能科科技(603859)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-21 能科科技：云服务+AI助力工业转型升级，自研产品驱动营收增长 (信达证券 庞倩倩)

●我们预计2024-2026年EPS分别为1.79/2.38/3.11元，对应PE为17.85/13.42/10.30倍。维持“买入”评级。

●2024-04-17 能科科技：2023年年报&2024年一季报预告点评报告：自研云产品业务持续增长，“AIGC+工业软件”战略贡献新增量 (浙商证券 刘雯蜀)

●我们认为随着公司自研云化产品矩阵成熟，叠加AI算力底座及行业应用业务展开，公司整体经营状况有望持续成长。我们预计公司2024-2026年实现营收20.01/24.77/30.54亿元，同比增速分别为41.91%/23.81%/23.28%，对应归母净利润分别为3.05/4.07/5.10亿元，同比增速分别为39.10%/33.32%/25.36%，对应EPS为1.83/2.44/3.06元，维持“买入”评级。

●2024-04-16 能科科技：业务多点开花，预收、现金流等指标亮眼 (招商证券 刘玉萍,孟林)

●预计公司24-26年收入18.46/22.88/28.14亿元，归母净利润2.87/3.73/4.87亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-15 能科科技：年报点评：云+AI或驱动营收高质量增长 (华泰证券 谢春生)

●我们看好公司业务结构化转型，自研云产品放量有望驱动公司高质量成长。考虑到公司云化转型节奏，下调盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为1.86、2.43、2.99元(前值2024-2025年2.18、2.77元)。可比公司平均24E27.3xPE(Wind)，给予公司24E27.3xPE，对应目标价50.77元(前值53.30元)，“买入”。

●2024-03-23 能科科技：携手华为赋能新型工业化，自研产品放量驱动公司长期发展 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计，公司2023-2025年营业收入分别为16.02/20.52/26.30亿元，归母净利润分别为2.63/3.23/4.14亿元，EPS分别为1.58/1.94/2.48元，给予2024年动态PE30-35倍，6个月合理价值区间为58.21-67.91元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-23 新大陆：2023年年报点评：支付业务迎“量价齐升”，发布大手笔分红方案 (民生证券 吕伟,丁辰晖)

●预计公司24-26年归母净利润分别12.4、15.0、16.6亿元，同比增速分别为24%、21%、11%，当前市值对应24/25/26年PE为14/12/11倍。考虑到支付行业供给格局持续改善，以及海外支付市场进一步扩大，公司主营业务有望充分受益，维持“推荐”评级。

●2024-04-23 彩讯股份：2023年报点评：业绩符合市场预期，继续看好AI+信创两大业务线发展 (东吴证券 王紫敬)

●考虑招标节奏影响，我们将公司2024-2025年EPS预测由0.91/1.16元下调至0.84/1.05亿元，预测2026年EPS为1.31元。预计信创和AI应用放量，公司有望率先受益，维持“买入”评级。

●2024-04-23 易华录：2023年报点评：业绩符合预期，数据运营加速落地 (东吴证券 王紫敬)

●考虑公司仍处于业务转型期，以及资产减值计提的影响，我们将公司2024-2025年EPS预测由0.23/0.61下调至0.01/0.25元，预计2026年EPS为0.46元。我们看好公司背靠中电科，未来有望通过数据资产服务，突破地市级客户，开展数据基础设施和数据授权运营服务，维持“买入”评级。

●2024-04-23 虹软科技：盈利能力回升，积极布局AIGC、XR等领域 (国投证券 赵阳,袁子翔)

●公司以AI视觉算法为核心，深耕智能手机摄像技术，并通过技术外延切入智能汽车赛道。当前公司两大核心业务均迎来积极变化，业绩实现反转。此外，公司积极布局AIGC、XR等前沿技术领域，未来发展值得期待。我们预计公司2024-2026年收入分别为8.39/10.27/12.31亿元，归母净利润分别为1.62/2.41/3.41亿元，维持买入-A的投资评级。考虑到公司软件授权的商业模式和在AIGC领域的前瞻布局，我们采用PS进行估值，给予6个月目标价41.33元/股，对应2024年20倍动态市销率。

●2024-04-23 奥飞数据：2023年年报&2024年一季报点评：AI项目稳步落地，看好算力平台相关建设 (民生证券 马天诣)

●受益于AI人工智能等新技术、新应用所带来需求的增长，IDC业务发展整体提速，我们预计24-26年公司营业收入分别为17.2/21.1/26.1亿元，归母净利润分别为2.0/3.1/4.6亿元；对应2024年04月22日收盘价，P/E分别为46x/30x/20x，维持“推荐”评级。

●2024-04-22 中控技术：2024年一季报点评：业绩符合预期，海外和AI业务增长可期 (东吴证券 曾朵红,王紫敬,周尔双,王世杰)

●公司积极发力海外市场和工业AI，有望成为公司的新增长点。但由于下游行业景气度周期变化，基于此，我们将2024-2025年归母净利润预测值由14.15/18.49亿元下调至13.52/16.37亿元，新增2026年归母净利润预测为20.01亿元。维持“买入”评级。

●2024-04-22 国网信通：紧抓电网数智化建设机遇，能源数字化骨干企业有望核心受益 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为80.39/85.65/92.14亿元，归母净利润分别为8.36/10.12/11.82亿元，对应EPS分别为0.70/0.84/0.98元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，给予公司2024年动态PE25-30倍，6个月合理价值区间为21.04-25.25元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-04-22 税友股份：年报点评：B端业务表现亮眼，财税大模型建设进展顺利 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们认为，公司B端业务整体表现亮眼，付费用户快速增长，代表了公司B端业务商业模式正在逐渐走向成熟，未来B端业务有望推动公司整体业绩持续快速增长；G端业务虽然短期承压，但是伴随公司从政务端业务向数据服务模式转型，叠加数据要素行业整体的发展，公司未来有望重回稳定的增长轨道。我们预计，公司2024/2025/2026归母净利润分别为1.72/2.49/3.41亿元，EPS分别为0.42/0.61/0.84元，给予2024年动态PE60-70倍，6个月合理价值区间为25.28-29.49元，维持“优于大市”评级

●2024-04-22 天融信：商誉减值影响表观利润，经营性现金流大幅改善 (信达证券 庞倩倩)

●我们认为，2023年网安行业下游需求恢复不及预期，叠加公司商誉计提减值的双重影响，致使公司收入、利润端承压。但公司不断夯实收入质量、注重内部精细化经营，并加强回款管理，体现出较强的经营韧性。若未来下游需求改善，公司有望重回快速增长轨道。我们预计2024-2026年EPS分别为0.27/0.38/0.52元，对应PE为21.32/15.11/11.02倍。

●2024-04-22 中科创达：年报点评：战略转型带来短期利润承压，看好核心业务长期发展 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●根据公司2023年年报，我们预测公司2024-2026年每股收益为1.35/1.93/2.46元(原24-25年预测为3.03/3.97元，下调营收、费用预测)，参考可比公司给予公司2024年40倍市盈率，对应目标价为54.00元，维持买入评级。