华体科技(603679)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-01-30 华体科技：高耸路灯照前景，智能科技续发展 (招商证券 贾宏坤,游家训,唐笑,岳恒宇)

●公司已成功从传统路灯业务转型为重点打造智慧路灯业务，同时积极拓展人工智能、边缘计算等科技领域，走向科技发展的道路。预计公司2022-2024年EPS为-0.03、0.40、0.55元/股，给予公司2023年目标价为15.20元/股，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

●2020-08-27 华体科技：半年报点评：二季度利润有所下降，疫情后智慧路灯有望持续发力 (天风证券 唐笑,岳恒宇,唐海清,王奕红)

●受到疫情影响公司项目进度受阻，营业成本大幅增加，导致毛利率和净利率大幅下滑。但疫情对于成本的影响会逐渐削弱，公司制造业务预计会逐步恢复正常，未来有望从智慧路灯产品销售和运营中取得较高收益。我们将公司2020-2022年EPS调减至0.95、1.45元、2,29元/股，(原为1.23、1.86元、2.57元/股)，对应PE为29、19、12倍，维持“买入”评级。

●2020-08-24 华体科技：2020年半年报点评：中标智慧路灯新项目，5G基站建设打开市场空间 (川财证券 孙灿)

●预计2020-2022年公司营业收入分别为10.32、14.34、17.86亿元；归属于上市公司股东净利润分别为1.33、2.15、3.14亿元。EPS为0.93、1.50、2.20元/股，对应PE为25、16、11倍，继续予以“增持”评级。

●2020-08-04 华体科技：智慧路灯项目各地开花，看好公司长期成长性 (天风证券 唐海清,唐笑,王奕红,岳恒宇)

●5G新基建将为智慧路灯开辟广阔新市场空间，公司在智慧路灯布局早、品类全、设计研发能力强，同时和设备商、运营商、互联网巨头积极合作，有望从智慧路灯产品和项目运营中取得更高收益，打开广阔成长空间。预计公司2020-2022净利润为1.76/2.65/3.67亿元，对应2020年PE分别为23倍，维持“买入”评级。

●2020-06-24 华体科技：乘5G新基建风口，智慧路灯扬帆起航 (川财证券 方科)

●照明业务成长稳健，立足西南拓至全国。公司传统照明业务成长稳健，凭借优质的产品设计与制造、完善的产业链服务、独特的经营模式，受认可度较高。我国道路照明市场受基建投资增加与城镇化进程驱动，2020年预计有222亿元的新增市场。公司立足西南，拓至全国，积极布局省外业务，已在全国建立20个营销网点。2019年，公司四川省内外收入占比分别为56.76%、43.24%。盈利预测：我们预计2020-2022年公司营业收入分别为11.28、16.49、20.64亿元；归属于上市公司股东净利润分别为1.74、2.76、3.76亿元。EPS为1.71、2.70、3.68元/股，对应PE为25、16、11倍，首次覆盖予以“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-29 国网英大：2025年年报及2026年一季报点评报告：金融业务增长迅速，电力装备业务持续巩固 (红塔证券 肖立戎)

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●2026-05-28 德方纳米：储能需求带动量利双升，公司迎来盈利拐点 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润9.61、12.02、14.04亿元，对应PE19.8、15.8、13.6倍。

●2026-05-28 禾盛新材：拟定增募资用于国产智能算力中心建设，AI算力布局再加码 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●行业端，家电复合材料行业受益于“以旧换新”等政策推动，需求确定性增强；消费者偏好向高品质、智能化迁移，为行业带来结构性升级机遇。公司端，作为家电外观复合材料龙头，传统业务表现稳健；同时积极布局AI算力第二增长曲线，通过增资将持有国产高端服务器处理器芯片设计公司熠知电子的股权提升至17.05%，同时公司控股子公司海曦技术的AI业务聚焦政务、金融等场景应用，已形成新的增长引擎；并且出口业务拓展成效显著，全球化布局稳步推进。我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为2.18/4.34/5.55亿元，对应EPS分别为0.88/1.75/2.24元，当前股价对应PE分别为109.23/54.94/42.94倍。维持“买入”评级。

●2026-05-27 骆驼股份：低压锂电放量驱动业绩增长，储能、钠电业务开启新曲线 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，铅酸主业经营稳健叠加低压锂电满产放量，驱动业绩稳健增长，估值具备修复空间。中长期，低压锂电规模效应持续，储能、钠电等新业务逐步兑现，筑牢第二成长曲线。我们预计公司2026-2028年营收分别为179.62、198.11、218.86亿元；归母净利润分别为9.69亿元、11.27亿元、13.21亿元，EPS分别为0.83、0.96、1.13元，对应26年5月26日收盘价PE分别为11、9、8倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-27 电科蓝天：2025年报及2026一季报点评：募投剑指商业航天，宇航电源主业提速在即 (中航证券 张超,梁晨,闫政圆)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为40.46亿、52.93亿元和68.43亿元，归母净利润分别为4.96亿元、7.58亿元和10.32亿元，EPS分别为0.29元、0.44元和0.59元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价100.00元。

●2026-05-26 特发信息：信息赋能，数字未来 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入45/46/48亿元，分别实现归母净利润0.2/0.5/1.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-26 中伟新材：各系产品量利稳定增长，一体化布局下镍收益可期 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年归母净利润30.1、38.5、45.7亿元，对应PE18.6、14.6、12.3倍。公司2025年实现营收481.40亿元，同比+20%，归母净利润15.67亿元，同比+7%，扣非净利润14.49亿元，同比+13%。

●2026-05-26 泰豪科技：老牌军工细分赛道企业，AIDC发电出海构筑第二增长曲线【勘误版】 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司作为国内军工细分赛道龙头，主业受益于行业景气底部修复，AIDC建设驱动电源配套业务需求上行，双β共振下业绩有望加速。我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.6/5.3/6.1亿元，对应当前市值PE分别为34/23/20X。考虑到公司军工资质&产品壁垒深厚，柴发已突破北美高端市场，内燃机、燃机业务有望逐步突破，成长空间持续打开，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-26 通合科技：2025年年报及2026年一季报点评：乘风AI供电快车道，受益特种业务高景气 (中航证券 张超,梁晨,闫政圆)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为18.75亿、21.86亿元和26.65亿元，归母净利润分别为0.56亿元、0.93亿元和1.45亿元，EPS分别为0.32元、0.53元和0.83元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价50.00元。

●2026-05-26 远东股份：Dual drivers of liquid cooling and optical fiber in the AI field,smart battery business continues to narrow losses (中信建投 许琳)

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