能科科技(603859)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-05 能科科技：2025年三季报点评：AI成主增长引擎，绑定华为迈入行业生态核心圈 (国海证券 刘熹)

●公司深耕AI+工业，并与华为昇腾深度绑定，我们预计2025-2027年公司营收分别为17.60/20.80/24.65亿元，归母净利润分别为2.36/3.05/3.88亿元，暂不考虑本次发行股份摊薄因素，对应2025-2027年EPS分别为0.97/1.25/1.58元，PE分别为47.27/36.58/28.81x，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-11-05 能科科技：AI为擎，扬帆高端制造新浪潮 (兴业证券 蒋佳霖,杨本鸿)

●公司长年深耕特种行业，智能化、无人化趋势明确；公司持续推进AIl in AI战略，客户及技术优势凸显，有望在AI产业新一轮浪潮中深度受益。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.30/2.87/3.59亿元，同比增长20.0%/24.8%/24.9%，对应11月4日收盘价PE为48.5x/38.9x/31.1x，上调公司评级至“买入”评级。

●2025-11-02 能科科技：2025年三季报点评：战略聚焦提升盈利能力，前瞻布局灯塔工厂 (民生证券 吕伟)

●公司加强探索AI技术在工业软件中的应用，持续优化“乐系列”和“灵系列”两大核心产品体系，AI产品与服务业务取得突破性增长。在主营业务稳定增长的同时，公司积极探索数据资产业务、机器人服务和配套业务等新的业务方向，有望迎来全新发展机遇，我们预测公司2025-2027年收入分别为17.25、19.87、23.21亿元；EPS分别为0.93、1.10、1.33元，2025年10月31日收盘价对应PE分别为50X、42X、35X，维持“推荐“评级。

●2025-10-30 能科科技：AI业务增长发力，盈利能力优化提速 (华鑫证券 任春阳)

●基于审慎性考虑，暂不考虑增发对公司业绩及股本的影响，预测公司2025-2027年收入分别为17.50、20.46、24.04亿元，EPS分别为0.96、1.18、1.45元，当前股价对应PE分别为46.0、37.5、30.5倍，给予“买入”投资评级。

●2025-10-28 能科科技：季报点评：AI业务高增带动盈利高弹性释放 (华泰证券 谢春生)

●我们基本维持25-27年EPS分别为1.03/1.21/1.33元的预测，我们看好25年AI Agent商业化持续深入，可比公司平均25E49.2x PE，给予公司25E49.2x PE，对应目标价为50.68元(前值57.37元，对应25E55.7x PE)。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2025-11-19 网宿科技：聚焦核心业务，深化边缘AI布局 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为45.81亿元、47.97亿元、50.87亿元，归母净利润分别为7.01亿元、8.06亿元、9.43亿元，对应PE38X、33X、28X，维持“买入”评级。

●2025-11-19 达梦数据：收入结构优化，利润高速增长 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●我们上调此前盈利预测，预计公司2025-2027年营收为13.91/18.19/23.35亿元，同比增长33.19%/30.73%/28.38%；归母净利润预计为5.08/6.41/7.82亿元，同比增长40.49%/26.07%/22.03%。对应PE57/45/37倍，PS21/16/12倍，维持“买入”评级。

●2025-11-18 品茗科技：通智科技收购公司获核准，具身大脑扬帆起航-中小盘信息更新 (开源证券 周佳,张越)

●通智科技将受让品茗科技约16%的股权，交易完成后通智科技将成为公司第二大股东，并通过董事会席位深度参与企业经营管理。通智科技作为通研院的全资子公司，是国内领先的具身大脑研发平台，承接通研院在通用人工智能领域的原创技术转化，如通智大脑等，并链接千行百业的产业场景需求。收购完成后，通智科技将把具身大脑的产业化应用落地作为核心战略方向。我们维持此前的盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.57/0.79/1.05亿元，对应EPS分别为0.72/1.00/1.33元/股，当前股价对应2025-2027年的PE分别为194.2/140.2/105.5倍，基于公司主业利润同比大幅改善，有望借助通智科技实现具身大脑的业务开拓，打开成长天花板，维持“买入”评级。

●2025-11-17 中科创达：季报点评：业绩持续高增，海外市场彰显潜力 (东方证券 浦俊懿,陈超,宋鑫宇)

●前三季度实现营收51.48亿元(+39.34%)，归母净利2.29亿元(+50.72%)，扣非净利2亿元(+57.58%)，其中Q3单季度实现营收18.48亿元(+42.87%)，归母净利0.71亿元(+48.26%)，扣非净利0.64亿元(+64.76%)。我们维持预测公司25-27年归母净利分别为4.71、5.67、6.65亿元，根据可比公司26年的PE水平，维持给予公司26年73倍PE，对应目标价为89.79元，维持买入评级。

●2025-11-16 今天国际：盈利能力有所提升，联合华为发布解决方案 (太平洋证券 曹佩)

●公司发布2025年三季报，收入17.10亿元，同比减少16.17%；归母净利润2.20亿元，同比减少18.78%；扣非后的净利润2.58亿元，同比减少26.68%。公司在手订单充裕，潜力行业订单增速较快。预计2025-2027年公司的EPS分别为0.55/0.73/1.07元，维持“买入”评级。

●2025-11-16 法本信息：收入增长加速，持续投入FarAI平台 (太平洋证券 曹佩)

●公司持续投入FarAI人工智能平台，汽车等新行业拓展顺利。预计2025-2027年公司的EPS分别为0.36/0.45/0.57元，维持买入评级。

●2025-11-16 云从科技：收入快速增长，参与具身智能领域 (太平洋证券 曹佩)

●公司发布2025年三季报，收入3.55亿元，同比增长56.81%；归母净利润-3.10亿元。公司以CWOS系统为核心，打造AI应用落地的基石。预计2025-2027年公司的EPS分别为-0.36\-0.34\-0.12元，维持“买入”评级。

●2025-11-16 晶晨股份：Q3毛利率逐季环比改善，端侧AI新品出货量持续高增 (中泰证券 王芳,杨旭,李雪峰)

●根据前三季度业绩，我们小幅调整2025-2027年公司净利润为10.22/13.80/17.47亿(25/26年前值10.98/13.97亿)，对应PE估值分别为33/25/20倍，维持“买入”评级。

●2025-11-16 北路智控：25Q3点评：业绩短期承压，布局无人矿卡拓展第二增长曲线 (中泰证券 孙行臻)

●北路智控深耕煤矿智能化多载，产品体系基本覆盖各环节，同时牢抓机器人与矿鸿新机遇，拓展非煤应用场景，有望打开成长空间。考虑到下游需求景气度影响，我们预计公司2025-2027年归母净利润为1.84/2.17/2.47亿元，(调整前2025-2026年归母净利分别为3.05/3.70亿元)，维持“买入”评级。

●2025-11-14 思瑞浦：四大市场全面增长，并购融合成效显著 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为21.1/28.4/34.9亿元，归母净利润分别为1.9/3.4/4.8亿元，维持“买入”评级。