友升股份(603418)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-18 友升股份：新能源汽车门槛梁龙头，海外布局&新兴领域拓展提速 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计2026-2028年公司营收59.2/71.7/92.5亿元，同比+18.9%/+21.1%/+29.0%，归母净利润5.7/7.0/9.3亿元，同比+15.4%/+23.8%/+32.9%，对应当前PE17.3/13.9/10.5X。我们选取和胜股份、旭升集团、文灿股份、爱柯迪四家铝合金汽车零部件制造商及从事割草机器人业务布局的九号公司同时作为可比公司，五家可比公司2026-2028年PE均值27.50/22.41/18.54X（估值日期：2026年6月18日）。公司作为国内新能源汽车铝合金门槛梁龙头，积极开拓海外市场，构建“中国+北美+欧洲”三大市场协同发展格局，持续提升公司供应链韧性与全球市场议价能力，进一步打开全球化业务增长空间。公司有望持续受益全球汽车产业电动化&智能化发展，带动公司业绩稳步增长；同时，公司加快新兴领域拓展，以智能割草机器人作为首发载体，打造公司新增长极，进一步提升公司营收&估值天花板。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-16 友升股份：铝合金门槛梁龙头厂商，海外业务有望放量 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为59.6、72.0、84.9亿元，归母净利润分别为5.8、7.3、8.5亿元，公司深耕新能源车铝合金零部件，稳定发展国内业务的同时持续拓展海外赛道，并积极开拓机器人领域，业绩有望持续增长，给予“买入”投资评级。

●2025-09-26 友升股份：新股介绍|全球汽车铝合金零部件核心企业 (华西证券 戚舒扬,金兵)

●产能布局全球化+国内全覆盖，支撑市场拓展。公司构建“国内多基地覆盖+境外本土化投产”的产能网络：国内在上海、山东、重庆、安徽、广东等汽车产业核心区域设立11家一级全资子公司，覆盖长三角、珠三角、西南等主要汽车生产基地，匹配客户属地化供货需求；境外在墨西哥、保加利亚设立子公司，其中墨西哥基地已通过IMMEX计划下的Shelter模式投产，支撑北美市场拓展，2024年境外收入达2.47亿元，为海外业务增长奠定基础。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-06-23 常熟汽饰：新能源业务进入收获期，产能释放盈利有望修复 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司新基地实现扭亏为盈、海外基地相继启动，凭借自主创新优势和前瞻性布局，随着产能逐步释放，公司有望进入新一轮快速成长期。我们预计公司26-28年归母净利润为4.77/6.63/8.72亿元（26-27年原值6.88/8.58亿元），对应PE为10.4/7.5/5.7倍，维持“买入”评级。

●2026-06-23 中国重汽：新能源与出口高景气支撑，盈利能力持续提升 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●新能源重卡高景气支撑，公司新能源重卡放量后盈利能力有望持续改善，出口维持强劲态势，公司市场份额位居重卡行业前列有望持续受益。我们预计公司26-28年归母净利润为20.9/25.9/31.3亿元（26年前值18.3亿元），对应PE为12.3/9.9/8.2倍，维持“买入”评级。

●2026-06-23 宇通客车：单车表现持续改善，出口强劲支撑毛利率上行 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●得益于海外新能源渗透率提升、中国客车产品竞争力增强及亚非拉公共交通需求带来的增量，公司出口增长势头稳健，我们预计公司26-28年归母净利润60.4/76.7/95.8亿元（26-27前值54.4/62.9亿元），对应PE13.1/10.3/8.2倍，维持“买入”评级。

●2026-06-21 上海沿浦：汽车座椅骨架龙头厂商，整椅与机器人业务勾勒新成长空间 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为32.6、40.2、49.3亿元，归母净利润分别为2.8、3.7、4.7亿元，座椅骨架在手订单充沛，整椅业务有望打开增量市场空间，机器人业务勾勒第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-06-18 联合动力：新能源车电驱动第三方龙头，底盘业务进入兑现新阶段 (东吴证券 曾朵红,黄细里,许钧赫)

●考虑到公司短期受铜等原材料涨价影响，同时国内竞争激烈，我们预计公司利润率下滑，因此下修公司26-28年归母净利润为4.8/9.9/13.8亿元（此前12.1/17.4/25.6亿元），同比-58%/+107%/+40%，对应现价PE分别为97x、47x、33x，考虑到公司持续拓展海外市场，定点车型持续增加，高价值量的总成产品占比提升，维持“买入”评级。

●2026-06-18 比亚迪：系列点评四十五：全尺寸SUV大唐EV发布，闪充旗舰再亮新剑 (国联民生证券 崔琰)

●我们看好公司闪充车型逐步落地，产品力提高叠加补能网络逐步完善，后续销量可期，预计2026-2028年营收为9,219.4/10,441.0/11,752.3亿元，归母净利润442.5/530.2/650.9亿元，EPS分别为4.85/5.82/7.14元/股，对应2026年6月17日87.47元/股收盘价，PE分别为18/15/12倍，维持“推荐”评级。

●2026-06-16 伯特利：线控底盘多维成长，机器人业务打造第二曲线 (银河证券 石金漫,秦智坤)

●预计2026年~2028年公司将分别实现营收153.32亿元、183.06亿元、214.43亿元，分别实现归母净利润16.34亿元，19.84亿元，23.80亿元，对应EPS为1.82元、2.21元、2.65元，对应PE为15.82倍、13.02倍、10.85倍。综合考虑绝对估值与相对估值，公司合理每股价值区间为34.23元-39.96元，对应市值区间为307.22亿元-358.66亿元，维持“推荐”评级。

●2026-06-15 福赛科技：汽车主业全球开花，人形机器人轻量化破局 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●作为内饰龙头企业，公司受益于内饰行业发展与产品升级，全球化布局扩大客户覆盖面，同时布人形机器人领域，助力业务未来增长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.8/2.3/2.9亿元，同增37%/28%/23%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-15 光洋股份：聚焦汽车精密轴承，业务延伸至人形机器人、PCB领域 (浙商证券 邱世梁,张菁)

●预计2026-2028年公司分别实现营业收入36、52、58亿元，分别实现归母净利润2.9、4.1、4.9亿元，对应PE分别约26、18、16倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-13 万丰奥威：【华创交运|低空】万丰奥威：拟收购万丰飞机工业少数股东权益，A股核心且稀缺低空主机厂价值被低估 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●基于公司已转让上海达克罗股权,而尚未完成对飞机工业少数股东权益的摘牌(该部分暂不做调整),我们预计公司26-28年盈利预测为10.8、12.3、15亿,对应26-28年pe为27、24、19倍。低空经济作为十五五规划明确的六大新兴支柱产业之一,低空装备与低空基建列入十五五重点项目,公司是a股核心且稀缺的低空经济主机厂标的,看好通用航空+evtol双轮战略驱动,假设完成本次收购事项后,低空贡献将进一步提升,战略力度将进一步强化,华创交运|低空60标的对应26-27年平均pe为39、31倍,我们认为公司较行业应有一定溢价,给予27年35倍pe,对应目标市值429亿,目标价20.2元,预期较现价49%空间,上调评级至"强推"。