三祥新材(603663)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-19 三祥新材：铪金属涨价持续，固态电池星辰大海 (浙商证券 杨占魁,沈国琼)

●公司核级海绵锆持续突破，锆铪项目稳步推进，同时布局固态电池、机器人等领域，长期成长空间广阔。预计2025-2027年公司归母净利润为1.2、4.0、6.6亿元，EPS分别为0.28、0.95、1.57元，给与增持评级。

●2026-02-13 三祥新材：锆铪分离产线投产在即，今年业绩有望增厚 (东北证券 张煜暄)

●考虑到公司锆铪分离项目投产在即，有望为2026年业绩带来积极影响，我们调整公司盈利预测，预计2025-2027年公司实现归母净利润1.15/3.93/5.10亿元，对应PE为168.89X/49.46X/38.10X，维持“增持”评级。

●2026-02-07 三祥新材：积极推进锆铪分离项目建设，新材料赛道加速布局 (华金证券 贺朝晖,周涛)

●核级海绵锆的投产与锆蛤分离技术的产业化将进一步巩固公司的行业地位，铪价上涨带来业绩弹性，固态电解质等新业务的布局有望受益于行业的高景气度，我们看好未来公司的成长空间。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.29、2.78和4.03亿元，EPS为0.31、0.66和0.95元/股，对应PE为141、65、45倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-28 三祥新材：金属铪价格快速上涨，公司锆铪分离产线投产在即 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司25-27年实现归母净利润1.23/4.01/5.89亿元，同比+62.0%/+226.8%/+46.8%，对应EPS为0.29/0.95/1.39元，维持“买入”评级。铪价快速上涨，主要系下游半导体、工业燃气轮机、航空航天及核能领域对铪需求已远超当前供应能力，中期铪金属或面临结构性短缺。

●2025-11-04 三祥新材：铪价大涨，供给扰动+AI热潮，公司有望受益 (东北证券 杨占魁,张煜暄)

●我们预计2025-2027年公司实现归母净利润1.15/1.79/2.52亿元，对应PE为99.92X/64.17X/45.69X，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-04-24 福耀玻璃：汽玻龙头经营韧性凸显，剔除汇兑后Q1利润高增长 (中信建投 陶亦然,李粵皖,程似骐)

●公司聚焦汽玻主业，垂直整合与产能扩张稳步推进，全球份额有望持续增长。天幕、调光等高附加值玻璃渗透，叠加海外通胀、电动化趋势及高端客户突破，ASP提升预计持续兑现；铝饰条产能爬坡，进一步拓展成长空间。我们预计公司2026-2027年归母净利润分别为105亿元、126亿元，对应当前PE为15X、12X，维持“买入”评级。

●2026-04-24 浙江荣泰：年报点评报告：盈利能力稳健，打造精密结构件第二增长曲线 (天风证券 孙潇雅)

●相比上一次盈利预测(2024年11月)，考虑到公司第二增长曲线业务还未大规模起量，我们下调公司26年归母净利润至4亿元(此前预测4.5亿元)，并预计27、28年归母净利5.5、7.7亿元，调整至“增持”评级。

●2026-04-24 宏和科技：织芯路，乘势AI (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入23/33/40亿元，归母净利润分别为6.41/11.56/14.74亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-24 索通发展：2025年经营业绩大幅提升，2026年多个项目同步推进 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●预计公司2026-2028年营收分别为227.78/252.48/283.55(原预测202.80/234.84/-)亿元，同比增速28.7%/10.8%/12.3%；归母净利润分别为10.94/12.81/14.27(原预测12.20/14.51/-)亿元，同比增速46.5%/17.1%/11.4%；摊薄EPS分别为2.20/2.57/2.86元，当前股价对应PE为11.2/9.6/8.6X。我们认为公司在预焙阳极领域已取得非常明显的竞争优势，产能有望持续快速扩张，同时海外市场布局逐步启动，未来也有较大的成长空间，维持“优于大市”评级。

●2026-04-23 福耀玻璃：2026年一季报点评：2026Q1业绩符合预期，汽玻龙头成长步伐稳健 (东吴证券 黄细里)

●考虑到因外汇波动导致公司汇兑亏损等情况，我们维持公司2026年归母净利润预测101.29亿元，将2027-2028年的归母净利润预测从111.10亿元/121.73亿元调整至110.70亿元/121.33亿元，对应的EPS分别为3.88元、4.24元、4.65元，市盈率分别为15.56倍、14.24倍、12.99倍，公司作为全球汽玻龙头仍处估值低位，看好公司长期稳健发展，维持“买入”评级。

●2026-04-23 尚太科技：年报点评：业绩符合预期，出货增速高于行业水平 (中原证券 牟国洪)

●预测公司2026-2027年摊薄后的每股收益分别为4.64元与5.79元，按4月22日74.18元收盘价计算，对应的PE分别为15.99倍与12.81倍。目前估值相对行业水平偏低，结合行业发展前景及公司行业地位，首次给予公司“增持”评级。

●2026-04-23 东方雨虹：境外营收同比高增，Q1营收恢复快速增长盈利改善 (国投证券 董文静,陈依凡)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为305.07亿元、331.58亿元和357.02亿元，分别同比增长10.62%、8.69%和7.67%，实现归母净利润16.82亿元、21.49亿元和27.31亿元，分别同比增长1384.61%、27.78%和27.11%，动态PE分别为22.3倍、17.4倍和13.7倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价18.2元，对应2026年26倍PE。

●2026-04-23 索通发展：年报点评报告：预焙阳极“量价齐升”驱动业绩增长，产能出海打开新空间 (国盛证券 张航,初金娜)

●公司是全球最大的商用预焙阳极生产商，阳极+锂电负极协同发展，目前公司阳极业务规模优势显著，海外预焙阳极市场或成为未来布局重点，锂电材料未来增长空间可期。我们预计2026-2028年公司实现归母净利10/11/13亿元，对应PE13.0/12.0/10.8X，维持“买入”评级。

●2026-04-23 旗滨集团：年报点评报告：浮法玻璃逐步筑底，光伏玻璃关注产能出清 (国盛证券 沈猛,张润)

●公司浮法玻璃成本优势突出，光伏玻璃业绩逆势增长，但考虑到浮法玻璃仍在磨底阶段，光伏玻璃行业供需仍需时间改善，我们调整公司盈利预测，2026-2028年归母净利润分别为6.8亿元，10.6亿元、14.9亿元，对应PE分别为26X、17X和12X，维持“增持”评级。

●2026-04-23 塔牌集团：Q1成本改善对冲销量下滑，非经损益同比降低影响利润 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,闫广)

●我们看好华南地区2026年水泥供需边际改善。预计2026-2028年，公司归母净利润6.67/7.04/7.41亿元，同比+5.22%/+5.53%/+5.31%，对应4月22日股价16.28/15.43/14.65x PE。维持“增持”评级。