无锡振华(605319)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-21 无锡振华：2023年年报点评报告：营收利润显著增长，新能源业务持续放量 (国海证券 戴畅)

●结合公司的最新情况，我们对公司的盈利预测进行相应调整，预计公司2024-2026年实现营业收入29.31、35.46、41.85亿元，同比增速为27%、21%、18%；实现归母净利润3.67、4.46、5.21亿元，同比增速32%、22%、17%；EPS为1.5、1.8、2.1元，对应PE估值分别为14、11、10倍，我们看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2024-04-17 无锡振华：业绩显著提升，小米汽车交付带来新增量 (信达证券 陆嘉敏)

●公司深度绑定上汽，收入基本盘稳定，同时逐步切入新能源客户，有望迎来全新增量。暂不考虑转债项目，我们预计公司2024-2026年归母净利润为3.7亿元、4.6亿元、5.5亿元，对应PE分别为14、12和10倍。

●2024-04-06 无锡振华：2024Q1业绩预告点评报告：2024Q1业绩同比大幅增长，下游客户放量与上游成本改善共振 (国海证券 戴畅)

●公司为经验丰富的零部件制造商，基本盘分拼总成加工业务绑定上汽乘用车稳定发展，主业汽车零部件冲压及焊接和相关模具业务受益于客户拓展和下游客户放量有望实现实现快速增长。我们预计公司2023-2025年实现营业务收入22.36、29.29、34.47亿元，同比增速为28%、31%、18%；实现归母净利润2.7、3.7、4.3亿元，同比增速239%、34%、18%；EPS为1.1、1.5、1.7元，对应PE估值分别为21、15、13倍，我们看好公司未来发展，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-03 无锡振华：客户订单放量+毛利率提升，一季度业绩显著改善 (信达证券 陆嘉敏)

●公司深度绑定上汽，收入基本盘稳定，同时逐步切入新能源客户，有望迎来全新增量。我们预计公司2023-2025年归母净利润为2.8亿元、3.7亿元和4.6亿元，对应PE分别为21、16和13倍。

●2024-03-28 无锡振华：主业拐点向上，新能源客户放量推动业绩改善 (信达证券 陆嘉敏)

●公司深度绑定上汽，收入基本盘稳定，同时逐步切入新能源客户，有望迎来全新增量。我们预计公司2023-2025年归母净利润为2.8亿元、3.7亿元和4.6亿元，对应PE分别为20、15和12倍。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-04-22 精锻科技：2023年年报及2024Q1季报点评报告：2023年营收稳定增长，积极开拓产品品类卡位新能源热潮 (国海证券 戴畅)

●考虑到公司积极开拓电机轴、铝合金轻量化等新业务，新能源布局持续加速，预计公司2024-2026年实现营业总收入24.53、27.98、31.88亿元，同比增速为17%、14%、14%；实现归母净利润2.83、3.57、4.27亿元，同比增速为19%、26%、20%；EPS为0.59、0.74、0.89元，对应当前股价的PE估值分别为16、12、10倍，考虑到公司是差速器总成及齿轮领域龙头，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-22 贝斯特：业绩同比高增长，开启三梯次发展新格局 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润3.52/4.63/5.66亿元。对应PE分别为24.12/18.35/15.00倍，维持“增持”评级。

●2024-04-21 科博达：年报及一季报点评：新产品放量，全球化加速，打造域控制器平台型企业 (国信证券 唐旭霞)

●公司新客户、新产品放量，上调盈利预测，预测公司2024-2026年归属母公司净利润9.01/11.26/13.40亿元(原24/25年预测为8.64/11.21亿元)，每股收益为2.23/2.79/3.32元，对应PE为27/21/18倍，维持买入评级。

●2024-04-21 长安汽车：三大计划加速布局，24H2开启新车周期 (信达证券 陆嘉敏)

●启源、深蓝、阿维塔逐步成为长安新车周期主力，华为赋能带来全新增长动能。我们预计公司2024-2026年归母净利润为95亿元、120亿元、146亿元，对应PE分别为18、14和12倍，维持“买入”评级。

●2024-04-21 贝斯特：2023年年报及2024年一季报点评：业绩符合预期，汽零稳步向上、加速推进第三梯次产业进程 (国海证券 李航,邱迪,李铭全)

●公司涡轮增压器零部件业务随混动发力，我们预计保持稳健增长，中短期新能源车零部件收入提升将形成第二增长曲线，未来丝杠等产品有望充分受益高端机床领域、汽车传动(线控制动、线控转向)、自动化产业、人形机器人等场景需求提升，带来长期增长动能，我们调整公司盈利预测，我们预计公司2024-2026年分别实现营收17.3、21.5和25.7亿元，2024-2026年分别实现归母净利3.5、4.2和5.1亿元，当前股价对应PE为24X、20X和17X，维持“买入”评级。

●2024-04-21 银轮股份：海外业务开始放量，基于平台能力持续打开成长曲线 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●23年公司业绩符合预期，24/25年预测保持不变并新增26年盈利预测。预计24/25/26年公司营收分别为131.39/165.39/194.92亿元，同比增速分别为+19.25%/+25.88%/+17.86%，实现归母净利润8.45/11.64/13.76亿元，同比增速分别+38.09%/+37.76%/+18.18%，对应24/25/26年PE分别为17.05/12.38/10.71X，维持“买入”评级。

●2024-04-21 长安汽车：年报点评：自主盈利能力持续改善，预计新能源及海外市场销量将维持向上 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●自主新能源车及海外出口均实现较高增长2024-04-13前2月整体销量和自主新能源车持续增长2024-03-08整体销量同比高增，自主新能源稳定向上2024-03-02调整收入、毛利率及投资收益等，增加2026年预测，预测2024-2026年归母净利润89.02、107.04、118.14亿元(原24-25年80.59、101.82亿元)，可比公司24年平均PE估值22倍，目标价19.8元，维持买入评级。

●2024-04-21 多利科技：行业景气叠加一体化压铸的持续推进，公司业绩预期向好 (华金证券 李蕙)

●我们预计2024-2026年营业总收入分别为48.88亿元、57.38亿元、63.12亿元，同比增速分别为24.9%、17.4%、10.0%；对应归母净利润分别为6.37亿元、7.58亿元、8.55亿元，同比增速分别为28.3%、19.0%、12.7%；对应EPS分别为3.47元、4.13元、4.65元，对应PE分别为9.9x、8.4x、7.4x，首次覆盖，给予增持-A评级。

●2024-04-21 贝斯特：2023年年报及2024年一季报点评：业绩持续稳健，拓展直线滚动业务或打开成长空间 (西部证券 齐天翔,杨敬梅)

●我们预计2024-2026年公司营收16.92/21.38/25.96亿元，同比+26%/+26%/+21%，归母净利润3.42/4.42/5.28亿元，同比+29.9%/+29.1%/+19.4%，维持“增持”评级。

●2024-04-21 贝斯特：23年业绩稳步增长，三梯次产业共同发展 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●公司在深度挖掘原有业务的同时，紧扣市场需求，布局新能源汽车产业链，导入“工业母机”新赛道，持续提高综合竞争力，不断提高盈利水平。预计24-26年归母净利润分别为3.4/4.4/5.7亿元，维持“强烈推荐”投资评级。