杭叉集团(603298)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-05 杭叉集团：业绩稳健向上，全球化、智能化布局持续深化 (太平洋证券 崔文娟,张凤琳)

●2025年公司毛利率提升至24.78%(+1.23pct)，净利率为12.35%(+0.08pct)。期间费用率整体上升，主要受销售、管理及财务费用增加影响，其中2026Q1财务费用率因汇率波动导致汇兑损失而明显上升。盈利预测显示，2026–2028年归母净利润将分别达24.46亿元、27.70亿元和31.56亿元，对应PE分别为15倍、13倍和11倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 杭叉集团：业绩稳健增长，全球化与智能化驱动高质量发展 (兴业证券 丁志刚,石康,郭亚男)

●基于最新财报，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润24.07/28.38/31.71亿元，对应2026年4月29日收盘价PE为15.0/12.7/11.4倍，维持“增持”评级。公司发布2025年报及2026年一季报：2025年公司实现营业收入177.39亿元，YOY+5.90%；归母净利润21.91亿元，YOY+8.87%；扣非后归母净利润21.49亿元，YOY+9.36%。

●2026-04-27 杭叉集团：国际业务贡献增量，开启智能化战略起点 (财通证券 佘炜超,郭亚新)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润各为24.4/28.1/32.2亿元，对应PE分别为14/12/11倍，维持“增持”评级。

●2026-04-27 杭叉集团：业绩稳健增长，具身智能开启新征程 (国投证券 朱宇航)

●我们预计公司2026-2028年收入为197.5/218.6/241.8亿元，同比增长11.3%/10.7%/10.6%；净利润为24.2/26.6/29.8亿元，同比增长10.2%/10.1%/12.2%。我们维持买入-A的投资评级，6个月目标价为33.19元，相当于2026年18倍的动态市盈率。

●2026-04-26 杭叉集团：季报点评：看好叉车电动化和智能化加速 (华泰证券 倪正洋,谭嘉欣,杨任重)

●考虑汇率波动影响，华泰研究下调公司2026-2027年归母净利润预测至24.1亿元、28.1亿元，并新增2028年预测为30.9亿元。基于公司全球渠道布局及具身智能应用潜力，给予2026年18倍PE，目标价下调至33.12元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-05-06 开创电气：做难而正确的事，从代工出海走向品牌出海 (源达信息 宋金治)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润为-0.03、0.31、0.85亿元，对应当前市值，PE分别为-1211、131.3、48.2倍。公司2026年虽仍有短期承压，但2027年后盈利会加速释放。考虑到公司自有品牌与锂电业务当前体量较小，未来有望实现高于行业平均的增速，同时叠加OPE、小家电、机器人新业务的成长期权，给予“买入”评级。

●2026-05-06 双环传动：2025年年报与2026年一季报点评报告：稳增长跑赢行业，新方向持续开拓 (国元证券 刘乐)

●公司依托齿轮核心能力，在电驱动、智能系统、机器人系统各领域保持较强发展动力和韧性，商用车业务加快进入新能源商用车步伐。伴随行业全年逐步走出一季度底部区间，预计2026-2028归母净利润14.68/17.12/19.68亿元。对应基本每股收益1.73/2.01/2.32元，对应当前股价PE分别为22.73/19.50/16.96倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 三花智控：26Q1业绩稳健增长，机器人打造第二增长极 (华安证券 张志邦,邓欣,刘千琳)

●公司围绕制冷空调电器零部件、汽车零部件及仿生机器人机电执行器等方向持续布局，热管理主业保持稳健增长，机器人机电执行器业务有望打开第二成长曲线。我们预计公司26-28年归母净利润为46.32/51.48/57.25亿元(26-27年原值48/56亿元)，对应PE为42.6/38.4/34.5倍，维持“买入”评级。

●2026-05-05 三花智控：季报点评：盈利稳定增长，积极拓展机器人等新兴业务 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●1季度毛利率同比改善，汇兑及证券投资损失影响下盈利仍实现同比增长。公司1季度营业收入77.74亿元，同比增长1.4%；归母净利润9.28亿元，同比增长2.7%；扣非归母净利润9.86亿元，同比增长15.5%。1季度毛利率27.8%，同比提升1.0个百分点，预计主要受益于持续降本增效及产品结构优化；1季度销售费用率/管理费用率同比分别下降0.1/0.9个百分点。公司克服空调及汽零行业销量下滑、大宗原材料价格上涨、汇率波动等多重挑战，1季度营收及盈利实现同比逆市增长。1季度汇兑收益同比减少1.69亿元，证券投资损失1.05亿元，若剔除以上因素预计公司盈利端将实现同比较快增长。预测2026-2028年归母净利润49.14、56.77、65.52亿元，可比公司26年PE平均估值45倍，目标价52.65元，维持买入评级。

●2026-05-05 伟隆股份：2025年报&2026年一季报点评：营收保持稳健增长，利润阶段性受汇兑影响 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到外部环境不确定性，我们调整2026-2028年公司归母净利润预测为1.59(原值1.72)/2.02(原值2.20)/2.44亿元，当前市值对应PE为29/23/19X，维持“增持”评级。

●2026-05-05 先锋精科：2026Q1在手订单充足，产能建设及工艺拓展加速 (国海证券 杜先康)

●我们预计公司2026-2028年实现收入16.09、20.59、25.72亿元，实现归母净利润2.68、3.66、4.86亿元，现价对应PE分别为50、37、28倍，公司是国内半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零部件的精密制造专家，半导体领域持续扩充先进产能、完善工艺链条，同时积极拓展医疗、航空航天等新兴领域，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-05 铂力特：年报点评：新兴民用领域实现多项突破 (华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,马强,田莫充)

●铂力特发布年报，2025年实现营收18.52亿元(yoy+39.69%)，归母净利2.04亿元(yoy+95.14%)。其中Q4实现营收6.91亿元(yoy+29.60%，qoq+39.93%)，归母净利4804.58万元(yoy-17.05%，qoq-39.52%)。业绩符合公司前次业绩预告指引(25年2.09亿元归母净利润)，我们看好公司民品领域渗透率持续提升，叠加军工新一轮需求落地后，公司有望实现长期高成长，维持“买入”评级。

●2026-05-05 明阳智能：年报点评：风机盈利水平明显提升，新兴业务多点开花 (平安证券 皮秀,李梦强)

●考虑大宗价格上涨对风机成本端的负面影响，调整公司盈利预测，预计2026-2027年归母净利润12.54、17.18亿元(原预测值21.45、27.74亿元)，新增2028年业绩预测20.23亿元，当前股价对P应E的分动别态为28.6、20.8、17.7倍。风电行业景气向上，公司风机业务盈利水平修复可期，新兴业务和新技术多点开花，未来成长潜力突出，维持公司“推荐”评级。

●2026-05-04 新莱应材：2025年报&2026一季报点评：半导体引领增长，看好公司持续受益泛半导体&液冷布局 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司半导体业务订单放量和确收节奏，我们下调公司2026/2027年归母净利润为2.3/3.3(原值3.1/4.1)亿元，预计公司2028年归母净利润为5.1亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为91/63/42X，考虑到半导体领域国产替代推进、公司高附加值产品有望逐步放量，维持“增持”评级。

●2026-05-04 景津装备：年报点评报告：25Q4收入同比增速转正，现金流优异、分红高位 (天风证券 郭丽丽,裴振华)

●伴随宏观经济回暖，公司报表已从25Q4出现回暖迹象，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润为6.90、8.14、9.45亿元(2026年前值为11.76亿元)，同比+32.55%、+17.96%、+16.05%，对应PE为15.66、13.28、11.44倍，维持“买入”投资评级。