◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2026-05-08 普莱柯：2025年年报及2026年一季报点评：猪用疫苗承压，降本增效成果显著
(中原证券 张蔓梓)
- ●预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.94亿元、2.06亿元、2.33亿元，对应PE为20.77倍、19.61倍、17.37倍。当前估值处于合理区间，考虑到其研发创新优势及宠物板块成长潜力，维持“增持”评级。
- ●2026-05-07 普莱柯：猪苗业务承压，禽苗化药预期持续增长
(国投证券 熊承慧,冯永坤)
- ●禽苗化药持续发力，后续非瘟疫苗、禽流感疫苗等新品或将助力公司持续增收获利。我们预计公司2026/27/28年净利润分别为1.89/2.20/2.50亿元。考虑到公司未来2-3年新品市场空间放量，对2026年盈利给予24X PE估值，6个月目标价为13.2元，首次给予增持-A的投资评级。
- ●2025-10-31 普莱柯：季报点评：Q3盈利显韧性，新兴板块增长亮眼
(华泰证券 姚雪梅,樊俊豪,张正芳)
- ●我们维持盈利预测，预计2025/26/27年公司归母净利润分别为1.82/2.39/2.85亿元，对应BVPS为7.71/8.41/8.23元，参考可比公司2026年1.8x PB，考虑到公司在宠物、反刍等新兴板块的发力或逐步打开成长空间，我们给予公司2026年2.0x PB，对应目标价16.82元(前值15.25元，2025年2.0x PB)，维持“买入”评级。
- ●2025-10-31 普莱柯：经营向好，持续推进降本增效
(开源证券 陈雪丽,王高展)
- ●公司营收及归母净利润延续增长态势，我们维持原盈利预测不变，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.05/2.33/2.81亿元，对应EPS分别为0.59/0.67/0.81元，当前股价对应PE为23.3/20.5/17.0倍。公司经营向好，持续推进降本增效，维持“买入”评级
- ●2025-09-10 普莱柯：经营效率持续提升，宠物板块增长亮眼
(兴业证券 纪宇泽,潘江滢)
- ●公司在原有经济动物动保产品基础上，积极拓宽业务边界，加大宠物板块投入，为公司未来增长注入新动力，现进行盈利预测，预计2025-2027年公司的归母净利润分别为2.07亿元、2.33亿元、2.64亿元，基于2025年9月5日收盘价，对应PE为24.2倍、21.5倍、19.0倍，给予“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生
- ●2026-05-08 天士力：业绩超市场预期，三九赋能推动高质量发展
(长城证券 吴天昊,丁健行)
- ●我们预计公司2026-2028年归母净利润13.49/15.77/18.41亿元，同比+22.0%/+17.0%/+16.7%，EPS为0.90/1.06/1.23元，对应PE16.6x/14.2x/12.1x。考虑到公司具有较强的品牌力和研发实力，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2026-05-08 康缘药业：业绩承压，全年有望恢复性增长
(长城证券 吴天昊,丁健行)
- ●我们预计公司2026-2028年归母净利润3.44/4.02/4.63亿元，同比+13.3%/+16.9%/+15.0%，EPS为0.61/0.71/0.82元，对应PE22.1x/18.9x/16.4x。考虑到公司具有较强的研发实力和营销改革赋予的渠道活力，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2026-05-08 羚锐制药：业绩符合预期，期待全年稳健增长
(中信建投 袁清慧,刘若飞,沈兴熙,袁全,贺菊颖)
- ●我们预计公司2026–2028年实现营业收入分别为42.97亿元、47.84亿元和53.15亿元，分别同比增长11.5%、11.3%和11.1%，归母净利润分别为8.62亿元、9.75亿元和10.99亿元，分别同比增长13.5%、13.1%和12.6%，折合EPS分别为1.52元/股、1.72元/股和1.94元/股，对应PE为14.7X、13.0X、11.5X，维持买入评级。
- ●2026-05-08 九洲药业：2025全年业绩稳健增长，新分子平台赋能中长期发展
(国瑞证券 胡晨曦,魏钰琪)
- ●考虑公司核心CDMO客户心血管大单品专利到期，导致相关订单及收入阶段性调整，压制整体盈利，我们下调2026-2028年归母净利润至8.13/8.82/9.29亿元(2026-2027年较前值10.76/11.56亿元分别下调24.4%、23.7%)；EPS至0.85/0.92/0.97元/股(2026-2027年较前值1.12/1.20元/股分别下调24.1%、23.3%)，当前股价对应PE为16/15/14倍。值得关注的是，国内外CDMO行业景气度改善，公司CDMO管线储备充足，可对冲短期冲击；多肽、偶联药物等新分子业务平台加速完善，特色原料药及制剂一体化业务盈利能力修复，为长期增长提供支撑。综合考量，我们将公司评级下调至“增持”。
- ●2026-05-08 华熙生物：短期调整，厚积薄发
(长城证券 郭庆龙,吕科佳,黄淑妍)
- ●公司当前处于阶段性业务结构重构、费用投放的调整阶段，奠定了后续业绩增长的基础，我们看好公司后续修复及发展，预测公司2026-2028年实现归母净利润3.83亿元、4.74亿元、5.60亿元，对应PE52.3X、42.2X、35.7X，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2026-05-08 健友股份：生物药商业化元年开启，看好26年业绩修复
(信达证券 唐爱金)
- ●我们预计公司2026-2028年营收分别为46.61、56.18、68.34亿元，同比增速分别为16.8%、20.5%、21.6%，实现归母净利润为8.70、10.58、12.74亿元，同比分别增长49.6%、21.6%、20.4%，对应PE分别为17、14、12倍。
- ●2026-05-08 三生国健：授权收入增厚利润，自免管线稳步推进迈入收获期
(中邮证券 盛丽华,徐智敏)
- ●公司深耕自免领域多年，在国内风湿领域有深厚的积淀，同时受益于BD合作现金流充沛，加快自身创新产品矩阵搭建。我们预计2026-2028年公司营业收入17.7/19.8/27.7亿元(前值：19.5/19.5/-亿元)，归母净利润为6.3/6.9/11.4亿元(前值：7.2/5.6/-亿元)，增速为-78%/9%/65%，对应PE为72X/66X/40X，维持“买入”评级。
- ●2026-05-08 片仔癀：业绩短期承压，毛利率有望修复
(长城证券 吴天昊,丁健行)
- ●我们预计公司2026-2028年归母净利润19.13/25.62/33.92亿元，同比-11.4%/+33.9%/+32.4%，EPS为3.17/4.25/5.62元，对应PE44.5x/33.3x/25.1x。考虑到公司具备强品牌力与高产品壁垒，毛利率有望修复，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2026-05-08 迪哲医药：2025年年报及2026年一季报点评：核心产品放量亮眼，研发管线后续催化密集
(东吴证券 朱国广)
- ●公司国内商业化推进顺利，我们将2026-2027年营业收入预测从12.02/23.98亿元上调至14.02/23.99亿元，预测2028年营业收入33.40亿元；同时由于创新药商业化早期费用较高，我们将2026/2027年归母净利润预测从0.46/3.24亿元下调至-4.83/0.67亿元，预测2028年归母净利润为5.25亿元，对应2027-2028年PE估值395/51倍，考虑到公司后续催化剂丰富，产品出海确定性高，在研品种潜力大，维持“买入”评级。
- ●2026-05-08 美年健康：2025年年报&2026年一季报点评：AI相关收入实现高增长，盈利能力持续改善
(东吴证券 朱国广,冉胜男)
- ●考虑到宏观消费环境变化与收入增长承压，以及公司AI战略推广与投入，我们将公司2026-2027年归母净利润预期由6.29/9.11亿元，调整至4.12/5.38亿元，预期2028年为6.65亿元，对应当前市值的PE估值分别为59/45/36倍。尽管盈利预期有所下调，但估值已经消化。考虑到公司AI相关业务快速增长，未来成长空间广阔，维持“买入”评级。