顶点软件(603383)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-11 顶点软件：人效水平大幅提升，A5信创优势扩大 (招商证券 刘玉萍,孟林)

●预计公司24-26年收入9.04/11.35/13.86亿元，预计归母净利润3.13/4.02/5.04亿元，当前股价对应PE20/15/12x，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-01-31 顶点软件：先发优势稳固，乘信创东风而起 (国海证券 孙嘉赓,刘熹)

●我们上调盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为2.40/3.24/4.37亿元，EPS分别为1.40/1.89/2.55元/股，当前股价对应PE分别为26.6/19.7/14.6X。因此，我们维持“增持”评级”。

●2024-01-31 顶点软件：利润高增长，核心交易系统市场份额有望进一步提升 (平安证券 闫磊,付强,黄韦涵)

●根据公司的2023年年度业绩预告，我们维持公司2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为2.37亿元、3.21亿元、4.24亿元，对应EPS分别为1.38元、1.87元和2.48元，对应1月31日收盘价的PE分别为26.4倍、19.5倍、14.7倍。公司立足于证券IT，自研“3+1”基础平台夯实技术底座，在业内率先实现了核心交易全栈信创适配，公司分布式核心交易系统产品落地进度领先于同业，核心交易系统市场份额有望进一步提升。伴随金融信创进入深水区、资本市场改革深化持续，需求端IT投入力度将进一步加大，我们认为未来在顶点A5信创版、HTS、W5等产品加快推进的支撑下，公司成长空间将进一步打开，我们看好公司业绩成长的持续性，维持“推荐”评级。

●2023-11-21 顶点软件：证券IT领军，充分受益信创发展机遇 (兴业证券 杨海盟,孙乾)

●预计公司2023-2025年归母净利润2.33/3.03/3.79亿元，同比增长40.2%/30.1%/25.2%。对应2023年11月17日收盘价的PE分别为42.6/32.7/26.1倍。维持“增持”评级。

●2023-11-21 顶点软件：顶点软件：以核心交易系统为切入点，乘信创东风实现“弯道超车” (信达证券 庞倩倩)

●目前A5已在多家券商实现切换，我们认为，未来公司有望以核心交易系统为切入点，抢占更多市场份额。参考行业其他公司的估值水平，我们给予公司2024年40倍PE，对应目标市值124.4亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-12 普天科技：与西电共建实验室，强强联合布局卫星和低空蓝海 (开源证券 陈宝健)

●我们维持原有盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.37、2.31、3.23亿元，EPS分别为0.05、0.34、0.47元/股，对应当前股价PE分别为460.8、73.0、52.1倍，公司为中国电科通信板块上市平台，有望受益卫星互联网、低空经济蓝海，维持“买入”评级。

●2024-04-12 航天宏图：年报点评：“数据要素×”或驱动营收逐步回暖 (华泰证券 谢春生)

●考虑到客户采购节奏延后，下调盈利预测，预计公司24-26E EPS分别为0.52、1.21、2.36元(前值24-25E1.70、2.44元)。考虑到公司大单交付或延后至25E释放，以可比公司25E Wind一致预期PE均值为23.5x为基础，给予公司25E23.5x PE，目标价28.48元(前值54.44元)，“买入”。

●2024-04-12 晶晨股份：年报点评：1Q24：T系列营收同比翻倍 (华泰证券 黄乐平,张皓怡,陈钰)

●我们预计公司24/25/26年归母净利润分别为7.1/12.0/16.2亿元，考虑Wi-Fi等业务开始放量，给予40.25x24PE(可比公司40x24PE)，目标价68.8元，维持“买入”评级。

●2024-04-12 新点软件：年报点评：2023利润承压，关注需求端改善情况 (华泰证券 谢春生,彭钢)

●新点软件发布年报，2023年营收24.41亿元(yoy-13.56%)，归母净利1.95亿元(yoy-66.00%)，扣非净利7882.15万元(yoy-80.40%)。其中Q4营收10.63亿元(yoy-13.28%)，归母净利2.84亿元(yoy-27.96%)。业绩下滑主因客户端资金比较紧张，总体项目类收入不达预期。预计24-26EPS0.86/1.09/1.37元。分部估值，24E数字建筑收入4.0亿元，可比公司平均24E4.2x PS(wind)，给予公司24年4.2x PS，24E其他业务净利润3.5亿元，可比公司平均24E20.9x PE(Wind)，给予公司24年20.9x PE，目标价27.02元，维持“买入”。

●2024-04-12 泛微网络：四季度业绩改善，有望充分受益于AI落地 (兴业证券 孙乾,张旭光)

●根据公司最新财报，调整公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为2.18/2.62/3.14亿元，维持“增持”评级。

●2024-04-12 金山办公：企业级AI办公软件发布，开启B端市场新机遇 (华西证券 赵宇阳,刘泽晶,王秀钢)

●根据公司年报，我们下调公司2024-2025年营收60.64/75.91亿元预测，至24-25年57.18/72.24亿元，新增26年预测89.16亿元，下调公司2024-2025年EPS3.87/5.25元预测，至2024-2025年3.49/4.70元，新增26年预测6.05元，对应2024年4月11日287.76元/股收盘价，PE分别为82.48/61.25/47.59倍，维持公司“买入”评级。

●2024-04-12 金山办公：WPS 365全新升级，助力企业新质生产力提升 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●根据公司2023年年报，下调营业收入和期间费用，我们预测公司24-26年每股收益分别为3.52/4.52/5.71元(原24-25年预测为4.04/5.25元)，采用DCF估值，对应目标价为321.20元，维持增持评级。

●2024-04-12 中远海科：2023年报点评：主业平稳发展，开拓航运数据要素 (东方财富证券 方科)

●公司是国内最早从事交通和航运科技服务的企业之一，高速公路联网收费平台软件市场份额全国领先，同时凭借在航运领域的经验积累和数据沉淀积极发展数字航运业务，我们预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为18.93/20.95/23.74亿元，归母净利润分别为1.99/2.19/2.49亿元，EPS分别为0.54/0.59/0.67元，对应PE分别为29/26/23倍，给予“增持”评级。

●2024-04-11 深信服：年报点评：毛利率同比提升，AI First战略有望注入中长期增长动能 (平安证券 闫磊,付强,黄韦涵)

●虽然，近年来受到内外部因素的影响，公司业绩出现一定波动，但公司的核心竞争力依然存在，并且在网络安全、人工智能、云计算等领域持续突破，我们依然看好公司的行业地位和中长期发展，维持“推荐”评级。

●2024-04-11 中科蓝讯：2023年年报点评：业绩稳步增长，高端产品和新兴市场持续放量 (民生证券 方竞,李少青,宋晓东)

●我们预计24/25/26年公司归母净利润分别为3.28/4.22/5.41亿元，同比增长30.2%/28.8%/28.1%，对应现价PE为21/16/13倍。公司业绩稳步增长，产品线不断拓宽，高端产品持续放量，维持“推荐”评级。