柯力传感(603662)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-01-07 柯力传感：构筑传感器平台公司，机器人带来充足想象空间 (东方财富证券 周旭辉)

●我们预计2024-2026年，公司实现收入12.57/14.46/16.56亿元，同比增长分别为17.21%/15.07%/14.50%；实现归母净利润3.20/3.82/4.48亿元，同比增长分别为2.27%/19.51%/17.37%；对应EPS分别为1.13/1.36/1.59元，按照2025年1月6日股价对应PE分别为62/52/44X，维持“增持”评级。

●2024-11-28 柯力传感：六维力传感器进展顺利，收并购促“传感器森林”加速迈进 (长城证券 何文雯,张靖苗)

●公司作为传感器领域的龙头企业，连续14年保持力学传感器国内市场占有率第一，并成功拓展工业互联网与智能制造领域的应用布局，在技术创新、产品线丰富化以及核心客户资源深化等方面持续发力，重点突破机器人传感器，建设智能传感器产业大脑，并围绕主业积极开展投并购，力争实现二次创业、二次腾飞。考虑到机器人等下游行业前景广阔，公司在细分市场的竞争力持续夯实并不断取得突破，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为12.57/14.90/17.57亿元，同比+17.26%/+18.48%/+17.94%；归母净利润3.11/3.67/4.26亿元，同比-0.51%/+17.98%/+16.14%，EPS分别为1.10/1.30/1.51元，对应PE为46/39/34倍，首次覆盖予以“增持”评级。

●2024-11-12 柯力传感：季报点评：24Q3业绩改善，内生外延打开成长空间 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为3.05/3.64/4.54亿元，EPS为1.08/1.29/1.62元。考虑到公司力学传感器龙头企业，内生+外延双轮驱动公司持续成长，六维力传感器产品已经送样华为，我们给予公司2024年35-40倍PE估值，合理价值区间为37.94-43.36元/股(预计2024年公司EPS为1.08元)，对应合理市值为107-122亿元，“优于大市”评级。

●2024-11-01 柯力传感：并表助力Q3营收增速显著，持续推进横向布局战略 (东北证券 刘俊奇,林绍康,凌展翔)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.14、3.73和4.35亿元，对应PE值分别为30、25和22倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-29 柯力传感：季报点评：Q3营收因并表高增，传感器送样华为 (华泰证券 倪正洋)

●考虑到力传感器下游需求疲软，我们略微下调公司2024-2026年归母净利润至3.06亿元、3.49亿元和3.8亿元(前值3.19亿元、3.64亿元和3.97亿元)，同比增速分别为-1.99%、13.98%、8.76%，对应EPS为1.09、1.24、1.35元。可比公司2025年PE为41x，考虑到公司传感器森林和机器人领域布局，我们给予公司2025年PE42x，目标价52.08元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2025-01-16 聚光科技：主持制定国际标准，致力成为高端仪器领军企业 (东北证券 刘俊奇,凌展翔)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.51、2.63和3.91亿元，对应PE值为46、26和18倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-15 川仪股份：控股股东拟向国机集团转让19%股份，国产仪表龙头地位进一步巩固 (国投证券 郭倩倩,陈之馨)

●我们预计公司2024-2026年实现营收81.32/90.43/99.63亿元，同比增速分别为9.74%/11.20%/10.17%，净利润8.05/9.31/10.79亿元，同比增速分别为8.22%/15.73%/15.83%，对应PE分别为14/12/11，维持“买入-A”评级，6个月目标价27.15元，对应2025年15X的动态市盈率。

●2025-01-15 川仪股份：川仪股份有望从地方性国企纳入国机集团央企体系，未来可期 (诚通证券 范云浩)

●考虑到下游流程自动化行业资本开支短期承压，我们保守预计2024-2026年，公司分别实现营业收入80.39/88.90/99.79亿元，yoy+8.48%/10.58%/12.26%，分别实现净利润8.03/9.19/10.52亿元，yoy+7.96%/14.39%/14.54%，对应PE分别为14.2/12.4/10.8X。

●2025-01-15 川仪股份：控股股东预期变更为国机集团，央企赋能长期发展 (国联证券 刘晓旭,蒙维洒)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为77.5/85.1/97.4亿元，同比增速分别为5%/10%/14%；归母净利润分别为7.7/8.8/10.3亿元，同比增速分别为4%/14%/18%。我们认为公司是国内综合型工业自动化仪表龙头叠加多条护城河加持，维持“买入”评级。

●2025-01-13 伟创电气：切入人形机器人赛道，起草团体标准 (东方财富证券 周旭辉)

●公司是人形机器人产业链标的，受益于行业需求增长，业绩有望保持快速增长态势。我们预计2024-26年公司归母净利润分别为2.7/3.4/4.2亿元，对应EPS分别为1.3/1.6/2.0元，基于2025年1月9日收盘价，对应PE分别为38/30/24倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-02 永新光学：永毅突破，新光璀璨 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入9.8/13/17亿元，实现归母净利润分别为2.1/3.2/4.4亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为49倍、32倍、24倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-26 永新光学：深耕宁波系列之永新光学深度报告：国产高端显微镜之光，深耕打造光学“双引擎” (甬兴证券 陈宇哲)

●首次覆盖给予“买入”评级。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别实现2.08亿元、3.00亿元、3.94亿元，对应EPS分别为1.87元、2.70元、3.54元。截至12月25日收盘价对应2024-2026年PE值分别为48.09倍、33.32倍、25.37倍。

●2024-12-25 禾川科技：前瞻布局人形机器人赛道，加大传统行业扩展静待复苏 (招商证券 梁程加,胡小禹,李哲瀚)

●禾川科技是中国领先的工业自动化解决方案提供商，坚持“高性能、高可靠性、高性价比、高规格工业设计”理念以满足客户需求，持续在工控领域深耕细作，随着下游行业复苏有望恢复增长。同时公司积极布局人形机器人行业，先发优势明显，公司有望持续核心受益。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为-1.27亿元/0.02亿元/0.67亿元，维持“增持”投资评级。

●2024-12-24 奥普特：卡位机器视觉，下游多点开花 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为9.52/10.84/12.47亿元和2.11/2.55/3.11亿元，对应EPS为1.72/2.09/2.55元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为42/35/29倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-24 聚光科技：拐点已至，高端分析仪器领军者再启航 (国盛证券 杨心成)

●我们预计2024-2026年公司实现营收36.4、43.0、53.8亿元，归母净利润2.0/2.9/4.1亿元，对应EPS为0.45/0.65/0.91元，对应PE为36.0/24.9/17.6x。公司为国内高端分析仪器领军企业，多款产品打破国外垄断局面，研发实力行业领先，我们看好公司产品市占率持续提升与高端分析仪器国产化提速，维持“买入”评级。