股票简称：华体科技 股票代码：603679.SH
四川华体照明科技股份有限公司
与
东吴证券股份有限公司
关于四川华体照明科技股份有限公司
公开发行可转换公司债券申请文件
反馈意见的回复
保荐机构（主承销商）
（注册地址：苏州工业园区星阳街 5 号）
二零一九年十一月
四川华体照明科技股份有限公司与东吴证券股份有限公司
关于四川华体照明科技股份有限公司
公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复
中国证券监督管理委员会：
根据贵会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（192288
号）（以下简称“反馈意见”）的相关要求，四川华体照明科技股份有限公司会
同保荐机构东吴证券股份有限公司及其他中介机构相关人员对反馈意见所提问
题逐项进行了核查和落实，现将贵会反馈意见的具体落实情况回复如下：
一、本反馈意见回复中，若无特别说明名词表述与募集说明书一致，主要
释义如下：
发行人、公司、华体照明 指 四川华体照明科技股份有限公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知
反馈意见 指
书》（192288号）
保荐机构、主承销商 指 东吴证券股份有限公司
发行人律师、北京天元 指 北京市天元律师事务所
申报会计师、信永中和 指 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
二、本反馈意见回复中字体代表以下含义：
宋体（加粗） 指 反馈意见所列问题
宋体（不加粗） 指 对反馈意见所列问题的回复
楷体（加粗） 指 本次反馈回复涉及募集说明书的修改
仿宋（加粗） 指 半年报数据更新涉及募集说明书的修改
本反馈意见回复财务数据若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，
均为四舍五入原因造成。
1-1-2
目录
一、重点问题 ............................................................................................................... 4
问题一................................................................................................................... 4
问题二................................................................................................................. 24
问题三................................................................................................................. 31
问题四................................................................................................................. 54
问题五................................................................................................................. 63
问题六................................................................................................................. 75
二、一般问题 ............................................................................................................. 77
问题一................................................................................................................. 77
1-1-3
一、重点问题
问题一
申请人本次发行拟募集资金 2.3 亿元，投资于成都市锦城智慧绿道项目，请申
请人补充说明：（1）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依
据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入。
（2）本次募投项目目前进展、预计进度安排及募集资金的预计使用进度，是
否置换董事会前投入。（3）本次募投项目建设的具体内容，是否与此前的工程
施工项目有所差异，公司是否具有实施该项目的人员、技术、管理、运营经验
等方面的相应储备。（4）项目回款安排，结合交易对方财务状况及偿债能力等，
说明是否存在还款风险。（5）募投项目的经营模式及盈利模式，募投项目效益
的具体测算过程、测算依据和谨慎性。
请保荐机构对上述事项进行核查，并对本次募集资金量是否与现有资产、
业务规模相匹配，募集资金用途信息披露是否充分合规、风险揭示是否充分，
本次发行是否可能损害上市公司及中小股东利益发表核查意见。
1.1 本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过
程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入。
回复：
一、本次募投项目的具体投资数额安排明细
本次募投项目及投资额如下：
投资总额 募集资金拟投
序号 项目名称
（万元） 入金额（万元）
成都市环城生态区生态修复综合项目（南片
区）、（东、西片区）智慧绿道项目（简称“成
1 39,532.55 20,880.00
都市锦城智慧绿道项目”）（基础设施部分、系
统软件部分）
合计 39,532.55 20,880.00
工程项目投资成本构成如下：
项目 金额（万元） 占比
1-1-4
软硬件采购成本 32,047.71 81.07%
分包成本 6,688.68 16.92%
人工及工程费用 796.16 2.01%
合计 39,532.55 100.00%
募投项目具体投资构成明细如下：
是否属于
投入金额（万
类别 具体内容（分系统及细分项目） 资本性支
元）
出
数据中心与机房 1,520.15
网络交换设备 3,013.85
公共安全监控 1,194.64
能源能耗监控及充电桩 2,274.42
监控指挥中心 401.35
软硬件采 信息发布等便民设施建设 1,702.54
是
购成本 智慧物联网杆 2,384.64
应用支撑系统 6,973.93
系统支撑平台 5,560.99
指挥服务平台 6,291.19
项目集成管理费用 730.00
小计 32,047.71
分包成本 光纤传输布线工程及部分应用支撑系统 6,688.68 是
人工及工 工程项目人员薪酬、工程所需的保险费等直
796.16 是
程费用 接相关费用
合计 39,532.55
成都市锦城智慧绿道工程由上述各子项目或功能模块构成，包含了各项硬
件的制造、采购及安装工程，以及软件的开发、外购及集成。
二、投资数额的测算依据和测算过程
上述募投项目具体投资数额测算依据和过程如下：
根据成都市锦城绿道总体规划及 1 期建设方案、招标文件中的《智慧绿道
招标清单》、《招标工程量清单》及相关图纸、《成都市环城生态区修复综合项目
（南片）（东、西）智慧绿道主要材料、设备档次品牌汇总表》、《成都市环城生
1-1-5
态区生态修复综合项目（南片区）（东、西片区）智慧绿道技术标准和要求》等
文件，公司测算出项目各分系统相应的具体工程量，确定自制智慧物联网杆等
终端设备所需要的数量，以及需要外购的设备及软件清单。
项目工程量计价是发行人根据中华人民共和国国家标准《建设工程工程量
清 单 计 价 规 范 》 GB50500-2013 、《 通 用 安 装 工 程 工 程 量 计 算 规 范 》
（GB50856-2013）等工程量计算规范及其配套文件，在对项目的建设规模、技
术方案、设备方案、工程方案及项目实施及付款进度等进行考量的基础上，再
结合与项目相关的类似市场价格及询价比价结果确定。
发行人在测算上述工程量清单及工程量单价后，根据各分系统及细分项目
汇总估算项目总投资。投资数额的测算具有合理性。
三、各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入
发行人募投项目成都市锦城智慧绿道建设项目分为三大阶段，分别为前期
工作计划及基础工作准备、分区域建设、整体联调实验运行及优化阶段，项目
建设周期预计为 2 年，收款期为 4 年。建设项目由机房设施、光纤网络、终端
设备等的制造或购置及安装工程，以及相关软件的开发、外购及集成构成。投
入的包括各类设备材料的制造及购置费用、安装费用等构成项目合同成本，符
合资本化条件，均属资本性支出。项目总投资额 39,532.55 万元，公司拟用募
集资金投入 20,880.00 万元。本次募投项目总投资中，华体科技用于本次募投项
目的自制产品支出不从本次募资资金中列支。
四、本次募集资金量是否与现有资产、业务规模相匹配
2019 年 6 月 30 日，发行人总资产为 110,374.94 万元，归属于母公司所有
者权益 63,190.33 万元。发行人本次拟募集资金额为 20,880.00 万元，占公司总
资产的比例为 18.92%，占归属于母公司所有者权益的比例为 33.04%。假设
20,880.00 万元可转债发行完毕后，该可转债全部记入负债成分，发行人资产负
债率为 51.63%，仍然处于合理区间。募集资金量与公司现有资产及负债水平相
匹配。
2018 年发行人主营业务收入为 5.20 亿元，2019 年上半年主营业务收入为
1-1-6
3.11 亿元，近年来承接的大工程及大项目对于公司业绩的增长具有显著作用，
本次募投项目的实施将会在未来两三年为公司带来约 5 亿元的主营业务收入。
本次募集资金投资项目预计总投资 3.95 亿元，拟部分使用募集资金投入，本次
2.088 亿元的募集资金量未超过业务本身的需要。
综上，发行人本次募集资金量与现有资产、业务规模是相匹配的。
1.2 本次募投项目目前进展、预计进度安排及募集资金的预计使用进度，是
否置换董事会前投入。
回复：
一、本次募投项目目前进展
本次募投项目包括前期工作计划及基础工作准备、分区域建设、整体联调
实验运行及优化阶段。按照招标要求结合项目实际，本次募投项目分区域、分
系统分步进行。每个区域按“深化设计-工程施工-完工验收”步骤进行。目前，
项目前期工作计划及基础工作准备已完成，正在分区域建设，目前正在进行第
一分部的施工图深化设计工作，机房的定址及建设前期工作，智慧物联网杆样
品的生产及审样工作。
二、本次募投项目预计进度安排及募集资金的预计使用进度
根据项目招标文件及签署的合同，本项目建设期为 2 年，收款期 4 年，项
目建设实施预计进度如下表：
时间
第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年
工作内容
工程软硬件建设
收第 1 期款
收第 2 期款
收第 3 期款
收第 4 期款
收第 5 期款
本次募投项目通过前期工作计划及基础工作准备、分区域建设、整体联调
1-1-7
实验运行及优化阶段，建设周期预计为 2 年，收款期为 4 年。本项目已于 2019
年 7 月正式启动。
根据募投项目的进程安排，募集资金预计在两年内使用完毕，计划募集资
金 20,880.00 万元，第一年预计使用 6,828.77 万元，第二年预计使用 14,051.23
万元。
截至本反馈意见回复日，本项目资金投入情况如下：
项目已投入金额（万元） 已投入金
总投资额 额占项目
项目名称 董事会前 董事会后已投
（万元） 合计 投资额的
已投入 入
比例
成都市环城生态区生态修复综合项目
（南片区）、（东、西片区）智慧绿
道项目（简称“成都市锦城智慧绿道 39,532.55 - 2,915.81 2,915.81 7.38%
项目”）（基础设施部分、系统软件
部分）
三、是否置换董事会前投入
审议本次发行可转债董事会会议召开日（2019 年 7 月 3 日）前，公司未使
用自有资金投入该项目。本次募集资金不存在置换公司董事会前投入情况。
四、本次募投项目准备及进展、预计进度安排及募集资金的预计使用进度
等情况的信息披露情况
发行人已在募集说明书“第八节 本次募集资金运用”之“二、募集资金投
资项目的具体情况”之“（五）项目预计进度安排、目前进展及募集资金的预计
使用进度”补充披露如下：
“（五）项目预计进度安排、目前进展及募集资金的预计使用进度
1、项目预计进度安排
根据项目招标文件及签署的合同，本项目建设期为 2 年，收款期 4 年，项
目建设实施预计进度如下表：
时间
第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年
工作内容
工程软硬件建设
1-1-8
收第 1 期款
收第 2 期款
收第 3 期款
收第 4 期款
收第 5 期款
2、项目目前进展
本次募投项目包括前期工作计划及基础工作准备、分区域建设、整体联调
实验运行及优化阶段。按照招标要求结合项目实际，本次募投项目分区域、分
系统分步进行。每个区域按“深化设计-工程施工-完工验收”步骤进行。
本项目已于 2019 年 7 月正式启动。截至本募集说明书签署日，本项目正
在实施，项目前期工作计划及基础工作准备已完成，正在分区域建设，目前正
在进行第一分部的施工图深化设计工作，机房的定址及建设前期工作，智慧物
联网杆样品的生产及审样工作。
截至本募集说明书签署日，本项目资金投入情况如下：
项目已投入金额（万元） 已投入金
总投资额 董事会 额占项目
项目名称 董事会后已
（万元） 前已投 合计 投资额的
投入
入 比例
成都市环城生态区生态修复综合项
目（南片区）、（东、西片区）智
慧绿道项目（简称“成都市锦城智 39,532.55 - 2,915.81 2,915.81 7.38%
慧绿道项目”）（基础设施部分、
系统软件部分）
审议本次发行可转债董事会会议召开日（2019 年 7 月 3 日）前，公司未使
用自有资金投入该项目。
3、募集资金的预计使用进度
结合项目资金投入和项目工程进度安排，公司已用自筹资金先行投入项目
建设，本次发行募集资金到账后，公司拟使用部分募集资金用于置换董事会后
对项目的资金投入，剩余募集资金将根据项目建设合同约定的付款进度和项目
实际情况进行支付。募集资金预计在两年内使用完毕，计划募集资金 20,880.00
1-1-9
万元，第一年预计使用 6,828.77 万元，第二年预计使用 14,051.23 万元。”
1.3 本次募投项目建设的具体内容，是否与此前的工程施工项目有所差异，
公司是否具有实施该项目的人员、技术、管理、运营经验等方面的相应储备。
回复：
一、本次募投项目建设的具体内容，与此前的工程施工项目的比较
1、本次募投项目建设的具体内容
（1）锦城智慧绿道的基本情况
①锦城智慧绿道的概况
近年来，成都市正大力践行“绿水青山就是金山银山”发展理念，高起点
规划建设天府绿道，构筑起绿色发展方式和生活方式，创造一个在公园城市里
诗意栖居的生活场景，将成都市建设成美丽宜居公园城市。
锦城绿道位于成都中心城区绕城高速两侧各500米范围及周边7大楔形地
块，是天府绿道体系“三环”中的重要一环。建成后，锦城绿道将完成区域“公
园链”“河湖网”的串联和连通，将加快碎片、隔离、零散的生态斑块整合，打
造相对完成的绿色空间系统，形成一条蓝绿交织、清新明亮、水城共融的“绿
道环”，通过智慧化建设，实现生态保障、慢行交通、休闲旅游、城乡融合、文
化创意、体育运动、农业景观、应急避难等多种功能。
成都市锦城绿道总平面图如下：
1-1-10
注：锦城绿道分期建设，并由业主分期招标，本次募投项目系锦城绿道全
环的基础设施（光纤传输布线）、软件及服务平台等及锦城绿道首期建设段的机
房设备、末端设备等绿道智慧化工程。
②锦城智慧绿道建设核心功能定位
构建联动控制平台，将底层传输控制协议打通，通过智慧物联网杆、监控
杆等终端设备，可以控制安防、报警、照明、能源控制、信息发布等子系统，
实现自动联动控制、应急指挥处置、减排节能等管理功能。
构建大数据中心，形成绿道大脑，服务于运营需求，让全方位的数据交互
触及锦城绿道服务每一个角落，实现视频信息、精准位置和传感控制数据的全
面实时感知，个性化智能消息推送及物与人的联动实现良好交互体验；智能客
服机器人提供的在线助手、行程推荐POI点推荐和天气应用及智能厕所服务可以
实现市民在游玩过程中的疑惑解答。
构建综合服务平台，服务于市民游客吃、住、行、游、购、娱等，丰富运
动休闲、旅游服务功能。
1-1-11
构建综合管理平台，服务于政府和绿道管理单位，通过精准分析，全面动
态的、实时的数据处理，融合海量的城市大数据资源，实现视频智能识别、危
险区域的近水检测、人员密度提前预警、门店精准营销等更智慧的绿道管理服
务。
（2）锦城智慧绿道建设的具体内容
目前锦城绿道首期道路及绿化等基础建设已完成，公司将在此基础上与联
合体成员共同组织实施绿道的智慧化建设。本次募投项目建设分为前期工作计
划及基础工作准备、分区域建设、整体联调实验运行及优化阶段。按照招标要
求结合项目实际，项目分区域、分系统分步进行。每个区域按“深化设计-工程
施工-完工验收”步骤进行。根据合同，锦城智慧绿道的建设包括智慧系统的中
心机房及设备、光纤链路、基础平台软件、应用软件及智慧物联网杆等末端设
备的购建、安装及集成。
（3）募投项目建设的组织实施
发行人与北京东华合创科技有限公司、腾讯云计算（北京）有限责任公司、
深圳市腾讯产业投资基金有限公司组成联合体，在成都天府绿道建设投资有限
公司（以下简称“绿道公司”、“甲方”）组织的成都市环城生态区生态修复综合
项目（南片区）、（东、西片区）智慧绿道社会合资合作方招标项目中成为联合
中标体，并于2019年7月签订了《成都市环城生态区修复综合项目（南片区）、
（东、西片区）智慧绿道社会合资合作方投资建设及服务采购合同》（简称“《锦
城智慧绿道建设及服务采购合同》”）。
根据招投标文件、采购合同以及联合体协议，成都市锦城智慧绿道整个项
目分为三个部分，第一部分为基础设施投资建设，第二部分为软件（基础平台
软件及应用软件），第三部分为公有云平台系统服务、网络安全服务、大数据平
台系统服务。
上述第一部分基础设施投资建设和第二部分软件投资由华体科技与业主方
独立进行结算，收取项目建设款项及融资成本等合同款项，开具对应金额发票；
华体科技负责上述部分的智慧物联网杆等终端设备的研发生产、其他设备的采
1-1-12
购及相关软件的委托定制开发，与供应商分别另行签订采购合同，按照约定的
时间节点及时向供应商（含联合体其他成员）支付相应合同款项。联合体其他
成员将充分发挥自身在系统集成、软件开发等方面的优势，共同参与锦城智慧
绿道的建设。华体科技将使用本次募集资金投入锦城智慧绿道第一和第二部分
的建设与开发。
另外，锦城智慧绿道第三部分的公有云平台系统服务、网络安全服务、大
数据平台系统服务主要由业主方与联合体成员按实际使用的服务内容、数量以
及本次中标的综合报价、服务时间据实结算。该部分需在第一部分、第二部分
实施的基础上实施，独立于本次募投项目。
2、本次募投项目与此前的工程施工项目的比较
本次募投项目与公司此前的以智慧路灯为主的工程施工项目具有较多的共
同性特征，同时也具有区别，具体如下：
（1）共同性
智慧功能相似：本次募投项目所涉及的智慧物联网杆与此前工程施工项目
中的智慧路灯，在智慧多功能方面有相似之处，集成实现视频监控、信息发布、
应急报警、智能充电等功能，且该智慧物联网杆（灯）均由公司自主研发、设
计及制造。
技术基础相似：智慧物联网杆涉及的监控、户外显示、应急报警、充电等
诸多专业基础设施同智慧路灯一致，同属于典型的物联设备搭载、物联网应用
范畴，技术基础相似，可以充分利用公司在智慧路灯领域研发、制造、集成等
方面积累的技术和经验。
项目运作模式相似：本次募投项目与此前的智慧路灯工程施工项目，同属
于政府或政府平台公司投资类项目，其管理模式、建设要求、支付决算流程、
过程控制等方面相似度较高。
（2）差异性
规模大小：本次募投项目相较于此前的工程施工项目而言，合同金额比后
1-1-13
者更大，随着公司各方面实力的增强，承揽大额合同的能力逐步提升。
智慧化程度：因业主对智慧绿道的功能定位及要求较高，本次募投项目对
智慧程度要求更高，功能性要求更多，软件部分应用要求更为宽泛，属于智慧
城市的深层次建设。公司自主研发的基于智慧路灯为基础的智慧城市管理软件
不能完全满足该项目的需要，需要联合体成员（腾讯云计算（北京）有限责任
公司、北京东华合创科技有限公司）中擅长软件开发及系统集成的知名公司共
同来完成该项目。
二、公司实施该项目的人员、技术、管理、运营经验等方面的相应储备
1、公司具有丰富的人才储备及技术储备
公司具有完善的人才引进、培养和储备机制，多年的发展已经形成一支经
验丰富、技术过硬的多专业领域多层次技术人才队伍。公司成功上市后，为吸
引更优秀人才提供了更好的平台。近年来公司大力引进了交通、通信等专业的
智慧路灯业务的软硬件技术人才，智慧城市系统集成及运营人才。高层次、多
领域的人才满足了公司在城市照明行业全产业链的发展模式的需求，并为公司
在新领域的探索和研发方面提供了人才保障和技术支持。同时，公司还通过外
聘高校以及国内外相关行业的专家教授作为研发领域的技术顾问，将行业领先
技术充分运用到研发领域，以取得更多的技术突破和产品创新，在公司智慧路
灯这样需要多专业技术集成的业务领域，公司充足的多专业技术人才队伍形成
的技术综合竞争力将持续为公司在新的业务领域提供持续的竞争力。
公司下设文化照明研究院、多功能智能杆研究院、工业设计中心、LED研发
部、智慧路灯研发中心等研发机构，专注于城市照明及相关智慧城市领域的技术
研发和实施，形成了一支经验丰富、技术过硬的多专业领域多层次技术人才队伍，
在国内智慧路灯企业中，是少有的同时具备了多功能杆体研发，LED照明研发、
软件研发、硬件研发、系统集成等综合的研发和技术能力，在智慧路灯及智慧城
市领域具备较强的技术优势和能力。
公司在保持照明领域技术优势的基础上，继续大力投入智慧路灯、智慧城市
软硬件开发、多功能智能杆（多杆合一）等领域研发。相继完成多功能智能杆（多
杆合一）产品研发、智慧流光、雅典娜、智慧新叶、智慧桂冠、天府之眼等智慧
1-1-14
路灯（杆）产品研发。2018年8月，公司智慧城市软件平台2.0版本正式发布并投
入使用，该平台可以实现智能照明管理、城市监测、视频监控、信息推送、智慧
充电、一键报警、智慧停车、IP广播等智慧城市管理功能和新场景服务。华体照
明智慧城市管理平台，是以智慧路灯为入口，建立在城市物联网平台上的城市大
数据采集分析应用平台,搭载于智慧路灯上的智能硬件传感器在路灯盒子的连接
下，与互联网云平台进行连接，为智慧城市管理平台提供硬件和网络基础支撑。
公司该平台的运用为募投项目的实施提供了宝贵的经验。
公司和电子科技大学成立《智慧城市联合实验室》，重点围绕人工智能、
图像识别、机器视觉、边缘计算、AIOT 等方面开展研究，研发城市智慧停车
系统，智慧城管图像识别系统等，开展智慧路灯的新场景应用开发。利用产学
研合作关系，公司在文化定制路灯、城市照明新型 LED 灯具、智慧路灯软硬件
技术等方面均取得了明显的技术提升，为公司城市照明加智慧城市运营一体化
服务模式起到强有力的推动作用，为募投项目的实施打下一定的基础。
公司高度重视本次募投项目实施的团队建设，项目团队由公司副总经理直
接领导，团队成员涵盖项目负责人、项目经理及现场经理、各专项负责人、解
决方案工程师、技术工程师、现场施工管理人员及资料员等。本项目的中标联
合体成员中，腾讯云计算（北京）有限责任公司、北京东华合创科技有限公司
具备优秀软件开发能力和系统集成能力，将与公司一道发挥各自技术优势，切
实保障成都市锦城智慧绿道的顺利建设实施。
2、公司拥有丰富的工程项目管理经验储备
近年来，公司在保持文化定制照明领域技术优势基础的同时，重视科技在
城市照明行业中的应用，大力投入智慧路灯、智慧城市软硬件开发、多功能智
能杆（多杆合一）等领域研发，相继完成多款新型智慧路灯产品研发，研发完
成并发布华体智慧城市软件平台等系统。使得公司研发、设计、制造的智慧路
灯及智慧物联网杆，能够实现智慧城市应用的多种功能，如搭载智慧照明、智
慧新能源充电、智慧安防、平安城市、智慧城管、智慧交通、智慧停车、城市
WIFI 等多功能模块，为人们生活提供便捷服务。
近年来，公司智慧路灯及智慧物联网杆已经在全国多个城市的城市道路、
1-1-15
公园、广场、步道的工程项目上得到推广应用，例如丽江市古城区城市道路照
明改造提升工程、福州仓山飞凤山奥体公园环山休闲步道、福建永泰小汤山生
态公园、成都天府芙蓉园、青岛城阳区长城南路、成都双流区道路照明提升改
造工程、武汉木兰大道、深圳侨香路等项目。上述项目的实施为公司积累了丰
富的工程项目的施工及管理经验。
三、募投项目不存在重大不确定性
发行人在决策时已就本募投项目的可行性进行了充分的论证分析，并且就
该募投项目的实施进行了充分的准备，目前已经按照计划逐步实施，公司具备
实施本募投项目的能力，项目的实施不存在重大不确定性及重大风险。
发行人已在募集说明书中充分披露募集资金投资项目的准备和进展情况、
实施募投项目所具备的能力、项目整体进度计划以及募投项目相关的风险。
1.4 项目回款安排，结合交易对方财务状况及偿债能力等，说明是否存在还
款风险。
回复：
一、项目的回款安排
根据锦城智慧绿道招标文件及《成都市环城生态区生态修复综合项目（南
片区）、（东、西片区）智慧绿道社会合资合作方投资建设及服务采购合同》，项
目建成后，交易对方按每次 20%的比例，在 4 年内分 5 次支付建设费用及融资
成本。具体如下：
1、工程建设费用
（1）甲方在 4 年内分 5 次向公司支付建设费用，即每次向公司支付 20%
的建设费用。
（2）在甲方上级部门结算审核完成前，暂按甲方委托的造价咨询机构出具
的审核金额进行支付；待甲方上级部门结算审核完成后，在最近一次支付节点
一次性完成工程建设费用的支付调整。
1-1-16
（3）支付时间节点
第一次，自建设项目分区域分系统完工验收合格，并由甲方委托的造价咨
询机构出具审核报告后 15 个工作日内，甲方支付相应区域工程建设费用的
20%。
剩余四次，自建设项目分区域分系统完工验收合格之日起每届满一年后 15
个工作日内，甲方支付相应区域工程建设费用 20%。最后一次支付节点，应在
甲方上级部门结算审核完成后 15 个工作日内。
项目分区域分系统验收合格部分的付款起始时间不以合同约定的工期届满
为前提。
2、融资成本
建设费用产生的融资成本随同工程建设费用一并支付。
（1）工程建设费用的融资成本＝经甲方上级部门审核确定的工程建设费用
×资金占用时间（自完工验收合格之日起计算至相应工程建设费用付清之日）
×（融资成本费率）。
（2）建设费用的融资成本率：按中国人民银行公布的同期人民币一至五年
期贷款基准利率上浮 30%。该贷款基准利率随中国人民银行公布的利率而调整，
按每年 1 月 1 日最新利率执行，年中变化不作调整。
（3）在甲方上级部门审核完成前，按甲方委托的造价咨询机构出具的审核
金额为基数计算融资成本；甲方上级部门审核完成后，按照甲方上级部门审核
确定金额为基数计算融资成本。
甲方有权提前向公司支付工程建设费用及其相应融资成本。
二、交易对方财务状况及偿债能力情况及还款风险。
1、交易对方的基本情况
本项目的交易对方为成都天府绿道建设投资有限公司，基本情况如下：
单位名称 成都天府绿道建设投资有限公司
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注册地址 成都高新区天长路 111 号
注册资本 50 亿元
法人代表 康瑛
市政基础设施及其他建设项目投资、建设、运营和维护；建设工程项目管
理（凭资质证书经营）；项目投资咨询；资产管理；物业管理（凭资质证
经营范围
书经营）；房屋租赁；土地整理。（不得从事非法集资、吸收公众资金等金
融活动）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
成都兴城投资集团有限公司 100%持股（成都兴城投资集团有限公司的股
股东
东为成都市国有资产监督管理委员会）
成都天府绿道建设投资有限公司作为成都兴城投资集团有限公司全资二
级子公司，在成都市第十三次党代会提出的实施全域增绿，建设美丽中国
成立背景 典范城市，高标准打造天府绿道的背景下应运而生。绿道公司于 2017 年
6 月 26 日完成工商注册，注册资本 50 亿元。锦城绿道项目系绿道公司核
心业务板块。
2、绿道公司及其母公司的偿付能力分析
（1）绿道公司财务状况
绿道公司 2017 年 6 月设立，根据《2019 年第一期成都兴城投资集团有限
公司公司债券募集说明书》，截至 2018 年末，绿道公司总资产为 204,687.11 万
元，净资产为 101,669.05 万元；2018 年度公司实现营业收入 3,460.07 万元，实
现净利润 1,143.54 万元。绿道公司虽然成立时间不长，但财务状况良好，具备
一定的经济实力。
（2）绿道公司母公司基本情况
绿道公司是成都兴城投资集团有限公司（以下简称“成都兴城”）的全资子
公司。成都兴城隶属成都市国有资产管理委员会，是成都市国有资本投资运营
公司，于 2018 年迈入中国企业 500 强和中国服务业 500 强，主营建筑施工、地
产开发、医疗健康、文化旅游、资本运营与资产管理五大产业。
根据《2019 年第一期成都兴城投资集团有限公司公司债券募集说明书》，
成都兴城作为成都市大型国有独资公司，外部资信状况良好，银行授信额度充
裕，拥有强大的综合实力。截至 2018 年末，成都兴城经审计资产总额 1,554.95
亿元；负债总额 1,134.51 亿元；所有者权益合计 420.44 亿元。2018 年度，成都
兴城营业收入为 436.64 亿元，净利润为 9.44 亿元，经营活动现金流入为 52.24
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亿元。成都兴城财务状况良好，有较好的盈利能力与较为充裕的现金流，主体
长期信用等级为 AAA。
（3）成都兴城对绿道公司及锦城绿道的支持
国家发展改革委 2019 年 5 月 24 日出具的“发改企业债券（2019）87 号”
文件《国家发展改革委关于四川省成都兴城投资集团有限公司发行公司债券核
准的批复》批复同意成都兴城投资集团有限公司公开发行公司债券不超过 100
亿元，可分期发行，债券期限不超过 10 年（含 10 年）。根据 2019 年 8 月公布
的《2019 年第一期成都兴城投资集团有限公司公司债券募集说明书》，成都兴
城发行公司债券 15 亿元，其中 10 亿元用于成都市环城生态区生态修复综合项
目（南片区）即锦城绿道项目，其余 5 亿元补充运营资金。成都兴城融资能力
强，实力雄厚，对绿道公司及锦城绿道项目支持力度较大。
此外，天府绿道同时列入成都市及四川省重点项目，能够有力促进该项目
的顺利建设。
综上所述，交易对方及其母公司作为大中型国有企业，具有较强的综合实
力，偿债能力较强，本项目工程款不能收回的风险较小。
1.5 募投项目的经营模式及盈利模式，募投项目效益的具体测算过程、测算
依据和谨慎性。
回复：
一、募投项目的经营模式及盈利模式
1、经营模式
成都市锦城智慧绿道项目是一个系统工程，工程的参与方需要具备专业施
工、智慧物联杆等硬件提供、软件开发、系统集成、运营等能力。因此，华体
科技与北京东华合创科技有限公司、腾讯云计算（北京）有限责任公司、深圳
市腾讯产业投资基金有限公司将资源集聚，形成合力，组成联合体，共同参与
项目的建设。基础设施及软件部分完成后，联合体将项目移交给成都天府绿道
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建设投资有限公司，成都天府绿道建设投资有限公司在项目完工后 4 年内分 5
次支付合同款。
募投项目所涉及的第一部分基础设施投资建设和第二部分基础平台软件及
系统软件采购部分由华体科技与业主方独立进行结算，收取项目建设款项及融
资成本等合同款项；华体科技负责上述部分的智慧物联网杆等终端设备的研发
生产及其他设备的采购及相关软件委托定制开发，与供应商分别另行签订采购
合同，按照约定的时间节点及时向供应商（含联合体其他成员）支付相应合同
款项。
结算收款模式方面：该项目的各单项工程分段实施，双方根据项目分区域、
分系统完工验收，再根据合同支付相应款项。
2、盈利模式
华体科技本项目的收益的来源主要有：收取业主方的项目合同收入减去支
付的设备、劳务、软件委托定制开发款及工程费用等成本之后的差额；研发、
生产、销售项目所需的智慧物联网杆等终端设备产生的收益；以及业主方给予
的融资成本补偿收入。
二、募投项目效益的具体测算过程、测算依据和谨慎性
1、测算依据
在项目效益测算中，根据《锦城智慧绿道建设及服务采购合同》确定发行
人可以取得的各项收入，本项目的收入包括锦城智慧绿道工程建设收入及应收
的融资成本。本项目的成本根据上述合同及《招标工程量清单》确定的建设内
容及工程量清单，及已与供应商签订的分包及采购合同及预计需支出的各项成
本及支付时间确定，税费参照现行税法的相关规定计算。
2、效益测算的结果及具体过程
经测算，本次募投项目 NPV（净现值）为 5,353.88 万元，财务内部收益率
（IRR）为 16.78%（税后）。
因本项目合同约定的收款期与工程项目完成时间相隔一定的期限，故选用
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全现金流量法来测算效益更符合公司实际情况，计算净现值时折现率按 8%计
算。
（1）关于项目合同收入的收取
根据与业主签订的《锦城智慧绿道建设及服务采购合同》，合同金额为
55,547.03 万元，为谨慎起见，暂不