豪能股份(603809)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-01 豪能股份：年报点评报告：新能源业务增长强劲，航空航天、机器人等新兴业务多点发力 (国盛证券 丁逸朦)

●公司新能源汽车差速器、电机轴、减速器等新品进入放量期，航空零部件有望随行业需求提升修复，机器人关节减速器前瞻布局打开未来成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.5/5.5/6.6亿元，对应PE分别为23/18/15倍，维持买入”评级。

●2026-04-27 豪能股份：2025年报业绩点评：经营业绩稳健增长，产能拓展稳步推进 (银河证券 石金漫,秦智坤)

●预计2026–2028年公司归母净利润分别为3.89亿元、4.67亿元和5.40亿元，对应PE为26.23倍、21.89倍和18.93倍。基于其业务拓展前景及盈利修复趋势，维持“推荐”评级。

●2026-04-22 豪能股份：2025年报点评：减值拖累业绩，差速器持续上量 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,白臻哲)

●考虑到公司多个新业务处于爬产阶段，调整2027年归母净利润为5.6亿元(前值为6.03亿元)，26-28年归母净利润分别为4.5亿元、5.6亿元、6.9亿元，同比增速分别为+61%/+25%/+22%，对应当前PE23X、18X、15X，考虑公司主业差速器进入业绩释放期+新产品减速器开始投产主业有望维持较好增长，同时积极发力机器人减速器和关节模组并已开始小批量，中长期空间有望大幅抬升，看好公司发展前景，维持“买入”评级。

●2026-03-04 豪能股份：汽车&航空航天&机器人三维布局，驱动持续成长 (银河证券 石金漫,秦智坤)

●预计2025年-2027年公司将分别实现营收26.54亿元、30.16亿元、34.22亿元，实现归母净利润3.34亿元，3.79亿元，4.50亿元，对应EPS为0.36元、0.41元、0.49元，对应PE为32.49倍、28.62倍、24.11倍。综合考虑绝对估值与相对估值，公司合理每股价值区间为14.50元-18.90元，对应市值区间为133.38亿元-173.95亿元，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-01-13 豪能股份：主业持续突破，航空航天与机器人注入新动力 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2025-2027年净利润分别为3.6亿，4.1亿和5.0亿，对应PE分别为40x、34x、28x，首次覆盖，给予“增持”评级。差速器为公司重要增长点，随着产能释放有望提升市占率。客户端，公司与麦格纳、采埃孚、舍弗勒、博格华纳、汇川、大众、一汽、比亚迪、吉利、重汽、法士特等一大批国内外优秀企业建立了深厚合作关系。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-14 汇通控股：绑定头部车企出口红利，盈利韧性凸显 (中邮证券 付秉正)

●预计公司2026-2028年营收为15.59/18.56/21.63亿元，归母净利润1.82/2.28/2.70亿元，EPS为1.44/1.81/2.14元/股。当前股价对应PE为30.6/24.5/20.7倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-13 恒勃股份：营收连续高增，短期盈利能力承压，主业扩张与第二曲线并进 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约15.42/19.0/23.49亿元，净利润分别为1.37/1.79/2.31亿元，对应PE分别约92/70/55倍，考虑到公司在PEEK精密零部件的布局可能带来的业绩弹性，给予“增持”评级。

●2026-05-13 斯菱智驱：业绩基本符合预期，新业务蓄势，全球化布局加速 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约8.48/9.13/9.84亿元，归母净利润分别为1.8/2/2.18亿元，对应PE分别约240/217/198倍，考虑到公司在人形机器人领域的布局可能带来的业绩弹性，维持“增持”评级。

●2026-05-13 天成自控：2025年报&2026年一季报点评：三大业务协同发力，海外业务打开长期增长潜力 (华西证券 白宇)

●我们看好公司三大业务协同发展，全球化布局的长期增长潜力，但新业务仍处爬坡期。基于此，我们下调2026、2027年盈利预测、新增2028年盈利预测。预计2026-2028年营收为36.83、43.46、49.11亿元(此前2026、2027年为37.04、40.75亿元)，归母净利润为1.25、1.57、1.86亿元(此前2026、2027年为1.55、2.02亿元)，EPS为0.32、0.40、0.47元(此前2026、2027年为0.39、0.51元)。2026年5月12日收盘价为14.12元，对应PE为44.69、35.73、30.19倍，维持“增持”评级。

●2026-05-13 金固股份：阿凡达轮毂驱动业绩增长，开拓新材料科技平台 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为57.57、81.22、105.42亿元；归母净利润分别为2.77亿元、4.94亿元、7.25亿元，EPS分别为0.28、0.50、0.73元，对应5月13日收盘价，PE分别为44、25、17倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-13 溯联股份：盈利能力短期承压，液冷热管理夯实成长路径 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为15.64、18.61、22.24亿元；归母净利润分别为1.50亿元、1.75亿元、2.24亿元，EPS分别为0.97、1.12、1.44元，对应26年5月13日收盘价PE分别为45、38、30倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-13 宇通客车：2026年4月销量同比回正，全年出口有望持续向上 (国海证券 戴畅,徐鸣爽)

●作为行业龙头，宇通客车在全球新能源客车领域竞争优势持续强化，出口结构优化有望推动盈利能力再上台阶。我们预计公司2026-2028年实现营业总收入455、495与538亿元，同比增速10%、9%与9%；实现归母净利润63、68与77亿元，同比增速为13%、9%与13%。EPS为2.84、3.08与3.48元，对应当前股价的PE估值分别为12.6、11.6与10.3倍，维持“增持”评级。

●2026-05-13 江铃汽车：25年销量持续增长，26Q1利润符合预期 (兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●新车型不断推出，出口有望保持高增；股票回购完成，股权激励有望出台，业绩增长确定性相对较高。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.3/21.4/24.5亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-13 比亚迪：2025年业绩稳健，海外销量高增 (兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●国内新能源车龙头，全球化+高端化打开成长空间。公司作为国内新能源车龙头，2025年加速全球化扩张的步伐，持续拓展区域和产品线，推进海外产能的建设。同时，腾势、仰望、方程豹等高端品牌在技术赋能下，产品力持续升级。我们看好公司规模优势和盈利能力，调整公司2026-2028年归母净利润预测为403.3亿元/495.3亿元/568.3亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-11 溯联股份：拟并购华汇实业，拓宽车端产品矩阵&布局数据中心液冷 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计公司2026-2028年营收16.6/18.8/20.7亿元，同比+16%/13%/10%，归母净利润1.7/2.0/2.2亿元，同比+19%/+16%/+10%，维持“增持”评级。