沪光股份(605333)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-17 沪光股份：订单持续放量，产品结构优化，盈利持续超预期 (浙商证券 邱世梁)

●我们预计公司2024-2026年：营收为74.43、113.17、129.17亿元，同比分别增长85.9%、52.1%、14.1%，CAGR达31.7%；归母净利润为5.87、9.91、10.86亿元，同比分别增长986.0%、68.7%、9.5%，CAGR达35.9%，对应EPS为1.35、2.27、2.49元。公司营收实现强劲增长，利润显著提升并预期将持续快速增长，维持“买入”评级。

●2024-11-03 沪光股份：沪光股份系列四-三季报点评：单三季度归母净利润高增长，新能源客户线束项目持续放量【国信汽车】 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●公司始终秉承自主创新引领未来的发展理念，通过不断优化产品设计，推进新型高自动化率的低压线束设计解决方案落地，实现传统低压线束横向拓展。整合上下游资源，落地接插件一体化。目前高压插件一体化产品已在部分客户的路试车上搭载测试并实现批量生产。未来公司将进一步优化连接器、高压接插件一体化产品结构，围绕客户战略进行产业布局以满足日益增长的市场需求，形成新的业绩增长点。完善售后服务体系，加强售后市场开发团队建设，加大终端市场的走访力度和市场的有效突破，逐步扩大产品市场占有率。

●2024-11-02 沪光股份：Q3业绩超预期，毛利率大幅改善 (开源证券 任浪,张越)

●公司2024年前三季度实现营收55.32亿元，同比+133.71%；归母净利润4.38亿元，同比+2030.18%；扣费归母净利润4.23亿元，同比+1416.52%。Q3毛利率达20.5%，环比Q2大幅提升3.99pct。公司加快客户结构优化、加大新能源客户资源开发力度，引入赛力斯、吉利、蔚来等客户，带来业绩持续高增长。我们上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为6.37/8.90/11.57亿元(前值为4.70/6.19/8.18亿元)，对应EPS分别为1.46/2.04/2.65元/股，当前股价对应2024-2026年的PE分别为22.2/15.9/12.2倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 沪光股份：2024年三季报点评：净利率再创年内新高，业绩超预期 (东吴证券 黄细里)

●由于公司下游客户高景气度持续，新车周期较强，我们上调公司2024年营业收入为77亿元(原为75亿元)，维持2025/2026年营业收入为100/121亿元，同比分别+93%/+30%/21%，上调公司2024-2026年归母净利润预测为6.4/8.7/10.9亿元(原为5.8/7.5/9.3亿元)，同比分别+1077%/+37%/+25%，对应PE分别为23/17/13倍。鉴于后续客户新车型及新项目逐步落地放量，我们维持“买入”评级。

●2024-10-30 沪光股份：季报点评：24Q3业绩同比高增，核心客户放量助力业绩腾飞 (天风证券 邵将,郭雨蒙)

●由于下游客户销量高增，我们提高公司2024-2026年归母净利润预测至6.02/7.96/10.23亿元(此前为5.04/7.04/9.02亿元)，当前市值对应24-26年P/E24/18/14倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-11-19 潍柴动力：Q3业绩阶段性承压，盈利能力逆势提升 (中信建投 陶亦然,程似骐,陈怀山,李粵皖)

●公司重卡整车与发动机等业务将受益于行业需求回暖及燃气车销量企稳回升，叠加自身产品结构优化升级，海外子公司凯傲经营逐渐向好，看好公司业绩持续改善。我们预计公司2024-2025年归母净利润分别为106亿元、118亿元，对应当前PE为11X、10X，维持“买入”评级。

●2024-11-18 比亚迪：穿越新能源周期的蜕变之旅 (海通证券 刘一鸣,张觉尹)

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●2024-11-18 保隆科技：业绩筑底回升进一步确认，看好中期业绩弹性 (中信建投 程似骐,陶亦然,陈怀山)

●公司传感器及空悬具备成长性，Q4及25年业绩有望筑底回升(需求旺季+人民币升值/海运费下降等外部因素改善)，25年利润弹性来自于营收放量下费用率压降，营收端空悬增速上行及传感器延续高增，费用端股权激励一次性费用确认大幅减少、可转债发行减少财务费用及研发费用率回落。预计公司24-26年归母净利润分别约4.0、6.1、7.4亿元，对应PE分别约21.3、14.2、11.6倍，给予“买入”评级。

●2024-11-18 拓普集团：Q3业绩持续向好，平台化、国际化稳步推进 (浙商证券 刘巍,郑景毅)

●预计公司2024-2026归母净利分别为29.34、37.61、46.63亿元，YOY为36%、28%、24%，EPS分别为1.74、2.23、2.77元/股，对应PE29、23、18x。拓普集团是平台型公司享受单车价值量扩张带来的超额增长。维持“买入”评级。

●2024-11-17 长安汽车：自主新能源车实现同环比较高增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2024-2026年归母净利润59.48、82.69、101.26亿元，维持可比公司24年平均PE估值32倍，目标价19.2元，维持买入评级。

●2024-11-15 长安汽车：Q3毛利率环比改善，新能源订单表现亮眼 (中原证券 余典)

●公司开启新品周期叠加华为赋能，智能化进展加速，看好新能源车型放量推动业绩改善。预计公司2024-2026年营业收入分别1581.06/1852.01/2096.48亿元，对应EPS别0.62/0.92/1.00分元，按照11月14日14.52元/股收盘价计算，对应PE估值分别为24.40/16.41/15.06倍，维持公司“买入”投资评级。

●2024-11-15 多利科技：业绩环比改善，静待一体化压铸放量 (首创证券 岳清慧)

●公司进军一体化压铸，客户结构优秀。我们预计2024-2026年公司营收39.7/46.5/54.1亿元，对应归母净利润5.1/6.0/7.1亿元，当前市值对应2024-2026年PE为14.7/12.3/10.5倍，维持“买入”评级。

●2024-11-15 宇通客车：10月销量同比高增，新能源客车需求加速 (中原证券 余典)

●预计公司2024-2026年营业收入分别344.24/398.64/465.21亿元，对应EPS分别1.47/1.87/2.25元，按照11月14日23.03元/股收盘价计算，对应PE估值分别为15.71/12.32/10.23倍，维持公司“买入”投资评级。

●2024-11-14 潍柴动力：毛利率提升，出海稳步推进 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润106.39/118.08/132.60亿元，对应PE分别为11.40/10.27/9.15倍，维持“增持”评级。

●2024-11-14 长安汽车：销量同比增长，海外销量增长迅速 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润47.54/76.20/101.35亿元。对应PE分别为31.44/19.61/14.75倍，维持“增持”评级。