天准科技(688003)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-17 天准科技：机器视觉平台化龙头，汽车、光伏、半导体多点开花 (天风证券 孙潇雅,朱晔)

●公司23-25年归母净利润预计分别为2.15、2.75、3.83亿元，24年按39X，目标市值106亿，对应目标价55元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-26 天准科技：23年业绩快报点评：新兴业务进展顺利，业绩符合预期 (西部证券 单慧伟)

●预计公司2024-25年营业收入分别为20.81、26.36亿元；归母净利润分别为2.74、3.51亿元，维持“买入”评级。

●2024-02-26 天准科技：2023年业绩增长亮眼，降本增效成效明显 (开源证券 罗通)

●公司发布业绩快报，2023年实现营收16.48亿元，YoY+3.7%；归母净利润2.15亿元，YoY+41.6%；扣非归母净利润1.58亿元，YoY+29.2%。计算得2023Q4公司实现营收7.69亿元，YoY-2.2%，QoQ+110.4%；归母净利润1.74亿元，YoY+42.4%，QoQ+373.6%；扣非归母净利润1.41亿元，YoY+57.5%，QoQ+269.3%。公司总体营收稳健，费用管控使得利润显著增长。消费电子取得新增订单，泛半导体和智能驾驶领域进展顺利，我们上调公司盈利预测，预计2023/2024/2025年归母净利润为2.15/2.73/3.46亿元(前值为2.06/2.64/3.10亿元)；预计2023/2024/2025年EPS为1.12/1.42/1.80元(前值为1.07/1.37/1.61元)，当前股价对应PE为31.9/25.2/19.9倍。维持“买入”评级。

●2023-11-17 天准科技：Q3营收同环比增长，域控制器业务取得突破性进展 (开源证券 罗通)

●公司经营稳健，期间费用率保持平稳。公司对消费电子类产品依赖有望逐渐减小，泛半导体和智能驾驶领域进展顺利，未来成长可期，我们维持公司盈利预测，预计2023/2024/2025年归母净利润为2.06/2.64/3.10亿元；由于公司股本发生变化，预计2023/2024/2025年EPS为1.07/1.37/1.61元(前值为1.05/1.35/1.59元)，当前股价对应PE为37.1/29.0/24.6倍。维持“买入”评级。

●2023-11-13 天准科技：视觉装备平台企业，布局半导体前道量测设备空间广阔 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2023-2025年收入分别为19.57、24.68、30.23亿元，EPS分别为1.14、1.45、1.77元，当前股价对应PE分别为34、27、22倍。我们看好公司在视觉装备领域的平台化产品布局，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-03-19 爱美客：复苏时代强者恒强，看好龙头平台化思路延续兑现 (天风证券 何富丽,杨松)

●随行业复苏持续推进，看好公司业绩恢复性增长及后续高潜在研管线陆续上市的增量贡献，预计23-25年归母净利润分别为18.6/24.5/31.4亿元，同比增速分别为46.9%/32.2%/28.0%，截止3月18日收盘价，对应2023-2025年PE分别为40X/30X/24X，给予公司24年40XPE，对应目标价为453.59元，向上空间31%，维持“买入”评级。

●2024-03-19 中微公司：年报点评：刻蚀机收入/订单高增，新品加速验证 (华泰证券 倪正洋,黄乐平,杨云逍,丁宁)

●2023年公司实现营收62.64亿元(yoy+32.15%)，归母净利17.86亿元(yoy+52.67%)；扣非归母净利润预计11.91亿元(yoy+29.58%)。23年非经常性损益约5.94亿元，较上年同期的2.50亿元增加约3.44亿元，主要系公司于2023年出售了部分持有的拓荆科技股票，产生税后净收益约4.06亿元。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为22.9/27.0/32.9亿元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为40倍，考虑公司刻蚀设备订单饱满，LPCVD、ALD等新产品进展较快及国产替代空间广阔，给予公司24年45倍PE，目标价166.50元，维持“增持”评级。

●2024-03-19 仕净科技：TOPCon电池新贵，业务进入加速成长期 (中信建投 朱玥,任佳玮)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润2.1、6.5、8.8亿元，对应2024年3月18日PE估值为39.9、12.9、9.5倍，维持“买入”评级。

●2024-03-19 英维克：第一份额中标电信弹性DC舱项目，液冷应用加速推进 (国信证券 马成龙)

●综合来看，运营商积极推进国内液冷应用，相关招标有望陆续启动和落地；从趋势来看，随着算力中心单机柜功率提升，液冷有望成为标配。国内液冷市场前景广阔，公司围绕数据中心液冷有全面布局，市场竞争力靠前，持续看好公司长期成长性。维持公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为3.9/5.2/6.8亿元，对应EPS分别为0.68/0.92/1.20元，当前股价对应PE52/38/30x，维持“增持”评级。

●2024-03-19 长川科技：行业景气逐季回升，关注新产品放量节奏 (海通证券 张晓飞,肖隽翀)

●我们预测公司2023E-2025E收入分别为19.58亿元、30.71亿元和42.25亿元，同比增-24.02%、56.89%、37.54%；归母净利润分别为0.49亿元、4.67亿元和8.07亿元，同比增-89.37%、853.92%、72.59%。结合可比公司估值，给予长川科技PE(2024E)35x-45x，对应合理市值区间163.60亿元-210.35亿元，每股合理价值区间为26.25元/股-33.75元/股，首次覆盖给予“中性”评级。

●2024-03-19 中微公司：2023年年报点评：业绩坚实，多种产品突破先进工艺 (民生证券 方竞)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为85.20/118.67/157.84亿元，归母净利润分别为20.43/27.29/36.14亿元，对应现价PE分别为47/35/27倍，我们看好公司在半导体设备国产化进程中的领先优势，维持“推荐”评级。

●2024-03-18 大丰实业：转型内容运营，文体旅一体化协同发展 (信达证券 冯翠婷)

●我们预计，公司2023-2025年有望实现收入26.5/33.0/38.2亿元，同比增速为-7%/25%/16%；有望实现归母净利润1.23/3.49/4.25亿元，同比增长-57.3%/184.9%/21.8%。截至2024年3月18日，对应PE分别为39.58/13.89/11.4倍，24、25年低于行业平均估值，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-03-18 豪迈科技：2023年业绩点评：轮胎模具龙头，机床业务打开新成长空间 (国信证券 吴双,王鼎)

●预计2024年-2026年归属母公司净利润分别为17.42/19.41/21.45亿元，对应PE15.6/14.0/12.6倍，一年期合理估值39.20-43.56元(2024年PE18-20x)，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-03-18 豪迈科技：数控机床高增111.76%，2023年毛利率创新高 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●公司是轮胎模具行业龙头，受益于风电及燃气轮机行业广阔前景，数控机床业务持续放量，迎来业绩稳健发展。我们看好公司的发展，预计2024-2026年公司归母净利润为18.43、20.88、22.98亿元，根据最新股价，对应PE分别为15.4、13.6、12.3倍，维持“增持”评级。

●2024-03-18 先导智能：斩获美国20GWh锂电设备订单，国际化战略再获突破 (浙商证券 王华君,张杨)

●预计公司2023-2025年的归母净利润分别34.7、45.9、56.9亿元，三年复合增速35%，对应PE分别为12、9、7倍。维持“买入”评级。