长华集团(605018)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-08 长华集团：主业筑基，新域破局，订单蓄力未来 (东方财富证券 郑景毅)

●公司作为国内紧固件龙头，客户深度绑定。2025年前三季度受部分项目尚处于产能爬坡阶段叠加上半年日系客户销量不佳影响，公司业绩有所承压，但随着公司产能释放以及公司不断拓展产品多元化使用渠道，业绩有望逐步转好。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为20.47/23.43/26.83亿元，归母净利润分别为1.01/1.43/1.89亿元，EPS分别为0.21/0.30/0.40元/股，基于2026年1月8日收盘价，对应2025-2027年PE分别为53/38/28倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-09-02 长华集团：2025年中报点评：盈利持续修复，新业务布局加速开辟第二生长曲线 (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2025-2027年营收为26.2/30.1/34.7亿元，同比分别+19%/+15%/+15%，维持2025-2027年归母净利润为1.5/1.8/2.5亿元，同比分别+30%/+25%/+33%，对应PE为38/31/23倍。我们认为公司尚处产能爬坡初期，看好公司未来新产品和新客户带来的业务增量，维持“买入”评级。

●2025-04-29 长华集团：2024年年报&2025年一季报点评：短期业绩承压，募投落地蓄力未来 (东吴证券 黄细里)

●考虑到公司产能爬坡或对公司盈利有所影响，我们下调公司2025-2026年营收为26.2/30.1亿元(原为30.1/34.7亿元)，预计2027年营业收入34.7亿元，同比分别+19%/+15%/+15%，下调2025-2026年归母净利润为1.5/1.9亿元(原为2.4/3.0亿元)，预计2027年归母净利润2.5亿元，同比分别+30%/+26%/+32%，对应PE为32/26/19倍。我们认为公司尚处产能爬坡初期，看好公司未来新产品和新客户带来的业务增量，维持“买入”评级。

●2024-12-15 长华集团：新能源客户持续突破，切入碳陶盘领域贡献新增量 (华源证券 田源,田庆争,项祈瑞,陈婉妤)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.26/1.79/2.24亿10.63元，同比增速分别为15%/43%/25%，当前股价对应的PE分别为40/28/22倍。我们选取紧固件和冲焊件行业公司为可比公司，2024-2026年平均PE分别为17/14/115,009.13倍，公司切入碳陶盘刹车蓝海领域，有望为公司盈利贡献新增量，首次覆盖，给予4,996.80“增持”评级。

●2024-04-28 长华集团：2023年年报&2024年一季报点评：净利率逐季度抬升，业绩兑现步入加速期 (东吴证券 黄细里)

●考虑到公司产能爬坡或对公司盈利有所影响，我们维持公司2024-2025年营收为26.2/30.1亿元，预计2026年营收为34.7亿元，同比分别+8%/+15%/+15%，下调2024/2025年归母净利润为1.9/2.4亿元(原为2.3/2.8亿元)，预计2026年归母净利润为3.0亿元，同比分别+77%/+24%/+26%，对应PE为23/19/15倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-04-24 斯菱智驱：年报点评报告：Q1盈利能力显著提升，持续加快全球化布局 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●考虑到国际形势存在动荡可能性以及原材料价格上涨，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.2/2.7/3.3亿元，对应PE分别为170/138/111倍，维持“买入”评级。

●2026-04-24 广汽集团：年报点评：业绩承压，启境及出口是增长点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为-0.31、-0.19、-0.14元(原26-27年为0.50、0.49别为10.04、9.95、9.87元，采用历史估值，根据公司近3年平均PB，给子26年元，新增2028年预测，调整收入、毛利辈及费用家等)：预测26-28年BVPS分0.79倍PB估值，对应目标价7.93元，维持买入评级。

●2026-04-23 松原安全：2025年年报&2026年一季报点评：业绩稳中向好，全球化开启成长新周期 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到下游乘用车市场需求不及预期，我们将公司2026-2027年归母净利润的预测下调至4.87/6.44亿元(前值为5.21/6.99亿元)，并预计公司2028年将实现归母净利润7.90亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别为23倍/17倍/14倍，但公司新产品即将量产且全球化业务已实现突破，因此我们维持“买入”评级。

●2026-04-23 旭升集团：2025年年报点评：25年储能业务实现量利齐升，静待海外产能&新兴业务兑现业绩 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到终端需求的不及预期及产业竞争加剧，我们将公司2026-2027年归母净利润的预测下调至5.23/6.47亿元(前值为5.56/6.83亿元)，并预测2028年归母净利润为7.45亿元。当前市值对应市盈率分别为33倍/27倍/23倍，但公司储能业务&；海外新产能将为公司后续成长提供新增量，因此我们维持“买入”评级。

●2026-04-23 威迈斯：2025年年报及2026年Q1季报点评：产品结构优化，业绩稳健增长 (东吴证券 阮巧燕,黄细里)

●由于公司车载电源主业盈利稳步提升，海外客户持续放量，我们预计公司2026-2027年归母净利润6.7/8.1亿元(此前预测为7.5/9.0亿元)，新增28年归母净利润9.7亿元，同比+20%/+20%/+21%，对应PE为19x/16x/13x，考虑公司后续海外客户放量弹性大，维持“买入”评级。

●2026-04-23 科博达：智驾产品加速布局，照明主业再获国际新定点 (财通证券 吴晓飞)

●基于公司在智能驾驶领域的快速布局及照明主业的持续突破，财通证券维持“买入”评级。预计公司2026-2028年营业收入分别为84.84亿元、105.76亿元和126.29亿元，归母净利润分别为10.00亿元、12.06亿元和14.19亿元，对应PE分别为22.78倍、18.89倍和16.06倍。然而，报告也提醒投资者注意原材料价格波动、智驾业务发展不及预期以及汇率波动等潜在风险。

●2026-04-23 美湖股份：2025年&2026年Q1利润承压，人形机器人业务未来可期 (财通证券 吴晓飞,吴铭杰)

●2025年实现营收22.45亿元，同比+13.54%；实现归母净利润1.04亿元，同比-35.83%。2026年Q1实现营收5.43亿元，同比+3.69%；实现归母净利润0.22亿元，同比-59.25%。我们预计公司2026-2028年实现营收26/30/35亿元，归母净利润1.81/2.25/2.74亿元。对应PE分别68/55/45倍，维持“增持”评级。

●2026-04-22 赛力斯：Maintain high gross margin in 25Q4,while rising expenses and impairments put pressure on performance (中信建投 程似骐,陶亦然,赵晗智)

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●2026-04-22 兆丰股份：轮毂轴承主业稳健，积极布局具身智能 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为8.1/9.4/10.7亿元，归母净利润分别为2.0/2.3/2.7亿元，2026-2028年归母净利润CAGR为15.7%，以当前总股本1.0亿股计算的摊薄EPS为1.95/2.30/2.61元。公司股价对2026-2028年预测EPS的PE倍数分别为36/30/27倍；首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-22 银轮股份：车端主业稳健增长夯实底盘，数字能源与具身智能开启第三增长曲线 (国海证券 戴畅,胡惠民,徐鸣爽,陈飞宇)

●考虑到公司车端业务稳健增长、数字能源业务增长快速，机器人等新业务逐步拓展，我们预计公司2026-2028年实现营业收入182、214、251亿元，同比增速为16%、18%、17%；实现归母净利润13.17、17.29、21.55亿元，同比增速为38%、31%、25%；EPS为1.56、2.04、2.55元，维持“买入”评级。