珍宝岛(603567)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-10 珍宝岛：季报点评：三季度业绩短期承压，期待集采带动产品放量 (国盛证券 张金洋,胡偌碧)

●考虑集采导致公司发货节奏波动，调整2024-2026年公司归母净利润分别为6.43亿元、9.18亿元、12.23亿元，对应增速分别为36%，43%，33%。对应PE17.8X/12.4X/9.3X。维持“买入”评级。

●2024-05-14 珍宝岛：年报点评报告：多产品矩阵叠加集采放量，公司业绩有望稳健增长 (国盛证券 张金洋,胡偌碧)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.18亿元、10.41亿元、13.12亿元，同比增速分别为73%、27%、26%，对应PE分别为14X/11X/9X，维持“买入”评级。

●2023-11-06 珍宝岛：2023年三季报点评：三季度业绩大幅增长 (西南证券 杜向阳)

●公司发布2023年三季报，前三季度实现收入34.4亿元(+3.5%)，归母净利润4.8亿元(+210.1%)，扣非归母净利润2亿元(+106.6%)。预计2023-2025年净利润分别为5.8亿元、6.7亿元、7.8亿元，对应动态PE分别为23倍、20倍、17倍。

●2023-11-02 珍宝岛：季报点评：2023Q3利润增长超预期，中药材贸易优势进一步凸显 (国盛证券 张金洋,胡偌碧)

●预计2023-2025年公司归母净利润分别为6.16亿元、7.81亿元、9.55亿元，同比增速分别为232%、26.9%、22.2%，对应PE分别为20X/16X/13X，维持“买入”评级。

●2023-08-24 珍宝岛：2023年半年报点评：产品线持续优化，创新研发有序推进 (上海证券 邓周宇,张林晚)

●公司深化中药全产业链布局，关注现有产品的二次开发，“689技术”标准研究等，提升产品临床价值。不断实现优质品种的快速导入，加大优质品种的遴选和引进，优化产品结构。我们预计2023-2025年公司营业收入为59.92/71.72/84.13亿元，增速分别为42.00%、19.71%、17.30%，归母净利润分别为6.65/8.64/11.02亿元，增速分别为259%/30%/28%，当前股价对应2023-2025年PE分别为18x/14x/11x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-11-11 美诺华：季报点评：制剂代加工业务开始发力，看好全年实现恢复性增长 (天风证券 杨松)

●鉴于2024三季度公司制剂代加工业务开始发力，公司在三季度取得良好的业绩增长，我们将2024-2026年公司营业收入上调至为14.81/18.70/22.98亿元(前值为14.63/18.59/22.63亿元)，归母净利润为0.94/2.07/2.55亿元(前值为0.78/1.81/2.24亿元)，维持“增持”评级。

●2024-11-11 迪哲医药：舒沃替尼向FDA递交上市申请，国际化取得重要进展 (天风证券 杨松,曹文清)

●考虑到市场竞争激烈，我们将公司2024-2025年的收入预测从6.23、11.24亿元下调至5.00、10.51亿元，预计2026年的收入为18.96亿元；将2024-2025年的归母净利润从-3.90、-1.10亿下调至-7.95、-3.23亿元，预计2026年的归母净利润为-0.30亿元。维持“买入”评级。

●2024-11-11 健友股份：生物类似药乘风启航，公司进入3.0发展阶段 (招商证券 梁广楷,许菲菲)

●考虑到汇兑波动等因素，我们调整公司盈利预测，预计公司24-26年归母净利润8.5/12.0/15.8亿元，对应PE30/21/16x，维持“增持”评级。

●2024-11-10 昆药集团：24Q3业绩平稳，华润赋能成长可期 (华源证券 刘闯)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.62亿元、7.03亿元、8.94亿元，同比增长26%、25%、27%，当前股价对应PE分别为21X、17X、13X。2024年是昆药与华润融合第二年，融合工作稳步推进，基于公司2024年-2028年五年战略发展规划不变(通过内生发展加外延扩张方式，力争2028年末实现营业收入翻番，工业收入达到100亿元，致力于成为银发健康产业第一股)，我们看好华润持续赋能之下公司业绩加速释放，维持“买入”评级。

●2024-11-10 奥赛康：三季报点评：业绩高速增长，创新管线持续兑现 (东方证券 伍云飞,傅肖依)

●考虑到公司存量业务快速恢复，成本管理出色，我们上调公司2024-2025年归母净利润，预测值为1.62、2.28亿元(原预测值为0.12、0.74亿元)，并新增预测公司2026年归母净利润为3.68亿元。对公司自由现金流进行绝对估值，预测公司合理市值为165.75亿元，对应目标价为17.86元，维持“买入”评级。

●2024-11-10 贵州三力：24Q3业绩高增长，股权激励彰显发展信心 (华源证券 刘闯)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.28亿元、4.07亿元、4.86亿元，同比增长12%、24%、19%，当前股价对应PE分别为18X、14X、12X，考虑到公司开喉剑系列稳步增长，并购整合推进顺利，维持“买入”评级。

●2024-11-10 东阿阿胶：业绩表现亮眼，阿胶系列核心产品保持稳健增长 (招商证券 梁广楷,许菲菲,欧阳京)

●我们仍然看好公司正处于向上周期不变，阿胶系列维持快速增长，其他二三线品种逐渐成长，因此上调预计2024-2026年将实现归母净利润15.4/18.2/21.7亿元，同比增长33.9%/17.9%/19.5%，对应PE为25/21/18倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-11-09 奥赛康：业绩增长符合预期，多款潜力单品即将进入收获期 (中信建投 贺菊颖,袁清慧)

●2024年，创新药方面，ASK120067、ASKB589、A SKC109临床III期稳步推进，ASK120067一线适应症上市申请已获受理，A SKC109预计2024年底递交NDA，ASKB589预计2026年底递交上市申请。三款药物临床疗效明显，安全性均良好，有望为公司带来新的增长突破点。我们预计2024-2026年公司将实现营业总收入16.79亿、19.36亿和23.26亿，同比增长16.32%、15.30%和20.16%，预计公司2024年至2026年归母净利润为1.23亿元、2.34亿元、3.94亿元，对应PE82.48、43.32和25.75，给予“买入”评级。

●2024-11-09 九典制药：24Q3业绩超预期，持续打造外用贴膏产品矩阵 (华源证券 刘闯)

●我们预计24/25/26年归母净利润分别为5.29、6.90、8.63亿元，同比增长44%、30%、25%，当前股价对应PE分别为22X、17X、13X。考虑到公司是国内领先的贴膏龙头企业，产品组合不断扩充，维持“买入”评级。

●2024-11-09 博雅生物：采浆维持双位数增长，看好全年血制品业务稳中有升 (招商证券 梁广楷,许菲菲,方秋实)

●我们认为博雅生物已基本处理完历史遗留问题，并以绿十字(中国)并购事件为起点，步入全新发展，预计2024-2026年分别实现归母净利润5.51/6.33/7.37亿元，对应PE29/25/22x，维持“强烈推荐”评级。