科华控股(603161)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-09-06 科华控股：全球涡轮增压壳体核心供应商，经营拐点显现 (东兴证券 李金锦)

●我们看好公司主营业务的稳定性，以及利润端改善与现金流持续增长趋势下公司有望迎来的经营业绩拐点。我们预计公司2024-2026年归母净利润1.52/1.77/2.06亿元，对应EPS为0.78/0.91/1.06元。按照当前股价，对应PE为11x/9x/8x，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2021-04-22 科华控股：Q1业绩符合预期，需求供给双利好，再创佳绩可期 (国海证券 石金漫)

●维持公司“买入”评级。一方面，公司涡轮增压器关键零部件产品需求将在汽车节能减排的大趋势下持续增楷体长；另一方面，公司汽车涡轮增压器部件生产项目逐步落地将促产能持续提升。两者共同催化将助公司未来业绩快速增长。暂不考虑公司非公开发行影响，我们预计2021-2023年公司主营业务收入分别为21.80亿元、26.16亿元、28.91亿元，同比增速分别为34.37%、20.00%、10.54%；归母净利润为1.53亿元、2.36亿元、2.83亿元，同比增速分别为632.29%、54.70%、19.84%；对应摊薄EPS为1.15元、1.77元、2.12元。

●2021-01-14 科华控股：涡轮增压器小行业迎来大发展 (国海证券 赵越,石金漫)

●基于审慎性，暂不考虑本次非公开发行后的并表，我们预计2020-2022年公司营业收入分别为18.3亿元、22.21亿元、28.93亿元，同比增速分别为13%/21%/30%，归母净利润分别为0.3亿元、1.38亿元、2.6亿元，对应2020-2022年EPS分别为0.14元、0.66元和1.24元。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2021-01-12 科华控股：业绩拐点确立，品类拓展打开长期增长空间 (东北证券 笪佳敏)

●基于公司业绩表现及后续布局，我们上调业绩预期。预计公司2020-2022年实现营收17.05/20.27/25.06亿元，实现归母净利润为0.26/1.44/2.52亿元。对应PE为100.32/17.94/10.28倍。维持买入评级。

●2020-12-17 科华控股：逆势扩张，成就涡壳行业翘楚 (东北证券 笪佳敏)

●公司作为全球蜗壳行业专家，处于经营周期底部反转之时。随着行业回暖，订单陆续释放。我们预计公司2020-2022年实现营收17.05/20.27/25.06亿元，实现归母净利润为0.13/1.35/2.51亿元。对应PE为201.34/18.86/10.15倍。首次覆盖，给予买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-10-28 中集车辆：2024三季报点评：Q3毛利率环比改善，星链计划效果初现 (东吴证券 黄细里)

●考虑到北美半挂车市场尚未企稳，我们下调公司2024年盈利预测，2024-2026年归母净利润由之前的14.2/16.8/19.7亿元下调至13.5/16.8/19.7亿元，对应EPS分别0.72/0.89/1.05元，对应PE为11.1/8.9/7.6倍，维持“买入”评级。

●2024-10-28 航天智造：主业保持快速增长，资产注入可期 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计，公司2024-2026年归母净利润为7.01、8.33、10.37亿元，同比增长65%、19%、24%，当前股价对应公司PE为21、18、14倍，维持“买入”评级。

●2024-10-27 星宇股份：系列点评二：下游客户表现强劲，产品结构不断升级 (民生证券 崔琰)

●车灯优质赛道，合资品牌供应链+自主品牌供应链。电智化趋势推动车灯产品量价利齐升，调整盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为127.06/157.04/191.69亿元，归母净利润分别为14.32/18.72/23.80亿元，对应EPS为5.01/6.555/8.33元，对应2024年10月25日收盘价148.25元/股，PE分别为30/23/18倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-27 长城汽车：出口及坦克销量亮眼，前三季度业绩同比高增 (国联证券 高登)

●考虑到公司出口和高端化表现亮眼，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为2181/2664/3149亿元，同比分别+26%/22%/18%，归母净利润分别为135/152/173亿元，同比分别+92%/13%/14%，EPS分别为1.6/1.8/2.0元/股，CAGR-3为35%。公司持续推进品牌向上，新能源和出海保持高增速，给予“买入”评级。

●2024-10-27 上海沿浦：座椅骨架平台化转型，未来成长进入快车道 (浙商证券 周艺轩)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为23.9、29.9、37.3亿元，同比增速分别为57.3%、24.9%、25.1%；归母净利润分别为1.6、2.5、3.6亿元，同比增速分别为80.4%、52.5%、43.3%，对应PE分别为25、16、11倍，维持“买入”评级。

●2024-10-27 星宇股份：季报点评：业绩符合预期，拓展新能源客户及海外市场 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整毛利率、费用率等，预测2024-2026年EPS分别为5.11、6.53、7.94元(原5.28、6.52、7.79元)，按24年PE估值，可比公司24年32倍PE估值，目标价163.52元，维持买入评级。

●2024-10-27 星宇股份：2024年三季报点评：2024Q3业绩符合预期，客户结构持续转型 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司新项目的上量节奏，我们将公司2024-2026年归母净利润的预测调整为14.42亿元、18.28亿元、22.52亿元(前值为15.02亿元、19.03亿元、22.88亿元)，对应2024-2026年EPS分别为5.05元、6.40元、7.88元(前值为5.26元、6.66元、8.01元)，市盈率分别为29.38倍、23.17倍、18.81倍。公司作为自主车灯龙头企业，将持续受益于产品升级和客户拓展，维持“买入”评级。

●2024-10-27 星宇股份：单三季度净利润同比增长22%，客户结构调整迎全新成长周期 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●我们维持营收预测，预计24/25/26年营收132.7/163.2/205.4亿元，预计24/25/26年归母净利润14.5/18.5/23.8亿元，维持优于大市评级。

●2024-10-27 长城汽车：季报点评：利润率保持高位，越野扩品类与高阶智驾移植是后续亮点 (平安证券 王德安,王跟海)

●海外业务盈利能力强，2025年新市场提供新增量，基于最新情况，我们维持公司2024年净利润预测为127亿元，并上调公司2025-2026年净利润预测140亿/159亿(原预测值为137亿/155亿元)。公司盈利能力强，拥有高份额+高壁垒的皮卡及越野品牌，生态出海行稳致远，维持公司“推荐”评级。

●2024-10-27 长城汽车：24Q3业绩稳健，三大核心逻辑驱动高增长 (国投证券 徐慧雄,夏心怡)

●维持“买入-A”评级。预计公司2024-2026年归母净利润分别为131.7、175.5、196.6亿元，对应当前市值PE分别为18.1、13.5和12.1倍。我们给予公司2025年20倍市盈率，对应6个月目标价41.08元/股。