星光农机(603789)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-02-12 星光农机：收购濮阳农发和沃野农机专利权，推进全程机械化产业链布局 (太平洋证券 钱建江,刘国清)

●我们预计公司2017-2019年净利润分别为4515万、7291万和1.16亿，对应PE分别为75倍、47倍和29倍，维持“买入”评级。

●2017-12-25 星光农机：受益乡村振兴战略，行业低迷期稳中有进静待拐点到来 (太平洋证券 钱建江,刘国清)

●我们预计公司2017-2019年净利润分别为4515万、7291万和1.16亿，对应PE分别为89倍、55倍和35倍，维持“买入”评级。

●2017-08-27 星光农机：新机型推广提升盈利水平，打造全程机械化农机提供商 (太平洋证券 钱建江,刘国清)

●预计公司2017-2019年收入分别为7.53亿、10.67亿和14.40亿，EPS分别为0.27元、0.44元和0.62元，对应PE分别为73倍、45倍和32倍。考虑到公司产品梯队已成型，发展进入快车道，首次覆盖给予“买入”评级。

●2017-05-11 星光农机：一季度业绩逐步企稳，完善产业布局发展可期 (国海证券 冯胜)

●基于审慎性原则，暂不考虑定增对公司业绩的影响，预计2017-2019年公司净利润分别为60百万元、75百万元、99百万元，对应EPS分别为0.30元/股、0.37元/股、0.49元/股，按照5月10日收盘价19.99元计算，对应PE分别为67、54、41倍。随着农业供给侧改革的推进，公司联合收割机有望凭借差异化竞争优势实现稳定增长，同时公司通过定增加码全产业布局不断完善，未来业绩有望多点开花。此外，公司当前股价低于定增基准价，具备安全边际，上调公司至“增持”评级。

●2016-11-21 星光农机：定增拓展产品梯队，股权激励彰显信心 (国海证券 冯胜)

●基于审慎性原则，暂不考虑定增对公司业绩的影响，预计2016-2018年公司净利润分别为80、139、214百万元，对应EPS分别为0.40、0.69、1.07元/股，按照11月18日股价31.01元计算，对应PE分别为78、45、29倍。我们认为公司通过多元化产品布局将有效提升业绩，首次覆盖给予公司“中性”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2023-12-19 晶盛机电：长晶装备龙头平台化布局大放异彩 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●公司以半导体长晶技术起家，22年全球光伏单晶炉市占率约70%，同时公司半导体、碳化硅、蓝宝石等长晶技术领先。此外，公司光伏电池组件设备、碳化硅外延设备等泛半导体装备快速放量。依托长晶技术壁垒，公司在材料领域发力碳化硅衬底、蓝宝石、培育钻等，并向金刚线、石英坩埚等硅基材料配套耗材进军。预计公司23-25年归母净利润51.7/62.1/71.8亿元，对应23-25年PE分别为10/9/7倍。可比公司24年PE均值为12倍。给予公司23年12倍PE，对应目标价56.88元，维持“买入”评级。

●2023-12-17 福龙马：环卫服务订单充沛，新能源车销量高增 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●我们下调燃油车、上调新能源车销量预测，预计公司2023-2025年归母净利分别为2.63、3.07、3.53亿元(前值2.60、3.02、3.45亿元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为12.7倍，考虑公司新能源环卫车优势扩大，锂电再生和城服机器人有望打造第二曲线，给予公司24年16.5倍PE，目标价12.21元(前值11.66元)，维持“买入”评级。

●2023-12-16 春立医疗：集采影响逐步出清，业绩有望迎来拐点 (华鑫证券 俞家宁,胡博新)

●预测公司2023-2025年收入分别为12.58、15.96、20.27亿元，EPS分别为0.72、0.96、1.23元，当前股价对应PE分别为37.3、28.1、21.9倍，公司为骨科领域龙头企业，产品质量突出、创新力强，看好集采政策常态化执行下公司的市占率提升与新品放量，维持“买入”投资评级。

●2023-12-15 宇通重工：销量短期承压，高管增持展现信心 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●我们预计公司2023-2025年归母净利分别为2.41/2.85/3.30亿元，可比公司2024年Wind一致预期PE均值为16.8倍，考虑公司新能源环卫车和矿用车优势明显，给予公司2024年20.2倍PE，目标价10.71元(前值9.01元)，维持“增持”评级。

●2023-12-15 英维克：温控需求旺盛，高研发投入助力公司适应行业发展变化 (首创证券 董海军)

●预测2023-2025年，公司归母净利润分别为3.9/5.4/7.1亿元，同比增速分别为40%/36%/32%；对应PE分别为37/27/21倍，维持公司“买入”评级。

●2023-12-15 奥特维：获头部客户2.3亿合同，电池片系统+设备订单持续落地 (东吴证券 周尔双,刘晓旭)

●随着组件设备持续景气+新领域拓展顺利，我们预计公司2023-2025年归母净利润为12.1/17.1(原值16.1，上调6%)/22.5(原值22.1，上调2%)亿元，对应PE为16/11/9倍，维持“买入”评级。

●2023-12-15 精工科技：开拓再生新材料制造领域市场，助力公司新盈利增长点 (华金证券 刘荆)

●我们维持公司盈利预测，预计公司2023-2025年营业收入分别为27.54/32.79/41.76亿元；归母净利润分别为4.44/5.34/6.92亿元；2023-2025年EPS分别为0.98/1.17/1.52；当前股价对应PE分别为15.0X/12.5X/9.6X。维持“买入-B”评级。

●2023-12-14 爱美客：持续丰富产品矩阵，布局光电及医美后市场 (东兴证券 刘田田,刘雪晴,魏宇萌)

●公司作为医美产品生产商龙头，品类矩阵完善，技术实力强，产品力领先，渠道销售广泛。公司在研管线有序落地，并不断拓展新增长点，有望充分享受医美市场扩容红利。我们预计公司2023-2025年净利润分别为18.6/26.4/36.2亿元，对应EPS分别为8.6/12.2/16.7元。当前股价对应2023-2025年PE值分别为32.6/22.9/16.7倍，维持“强烈推荐”评级。

●2023-12-14 华兴源创：MR及OLED中尺寸屏开启第二成长曲线 (中信建投 刘双锋,孙芳芳)

●我们预计2023-2025年营收18.00/25.00/36.00亿元，同比增长为-22.41%、38.89%、44%，归母净利润2.12/2.98/4.27亿元，EPS为0.48/0.68/0.97元/股，对应2024年PE为51X，公司作为面板设备检测设备先行者，MR及OLED中尺寸检测迎来弹性空间，公司新能源汽车测试业务领域进入吉利，动力电池进入欣旺达等高端客户，导体检测多款设备陆续放量。考虑到新能源汽车与半导体测试陆续放量及MR及OLED中尺寸检测迎来第二成长曲线，我们给予“买入”评级。

●2023-12-14 晶盛机电：布局碳化硅衬底+外延设备，设备+材料双轮驱动 (东吴证券 周尔双,刘晓旭)

●光伏设备是晶盛机电成长的第一曲线，第二曲线是光伏耗材和半导体耗材的放量，第三曲线是碳化硅设备+材料和半导体设备的放量。我们维持公司2023-2025年归母净利润为47/58/70亿元，对应PE为11/9/8倍，维持“买入”评级。