豪能股份(603809)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-22 豪能股份：2025年报点评：减值拖累业绩，差速器持续上量 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,白臻哲)

●考虑到公司多个新业务处于爬产阶段，调整2027年归母净利润为5.6亿元(前值为6.03亿元)，26-28年归母净利润分别为4.5亿元、5.6亿元、6.9亿元，同比增速分别为+61%/+25%/+22%，对应当前PE23X、18X、15X，考虑公司主业差速器进入业绩释放期+新产品减速器开始投产主业有望维持较好增长，同时积极发力机器人减速器和关节模组并已开始小批量，中长期空间有望大幅抬升，看好公司发展前景，维持“买入”评级。

●2026-03-04 豪能股份：汽车&航空航天&机器人三维布局，驱动持续成长 (银河证券 石金漫,秦智坤)

●预计2025年-2027年公司将分别实现营收26.54亿元、30.16亿元、34.22亿元，实现归母净利润3.34亿元，3.79亿元，4.50亿元，对应EPS为0.36元、0.41元、0.49元，对应PE为32.49倍、28.62倍、24.11倍。综合考虑绝对估值与相对估值，公司合理每股价值区间为14.50元-18.90元，对应市值区间为133.38亿元-173.95亿元，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-01-13 豪能股份：主业持续突破，航空航天与机器人注入新动力 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2025-2027年净利润分别为3.6亿，4.1亿和5.0亿，对应PE分别为40x、34x、28x，首次覆盖，给予“增持”评级。差速器为公司重要增长点，随着产能释放有望提升市占率。客户端，公司与麦格纳、采埃孚、舍弗勒、博格华纳、汇川、大众、一汽、比亚迪、吉利、重汽、法士特等一大批国内外优秀企业建立了深厚合作关系。

●2025-11-02 豪能股份：2025三季报点评：业绩符合预期，机器人进展加速 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,白臻哲)

●考虑到公司多个新业务处于爬产阶段，调整2025-2027年归母净利润为3.56亿元、4.5亿元、6.03亿元(前值为4.3/5.4/6.7亿元)，同比增速分别为+11%/+26%/+34%，对应当前PE35X、28X、21X，考虑公司主业差速器进入业绩释放期+新产品减速器开始投产主业有望维持较好增长，同时积极发力机器人减速器和关节模组并已开始小批量，中长期空间有望大幅抬升，看好公司发展前景，维持“买入”评级。

●2025-10-31 豪能股份：系列点评五：25Q3营收快速增长，机器人核心部件批量供货 (民生证券 崔琰,完颜尚文)

●公司是同步器龙头，差速器产品矩阵完善，机器人减速机加速布局。预计公司2025-2027年收入为27.61/33.14/38.09亿元，归母净利润为3.70/4.84/6.44亿元，对应EPS为0.40/0.53/0.70元，对应2025年10月30日13.16元/股的收盘价，PE分别为33/25/19倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-04-22 兆丰股份：轮毂轴承主业稳健，积极布局具身智能 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为8.1/9.4/10.7亿元，归母净利润分别为2.0/2.3/2.7亿元，2026-2028年归母净利润CAGR为15.7%，以当前总股本1.0亿股计算的摊薄EPS为1.95/2.30/2.61元。公司股价对2026-2028年预测EPS的PE倍数分别为36/30/27倍；首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-22 赛力斯：Maintain high gross margin in 25Q4,while rising expenses and impairments put pressure on performance (中信建投 程似骐,陶亦然,赵晗智)

●null

●2026-04-22 银轮股份：车端主业稳健增长夯实底盘，数字能源与具身智能开启第三增长曲线 (国海证券 戴畅,胡惠民,徐鸣爽,陈飞宇)

●考虑到公司车端业务稳健增长、数字能源业务增长快速，机器人等新业务逐步拓展，我们预计公司2026-2028年实现营业收入182、214、251亿元，同比增速为16%、18%、17%；实现归母净利润13.17、17.29、21.55亿元，同比增速为38%、31%、25%；EPS为1.56、2.04、2.55元，维持“买入”评级。

●2026-04-22 美湖股份：执行器业务开始贡献收入，大功率液冷电子水泵突破 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●公司主业泵类产品在汽车和发电机领域的成长性充足，在执行器、服务器液冷电子水泵等高毛利新业务放量的带动下，收入盈利能力有望显著改善。我们调整盈利预测并新增2028年业绩预测，预计26-28年收入分别为28.00/33.56/40.24亿元（26-27年前值为28.28/32.40亿元），同比增速分别为+25%/+20%/+20%，归母净利润2.13/2.49/2.96亿元（26-27年前值为2.46/2.97亿元），同比增速分别为+105%/+17%/+19%，维持“买入”评级。

●2026-04-22 银轮股份：年报点评报告：四季度利润高增，数字能源谱成长新篇 (天风证券 孙潇雅)

●车端热管理主业增长稳健，数字与能源业务具备高增长前景，有望成为业绩加速增长的核心驱动。考虑到乘用车领域的价格压力，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.8/16.6/20.4亿元(26年前值13.6亿元)，维持“买入”投资评级。

●2026-04-21 威迈斯：季报点评：产品结构优化带动利润同比快增 (华泰证券 刘俊,边文姣,杨景文)

●我们维持公司26-28年归母净利润为6.81亿元、8.55亿元和10.39亿元(26-28年CAGR为23%)，对应EPS为1.62、2.04、2.48元。参考可比公司26年Wind一致预期PE21.19倍，给予公司26年21.19倍PE估值，对应目标价为34.42元(前值34.69元，对应26年21.35倍PE)。

●2026-04-21 双林股份：25Q4业绩符合预期，加速布局人形机器人+智能角模块 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为63.5、76.3、92.6亿元，归母净利润分别为6.2、7.3、8.6亿元，公司传统业务稳健发展，积极切入机器人及智能角模块领域，业绩有望持续增长，维持“买入”投资评级。

●2026-04-21 铁流股份：提升精密制造能力，拓展具身智能业务 (财通证券 吴晓飞,李渤)

●首次覆盖铁流股份，给予“买入”评级。分析师认为，公司在汽车零部件智能制造领域的领先地位及其向具身智能产业的扩展，将为其带来新的增长点。然而，投资者需关注汽车行业波动、原材料价格波动、市场竞争加剧以及汇率波动等潜在风险。此外，公司在全球化布局中的协同效应和智慧服务转型也将成为未来发展的关键驱动因素。

●2026-04-21 维科精密：精密注塑领先企业，半导体业务勾勒成长新曲线 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2025-2027年收入分别为9.6、12.1、14.6亿元，归母净利润分别为0.5、0.7、0.9亿元，公司深耕精密制造领域，以汽车电子精密零部件为核心基本盘，同时积极拓展半导体新赛道，业绩有望持续增长，给予“买入”投资评级。

●2026-04-21 威迈斯：高毛利海外客户持续放量，一季度业绩超预期 (开源证券 殷晟路,王嘉懿)

●我们上调原有盈利预测，预计公司2026-2027年归母净利润分别为6.90、8.50亿元(原为6.73、8.50亿元)，新增预计2028年归母净利润为10.11亿元，当前股价对应PE分别为20.1、16.3、13.7倍，公司海外市场有望持续放量，维持“买入”评级。