◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(实际) |
◆研报摘要◆
- ●2018-10-26 辰欣药业:2018年三季报点评:业绩加速增长超预期,盈利能力持续提升
(西南证券 朱国广,周平)
- ●持续加码研发,向创新药转型。预计2018-2020年EPS分别为1.33元、1.79元、2.40元,对应PE分别为13倍、9倍、7倍,维持“买入”评级。
- ●2018-08-23 辰欣药业:2018年中报点评:业绩持续高增长,各产品线均表现靓丽
(西南证券 朱会振,周平)
- ●持续加码研发,向创新药转型。公司高度重视研发,每年研发费率在5%左右。仿制药方面,公司开发了首仿溴芬酸钠、右美托咪定等10多个独家PP安瓿、海外ANDA制剂。创新药方面,已有1类抗肿瘤药和降糖药获批临床,抗结核药临床获批在即,未来仍将继续加码创新药研发以丰富研发管线。公司正在逐步从大输液向高端仿制药向创新药转型,业绩和估值提升空间大。预计2018-2020年EPS分别为1.33元、1.79元、2.40元,对应PE分别为15倍、11倍、8倍,维持“买入”评级。
- ●2018-04-27 辰欣药业:2018年一季报点评:全年业绩或持续超预期,大输液行业反转
(西南证券 朱国广,周平)
- ●预计2018-2020年EPS分别为1.33元、1.79元、2.40元,对应PE分别为22倍、16倍、12倍,维持“买入”评级。给予2018年目标PE为35倍,目标价46.55元。
- ●2018-04-10 辰欣药业:Q1预告大幅度超预期,量价齐升业绩高增长
(西南证券 朱国广,周平)
- ●由于一季度预告超预期,我们上调盈利预测,预计2018-2020年EPS分别为1.33元、1.79元、2.40元(原预测值分别为1.14元、1.51元、1.97元),对应PE分别为22倍、16倍、12倍,维持“买入”评级。由于业绩增速超预期,上调18年PE从30倍至35倍,上调目标价至46.55元。
- ●2018-03-28 辰欣药业:2017年年报点评:业绩高增长有望持续超预期,加码创新药研发
(西南证券 朱国广,周平)
- ●由于2017年业绩超预期,我们上调盈利预测,预计2018-2020年EPS分别为1.14元、1.51元、1.97元,对应PE分别为21倍、16倍、12倍,业绩高增长且估值低,2018年PEG仅0.5,维持“买入”评级。保守给予2018年30倍PE,目标价34.20元。
◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生
- ●2024-04-23 新和成:年报点评:23年盈利承压,营养品景气回升
(华泰证券 庄汀洲,张雄)
- ●我们预计公司24-26年归母净利分别为37/46/52亿元,对应EPS为1.20/1.49/1.68元,结合可比公司估值水平(Wind一致预期24年13xPE),考虑公司蛋氨酸和维生素领域规模优势显著,给予公司24年16xPE,目标价19.2元,维持“增持”评级。
- ●2024-04-23 贝达药业:利润端符合预期,新品上市放量可期
(东海证券 杜永宏,伍可心)
- ●综合考虑行业政策环境、药品降价等对收入端的影响,股权激励费用摊销等对利润端的影响,我们适当下调2024/2025年盈利预测,新增2026年盈利预测,预计公司2024-2026年实现营收30.64亿元、38.93亿元、49.17亿元,实现归母净利润4.07亿元、5.40亿元、7.11亿元,对应EPS分别为0.97/1.29/1.70元,对应PE分别为39.38倍/29.69倍/22.55倍。公司产品管线持续丰富,在研管线稳步推进,维持推荐,给予“买入”评级。
- ●2024-04-23 兴齐眼药:经营符合预期,阿托品即将驱动公司高速成长
(德邦证券 陈进)
- ●阿托品2024Q1正式获批,暂且不考虑阿托品放量情况下,预计2024-2026年公司将实现营收21.2/26.8/30.8亿元,实现归母净利润4.5/6.7/7.7亿元,维持“买入”评级。
- ●2024-04-23 恒瑞医药:2023年年报及2024年一季报点评:创新药驱动业绩增长,领军创新药行业发展
(光大证券 王明瑞)
- ●考虑到仿制药收入下滑速度快于我们此前预期,下调预测2024-2025年归母净利润为51.64/62.18亿元(原预测为57.08/67.20亿元,分别下调10%/7%),新增预测2026年归母净利润为74.50亿元,同比增长20.04%/20.41%/19.80%,按最新股本测算EPS分别为0.81/0.97/1.17元,当前股价对应PE分别为51/43/36倍,维持“增持”评级。
- ●2024-04-22 迪安诊断:夯实产品能力,ICL实现17%稳健增长
(信达证券 唐爱金,曹佳琳)
- ●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为145.77、164.37、186.53亿元,同比增速分别为8.7%、12.8%、13.5%,实现归母净利润为7.66、9.67、11.94亿元,同比分别增长149.2%、26.2%、23.5%,对应当前股价PE分别为12、9、8倍。
- ●2024-04-22 万孚生物:年报点评:高基数下1Q24内生收入仍增长稳健
(华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)
- ●考虑公司应急检测产品销售收入贡献已明显下降,我们调整24-26年归母净利至6.50/8.49/10.82亿元。公司为国内POCT领域龙头,产品布局丰富且国内外推广持续发力,给予公司24年22xPE(可比公司Wind一致预期均值20x),给予目标价30.32元,维持“买入”。
- ●2024-04-22 新产业:2023年营收同比增长29%,海外试剂收入高速放量
(国信证券 张佳博,张超)
- ●2023年仪器装机稳步推进,中大型机占比不断提升,装机结构持续优化。海外试剂实现快速增长,前期的大量仪器装机开始展现试剂消耗的带动效果。仪器平台进一步扩展至下一代发光及生化、布局凝血、分子、流水线,公司平台化优势将不断凸显。考虑国内宏观环境和公司装机情况,下调2024-25年盈利预测,新增2026年盈利预测,预计2024-26年归母净利润为20.65/26.08/32.28亿(2024-25年原为21.64/27.75亿),同比增长24.9%/26.3%/23.8%,当前股价对应PE25/20/16X,维持“买入”评级。
- ●2024-04-22 我武生物:年报点评:黄花蒿滴剂快速放量,点刺产品逐步扩充品种
(国联证券 郑薇,陈翠琼)
- ●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为10.25/12.38/14.90亿元,同比增速分别为20.86%/20.72%/20.42%,归母净利润分别为3.99/4.81/5.78亿元,同比增速分别为28.57%/20.69%/20.09%,EPS分别为0.76/0.92/1.10元/股,3年CAGR为23.05%。鉴于公司国内脱敏诊疗领域龙头,参照可比公司估值,我们给予公司2024年35倍PE,目标价26.66元,维持“增持”评级。
- ●2024-04-22 派林生物:血制品头部企业,大股东陕煤赋能空间大
(华源证券 李强)
- ●我们预计公司2023-2025年分别实现营业收入23.3、29.2、33.7亿元,同比增长率分别为-3.2%、25.4%、15.2%,实现归母净利润分别为6.1、7.7、9.2亿元,同比增长率分别为3.2%、27.1%、19.6%。当前股价对应的PE分别为36、29、24倍。我们用天坛生物、博雅生物、华兰生物和卫光生物作为可比公司,公司估值水平与可比公司相当,但考虑公司实控人变为陕西省国资委(陕煤),未来赋能空间较大,且目前处于业绩快速增长期,成长性较强,首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2024-04-22 济川药业:核心品类销售亮眼,盈利能力逐步提升
(开源证券 余汝意)
- ●从盈利能力来看,2023年毛利率为81.52%(-1.39pct),净利率为29.28%(+5.14pct)。从费用端来看,2023年销售费用率为41.5%(-4.22pct);管理费用率为3.86%(-0.19pct);研发费用率为4.81%(-1.34pct);财务费用率为-2.67%(-1.71pct)。我们看好公司儿科等核心业务板块的发展以及BD产品引进带来的潜在增量,维持原盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为30.22/34.11/38.39亿元,EPS为3.28/3.70/4.16元,当前股价对应PE为13.4/11.9/10.6倍,维持“买入”评级。