泰晶科技(603738)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-02-28 泰晶科技：国内晶振龙头厂商，产品高端化打开成长空间 (华西证券 单慧伟)

●我们预计公司2024-26年营业收入分别为8.88、10.66、12.81亿元，同比+11.98%、+20.04%、+20.20%；归母净利润分别为1.00、1.31、1.63亿元，同比-1.08%、+30.58%、+24.91%；EPS分别为0.26、0.34、0.42元。2025年2月27日股价为17.91元，对应PE分别为69.58、53.29、42.66x。参考公司历史估值中枢约为55x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-12-09 泰晶科技：泰然东风起，晶振寰宇立 (上海证券 王红兵,刘京昭)

●首次覆盖给予“买入”评级。受益于全球晶振行业竞争格局变革，本土晶振在国产替代和出海双重动力下增长空间广阔；同时叠加消费电子终端需求复苏，汽车电动化、智能化驱动单车配套晶振的量价齐升等积极因素，公司作为本土晶振行业领导者有望迎来全新增长周期，预计公司2024-2026年实现归母净利润1.12/1.56/1.87亿元，对应PE分别为56/40/34倍。

●2024-09-03 泰晶科技：24年H1盈利端同比稳健增长，车规级晶振配套国内外优质客户 (长城证券 邹兰兰)

●考虑到行业上半年景气度不及预期，我们下调了全年盈利预测。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.25亿元、1.72亿元、2.20亿元，EPS分别为0.32、0.44、0.57元/股，PE分别为40X、29X、23X。

●2024-08-31 泰晶科技：24H1业绩点评：业绩符合预期，产品高端化布局提升盈利能力 (西部证券 单慧伟)

●公司发布24年半年报，24H1实现营收3.93亿元，同比+1.98%；归母净利润0.57亿元，同比+21.88%。我们预计2024-26年归母净利润分别为1.22、1.71、2.22亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-27 泰晶科技：23年及24Q1业绩点评：业绩符合预期，产品结构持续优化提升市占 (西部证券 单慧伟)

●我们预计2024-26年归母净利润分别为1.33、1.84、2.22亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-03-03 中兴通讯：年报点评：政企/消费者业务支撑稳健收入，毛利率波动受结构影响 (海通证券 余伟民,杨彤昕)

●我们预计2025-2027年公司营收分别为1317.75亿元、1464.21亿元和1671.87亿元，归母净利润分别为87.28亿元、92.74亿元和101.24亿元，对应EPS分别为1.82元、1.94元、2.12元。参考可比公司估值，给予公司2025年PE为25-30倍，对应合理价值区间为45.6元-54.7元，维持“优于大市”评级。

●2025-03-03 中兴通讯：年报点评报告：运营商业务承压，拥抱AI深化“连接+算力”，智算+端侧拓展布局值得期待 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清)

●受24年运营商业务承压，同时公司深化“连接+算力”经营策略影响，我们调整公司25-26年归母净利润预测为92/105亿元（前值为106/116亿元），同时预计27年归母净利润为118亿元，对应PE估值为20/18/16倍，维持“买入”评级。

●2025-03-02 中兴通讯：2024年营收结构性调整，继续布局“算力+连接” (国信证券 袁文翀)

●公司继续布局“算力+连接”，经营稳健有韧性。调整盈利预测，预计公司2025-2026归母净利润分别为89/99亿元(前次预测为101/109亿元)，当前股价对应PE分别为21/19X，维持“优于大市”评级。

●2025-03-02 中兴通讯：2024年年报点评：运营商网络业务承压，算力+终端第二曲线发力 (民生证券 马天诣)

●公司连接主业增强经营韧性，转型算力/AI终端业务成果逐步凸显。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为87/93/102亿元，对应PE倍数为21/20/18X。维持“推荐”评级。

●2025-03-02 顺络电子：收入再创新高，汽车/数据中心需求强劲 (财通证券 张益敏)

●下游景气好+自身竞争力提升有望驱动公司收入+盈利能力共同向上。我们预计公司2025-2027年归母净利润为10.59/13.35/16.81亿元，EPS为1.31/1.66/2.09元，对应PE为22.70/18.01/14.29倍，维持“增持”评级。

●2025-03-02 中国长城：DeepSeek一体机的“国家队” (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是中国电子旗下计算产业主力军，以服务国家战略需求为导向，聚焦自主智算产业高质量发展，在核心关键技术国产化替代的大背景下有望开启新一轮成长，AI也有望成为公司成长的全新动力。公司目前正处于向AI等新方向转型的阶段，研发等投入较大，因此我们考察公司的PS水平，预计2024-2026年营收分别为141.11/155.55/171.29亿元，对应PS分别为4X、3X、3X维持“推荐”评级。

●2025-03-02 德明利：布局企业级存储业务，成长+周期共振 (民生证券 方竞,张文雨)

●我们预计公司2024-2026年实现营收47.51/62.64/81.69亿元，实现归母净利润3.72/5.66/9.02亿元，对应现价PE69/45/28倍。我们看好公司传统存储业务的周期回暖和企业级存储新业务的成长性，维持“推荐”评级。

●2025-03-02 帝科股份：2024年年报点评：N型银浆龙头，高铜浆料有望加速量产 (民生证券 邓永康,朱碧野,王一如,林誉韬)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为174.41、198.26、222.79亿元，对应增速分别为13.6%、13.7%、12.4%；归母净利润分别为5.01、6.55、8.37亿元，对应增速分别为39.1%、30.9%、27.7%，以2月28日收盘价为基准，对应PE为14X/11X/8X，公司是国内N型光伏银浆领先企业，有望受益于低银金属化的技术研发优势，维持“推荐”评级。

●2025-03-02 长盈精密：Q4业绩超指引中值，关注公司AI机器人前瞻布局 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●中长期来看公司A客户结构件及小件业务持续提供增长动能，钛合金趋势带动非A客户需求，新能源业务核心客户订单不断释放带动稼动率提升，机器人新产品前瞻布局，有望打开公司长线增长空间。我们最新预测24-26年营收169.2/192.7/221.6亿，归母净利润7.7/9.4/12.7亿，对应当前股价PE为44.5/36.6/26.9倍，维持“增持”投资评级。

●2025-03-02 生益科技：Q4符合预期，Q1趋势向好，高端板材放量打开业绩增量新空间 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●我们认为CCL行业短期景气持续回暖，公司客户及产品矩阵优秀，稼动率望保持在较高水平，且公司成长属性凸显，看好其高端产品在AI算力、端侧、自主可控等领域不断取得新进展，驱动新一轮高质量成长。结合最新业绩快报，我们最新预测营收24-26年203.9/238.8/274.7亿，归母净利17.4/26.1/33.2亿，对应PE40.1/26.8/21.1倍，PB4.7/4.2/3.6倍。我们坚定看好公司技术引领、管理能力及核心卡位，中长线有望超预期兑现，维持“强烈推荐”评级。