中公高科(603860)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-07-21 中公高科：新股投资参考 (恒泰证券 赵添源)

●发行人所在行业为专业技术服务业，截止2017年6月27日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为54.02倍。预计公司2017、2018年每股收益分别为0.71元、0.74元，结合目前市场状况，预计上市初期压力位35元-40元。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-03-14 阳光诺和：仿制药CRO快速增长，自研品种布局进入收获期 (首创证券 王斌)

●我们预计2023年至2025年公司营业收入分别为9.54亿元、12.67亿元和16.62亿元，同比增速分别为41.0%、32.8%和31.1%；归母净利润分别为1.94亿元、2.84亿元和3.96亿元，同比增速为24.7%、46.1%和39.4%，以3月13日收盘价计算，对应PE分别为32.7、22.4和16.0倍。首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-03-12 奥浦迈：培养基与CDMO双轮驱动，出海打开广阔空间 (海通证券 贺文斌,余文心,周航)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为2.43、3.39、5.02亿元，同比增长-17.4%、39.6%、48.1%，公司2023-2025年归母净利润分别为0.54、1.00、1.71亿元，同比增长-49.0%、86.9%、70.2%。考虑到公司作为国内培养基龙头企业，产品具备出海竞争力，参考可比公司，我们认为培养基业务具备客户黏性强、品牌壁垒高的特点，我们给予其2024年50-60倍PE，对应公司合理价值区间50.25-60.30亿元，对应每股合理价值43.78-51.54元，给予“优于大市”评级。

●2024-03-11 信测标准：汽车研发检测龙头，高景气赛道扩产加速成长 (国盛证券 何亚轩,张一鸣,何鲁丽)

●我们预测公司2023-2025年归母净利润分别为1.6/2.2/2.8亿元，同比增长38.5%/34.9%/27.9%，对应EPS分别为1.44/1.94/2.48元。当前股价对应PE分别为22/16/13倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-03-11 西测测试：检测能力持续提升，看好长期发展 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●我们预计公司2024、2025年的归母净利润分别为0.73、1.24亿元，同比增长309%、68%，对应当前股价PE分别为38、22倍，维持“增持”评级。

●2024-03-09 华图山鼎：子公司签署房屋租赁，业务稳步推进 (天风证券 孙海洋,鲍荣富)

●公司已于2023年11月起通过全资子公司华图教育科技有限公司正式开展非学历类培训业务，华图深耕行业多年，具备口碑实力、教研深度及课程交付能力；运营扎实稳健，受益格局变化及环境改善。我们预计公司24-25年收入分别为0.97/1.12亿元，归母净利分别为0.07/0.13亿元。

●2024-03-07 康龙化成：平台型国际化CXO龙头，新业务持续拓展、经营不断改善 (民生证券 王班)

●随着新投产设施产能利用率的逐步提高，丰富的管线将驱动业务持续增长，我们预计2023-2025年公司实现营业收入115.15/126.83/145.85亿元，分别同比增长12.2%/10.1%/15.0%，归母净利润为16.00/16.54/19.75亿元，对应PE为27/26/22倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-03-01 华图山鼎：華圖山鼎: 2024省考聯考公告完畢，行業景氣可期 (天风国际 孙海洋)

●公司已于2023年11月起通过全资子公司华图教育科技有限公司正式开展职业教育中的非学历类培训业务，主要包括国家及地方公务员招录培训、事业单位招录培训、医疗卫生系统招录培训及其相应的资格证考试培训。我们预计公司24-25年收入分别为0.97/1.12亿元，归母净利分别为0.07/0.13亿元。

●2024-02-27 阳光诺和：主业持续快速增长，静待自主转化带来第二增长曲线 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑公司收入持续强劲，研发投入持续加大，我们调整盈利预测，我们预计公司2023-2025年营业收入分别为9.54亿元、12.72亿元、16.34亿元(调整前9.22亿元、12.29亿元、15.77亿元)，增速分别为40.98%、33.36%、28.41%；归母净利润分别为1.94亿元、3.04亿元、4.10亿元(调整前2.22亿元、3.04亿元、4.10亿元)，增速分别为24.43%、56.73%、34.96%，对应2023-2025年PE约34.6、22.1、16.4倍。考虑到公司所处赛道景气持续，公司发展空间较大，订单增速较快，自研转化有望带来第二成长曲线，享受估值溢价，维持“买入”评级。

●2024-02-26 华图山鼎：2024省考联考公告完毕，行业景气可期 (天风证券 孙海洋,鲍荣富)

●公司已于2023年11月起通过全资子公司华图教育科技有限公司正式开展职业教育中的非学历类培训业务，主要包括国家及地方公务员招录培训、事业单位招录培训、医疗卫生系统招录培训及其相应的资格证考试培训。我们预计公司24-25年收入分别为0.97/1.12亿元，归母净利分别为0.07/0.13亿元。

●2024-02-25 皓元医药：收入快速增长，多因素影响2023Q4利润 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●源于公司前期CDMO投入成本较高，我们调整盈利预测，我们预计公司2023-2025年营业收入分别为18.79、25.23、33.28亿元(调整前19.02、25.54、33.70亿元)，增速分别为38.36%、34.24%、31.92%；归母净利润分别为1.21、1.65、2.30亿元(调整前2.30、3.14、4.34亿元)，增速分别为-37.45%、35.82%、39.53%，对应2023-2025年PE估值约31.8、23.4、16.8倍。考虑到公司所处赛道发展空间广阔，公司未来有望通过前后端协同带来长期成长性，享受估值溢价，维持“买入”评级。