上海沿浦(605128)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-27 上海沿浦：座椅骨架平台化转型，未来成长进入快车道 (浙商证券 周艺轩)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为23.9、29.9、37.3亿元，同比增速分别为57.3%、24.9%、25.1%；归母净利润分别为1.6、2.5、3.6亿元，同比增速分别为80.4%、52.5%、43.3%，对应PE分别为25、16、11倍，维持“买入”评级。

●2024-10-22 上海沿浦：24Q3整体经营环比向上，新成长值得关注 (华安证券 陈佳敏)

●我们认为今年公司已进入到新成长阶段，基本面变化包括新业务铁路专用集装箱持续上量、座椅等新业务有望实现突破，成长节奏较明确且快。我们维持公司2024-2026年归母净利润预测1.7亿、2.3亿、3.1亿元，增速+82%、+36%、+36%，维持“买入”评级。

●2024-10-21 上海沿浦：系列点评八：2024Q3业绩持续高增，客户产品双维拓展 (民生证券 崔琰,白如)

●公司作为汽车座椅骨架龙头，在电动智能重塑整零关系的大趋势下，有望凭借性价比和快速响应能力加速抢占份额；同时公司积极拓展新客户及新品类，有望迎来量价齐升，打开中长期成长空间。看好公司未来在座椅骨架及新业务领域加速突破，并在降本增效驱动下实现业绩持续增长，预计公司2024-2026年收入为24.82/32.78/41.91亿元，归母净利润为1.73/2.38/3.30亿元，对应EPS为1.46/2.01/2.79元，对应2024年10月21日34.19元/股的收盘价，PE分别为23/17/12倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-21 上海沿浦：2024三季报点评：业绩加速释放，期待座椅总成突破落地 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄,白臻哲)

●预计公司24-26年归母净利润为1.6亿元、2.3亿元、3.2亿元，24-26年归母净利润同比增速分别为78%、41%、40%，对应24-26年PE分别为25X、18X、13X。客户+新业务放量支撑业绩高成长，看好中期重要期权整车座椅的落地，维持“买入”评级。

●2024-10-21 上海沿浦：下游客户快速放量，产能利用率提升带动毛利率改善 (浙商证券 周艺轩)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为24.0、30.1、36.1亿元，同比增速分别为58.2%、25.4%、19.8%，CAGR为22.6%；归母净利润分别为1.4、2.5、3.5亿元，同比增速分别为58.1%、76.0%、38.0%，CAGR为55.9%，对应PE分别为28、16、12倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-10-27 星宇股份：系列点评二：下游客户表现强劲，产品结构不断升级 (民生证券 崔琰)

●车灯优质赛道，合资品牌供应链+自主品牌供应链。电智化趋势推动车灯产品量价利齐升，调整盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为127.06/157.04/191.69亿元，归母净利润分别为14.32/18.72/23.80亿元，对应EPS为5.01/6.555/8.33元，对应2024年10月25日收盘价148.25元/股，PE分别为30/23/18倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-27 长城汽车：出口及坦克销量亮眼，前三季度业绩同比高增 (国联证券 高登)

●考虑到公司出口和高端化表现亮眼，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为2181/2664/3149亿元，同比分别+26%/22%/18%，归母净利润分别为135/152/173亿元，同比分别+92%/13%/14%，EPS分别为1.6/1.8/2.0元/股，CAGR-3为35%。公司持续推进品牌向上，新能源和出海保持高增速，给予“买入”评级。

●2024-10-27 星宇股份：季报点评：业绩符合预期，拓展新能源客户及海外市场 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整毛利率、费用率等，预测2024-2026年EPS分别为5.11、6.53、7.94元(原5.28、6.52、7.79元)，按24年PE估值，可比公司24年32倍PE估值，目标价163.52元，维持买入评级。

●2024-10-27 星宇股份：2024年三季报点评：2024Q3业绩符合预期，客户结构持续转型 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司新项目的上量节奏，我们将公司2024-2026年归母净利润的预测调整为14.42亿元、18.28亿元、22.52亿元(前值为15.02亿元、19.03亿元、22.88亿元)，对应2024-2026年EPS分别为5.05元、6.40元、7.88元(前值为5.26元、6.66元、8.01元)，市盈率分别为29.38倍、23.17倍、18.81倍。公司作为自主车灯龙头企业，将持续受益于产品升级和客户拓展，维持“买入”评级。

●2024-10-27 星宇股份：单三季度净利润同比增长22%，客户结构调整迎全新成长周期 (国信证券)

●我们维持营收预测，预计24/25/26年营收132.7/163.2/205.4亿元，预计24/25/26年归母净利润14.5/18.5/23.8亿元，维持优于大市评级。

●2024-10-26 长城汽车：2024年三季报点评：Q3业绩平稳落地，持续看好越野SUV&生态出海 (西部证券 齐天翔)

●我们预计2024-2026年营收2086/2490/2864亿元，同比+20%/+19%/+15%，归母净利润130/155/171亿元，同比+86%/+19%/+11%。维持“买入”评级。

●2024-10-26 星宇股份：三季度业绩符合预期，客户结构持续优化 (国联证券 高登,陈斯竹,唐嘉俊)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为132.7/164.4/198.2亿元，同比增速分别为29.5%/23.9%/20.6%；归母净利润分别为14.2/19.1/23.5亿元，同比增速分别为29.1%/34.1%/23.4%；EPS分别为5.0/6.7/8.2元/股，2023-2026CAGR为28.8%。鉴于公司自主优质客户快速放量，叠加公司车灯产品逐步升级，维持“买入”评级。

●2024-10-25 长城汽车：系列点评十六：2024Q3营收增长，高端+出海优化结构 (民生证券 崔琰,乔木)

●公司新产品国内外推广进展顺利，智能电动化新周期开启，新能源智能化车型占比快速提升，高端智能化路线愈发清晰。调整盈利预测，预计2024-2026年营业收入为2,029.1/2,471.5/2,718.6亿元，归母净利润为131.6/160.7/179.8亿元，对应2024年10月25日收盘价27.82元/股，PE为18/15/13倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-25 北特科技：2024年三季报点评报告：规模效应驱动业绩高增，滚柱丝杠产能落地 (华龙证券 杨阳)

●规模效应驱动公司业绩高增，产能扩展有望持续推动公司成长，布局人形机器人领域积蓄发展潜力，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.79/1.13/1.62亿元，当前股价对应PE为128.8/90.1/62.5倍，可比公司PE平均值为64.9/48.6/37.8倍。我们认为丝杠业务所处的人形机器人领域发展潜力巨大且主业业绩明显改善，当前估值水平合理，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-24 贝斯特：季报点评：2024Q3盈利能力环比显著提升，直线运动部件业务稳步推进 (海通证券 刘一鸣,房乔华)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.14/4.18/5.35亿元，EPS分别为0.63/0.84/1.07元，参考同行业公司估值水平，考虑到工业母机相关产品有望开辟全新成长曲线，给予其2025年20-24倍PE，对应合理估值区间为16.8-20.16元，维持“优于大市”评级。