派克新材(605123)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-01 派克新材：2025年三季报点评：前三季度营收稳增利润微降，派克新能拟打造环锻新产线 (国海证券 李永磊,董伯骏,王鹏)

●锻造行业高端化转型，航空发动机、航天运载火箭及卫星、可控核聚变、深海装备、燃气轮机等高端装备领域带来需求增量，预计公司2025-2027年营业收入分别为36.40、44.11、52.04亿元，归母净利润分别为3.13、3.85、4.60亿元，对应的PE分别为27、22和18倍，维持“买入”评级。

●2025-08-31 派克新材：2025年半年报点评：2025H1业绩稳步增长，电力锻件贡献主要收入 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●锻造行业高端化转型，航空发动机、航天运载火箭及卫星、可控核聚变、深海装备、燃气轮机等高端装备领域带来需求增量，预计公司2025-2027年营业收入分别为37.27、45.16、53.28亿元，归母净利润分别为3.27、3.98、4.75亿元，对应的PE分别为28、23和19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-08-30 派克新材：2025年半年报点评：1H25业绩稳健增长；外贸业务发展势头较强 (民生证券 尹会伟,李哲,孔厚融)

●公司是国内少数可为航空发动机、航天运载火箭及卫星、燃气轮机等高端装备提供配套特种合金精密环形锻件产品的民营企业之一，伴随募投项目推进和产能释放，有望持续受益于航空航天、新能源多领域的高景气。我们预计，公司2025-2027年归母净利润分别为3.21亿元、3.93亿元和4.65亿元，对应PE分别为28x/23x/20x。我们考虑到公司多板块业务布局及海外业务的快速发展，维持“推荐”评级。

●2025-08-25 派克新材：精密锻造技术领先，卡位可控核聚变、航空航天等高壁垒市场 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈晨,周向昉)

●派克新材凭借其精密锻造技术壁垒与资质优势，在航空航天、可控核聚变等高壁垒市场持续受益。分析师预计2025-2027年公司归母净利润分别为3.3亿、4.1亿、4.5亿元，2024-2027年复合增长率达19%。基于估值分析，给予“买入”评级。但需注意下游需求波动、原材料价格波动及募投项目进展不及预期等风险因素。

●2025-08-18 派克新材：上天入海，锻件产品迈向高端 (东兴证券 任天辉)

●公司盈利预测及投资评级：我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.66、5.06和7.00亿元，对应EPS分别为3.02、4.18和5.78元。当前股价对应2025年PE值23.88、17.25、12.47倍。首次覆盖给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-11-27 震裕科技：锂电结构件或进入上行期，机器人产业布局领先 (天风证券 孙潇雅,朱晔,张童童)

●我们预计公司25-27年实现营收91、111、130亿元，实现归母净利润5.4、9.1、12.0亿元，yoy+113%、68%、33%。我们选取锂电池结构件产业链金杨股份、科达利，机器人执行器公司三花智控作为可比公司，根据Wind一致预期，三家公司2026/2027年平均PE估值为35、28X，公司PE估值在28、21X，考虑到结构件业务成长性+机器人产业链战略布局，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-26 大金重工：公司新签大额海外订单，自持风电场加速推进，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们上调公司2025/2026/2027年的净利润分别至11.9/15.9/21.6亿元，YOY+152%/+33%/+35%，EPS分别为1.87/2.50/3.38元，A股按当前价格计算，对应2025/2026/2027年PE为26/19.6/14.5倍，建议买进。

●2025-11-26 大金重工：签署过渡段订单，单价超5万元/吨，向全套解决方案服务商进发！ (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●我们维持25-26年盈利预测，预计25、26年归母净利润11.0、17.1亿元；考虑到公司新接过渡段订单于27年交付，我们上修27年盈利预测，预计27年归母净利润25.3亿元(前值23.1亿元)，25-27年归母净利润同增133%/55%/48%，对应PE为28.7/18.5/12.5x，维持“买入”评级。

●2025-11-21 盛德鑫泰：高端管材与汽车零部件双轮驱动，前景可期 (东海证券 张季恺,谢建斌)

●我们认为公司竞争优势为专精于小口径无缝钢管，对应国内超超临界机组更新需求旺盛。T91、T92这类高温高压钢管需求在未来几年仍维持较高增速。公司2025-2027营业收入预计分别为30.43、32.20、34.11亿元；归母净利润分别为2.40、2.76、3.09亿元；EPS分别为2.18、2.51、2.81元；P/E分别为14.67、12.76、11.41倍，看好公司持续受益于国内火电机组扩容/升级，首次覆盖给予买入评级。

●2025-11-20 悍高集团：从悍高看to B生意赚钱效应如何胜过to C (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●本次公开发行募集资金净额5.1亿，将主要用于悍高智慧家居五金自动化制造基地、研发中心建设项目、信息化建设项目，助力公司打造由星际总部大楼、六角大楼、独角兽三大生产基地形成的60万m2数字化生产基地群。我们预计公司2025-2027年归母净利分别为7.12亿元、8.96亿元、10.94亿元，增速分别为34%、26%、22%，采用可比公司估值法，2025年可比公司平均PE倍数为32倍。作为国内家居五金行业龙头，多品类全渠道布局均衡、盈利质量优秀，考虑到公司新上市且处于高成长期，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-11-19 大金重工：2025年三季报点评：业绩持续释放，塔桩龙头彰显全球竞争力 (中泰证券 曾彪,吴鹏,郭琳)

●公司欧洲海风布局逐步兑现，往后看，随着欧洲海风需求迎来高峰期、招标进展加速，同时公司顺势加快深远海漂浮式以及超大海工产品产能布局，欧洲50万吨产能规划有效配套国内制造，推动订单高增。此外，规模效应+产能匹配优化+自有船只运输，进一步提升利润弹性。考虑公司海工产品出口及盈利超预期，我们上调公司业绩预期。预计公司25-27年实现归母净利润10.7/14.1/17.3亿元(前次预期值8.1/11.5/14.3亿元)，同比分别增长126%/32%/23%，当前股价对应PE为28/21/17倍，维持“买入”评级。

●2025-11-19 华亚智能：半导体设备细分龙头，固态电池&智能机器人铸造第二/三成长曲线 (华龙证券 杨阳,李浩洋)

●公司精密金属结构件主业在产能落地驱动下重拾增长动力，通过收购冠鸿智能拓展智能物流装备业务并积极布局固态电池设备及智能工业机器人，有望铸造第二/第三增长曲线，实现战略升级。我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为0.88/1.22/1.51亿元，同比增速9.6%/37.3%/24.1%，对应2025年11月18日股价，2025-2027年PE为74.5/54.2/43.7倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-11-19 科达利：利润稳健，战略聚焦人形机器人业务 (财信证券 杨鑫)

●预计公司2025-2027年实现归母净利润16.81、22.02、26.09亿元，对应当前PE分别为25.14、19.19、16.19倍，公司锂电结构件业务稳定增长，积极布局机器人相关业务，我们继续看好公司未来的发展，维持“买入”评级。

●2025-11-18 悍高集团：高质价比家居五金龙头，未来份额提升潜力大 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●预计2025-2027年公司实现收入35.8亿元、46.7亿元、59.8亿元，同比+25.2%、+30.5%、+28.1%；归母净利润6.9亿元、9.1亿元、11.7亿元，同比+30.3%、+31.5%、+28.8%，对应PE为34X、26X、20X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-17 英联股份：传统主业经营改善，复合集流体/锂金属负极乘势而上 (东北证券 谢佶圆)

●公司传统主业盈利改善，复合集流体/锂金属负极长期增量显著，我们预计公司2025-2027年营收分别为21.85/27.99/35.72亿元，归母净利润分别为0.41/0.73/1.71亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。