股票简称:湘油泵 股票代码:603319
关于湖南机油泵股份有限公司
非公开发行股票申请文件反馈意见的回复
保荐机构(主承销商)
(成都市青羊区东城根上街 95 号)
二〇二〇年七月
中国证券监督管理委员会:
根据贵会于 2020 年 6 月 29 日下发的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见
通知书》(201234 号)(以下简称“反馈意见”)的要求,本次非公开发行股票的保荐机
构国金证券股份有限公司(以下简称“国金证券”或“保荐机构”)会同申请人湖南机
油泵股份有限公司(以下简称“申请人”、“公司”或“湘油泵”)、申请人律师北京市康
达律师事务所(以下简称“申请人律师”或“律师”)、申请人会计师天健会计师事务所
(特殊普通合伙)(以下简称“申请人会计师”或“会计师”)对相关问题进行了认真核
查和落实,现就反馈意见涉及问题的核查和落实情况逐条说明如下,请审阅。
如无特别说明,本反馈意见回复(以下简称“本回复”)所用释义与《国金证券股
份有限公司关于湖南机油泵股份有限公司 2020 年度非公开发行 A 股股票之尽职调查报
告》(以下简称“《尽职调查报告》”)中的释义保持一致;除特别说明外,本回复所有数
值保留 2 位小数,若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况,均为四舍五入原因造
成。
1-1-2
问题 1、申请人本次拟非公开发行募集资金 3.67 亿元,用于节能与新能源汽车零部
件智能制造技术改造项目及补充流动资金。请申请人补充说明:(1)本次募投项目具体
投资数额安排明细,投资数额的测算依据和测算过程,各项投资构成是否属于资本性支
出,是否使用募集资金投入。(2)本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的
预计使用进度,是否用于置换董事会前的投入。(3)本次募投项目与现有产品的差异,
公司是否具备募投项目建设的人员、技术、市场等储备,本次募投项目建成投产后,对
产能的影响情况;结合现有产品的产能利用率、产销率以及市场发展情况、公司竞争优
势等说明是否存在产能无法消化的风险。(4)项目新增效益情况,未直接新增效益的,
结合新增产能、折旧摊销等情况,说明项目建设的商业合理性。请保荐机构发表核查意
见。
回复如下:
(一)本次募投项目具体投资数额安排明细,投资数额的测算依据和测算过程,
各项投资构成是否属于资本性支出,是否使用募集资金投入
【申请人说明】
申请人拟非公开发行股票募集资金总额不超过 36,747.00 万元(含 36,747.00 万元),
全部用于以下项目:
单位:万元
项目名称 项目投资总额 拟投入募集资金
1 节能与新能源汽车零部件智能制造技术改造项目 29,747.00 29,747.00
2 补充流动资金 7,000.00 7,000.00
总计 36,747.00 36,747.00
1、节能与新能源汽车零部件智能制造技术改造项目
(1)项目具体投资数额安排明细,各项投资构成是否属于资本性支出,是否使用
募集资金投入
本项目拟通过改造原有车间及新建厂房的方式,建设节能与新能源汽车零部件智能
制造车间。项目总投资 29,747 万元,其中,建设投资总额 27,674 万元,铺底流动资金
2,073 万元,拟使用募集资金 29,747 万元,投资总额安排明细及募集资金投入具体情况
如下:
1-1-3
单位:万元
投资总额 募集资金拟投入 是否资本性
序号 项目
金额 占比 金额 支出
1 工程费用 26,331.00 88.52% 26,331.00 是
1.1 建筑工程费 2,400.00 8.07% 2,400.00 是
1.2 设备购置费 23,931.00 80.45% 23,931.00 是
2 工程建设其他费用 537.00 1.81% 537.00 是
3 预备费 806.00 2.71% 806.00 否
4 铺底流动资金 2,073.00 6.97% 2,073.00 否
合计 29,747.00 100.00% 29,747.00 -
本项目包含的资本性支出为工程费用 26,331.00 万元、工程建设其他费用 537.00 万
元,合计 26,868.00 万元;非资本性支出为预备费 806.00 万元、铺底流动资金 2,073.00
万元,合计 2,879.00 万元。
若本次扣除发行费用后的实际募集资金少于募集资金拟投入金额,公司董事会可根
据项目的实际需求,对上述项目的募集资金投入顺序和投入金额进行适当调整,募集资
金不足部分由公司自筹解决。
(2)投资数额的测算依据和测算过程
① 工程费用
本项目工程费用包含建筑工程费、设备购置费,合计 26,331.00 万元,全部使用募
集资金投入。
A. 建筑工程费
本项目拟在公司本部厂区内原零件加工车间改造建设智能制造车间,拟改造建设车
间为两层结构设计,拟占地面积 10,550 平方米,总建筑面积 21,101 平方米。项目建筑
工程投资按当地询价估列,建筑工程费合计 2,400.00 万元,具体如下:
序号 工程名称 总价(万元)
1 厂房钢结构建设 1,186.00
2 厂房钢地面硬化及油漆 264.00
3 水电气安装 150.00
4 装配区改造 240.00
1-1-4
5 空调系统 200.00
6 排风系统 200.00
7 切削液集中处理系统 160.00
合计 2,400.00
B. 设备购置费
本项目总设备投资 23,931.00 万元,包括生产及辅助设备、测量设备。项目设备购
置投资按照设备生产厂家报价加运杂费用或参照设备价格资料进行估算。具体如下:
单位:台(套);万元
序号 设备名称 规格型号 数量 平均单价 总价
1 加工中心 FZ15W 38 143.68 5,460.00
2 加工中心 DNM4505 66 50.00 3,300.00
3 加工中心 TC-510 41 36.83 1,510.00
4 加工中心 F400 1 300.00 300.00
5 卧式加工中心 NHC5000 2 185.00 370.00
6 立式加工中心 CMX1100Vc 2 64.00 128.00
7 数控车床 M08J-II 15 30.00 450.00
8 数控车床 E200C 9 31.00 279.00
9 数控车床 龙泽 2 50.00 100.00
10 数控车床 2 20.00 40.00
11 立式车床 1 50.00 50.00
12 清洗机 37 17.30 640.00
13 高压清洗机 I-mvoacMA 3 132.00 396.00
14 磨料流清毛刺机 2 100.00 200.00
15 抛光机专机 2 48.00 96.00
16 平面研磨机 KEMET24 1 50.00 50.00
17 清毛刺机 2 20.00 40.00
18 组合钻 1 30.00 30.00
19 激光打码机 LBGX-300 25 4.00 100.00
20 百检转子检测专机 2 15.00 30.00
21 夹具 60 19.33 1,160.00
22 刀具 28 16.14 452.00
23 6 轴关节机器人 11 23.64 260.00
1-1-5
24 自动加工线 8 134.63 1,077.00
25 装配线 22 301.86 6,641.00
26 量检具 14 15.14 212.00
27 测量系统 1 560.00 560.00
合计 - 398 - 23,931.00
② 工程建设其他费用
本项目工程建设其他费用包括与项目建设直接相关的建设单位管理费、设计费、工
程监理费、工程招标费、工程保险费等支出,根据向相关单位询价或依据工程量大小预
计。本项目工程建设其他费用明细情况如下:
单位:万元
序号 项目 金额
1 前期工作咨询费 24.00
2 勘察、设计费 213.00
3 建设工程监理费 48.00
4 建设单位管理费 158.00
5 环境影响评价费 12.00
6 安全评价、节能评估费及各项规费等 55.00
7 招标代理服务费 27.00
合计 537.00
③ 预备费
本项目预备费为基本预备费,基本预备费用是针对在项目实施过程中可能发生难以
预料的支出,需要事先预留的费用,根据公司具体建设情况,基本预备费按工程费用和
工程建设其他费用之和 3%计列,合计 806.00 万元。
④ 铺底流动资金
本项目铺底流动资金预算 2,073.00 万元,系采用分项详细估算法测算流动资金需
求,对流动资产和流动负债主要构成要素(即存货、现金、应收账款、应付账款等)进
行分项估算,在预估各分项的最低周转天数后,计算得出各分项的年周转次数,最后分
项估算占用资金额。
2、补充流动资金
1-1-6
根据公司业务发展需要和本次非公开发行募集资金规模等情况,公司拟将本次募集
资金中的 7,000.00 万元用于补充流动资金。
补充流动资金的测算依据销售百分比法。由于流动资金占用金额主要受公司经营性
流动资产和经营性流动负债影响,公司预测了 2020 年末、2021 年末和 2022 年末的经
营性流动资产和经营性流动负债,并分别计算了各年末的经营性流动资金占用金额,即
经营性流动资产和经营性流动负债的差额。
公司未来三年新增流动资金缺口计算公式如下:
新增流动资金缺口=2022 年末流动资金占用金额-2020 年末流动资金占用金额
2017 年-2019 年公司营业收入及增长情况如下表所示:
单位:万元
项目 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
营业收入 100,016.08 90,436.38 81,374.08 55,744.40
同比增长 10.59% 11.14% 45.98% -
平均收入增长率 22.57%
2017 年-2019 年的平均增长率 22.57%作为测算 2020 年-2022 年预计收入的增长率。
假设 2020 年至 2022 年公司收入增长率为 22.57%,预测公司未来三年的营业收入
如下表所示:
单位:万元
预测期
项目
2020 年 2021 年 2022 年
营业收入(万元) 122,588.54 150,255.34 184,166.21
根据公司 2019 年度经审计财务报表,以 2019 年 12 月 31 日为基期,2020 年-2022
年为预测期,补充流动资金需求规模测算过程如下:
单位:万元
基期 预测期
项目
2019 年 2020 年 2021 年 2022 年
营业收入 100,016.08 122,588.54 150,255.34 184,166.21
应收账款 34,451.22 42,226.46 51,756.48 63,437.31
应收票据(含应收款项融资) 8,510.59 10,431.33 12,785.56 15,671.11
1-1-7
存货 25,131.47 30,803.35 37,755.30 46,276.23
预付账款 2,345.70 2,875.09 3,523.97 4,319.29
经营性流动资产合计 70,438.98 86,336.23 105,821.31 129,703.94
应付账款 26,132.42 32,030.21 39,259.05 48,119.36
应付票据 3,803.75 4,662.22 5,714.42 7,004.10
预收账款 1,035.34 1,269.01 1,555.41 1,906.45
经营性流动负债合计 30,971.52 37,961.43 46,528.88 57,029.91
流动资金占用额 39,467.46 48,374.80 59,292.43 72,674.03
新增营运资金需求 33,206.58
根据上述测算,未来三年公司营运资金需求量为 33,206.58 万元。本次补充流动资
金为 7,000 万元,低于按照销售百分比法预测的公司新增营运资金需求,同时没有超过
募集资金总额的 30%。因此,本次募集方案的补充流动资金具备合理性。
公司所处行业属于资金和技术密集型产业,随着公司经营规模的扩大,以及本次募
集资金投资项目的推进实施,公司生产经营的流动资金需求也随之上升,仅依靠自有资
金及银行贷款将较难满足公司发展需求。本次募集资金的 7,000 万元用于补充流动资金,
公司的资金实力将得到较大提升,有利于优化公司资本结构,降低公司财务成本、保障
公司全体股东的利益,并有助于降低公司资金流动性风险,提升公司盈利能力和抗风险
能力,从而促进公司主营业务的发展。
【保荐机构核查情况】
保荐机构取得并查阅了本次募投项目的可行性研究报告、公开披露信息等文件,并
就本次募投项目具体建设内容、具体投资数额安排明细、投资数额的测算依据和测算过
程、本次募投项目的募集资金投入方式、募投项目金额与实际募集资金需求量情况,对
相关负责人进行了沟通访谈等,对相关事项和资料进行了分析。
【保荐机构核查意见】
经核查,保荐机构认为,本次募投项目具体建设内容及具体投资数额安排合理,投
资数额测算依据和测算过程谨慎、合理;申请人拟使用募集资金 26,868.00 万元用于工
程费用和工程建设其他费用,属于资本性支出,其余支出 9,879 万元为非资本性支出;
募投项目金额未超过实际募集资金需求量,相关测算依据及结果合理;募投项目使用募
集资金投入,若本次扣除发行费用后的实际募集资金少于募投项目拟投入金额,募集资
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金不足部分由公司自筹解决。
(二)本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度,是否
用于置换董事会前的投入
【申请人说明】
1、本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度
(1)节能与新能源汽车零部件智能制造技术改造项目
① 预计进度安排
本项目拟在公司本部厂区内原零件加工车间改造建设智能制造车间,拟改造建设车
间为两层结构设计,拟占地面积 10,550 平方米,总建筑面积 21,101 平方米。其中,第
一层用于产品装配、机械加工生产线布局。第二层用于轴、转子等零部件机加工。新建
生产线 20 条,新增机加工设备 174 台,清洗设备 33 台,装配线 22 条。
项目建设期为 3 年。具体进度安排见下表:
项目实施进度表
月度 进度
项目内容
1-3 4-6 7-9 10-12 13-15 16-18 19-21 22-24 25-27 28-30 31-33 34-36
初步设计
施工图设计
建筑工程
设备购置安装
设备调试
竣工验收
本项目建设期第一、二年不产生项目收益,建设期第三年开始项目逐步投产,建设
开始后第五年实现 100%达产。
② 资金的预计使用进度
本项目建设期为 3 年,预计总投资为 29,747.00 万元,拟使用募集资金 29,747.00
万元。在本次发行募集资金到位之前,公司以自筹资金先行投入,并在募集资金到位后,
按照相关法规规定的程序以募集资金置换自筹资金,后续再根据项目进度逐步投入募集
资金,在项目建设期内将募集资金使用完毕。
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③ 目前进展
截至本回复出具日,本项目已完成可行性研究,进行了湖南省企业投资项目备案,
并取得了衡东县环境保护局出具的环评备案表,尚未投入资金。
(2)补充流动资金项目
本项目不存在建设期,公司拟在本次募集资金到位后根据实际经营状况需求进行投
入。
2、本次募集资金是否用于置换董事会前的投入
2020 年 4 月 9 日,公司召开第九届董事会第十八次会议审议通过了《关于公司非
公开发行 A 股股票预案的议案》。在第九届董事会第十八次会议决议日前,公司对于募
投项目尚未投入资金,故本次募集资金不存在包含本次非公开发行股票董事会决议日前
投入资金的情形。
对于本次非公开发行董事会决议日后、募集资金到账前公司先投入的与募投项目建
设有关的资金,在募集资金到账后,公司将按照相关监管要求,在履行法定程序后进行
置换。
【保荐机构核查情况】
保荐机构取得并查阅了本次募投项目的可行性研究报告、公开披露信息、在建工程
及固定资产台账等文件;查阅了申请人本次募投项目涉及的备案、环评相关批复文件;
查阅了申请人本次募投项目的相关决策文件;并就本次募投项目建设进展情况、募集资
金使用安排情况对相关负责人进行了沟通访谈等,对相关事项和资料进行了分析。
【保荐机构核查意见】
经核查,保荐机构认为,本次募投项目已完成可行性研究、立项和环评相关备案;
截至本次发行董事会决议日前,申请人尚未对募投项目投入资金,不存在使用本次募集
资金置换董事会决议日前已投资金额的情况。
(三)本次募投项目与现有产品的差异,公司是否具备募投项目建设的人员、技
术、市场等储备,本次募投项目建成投产后,对产能的影响情况;结合现有产品的产
能利用率、产销率以及市场发展情况、公司竞争优势等说明是否存在产能无法消化的
风险
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【申请人说明】
1、本次募投项目与现有产品的差异,公司是否具备募投项目建设的人员、技术、
市场等储备
(1)本次募投项目主要产品及市场储备
本次募投的“节能与新能源汽车零部件智能制造技术改造项目”,主要产品包括先
进变速器油泵、变排量汽油机机油泵、高端柴油机润滑冷却零部件,是制造高效能发动
机和先进变速器的关键零部件,也是发展提高汽车节能环保性能的关键零部件。
① 先进变速器油泵
公司现有变速器油泵主要用于传统汽车的自动变速器,客户包括长安青山、一汽集
团、博格华纳、盛瑞传动、沃尔沃、吉利汽车、双特等国内和欧美主机和整车制造商。
本项目拟投产的先进变速器油泵在传统汽车变速器和新能源汽车变速器两个领域都有
应用。
本项目拟投产用于传统汽车的先进变速器油泵均系配备符合国 VI 标准的变速器机
型,节能技术较公司现有产品有进一步提升,在满足现有客户技术升级需要外,还将被
标致雪铁龙的新系列自动变速器采用。
本项目拟投产用于新能源汽车的先进变速器油泵将装配于电动和混动新能源汽车
的变速器,目标客户包括标志雪铁龙、长安汽车,丰田、爱信精机等整车制造商和主机
厂;同时,通过为丰田、爱信精机供货,公司该类产品将首次进入日系汽车制造商供应
体系。本项目拟投产的新能源汽车变速器油泵拟采用齿轮与传动轴一体化的新结构,结
构紧凑、高度集成、制造精度高,设计和制造水平较传统汽车用产品更高,部分部件将
采用新型非金属材料,可以有效降低噪声、提高舒适度。
② 变排量汽油机机油泵
公司目前汽油机机油泵的主要客户为上海汽车、广州汽车、长安汽车、吉利汽车、
神龙汽车、奇瑞汽车等国内制造商,其中变排量机油泵产品占比在 40%~50%。
公司开发的变排量汽油机机油泵能根据润滑系统的需要智能调节供油量,可减少油
泵直接功率消耗 30%~40%,技术含量较普通定排量机油泵更高,是汽车发动机节能的
关键部件。本项目拟投产的全部为变排量汽油机机油泵,均用于欧 VI(国 VI)系列发
1-1-11
动机,节能技术更先进,除供应现有客户外,新增意向客户包括雷诺、日产、福特等国
外先进制造商,其中供应日产将系公司机油泵产品首次进入日系汽车制造商供应体系。
本项目的投产将提高公司汽油机机油泵产品整体技术水平,提高公司变排量汽油机机油
泵的占比。
③ 高端柴油机润滑冷却零件
公司目前主要向柴油机主机厂商提供柴油机机油泵、水泵、冷却模块等产品,但上
述产品通常系公司与主机厂开发的单独产品,未成系列。
本项目拟投产的高端柴油机润滑冷却零件包括机油泵、水泵及冷却模块,并实现同
型号发动机上述产品的成系列同步开发和制造。产品全部用于欧 VI(国 VI)柴油发动
机,节能技术更先进,主要面对出口高端柴油机市场,目标客户包括康明斯、卡特彼勒、
道依茨、大众、博格华纳等世界领先的柴油机主机厂和整车制造商。通过本项目的投产,
公司将提高柴油机零部件中高端产品占比,并获得系列产品同步开发制造能力。
综上,本次募投的“节能与新能源汽车零部件”系申请人发动机泵类产品线的拓展,
主要用于节能汽车和新能源汽车,较现有产品在节能技术上有进一步提高,符合“低碳
化”的行业发展趋势。产品主要面向国际领先的主机厂和整车制造企业。
(2)公司具备募投项目建设的人员、技术储备
经过多年发展,公司培养了一大批高素质的高新产品研发人才,组建了一支高素质
的技术团队。公司的多位高级工程师系国内燃机或机油泵行业知名的技术专家。高素质
人才队伍的培养保证了公司的科技人才优势,增强了公司的技术研发能力,积累了丰富
的技术成果。科技人才优势是本项目建设成功的重要保障。
公司拥有各类专利 342 项,其中发明专利 38 项,其关键核心技术可变排量机油泵
技术、可变流量发动机水泵技术、冷却润滑模块化集成、中大马力泵类技术、自动变速
箱泵等技术达到国内领先、国际先进水平。本次募投项目涉及的新产品,公司已拥有相
关技术储备,并与潜在客户达成了开发意向。
2、本次募投项目建成投产后对产能的影响情况,结合现有产品的产能利用率、产
销率以及市场发展情况、公司竞争优势等说明是否存在产能无法消化的风险
目前公司在保留适量安全储备产能的前提下充分利用了公司产能,报告期主要产品
1-1-12
产能利用和销售情况如下:
单位:万台
时间 产品类别 产量 设计产能 产能利用率 销量 产销率
柴油机机油泵 224.39 260.00 86.30% 225.71 100.59%
汽油机机油泵 195.17 240.00 81.32% 195.19 100.01%
2019 年
水泵 14.10 16.00 88.13% 14.42 102.25%
变速箱泵 32.03 36.00 88.97% 30.33 94.69%
柴油机机油泵 219.84 260.00 84.55% 222.28 101.11%
汽油机机油泵 203.85 240.00 84.94% 199.62 97.92%
2018 年
水泵 15.02 16.00 93.86% 14.33 95.44%
变速箱泵 22.68 25.00 90.74% 21.88 96.46%
柴油机机油泵 231.09 260.00 88.88% 221.63 95.91%
汽油机机油泵 205.86 240.00 85.77% 202.79 98.51%
2017 年
水泵 13.90 16.00 86.89% 13.29 95.59%
变速箱泵 16.82 20.00 84.10% 14.50 86.18%
本次募投项目拟通过改建厂房,引进国内外先进加工和装配工艺和设备,采用智能
制造技术进行技术改造,建成自动化程度适中、人机有效结合的智能制造车间。
本次募集资金投资项目建成投产后,公司产能结构将发生调整,先进变速器油泵、
变排量汽油机机油泵、高端柴油机润滑冷却零部件等产品的产能将会增加,替换工艺落
后、产品能耗高的产能,突破高端发动机机油泵和先进变速器油泵产品的产能瓶颈,进
一步发挥规模经济效益。在项目实施及后续经营过程中,如果出现市场开拓滞后或市场
环境不利变化,可能存在新产能无法及时消化的风险,进而将直接影响本次募集资金投
资项目的经济效益和公司的整体经营业绩。
为降低本次募投产能无法消化的风险,公司将采取以下产能消化措施:
(1)把握汽车工业“低碳化”的发展趋势
汽车工业的发展和环境保护要求的提高,对汽车零部件产业提出了更高的要求。
2016 年 12 月 23 日,国家环境保护部、国家质检总局联合发布了《轻型汽车污染物排
放限值及测量方法(中国第六阶段)》,规定轻型车国六标准将采用分步实施的方式,设
置国六 a 和国六 b 两个排放限值方案,分别于 2020 年和 2023 年实施,对大气环境管理
有特殊需求的重点区域可提前实施国六排放限值。此外,根据国务院颁布的《节能与新
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能源汽车产业发展规划(2012-2020 年)》,我国乘用车平均燃料消耗量在 2015 年、2020
年分别要求降至 6.9L/100km、5.0L/100km。《中国制造 2025》提出,到 2025 年我国乘
用车平均燃料消耗量要求降至 4.0L/100km。随着世界范围内汽车排放法规日趋严格,
对汽车油耗标准的要求愈发提高,节能汽车和新能源汽车的市场需求日渐扩大。
公司紧跟汽车及零部件产业的发展方向,本次节能与新能源汽车零部件智能制造技
术改造项目建成后,将提高公司先进变速器油泵、变排量汽油机机油泵、高端柴油机润
滑冷却零部件的产能,上述产品是制造高效发动机和先进变速器的关键零部件,也是发
展提高汽车节能环保性能的关键零部件,产品具有广阔的市场空间。
(2)巩固原有客户,不断提高市场占有率
公司凭借强大的研发创新能力、技术实力和严格的质量管理体系,在技术开发、质
量管理、客户认可度等方面具有领先优势,并与国内外众多知名客户建立了长期稳定的
战略配套合作关系。公司已成为日本日产、美国福特、福田康明斯、法国雷诺、法国标
致雪铁龙、玉柴、潍柴动力、东风康明斯、中国重汽、一汽锡柴、一汽大柴、上柴、洛
拖、上汽、东风汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽、奇瑞汽车、长城汽车等国内外主要
主机厂和整车制造厂商的战略供应商。同时,公司已进入康明斯、卡特彼勒、约翰迪
尔和斯堪尼亚等国际知名企业的全球供应体系。
在与原有客户合作的过程中,公司随时关注客户的需求动向,通过加强技术研发能
力,不断提高产品质量,力争为客户提供最优的产品和最好的服务,以提高客户的依赖
度和忠诚度,在汽车行业发展放缓的情况下,将依然能够确保现有客户市场占有率的稳
步提高。
(3)通过加强技术研发和高技术产品研发,以吸引高端客户
公司通过完善创新机制,加强技术研发队伍的建设,加大技术创新力度,不断提高
自身的竞争力。公司一直致力于发动机泵类产品的研究开发,能够根据不同客户的需求,
自主设计或共同开发配套产品,在行业内建立了良好声誉。公司不断拓展新客户,尤其
是国际领先的主机和整车制造商,并通过拓展新客户进一步提升自身研发和制造能力,
提高公司高技术、高价值产品的规模。
综上,节能汽车和新能源汽车市场需求扩大、公司良好的客户资源为本次募投的新
增产能消化提供了保障。
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【保荐机构核查情况】
保荐机构取得并查阅了本次募投项目的可行性研究报告、公开披露信息等文件;核
查了申请人产能、产量及销量情况,查找历史项目的相关数据,检索相关行业研究报告;
访谈了公司高级管理人员;了解并分析申请人实施本次募集资金投资项目的必要性、可
行性和新增产能消化措施;查阅了申请人与主要客户签署的战略合作协议、采购协议及
订单等。
【保荐机构核查意见】
经核查,保荐机构认为,本次募投项目主要增加高端发动机机油泵和先进变速器油
泵产品的产能,替换工艺落后、能耗高的产品产能;申请人具备募投项目建设的人员、
技术、市场等储备;项目达产后,申请人可以有效消化项目的新增产能。
(四)项目新增效益情况,未直接新增效益的,结合新增产能、折旧摊销等情况,
说明项目建设的商业合理性。请保荐机构发表核查意见
【申请人说明】
1、项目投资效益总体情况
项目评价期为 15 年,其中建设期为 3 年,运营期为 13 年。第 3 年(T3)开始运
营,投产率达到 50%;第 4 年(T4)达到 80%;第 5 至 15 年(T5-T15)达到 100%。
本次募投项目 100%达产后新增高端发动机机油泵和先进变速器油泵产品 220 万台/
年生产能力,预计年均实现营业收入 37,702.12 万元,年均实现净利润 4,193.32 万元,
内部收益率 13.03%。项目完全达产后主要经济效益指标如下:
序号 财务评价指标 单位 数额
1 营业收入 万元 37,702.12
2 净利润 万元 4,193.32
3 毛利率 % 25.65
4 项目投资回收期(静态,税后) 年 8.96
5 财务内部收益率(税后) % 13.03
2、项目预计效益测算依据、测算过程及合理性
(1)销售收入预测
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本项目销售收入综合考虑产品目前市场价格,按照适当保守的原则确定,达产年含
税销售收入预测为 42,603.40 万元,按应税销售额的 13%计算增值税,不含税销售收入
为 37,702.12 万元。
(2)成本费用
本项目成本费用估算遵循国家现行会计准则规定的成本和费用