无锡振华(605319)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-10 无锡振华：业绩符合预期，拟收购进入新领域 (财通证券 吴晓飞,周逸洲)

●业绩符合预期，拟收购进入新领域。我们预计公司2026-2028年实现营业收入34.58/40.30/46.36亿元，归母净利润5.56/6.37/7.32亿元。对应PE分别为17/15/13倍，维持“买入”评级。

●2026-01-21 无锡振华：主业稳健增长，电镀半导体打开长期成长空间 (东北证券 李恒光)

●我们预计公司2025-2027年营业收入为32.6/41.5/48.9亿元，归母净利润为5.1/6.1/7.1亿元，对应PE为16/14/12倍，给予“买入”评级。2025年前三季度公司实现营业收入20.0亿元，同比+15.4%；实现归母净利润3.2亿元，同比+27.2%；前三季度公司毛利率28.4%，同比提升3.5pct。

●2025-10-31 无锡振华：系列点评二：2025Q3业绩符合预期，电镀半导体双轮驱动 (民生证券 崔琰,白如)

●公司冲压业务深度绑定上汽，积极开拓小米、理想、特斯拉等客户带来增长；收购进入电镀领域构筑第二增长曲线，积极自研拓展技术及客户边界贡献新弹性。预计2025-2027年营收为35.2/44.5/52.8亿元，归母净利为5.1/6.5/8.0亿元，EPS为1.44/1.87/2.29元，对应2025年10月30日21.87元/股收盘价，PE为15/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-31 无锡振华：三季度利润增速较快，客户结构持续优化 (浙商证券 刘巍)

●预计公司2025-2027年实现营业收入33.6/43.7/51.1亿元，同比增长32.8%/30.1%/16.9%；实现归母净利润4.9/6.3/7.5亿元，同比增长29.5%/27.8%/19.8%。P/E分别为16.1/12.6/10.5X，维持买入评级。

●2025-10-30 无锡振华：冲压分拼伴随核心客户成长，精密电镀启动新增量 (国信证券 唐旭霞,贾济恺)

●预计2025-2027年，公司营业收入分别为31.02/40.24/47.57亿元，归母净利润分别为5.01/6.26/7.37亿元，同比增速分别为32.5%/24.9%/17.8%；对应EPS分别为1.43/1.79/2.11元(公司股本在2025年增加)，对应PE分别为15.8/12.6/10.7倍。采用分部估值法，预计2026年公司合理市值区间为96.99-110.93亿元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-09 爱柯迪：季报点评：加快海外产能布局，锌合金突破光模块业务 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为13.80、16.08、19.62亿元(原2026-2027年为14.91、17.42亿元。新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司26年PE平均估值20倍，目标价26.80元，维持买入评级。

●2026-05-09 精锻科技：季报点评：持续推进全球产能布局，机器人向关节模组总成延伸 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为1.88、2.32、2.55亿元(原2026-2027年为2.28、2.87亿元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司26年PE平均估值45倍，目标价14.40元，维持买入评级。

●2026-05-09 岱美股份：季报点评：拓展大内饰业务，布局机器人皮肤相关产品 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润9.60、11.18、12.43亿元（原2026-2027年为10.39、11.98亿元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司26年PE平均估值30倍，目标价13.50元，维持买入评级。

●2026-05-08 万丰奥威：2025年年报及2026年一季报点评：公司经营稳健，业务双轮驱动 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为166.82/177.19/191.74亿元，归母净利润分别为10.85/12.30/14.02亿元，对应EPS为0.51/0.58/0.66元/股，对应PE估值分别为28/25/22倍，维持“增持”的评级。

●2026-05-08 中国重汽：Q1开门红带动业绩同比高增 (华泰证券 宋亭亭,王立献)

●我们维持公司26-27年归母净利润为20.2/24.9亿元，并给予28年预测为28.1亿元。可比公司26年iFind一致预期PE均值为15倍，给予公司26年15倍PE(前值26年13X PE)，目标价25.69元(前值22.36元)，维持买入评级。

●2026-05-08 伯特利：2026年第一季度业绩点评：业绩扎实现金流高增，战略收购布局开拓市场 (西部证券 齐天翔,庄恬心)

●伯特利发布2026年第一季度报告，2026年第一季度公司实现营业总收入26.74亿元，同比增长1.38%；归属于母公司所有者的净利润2.69亿元，同比下降0.64%。 我们预计公司2026-28年营业收入为152/184/221亿元，归母净利润为16.1/21.0/23.9亿元。维持“买入”评级。

●2026-05-08 中国重汽：出口、新能源、天然气共振，Q1业绩提升显著 (开源证券 邓健全,赵悦媛)

●考虑到重卡出口持续增长、新能源及天然气重卡份额提升，我们上调公司2026-2027年业绩并新增2028年业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.8(+1.1)/25.0(+1.9)/29.5(+2.8)亿元，当前股价对应的PE分别为12.6/10.4/8.9倍。我们看好公司中长期成长潜力，维持“买入”评级。

●2026-05-08 比亚迪：业绩符合预期，出海保持高增长 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●受益于国内车型新技术周期开启及出海继续快速增长，我们认为公司销量和盈利能力均有望稳步提升，预计比亚迪2026-2028年实现销量511/592/669万台，归母净利润432/550/681亿元(26-27年原值409、524亿元)，维持“买入”评级。

●2026-05-08 中原内配：2025年年报及2026年一季报点评：受益大缸径等产品放量，新业务蓄势待发 (东兴证券 李金锦,吴征洋)

●公司传统主业稳定贡献业绩增量，同时布局新业务有望打开增长空间，我们看好公司长期发展前景。预计公司2026-2028年有望实现归母净利润5.12/5.99/7.03亿元，同比+25.0%/+17.2%/+17.3%，对应EPS0.87/1.02/1.19元，当前股价对应PE18x/15x/13x，维持“推荐”评级。

●2026-05-07 中国重汽：季报点评：新能源重卡及出口促进盈利稳定增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS为1.62、2.00、2.36元，维持可比公司26年PE平均估值16倍，对应目标价为25.92元，维持买入评级。