美湖股份(603319)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-25 美湖股份：年报点评报告：大规模投入短期压制利润，多点布局打开长期成长空间 (国盛证券 丁逸朦)

●公司泵类业务扎实，新能源零部件业务持续放量，并积极拓展热管理、具身智能等新领域。我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.9/2.3/2.7亿元，对应PE分别为69/56/47x，维持“买入”评级。

●2026-04-23 美湖股份：2025年&2026年Q1利润承压，人形机器人业务未来可期 (财通证券 吴晓飞,吴铭杰)

●2025年实现营收22.45亿元，同比+13.54%；实现归母净利润1.04亿元，同比-35.83%。2026年Q1实现营收5.43亿元，同比+3.69%；实现归母净利润0.22亿元，同比-59.25%。我们预计公司2026-2028年实现营收26/30/35亿元，归母净利润1.81/2.25/2.74亿元。对应PE分别68/55/45倍，维持“增持”评级。

●2026-04-22 美湖股份：执行器业务开始贡献收入，大功率液冷电子水泵突破 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●公司主业泵类产品在汽车和发电机领域的成长性充足，在执行器、服务器液冷电子水泵等高毛利新业务放量的带动下，收入盈利能力有望显著改善。我们调整盈利预测并新增2028年业绩预测，预计26-28年收入分别为28.00/33.56/40.24亿元（26-27年前值为28.28/32.40亿元），同比增速分别为+25%/+20%/+20%，归母净利润2.13/2.49/2.96亿元（26-27年前值为2.46/2.97亿元），同比增速分别为+105%/+17%/+19%，维持“买入”评级。

●2026-03-15 美湖股份：泵类龙头主业扎实，积极布局机器人、智驾等新兴赛道 (国盛证券 丁逸朦)

●公司近年来营业收入持续增长，从2020年的14.09亿元增至2024年的19.77亿元，复合年增长率为8.84%。尽管归母净利润短期承压，但2025年前三季度跌幅已明显缩窄。分析师预计2025-2027年归母净利润分别为1.72亿元、2.16亿元和2.7亿元，对应PE为71/56/45倍。基于公司在泵类业务的扎实基础及新能源、具身智能等领域的积极布局，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-12-18 美湖股份：汽零业务稳中有升，机器人业务打造第二增长极 (财通证券 吴晓飞,吴铭杰)

●新能源汽车产品快速放量驱动业绩持续增长，机器人业务顺利推进，未来有望提供新增量。我们预计公司2025-2027年实现营业收入21.75、25.66、30.22亿元，归母净利润1.94、2.30、2.78亿元。对应PE分别为61.7、51.9、43.0，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-04-27 长城汽车：New-model sales as key after 1Q26 solid GPM (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2026-04-26 比亚迪：闪充换道，光储远航 (东方财富证券 郑景毅)

●公司作为全球新能源汽车龙头，凭借垂直一体化供应链与技术持续迭代，在行业竞争中展现出较强韧性。2025年公司实现营业收入8039.65亿元，同比增长3.46%，但受终端让利及研发投入高增影响，归母净利润为326.19亿元，同比下滑18.97%。展望未来，随着高端品牌(仰望、腾势、方程豹)销量爬坡、海外需求爆发以及闪充技术逐步兑现，公司盈利水平有望触底回升。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为9115.94/10108.21/11132.31亿元，归母净利润分别为441.39/550.37/668.43亿元，EPS分别为4.84/6.04/7.33元/股。基于2026年4月24日收盘价，对应2026-2028年PE分别为20.54/16.48/13.57倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-04-26 科博达：季报点评：预计智能域控及海外业务是增长点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为2.39、2.81、3.19元（原2026-2027为2.85、3.49元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司26年PE平均估值29倍，目标价69.31元，维持买入评级。

●2026-04-25 旭升集团：年报点评：短期承压但储能业务表现亮眼 (华泰证券 宋亭亭,张硕)

●考虑2025年主业承压、汽车行业竞争加剧以及业绩承诺底线，我们下调公司营收和毛利率并提高费用率预测，预计2026-2027年营收53.1/60.3亿元(下调12%/14%)，归母净利4.5/5.3亿元(下调26%/27%)，新增2028年营收/归母净利预测为67.2/6.4亿元。可比公司2026年iFind一致预期PE均值为32倍，综合考虑公司储能业务高增速以及机器人业务有望打开成长空间，给予25%溢价，即给予公司26年40倍PE，对应目标价为15.69元(前值16.13元(按最新股本计算)，对应26年32倍PE)。维持买入。

●2026-04-24 斯菱智驱：年报点评报告：Q1盈利能力显著提升，持续加快全球化布局 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●考虑到国际形势存在动荡可能性以及原材料价格上涨，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.2/2.7/3.3亿元，对应PE分别为170/138/111倍，维持“买入”评级。

●2026-04-24 广汽集团：年报点评：业绩承压，启境及出口是增长点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为-0.31、-0.19、-0.14元(原26-27年为0.50、0.49别为10.04、9.95、9.87元，采用历史估值，根据公司近3年平均PB，给子26年元，新增2028年预测，调整收入、毛利辈及费用家等)：预测26-28年BVPS分0.79倍PB估值，对应目标价7.93元，维持买入评级。

●2026-04-24 贝斯特：系列点评七：2026Q1盈利稳健增长，泰国子公司全新启航 (国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●公司深耕精密加工领域，基于工装夹具生产的多年积累切入新能源零部件、工业母机等赛道。预计2026-2028年营收16.55/18.04/19.51亿元，归母净利润3.38/3.79/4.17亿元，EPS为0.67/0.75/0.83元，按照2026年4月23日收盘价29.13元，对应PE分别为43/39/35倍，维持“推荐”评级。

●2026-04-23 旭升集团：2025年年报点评：25年储能业务实现量利齐升，静待海外产能&新兴业务兑现业绩 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到终端需求的不及预期及产业竞争加剧，我们将公司2026-2027年归母净利润的预测下调至5.23/6.47亿元(前值为5.56/6.83亿元)，并预测2028年归母净利润为7.45亿元。当前市值对应市盈率分别为33倍/27倍/23倍，但公司储能业务&；海外新产能将为公司后续成长提供新增量，因此我们维持“买入”评级。

●2026-04-23 威迈斯：2025年年报及2026年Q1季报点评：产品结构优化，业绩稳健增长 (东吴证券 阮巧燕,黄细里)

●由于公司车载电源主业盈利稳步提升，海外客户持续放量，我们预计公司2026-2027年归母净利润6.7/8.1亿元(此前预测为7.5/9.0亿元)，新增28年归母净利润9.7亿元，同比+20%/+20%/+21%，对应PE为19x/16x/13x，考虑公司后续海外客户放量弹性大，维持“买入”评级。

●2026-04-23 科博达：智驾产品加速布局，照明主业再获国际新定点 (财通证券 吴晓飞)

●基于公司在智能驾驶领域的快速布局及照明主业的持续突破，财通证券维持“买入”评级。预计公司2026-2028年营业收入分别为84.84亿元、105.76亿元和126.29亿元，归母净利润分别为10.00亿元、12.06亿元和14.19亿元，对应PE分别为22.78倍、18.89倍和16.06倍。然而，报告也提醒投资者注意原材料价格波动、智驾业务发展不及预期以及汇率波动等潜在风险。