今创集团(603680)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-11-23 今创集团：轨交业务今龙头，多元业务创未来 (国联证券 吴程浩)

●2021年至2022年，公司在轨交运维营收占比提升、3C代工和船舶配套等新业务落地、今创电工并入、海外轨交市场恢复等利好因素共同推动下，营收有望全面提速，增速达到16%和12%。2020年至2022年，预计公司净利润为4.29亿元/5.45亿元/6.28亿元，对应EPS分别为0.54、0.69、0.79元。按照11.40元收盘价格，对应PE为21X、16.5X、14.3X。首次覆盖，给予公司“推荐”评级。

●2020-04-29 今创集团：今创集团：一站式配套龙头，受益全球轨道交通车辆市场 (中信建投 吕娟)

●预计公司2020-2022年归母净利润分别为473、614、768百万元，同比分别增长19.6%、29.8%、25%，对应PE分别为15.3、11.8、9.4倍，首次覆盖给予“买入”评级，目标价12元。

●2019-01-21 今创集团：轨交车辆内装龙头，受益轨交建设采购新高峰 (国盛证券 姚健,罗政)

●预计公司2018-2020年EPS分别为0.86、0.99、1.17元，按照最新收盘价15.21元计算，对应PE分别为17.8、15.4、13.0倍。考虑到公司市占率较高，是行业内龙头，将持续受益于下游动车组行业回暖和地铁车辆交付高峰期，公司未来三年有望保持高增长，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2018-02-08 今创集团：新股投资参考 (恒泰证券 赵添源)

●发行人所在行业铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，截止2018年2月5日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为47.5倍。预计公司2017、2018年每股收益分别为1.49元、1.56元，结合目前市场状况，预计上市初期压力位57-65元。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2023-11-17 航发控制：2023年三季报点评：年度经营计划稳步推进，增值税影响短期利润 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们依据最新财报修改盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为7.99/9.31/10.90亿元，EPS分别为0.61/0.71/0.83元/股，对应11月13日收盘价PE为35.4/30.3/25.9倍，维持“增持”评级。

●2023-11-15 中船防务：三季报点评：订单、营收快速增长，盈利拐点将至 (中原证券 刘智)

●公司是中国船舶工业集团旗下黄埔文冲等核心造船资产，充分受益船舶行业周期复苏，量价齐增的良好景气周期，未来几年有望迎来盈利修复。我们预测公司2023年-2025年营业收入预测分别为152.27亿、180.42亿、214.18亿，2023-2025年归母净利润预测分别为7.15亿、14.06亿、21.09亿，对应的PE分别为46.6X、23.7X、15.8X，公司即将迎来景气周期，盈利修复空间大，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2023-11-15 中国船舶：三季报点评：营收快速增长，船舶行业周期复苏盈利修复空间较大 (中原证券 刘智)

●公司是中国船舶工业集团旗下核心军民品主业，资产包括江南造船厂、外高桥造船厂、广船国际、中船澄西等国内外着名船厂，充分受益船舶行业周期复苏，量价齐增的良好景气周期，未来几年有望迎来盈利修复。我们预测公司2023年-2025年营业收入预测分别为705.21亿、828.29亿、965.76亿，2023-2025年归母净利润预测分别为31.11亿、61.12亿、86.93亿，对应的PE分别为37.46X、19.07X、13.41X，公司即将迎来景气周期，盈利修复空间大，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2023-11-14 中航西飞：季报点评：前三季度营收及利润稳步增长，利润率提升明显 (天风证券 王泽宇,杨英杰)

●公司军品业务将受益于我军航空装备升级换代，未来3-5年有望持续快速增长；同时随着我国大飞机项目的逐步落地，公司相关民用产品有望进一步放量，同时公司经营能力持续改善，看好公司未来长期发展。我们预计公司在2023-2025年的归母净利润分别为10.52/16.03/22.00亿元，对应P/E为60.37/39.63/28.88X，维持“买入”评级。

●2023-11-14 朗进科技：2023年三季报点评：海内外城轨空调需求向好，烟草烘干业务有望迎来突破 (东方财富证券 周旭辉)

●短期，轨道交通行业稳健恢复叠加维保市场逐步放量，2023年有望实现业绩的困境反转；中长期，公司积极开拓高铁动车变频空调，同时在新能源客车、热泵烘干、储能及数据中心温控等方面积极布局，拓展更大成长空间。考虑到公司今年新拓展业务较多，投入有所增加，我们维持预计公司2023-2025年收入分别为10.04、17.05和23.14亿元，下调了公司2023年的归母净利润，预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.49(原0.91)、1.56和2.32亿元，对应EPS分别为0.54(原0.99)、1.70和2.53元，PE分别为40、13和8倍，维持“增持”评级。

●2023-11-14 朗进科技：发货节奏问题影响收入确认，Q4业绩有望迎来拐点 (开源证券 殷晟路)

●考虑公司Q3发货受产品销售结构影响，其盈利能力有所下滑，同时销售确认的季节分布导致Q3收入确认略不及预期，因此我们下调公司2023-2025年盈利预测，预计其2023-2025年归母净利润分别为0.41/1.40/2.11亿元(原0.81/1.64/2.49亿元)，EPS为0.45/1.53/2.30元，当前股价对应PE分别为47.6、14.0、9.3倍，考虑其轨交空调与热泵烘干龙头地位，维持“买入”评级。

●2023-11-14 中国通号：轨交控制系统拓荒者，科技引领逐梦未来 (华鑫证券 吕卓阳)

●公司重要终端市场铁路及城轨需求逐渐复苏，同时普铁及高铁控制系统更新周期共振将带来增量；公司作为国内控制系统龙头企业，不断科技创新，引领行业发展；公司在海外市场开拓积极，增长迅速，将带来业绩增长。预计2023-2025年的归母净利润分别为39.02、40.93、43.21亿元，EPS分别为0.37、0.39、0.41元，当前股价对应PE分别为13、12、12倍。维持“买入”评级。

●2023-11-13 中航西飞：2023年三季度业绩点评：2023年三季度归母净利润实现快速增长 (东莞证券 吕子炜)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为9.88亿元、13.00亿元、16.13亿元，PE为63倍、48倍、38倍，维持“买入”评级。

●2023-11-13 中航沈飞：全年预算稳健推进，三季度毛利率创历史新高 (兴业证券 石康,李博彦,董昕瑞)

●我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为30.01/37.00/45.07亿元，EPS分别为1.09/1.34/1.64元，对应11月9日收盘价PE为37.7/30.6/25.1倍，维持“增持”评级。

●2023-11-12 中航西飞：利润稳步增长，税金及附加同比下降 (兴业证券 石康,李博彦,董昕瑞)

●我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为9.13/12.08/15.00亿元，EPS分别为0.33/0.43/0.54元/股，对应11月10日收盘价PE为67.9/51.3/41.3倍，维持“增持”评级。