柯力传感(603662)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-12 柯力传感：季报点评：24Q3业绩改善，内生外延打开成长空间 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为3.05/3.64/4.54亿元，EPS为1.08/1.29/1.62元。考虑到公司力学传感器龙头企业，内生+外延双轮驱动公司持续成长，六维力传感器产品已经送样华为，我们给予公司2024年35-40倍PE估值，合理价值区间为37.94-43.36元/股(预计2024年公司EPS为1.08元)，对应合理市值为107-122亿元，“优于大市”评级。

●2024-11-01 柯力传感：并表助力Q3营收增速显著，持续推进横向布局战略 (东北证券 刘俊奇,林绍康,凌展翔)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.14、3.73和4.35亿元，对应PE值分别为30、25和22倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-29 柯力传感：季报点评：Q3营收因并表高增，传感器送样华为 (华泰证券 倪正洋)

●考虑到力传感器下游需求疲软，我们略微下调公司2024-2026年归母净利润至3.06亿元、3.49亿元和3.8亿元(前值3.19亿元、3.64亿元和3.97亿元)，同比增速分别为-1.99%、13.98%、8.76%，对应EPS为1.09、1.24、1.35元。可比公司2025年PE为41x，考虑到公司传感器森林和机器人领域布局，我们给予公司2025年PE42x，目标价52.08元，维持买入评级。

●2024-09-18 柯力传感：业绩略有承压，新增子公司预计贡献业绩增量 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●作为国内应变式称重传感器行业的龙头，公司正积极转型成为一家专注于多物理量传感器及物联网平台的综合性企业。与此同时，公司紧随机器人产业的发展趋势，正积极布局机器人用力传感器领域，有望打开新的成长空间。我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为3.27/4.08/5.16亿元，EPS为1.16/1.45/1.83元。考虑到公司力学传感器龙头企业，内生+外延双轮驱动公司持续成长，首次覆盖，我们给予公司2024年21-25倍PE估值，合理价值区间为24.38-29.03元/股(预计2024年公司EPS为1.16元)，对应合理市值为69-82亿元，“优于大市”评级。

●2024-09-03 柯力传感：投并购进展顺利下半年有望发力，六维力/力矩传感器已多家送样 (国投证券 郭倩倩,赵梦妮)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.17/3.62/4.13亿元，同增1.5%/14.1%/14.2%，对应PE水平分别为20/18/16倍。考虑到公司传感器业务稳步扩张，积极布局机器人传感器，并成功研发多款六维力/力矩传感器产品，给予6个月目标价31.36元，对应2024年28XPE，维持“买入-A”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-11-18 信捷电气：内需有望反转，盈利能力拐点渐近 (华西证券 黄瑞连,王宁)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为17.3、20.7和24.8亿元，同比+15%、+20%和+20%；2024-2026年归母净利润分别为2.3、2.9和3.7亿元，同比+14%、+28%和+27%；2024-2026年EPS分别为1.62、2.07和2.63元，2024/11/18股价34.68元对应PE为21、17和13倍。公司是国内工控知名品牌，核心产品跑赢行业，长期成长空间大。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-18 埃斯顿：3Q工业机器人市场销量回升，公司将受益于新质生产力发展 (群益证券 赵旭东)

●预计2024年公司亏损0.6亿元，2025、2026年分别实现净利润1.7、3.5亿元，2025年扭亏为盈，2026年yoy+111%，2025、2026年EPS分为0.19元、0.40元，2025、2026对应当前A股价PE分别为92倍、44倍，我们看好公司机器人业务继续成长，给予“买进”的投资建议。

●2024-11-17 川仪股份：工业自动化仪表龙头，国产替代的领军者 (招商证券 胡小禹)

●首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。我们认为，川仪股份作为国产工业自动化仪表龙头，具备品牌沉淀+销售渠道+产品创新三重优势。公司研发费用率维持在7%以上，技术性能指标对标海外龙头，有望在行业国产替代的大趋势下崛起。我们预计24/25/26年公司实现营收78.35/84.69/97.43亿元，实现归母净利润8.58/9.52/11.04亿元，对应PE13.4/12.1/10.5倍。

●2024-11-15 宁水集团：2024年三季报点评：业绩短期承压，关注后续潜力 (甬兴证券 应豪,黄伯乐)

●我们调低公司的收入预测，我们预测公司2024-2026年收入约为14.85/17.10/19.82亿元，归母净利润约为0.73/0.76/0.85亿元。我们持续看好公司作为水表行业龙头持续稳健增长的发展潜力，维持“增持”评级。

●2024-11-14 永新光学：政策推动高端显微镜业务发展，助力收入稳步增长 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润2.08/3.15/4.16亿元，2024-2026年EPS分别为1.87/2.84/3.74元，当前股价对应PE分别52/34/26倍。基于公司持续拓展高端光学显微镜市场，加速医疗光学技术升级，我们持续看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2024-11-14 川仪股份：业绩稳健增长，国产替代持续推进 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2024-2026年营业收入预测为77.56、86.57、95.73亿元，同比增速分别为4.66%、11.62%、10.58%；预计归母净利润为7.969.07、10.27亿元，同比增速分别为6.99%、13.95%、13.22%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为14.26、12.52、11.06倍，维持“买入”评级。

●2024-11-13 蓝特光学：季报点评：Q3业绩符合预期，关注微棱镜下沉+玻非透镜消费级进展 (海通证券 张晓飞,文灿)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为11.10亿元/15.30亿元/18.26亿元，2024-2026年归母净利润分别为2.58/3.73/4.53亿元，对应EPS分别为0.64/0.93/1.13元/每股，考虑到可比公司估值水平，给予25年PE估值区间25-30x，对应合理价值区间23.25-27.90元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-13 蓝特光学：季报点评：Q3业绩符合预期，关注微棱镜下沉+玻非透镜消费级进展 (海通证券(香港) 张晓飞,Yang Zhou)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为11.10亿元/15.30亿元/18.26亿元，2024-2026年归母净利润分别为2.58/3.73/4.53亿元，对应EPS分别为0.64/0.93/1.13元/每股，考虑到可比公司估值水平，给予25年PE估值30x，对应目标价27.90元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-13 林洋能源：业绩稳健增长，高分红彰显信心 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●我们维持2024-2026年归母净利润为11.8/13.6/15.5亿元，同比+15%/+15%/+14%，考虑公司智能电表及储能业务海外市场持续拓展，以及新能源业务稳定增长，维持“买入”评级。

●2024-11-13 众辰科技：变频器优质企业，看好长期成长性 (东北证券 韩金呈,林绍康)

●公司作为国内工控的优秀企业，未来有望开拓更多的下游领域，进一步提高市场地位。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润2.15/2.45/2.81亿元，对应PE为24/21/18倍。给予公司2025年估值为25倍，对应目标价41.1元，首次覆盖，给予“买入”评级。