汇顶科技(603160)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-01-09 汇顶科技：多品类发力构筑业绩基座，无线连接、音频产品线遇端侧AI大时代 (华金证券 孙远峰,王臣复)

●考虑到公司超声波指纹、安全芯片、光线传感器等逐步步入需求释放期，音频及无线连接产品遇端侧大发展机遇，我们将公司2025-2026年营收预测由61.72亿元、72.21亿元分别上调至62.69亿元、74.68亿元，2024年营收预测维持不变，将2025-2026年归母净利润预测分别由8.60亿元、10.20亿元上调至9.52亿元、12.31亿元，2024年归母净利润预测维持不变，2024年-2026年对应的PE分别为46.4倍、36.6倍、28.3倍，维持买入建议。

●2025-01-06 汇顶科技：新品突破汇势能，毛竹长成攀新顶 (民生证券 方竞,卢瑞琪)

●我们预计公司24-26年将分别实现营收46.80/58.83/65.21亿元，归母净利润6.42/8.74/10.22亿元，对应现价PE分别为54/39/34倍。我们看好公司在新品放量之下迎来基本面拐点，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-11-27 汇顶科技：控股云英谷，显示领域模拟芯片龙头呼之欲出-汇顶科技停牌点评 (东北证券 李玖)

●首次覆盖，给予“买入评级”。预计2024-2026年公司营业收入48.57/53.88/58.07亿元，实现归母净利润6.45/8.20/10.17亿元，对应PE为58.11/45.72/36.84。

●2024-11-25 汇顶科技：前三季度净利润同比高速增长，拟收购云英谷构筑长期竞争优势 (长城证券 邹兰兰)

●上调盈利预测，维持“增持”评级：公司产品广泛应用于三星、谷歌、亚马逊、戴尔、华为、OPPO、vivo、小米、荣耀、联想、传音以及比亚迪、红旗、吉利、广汽、别克、本田、丰田、现代、日产、蔚来、小鹏等海内外知名品牌。我们认为，随着多元化战略的持续推进，公司产品应用覆盖智能终端、IoT、汽车电子、工业、医疗等领域，有望进一步拓宽更广泛的客户基础，持续提升公司在全球市场的品牌影响力，实现全球化战略布局，故上调盈利预测。预计2024-2026年公司归母净利润分别为7.09亿元、8.21亿元、9.55亿元，EPS分别为1.55、1.79、2.08元/股，对应PE分别为53X、46X、39X。

●2024-11-23 汇顶科技：收购云英谷实现优势互补，强强联合迈向互利共赢 (西部证券 郑宏达)

●我们预计汇顶科技2024-2026年营收分别为为52.79、62.56、73.63亿元，归母净利涧分别为6.96、9.55、11.10亿元。公司蚀控与指纹产品优势地位稳固，通过“内生+外延”向全球领先的综合型C设计公司迈进，我们持续看好公司未来业务拓展以及业绩增长，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-01-16 灿勤科技：拥抱5G-A，介质波导滤波器持续放量 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入3.91/6.05/7.88亿元，实现归母净利润分别为0.70/1.21/1.76亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为98倍、57倍、39倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-15 威胜信息：顺应电网产业发展趋势，成长的同时重视股东回报-威胜信息回购股份公告点评 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●公司公告，拟以不超过35元/股(含)的价格回购公司股份，回购金额为1.0-1.5亿元，回购的股份用于股权激励或员工持股。我们预计2024-2026年公司EPS分别为1.33、1.64、2.04元，PE分别为25、21、17倍，维持“买入”评级。

●2025-01-15 慧翰股份：乘智能化浪潮，产品标配预期打开成长空间 (首创证券 岳清慧)

●我们认为国内汽车行业智能网联的变革是汽车产业未来发展的重要方向之一，预计公司2024年至2026年公司营收分别为10.8亿元、13.8亿元和17.8亿元，归母净利润分别为1.9亿元、2.5亿元和3.2亿元。首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-01-15 海光信息：2024年业绩预告点评：业绩符合预期，收入利润同比大增 (民生证券 方竞,李萌)

●我们看好公司的集成电路业务将受到下游需求拉动并持续增长，预计24/25/26年公司实现归母净利润19.52/27.49/37.34亿元，对应当前的股价PE分别为172/122/90倍，维持“推荐”评级。

●2025-01-15 方正科技：方正科技2024年三季报：营收净利润同比双双增长 (智泽华)

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●2025-01-15 江丰电子：溅射靶材龙头国产先锋，半导体零部件比翼齐飞 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为34.37、44.20、55.99亿元，EPS分别为1.39、1.83、2.34元，当前股价对应PE分别为50、38、30倍。公司作为溅射靶材龙头企业，加速推动高端靶材新品的研制进程，生产规模进一步扩大，持续聚焦战略需求，为公司业绩提供坚实基础，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-01-15 海光信息：收入、利润同比高增，研发夯实技术壁垒 (国信证券 熊莉,艾宪)

●上调盈利预测，预计2024-2026年收入91/124/161亿元(前值89/122/153亿元)，归母净利润19/30/40亿元(前值18/23/30亿元)，当前股价对应PE=173/108/82x。公司CPU在信创领域持续发力，DCU芯片有望在互联网客户取得突破，维持“优于大市”评级。

●2025-01-15 正帆科技：2024年业绩预计同比高增，Opex业务表现靓丽 (国海证券 张钰莹)

●基于审慎性原则，暂不考虑公司拟收购事项的影响，我们预计公司2024-2026年营收分别为52.51/72.02/92.82亿元，归母净利润分别为5.43/7.52/10.41亿元，对应PE分别为19/14/10X。目前公司在手订单充足，气体与前驱体产能逐步释放，业绩有望保持较快增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-15 华丰科技：224G高速互联方案助力AI腾飞 (中邮证券 吴文吉)

●专注连接器领域，聚焦“高速”、“系统”两方面。在高速方面，公司主要开发研制自主界面包括芯片(ASIC)互连解决方案、电缆和背板的224GbpS-PAM4互连解决方案组合产品，实现芯片到芯片互连的系统架构；在系统方面，公司主要开发研制了包括无缆化机柜互连解决方案、设备级非接触式互连解决方案产品，实现系统级之间的互连架构；创新的射频TR无缆化互连组件系列提供最高40G的超高频率信号传输，非接触式适配器提供多通道供电及信号独立低时延非接触式传输。我们预计公司2024-2026年归母净利润-0.2/2.1/3.2亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-01-14 海光信息：业绩持续高增，大国博弈引领算力突围 (财通证券 杨烨)

●公司作为国内极为稀缺的X86和GPGPU技术架构领航员，正持续保持极高强度的研发力度加速技术迭代。我们预计公司2024-2026年收入为93.85亿元、142.92亿元和215.60亿元，归母净利润为19.43亿元、30.13亿元和46.48亿元，PE为171.53倍、110.61倍、71.71倍，上调至“买入”评级。