鼎信通讯(603421)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-10-27 鼎信通讯：业绩好于预期，强化内控取得成效 (中信建投 阎贵成,武超则,孟东晖)

●我们预计公司2022年、2023年、2024年营收分别为35.30亿元、45.79亿元、58.73亿元，归母净利润分别为3.04亿元、3.82亿元、4.80亿元，对应PE分别为19X、15X、12X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-09-01 鼎信通讯：业绩表现稳健，持续拓展多元产品线 (东北证券 熊军)

●公司内生增长动力强劲，产品拓展加快，预计公司17-19年归母净利润分别为3.90亿元、4.69亿元和5.91亿元，EPS分别为0.88元、1.06元和1.33元，PE分别为35倍、29倍和23倍，维持“增持”评级。

●2017-06-26 鼎信通讯：纵向深耕载波业务，横向布局消防业务 (安信证券 夏庐生)

●智能电表的周期性更换和宽带载波采集终端的推广应用将驱动载波通信行业的新一轮增长。公司在良好的外部环境下，深耕载波通信业务，推出宽带载波通信和中压载波通信产品；同时大力发展总线通信技术，加速该技术在消防安全领域的推广应用，实现多元化的业务布局。我们预计公司2017年-2019年的收入分别为16.95亿元(+22.27%)、21.23亿元(+25.27%)、26.53亿元(+24.93%)，净利润分别为3.80亿元(+22.00%)、4.85亿元(+27.75%)、6.11亿元(+26.16%)，对应EPS分别为0.88元、1.12元、1.41元，对应PE分别为31倍、25倍、19倍。参考行业可比公司2017年平均动态PE33倍的水平，考虑到公司在载波通信行业的领先地位，给予公司2017年动态平均PE35倍的合理估值，6个月目标价30.80元。首次覆盖，给予“增持-A”投资评级。

●2017-05-05 鼎信通讯：载波业务精耕细作，消防业务蓄势待发 (西南证券 刘言)

●预计公司2017-2019年归属母公司净利润分别为3.94亿、5.06亿和6.45亿，对应的EPS分别为0.91元、1.17元和1.49元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2016-10-11 鼎信通讯：金色阳光新股快车 (国信证券)

●海通证券预计公司2016、2017、2018年的EPS分别为0.89元、1.00元、1.13元，参考行业可比公司的估值，考虑到鼎信通讯龙头地位与物联网概念的估值溢价，给予公司2016年35-40倍动态PE，对应价值区间为31.15-35.60元。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-10-24 梦网科技：季报点评：三季度业绩高速增长，5G阅信助力盈利，国际业务增长明显 (天风证券 唐海清,陈汇丰,王奕红)

●随着5G消息的规模化推进，国内信息市场逐步回暖，国际市场机遇不断，梦网依托强大的技术研发能力和服务能力，能够快速将客户需求进行转化升级，有助于中长期市场拓展。预计24-26年归母净利润为1.40/2.45/3.82亿元，维持“增持”评级。

●2024-10-24 乐鑫科技：Q3业绩环比稳健，泛物联网市场多点开花 (华福证券 陈海进,徐巡)

●我们认为，公司24Q3业绩基本符合业绩预期。我们维持此前预测，预计公司将在2024-2026年实现归母净利润3.3/4.7/6.4亿元，对应当前PE估值45/31/23倍。维持“买入”评级。

●2024-10-24 锐明技术：2024年三季报点评报告：业绩高增长，稳步推进海外布局 (华龙证券 孙伯文)

●与可比公司德赛西威(002920。SZ)、中科创达(300496。SZ)、道通科技(688208。SH)2024-2026年41.1/31.1/24.0倍的平均PE相比，公司估值低于可比公司平均估值，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-24 中控技术：Q3收入增速放缓，海外市场再中大单 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●由于三季度收入增长放缓，下修盈利预测，预计2024-2026年营业收入为98.01/114.58/135.24亿元，增速分别为14%/17%/18%，归母净利润由12.71/15.60/19.53亿元，下修为11.99/14.36/17.40亿元，对应当前PE为32/27/22倍。考虑到当前设备更新及工业软件政策持续推进，公司受益明显，维持“优于大市”评级。

●2024-10-24 广立微：季报点评：国产化有望带动25年营收加速增长 (华泰证券 谢春生,林海亮)

●考虑到下游客户订单确认或延后，下调软件收入预测及WAT测试机出货量预测，预计公司24-26E EPS分别为0.64、0.94、1.33元(前值0.73、1.09、1.66元)。采用分部估值法，软件业务可比公司平均25E19.3x PS，考虑到24-25年软件业务营收CAGR为90%，高于可比公司均值25%，给予软件业务25E27.1x PS；测试机业务可比公司平均25E35.0x PE，给予25E35.0x PE。综上，给予公司25年目标市值129.3亿元，对应目标价64.66元(前值54.30元)，“买入”。

●2024-10-24 乐鑫科技：3Q24：应用/客户丰富度不断提升 (华泰证券 谢春生,张皓怡,陈钰)

●各行业物联网渗透率正在不断提升，公司作为全球WiFi MCU的领军企业有望持续受益。我们维持24/25/26年归母净利润预测3.75/4.81/6.29亿元，考虑公司硬件+云平台一体化布局能力，给予37倍25PE(Wind一致预期中值35x25PE)，上调目标价至158.7元(前值：145.9元)，“增持”评级。

●2024-10-23 锐明技术：Q3业绩超预期，扎实成长 (财通证券 杨烨,王妍丹)

●公司深耕商用车智能化，全球商用车智能化需求有望带来新增长曲线。我们上调盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入26.70、33.82、42.82亿元，实现归母净利润2.95、3.93、5.06亿元，对应PE为28x、21x、17x，维持“增持”评级。

●2024-10-23 能科科技：重大合同接续落地，携手华为稳步推进AI行业应用 (国投证券 赵阳,杨楠)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为19.11/23.36/27.78亿元，归母净利润分别为3.06/4.00/4.79亿元。给予2024年22倍动态市盈率，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为27.48元。

●2024-10-23 国投智能：三季报业绩点评：业绩持续复苏，新业务板块迅速发力 (东北证券 吴源恒,马宗铠)

●公司电子数据取证与公共安全大数据基石业务稳健增长，数字政务与企业数字化与新网络空间安全铸造新增长极，预计公司2024/2025/2026年归母净利润为1.16/1.41/1.72亿元，给予“买入”评级。

●2024-10-23 中控技术：季报点评：三季报收入维持稳健，剔除GDR汇兑损益后利润仍快速增长 (国盛证券 刘高畅)

●我们预计公司2024E/25E/26E分别实现归母净利润12.84/15.71/18.58亿元，对应PE分别为31x/25x/21x，考虑到公司在工业软件领域的龙头地位，维持“买入”评级。