惠达卫浴(603385)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-11-02 惠达卫浴：季报点评：受燃动费上涨和汇兑损失影响，利润承压 (海通证券 冯晨阳,潘莹练,申浩)

●我们预计公司2022-2024年EPS分别为0.45、0.64、0.75元/股，可比上市公司2022年预测PE的中位数为23.0倍，给予公司2022年16-17倍预测PE，对应2022年合理价值区间7.20-7.65元/股，“优于大市”评级。

●2022-09-28 惠达卫浴：上半年回款改善，零售、工程和家装渠道布局稳步推进 (海通证券 冯晨阳,潘莹练,申浩)

●我们预计公司2022-2024年EPS分别为0.61、0.77、0.91元/股，可比上市公司2022年预测PE的中位数为24.1倍，给予公司2022年16-17倍预测PE，对应2022年合理价值区间9.76-10.37元/股，“优于大市”评级。

●2022-04-21 惠达卫浴：Q1营收同比微降，疫情致业绩短暂承压 (银河证券 陈柏儒)

●公司研发实力优异，实现高产品力，渠道布局日益完善，内外销协同发展，未来有望持续成长，预计公司2022/23/24年能够实现EPS1.05/1.26/1.48元/股，对应PE为7X/6X/5X，维持“推荐”评级。

●2022-04-14 惠达卫浴：多品类稳健成长，全渠道布局未来可期 (银河证券 陈柏儒)

●公司研发实力优异，实现高产品力，并持续拓展渠道布局，优化零售渠道，加码整装渠道，具备较强核心竞争力，预计公司2022/23/24年能够实现EPS1.05/1.26/1.48元/股，对应PE为9X/7X/6X，维持“推荐”评级。

●2021-10-22 惠达卫浴：季报点评：21Q3扣非后归属母公司股东净利润同比增长23.70% (海通证券 冯晨阳,潘莹练,申浩)

●我们预计公司2021-2023年EPS分别为0.86、1.06、1.26元/股，可比上市公司2021年预测PE的中位数为17.7倍，给予公司2021年16-17倍预测PE，对应2021年合理价值区间13.76-14.62元/股，“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-06-15 上峰材料：年报点评报告：水泥主业承压，股权投资业务发力 (天风证券 鲍荣富,林晓龙)

●考虑到水泥主业下滑，下调26-27年归母净利润预测至7.1/7.5亿元（前值9.2/10.1亿元），预计28年归母净利润8.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-15 旗滨集团：浮法玻璃龙头，高端布局开辟新增长点 (西部证券 张欣劼,朱思敏)

●我们预计2026-2028年公司营收分别为162、177、185亿元，分别yoy+3%、+9%、+5%；归母净利润分别为6.7、10.4、13.6亿元，分别yoy+8%、+56%、+30%，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-14 联瑞新材：“填料艺术家”积淀深厚，充分受益于AI浪潮 (西南证券 胡杨,王书龙,钱伟伦)

●我们预计2026-2028年EPS分别为1.80元、2.58元、3.49元，对应动态PE分别为104倍、73倍、54倍。公司全面拥抱AI浪潮，业绩弹性持续释放。

●2026-06-11 三祥新材：硅基化工新白马系列报告（一）：铪在存储、CPU、GPU中的应用，大有可为 (浙商证券 杨占魁,张煜暄)

●铪在存储、CPU、GPU中的应用，大有可为。公司锆铪项目稳步推进，长期成长空间广阔。预计2026-2028年公司归母净利润为3.96、6.51、7.52亿元，EPS分别为0.94、1.54、1.78元，维持“买入”评级。

●2026-06-08 尚太科技：Review of 2025 annual report&1Q26 quarterly report:Shipment growth exceeded expectations,with significant improvement in profitability (中信建投 朱玥,许琳)

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●2026-06-02 菲利华：公司业绩大幅增长，AI需求构筑第二增长曲线 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●预计公司未来三年的营业收入分别为27.19/36.23/47.08亿元，归母净利润分别为6.18/7.86/9.82亿元，相应2026年至2028年EPS分别为1.18/1.50/1.88元，PE为113.76、89.47、71.61倍，维持“买入”评级。

●2026-06-02 尚太科技：25年报&26Q1季报点评：出货高增超预期，盈利改善显著 (中信建投 朱玥,许琳)

●预计26/27年出货45/60万吨，业绩11.8/18.9亿元，对应当前股价PE为19/12x。

●2026-05-27 中国巨石：电子布量价齐升，重申“买入”评级 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为66.75、101.14、117.51亿元，对应EPS为1.67、2.53、2.94元，目前股价对应26-28年PE分别为25、16、14倍，维持“买入”评级。

●2026-05-26 中国巨石：电子布价格继续上涨，公司扩张产能，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们上调公司2026/2027/2028年净利润分别达60/74.3/89.6亿，YOY分别+82.7%/+23.9%/+20.5%，EPS分别为1.5/1.86/2.24元，目前A股股价对应PE分别为26.3/21.2/17.6倍，估值合理，建议A股“买进”。

●2026-05-26 宁夏建材：年报点评报告：25年利润同比下滑，水泥/数字物流双流驱动 (天风证券 鲍荣富,林晓龙)

●考虑到当前需求情况，下调26-27年归母净利润预测至2.9/3.7亿元（前值4.5/5.1亿元），新增28年归母净利润预测4.0亿元，维持“买入”评级。公司25年实现收入/归母净利润51.7/1.8亿元，同比-40.2%/-24.6%，扣非归母净利润1.3亿元，同比-22.7%，其中Q4单季度实现收入/归母净利润11.3/-0.39亿元，扣非归母净利润-0.44亿元。