豪能股份(603809)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-07 豪能股份：同步器行业龙头，打造差速器、航空航天新成长曲线 (上海证券 仇百良,李煦阳)

●我们预测公司2023-2025年归母净利润分别为2.14/2.73/3.42亿元，同比分别+1.02%/+27.71%/+25.53%。对应当前市值的PE分别为15.56X/12.97X/10.33X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-22 豪能股份：23Q3盈利能力改善，静待产能扩充 (首创证券 岳清慧)

●预计2023-2025年营收18.5/23.3/29.7亿元，对应归母净利润2.3/2.8/3.9亿元，当前市值对应2023-2025年PE为21.4/17.3/12.4，维持“买入”评级。

●2023-11-07 豪能股份：差速器持续放量，Q3收入创历史新高 (信达证券 陆嘉敏)

●公司产品围绕汽车传动系统展开，自给率高具备成本优势，并获得主流新能源主机厂订单，随着产能释放业绩有望实现强劲增长；前瞻布局机器人与卫星产业链，为中长期发展奠定基础。我们预计公司2023-2025年归母净利润为2.00、2.70、3.50亿元，对应PE分别为25、18、14倍，维持“买入”评级。

●2023-11-03 豪能股份：2023年三季报点评：商用车表现亮眼，航空业务持续推进 (西南证券 郑连声)

●预计公司2023-2025年EPS为0.56/0.72/0.95元，三年归母净利润年复合增速20.7%，维持“买入”评级。

●2023-08-08 豪能股份：2023年半年报点评：差速器/商用车表现亮眼，电机轴顺利推进 (西南证券 郑连声)

●公司发布2023年半年报，营收8.2亿元，同比+15.7%；归母净利润8917.3万元，同比-24.2%。分拆看，Q2营收为4.5亿元，同比+47.0%，环比+17.7%，创单季度历史新高；Q2归母净利润4585.6万元，同比+28.3%，环比+5.9%。预计公司2023-2025年EPS为0.56/0.72/0.95元，三年归母净利润年复合增速22.46%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-03-08 潍柴动力：技术为本，各业务共振向上 (东吴证券 黄细里,杨惠冰)

●我们预计公司2023-2025年营业总收入为2156/2339/2554亿元，归属母公司净利润为90/116/134亿元，分别同比+83%/+29%/+15%，对应EPS为1.03/1.33/1.53元，对应PE为16/12/11倍。选取A股三家重卡公司作为可比公司，估值均值为30/21/17倍。鉴于潍柴动力重卡全产业链覆盖叠加大缸径发动机业务增量确定性较强，盈利稳定提升，长期新能源领域布局持续发力，我们认为潍柴动力应该享受更高估值溢价，维持“买入”评级。

●2024-03-08 长安汽车：前2月整体销量和自主新能源车持续增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2023-2025年归母净利润113.91、80.59、101.82亿元，维持可比公司23年平均PE估值19倍，目标价21.85元，维持买入评级。

●2024-03-08 金龙汽车：1&2月产销数据点评：淡季不淡，趋势延续！ (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2023-2025年营业收入205/233/266亿元，同比+12%/+14%/+14%，维持归母净利润为0.78/3.05/6.26亿元，2024-2025年同比+292%/+105%，2023-2025年对应EPS为0.11/0.43/0.87元，PE为60/15/7倍。维持公司“买入”评级。

●2024-03-08 比亚迪：荣耀版上市有望提振销量，全球化进程再加速 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2023-2025年实现归母净利润304.75/459.02/636.99亿元。对应PE分别为18.04/11.98/8.63倍，维持“增持”评级。

●2024-03-08 继峰股份：乘用车座椅业务再获突破，国产替代空间广阔 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●我们维持公司2023-2025年归母净利润分别为2.01亿、5.67亿、10.54亿的预测，对应的EPS分别为0.17元、0.49元、0.91元，2023-2025年市盈率分别为75.01倍、26.57倍、14.30倍，维持“买入”评级。

●2024-03-07 长安汽车：2月汽车销量15万辆，启源推出限时优惠 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,赵启政)

●我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为118.86、84.98、112.48亿元，对应PE为12、17、13倍，维持“买入”评级。

●2024-03-07 均胜电子：全球汽车安全领导者，汽车电子成长可期 (海通证券 刘一鸣,房乔华)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为10.89/14.66/19.10亿元，EPS分别为0.77/1.04/1.36元，参考同行业公司估值水平，给予其2024年20-24倍PE，对应合理价值区间为20.8-24.96元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-03-07 长城汽车：2月销量优于行业，出口和新能源持续亮眼 (国联证券 高登)

●我们预计公司2024-2025年营业收入分别为2312/2952亿元，同比增速分别为33.35%和27.68%，归母净利润分别为99/134亿元，同比增速分别为40.8%和35.8%，EPS分别为1.15/1.57元/股。鉴于公司产品结构优化效果持续释放，盈利有望加速向上，参照可比公司估值，我们给予公司2024年25倍PE，对应目标价29元，维持“买入”评级。

●2024-03-07 长安汽车：1-2月累计销量同比稳增，出口及新能源市占向上动力强 (东海证券 黄涵虚)

●预计2023-2025年公司归母净利润分别为114.36/102.74/126.20亿元，对应EPS为1.15/1.04/1.27元，对应PE为13/14/12倍，维持“买入”评级。

●2024-03-07 新泉股份：自主内饰龙头的成长复盘及未来展望 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司新项目、新业务的持续放量，我们将公司2023-2025年的归母净利润从8.20亿/11.22亿/13.90亿调整至8.20亿/11.22亿/14.82亿，对应的EPS分别为1.68元、2.30元、3.04元，市盈率分别为25.43倍、18.59倍、14.07倍，维持“买入”评级。