圣达生物(603079)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-02-26 圣达生物：生物素供需偏紧，上涨趋势有望延续 (财通证券 虞小波,张兴宇)

●根据博亚和讯，截至2020.2.26，国内生物素(2%)市场报价为325元/kg，较月初上涨86%，短期涨幅较大。预计公司2019-2021年业绩分别为0.7/2.8/2.9亿，对应PE为98/24/23倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2019-08-28 圣达生物：生物素价格预期底部向上，全年业绩预期高成长 (中泰证券 张倩)

●我们预计2019-2021年公司可实现营业收入分别为：589.15/672.80/778.22百万元，对应归母净利润分别为85.71/94.16/116.58百万元，对应PE分别为46.65/42.46/34.30倍，给予“买入”评级。

●2019-04-29 圣达生物：生物素价格预期底部向上，叶酸价格已上涨 (中泰证券 商艾华,张倩)

●我们预计2019-2021年公司可实现营业收入分别为：660.50/748.87/860.60百万元，对应归母净利润分别为115.66/117.78/140.99百万元，对应PE分别为25.16/24.70/20.64倍，给予“买入”评级。

●2019-04-22 圣达生物：生物素叶酸价格底部向上，生物保鲜剂业务高速成长 (中泰证券 商艾华,张倩)

●我们预计2019-2021年公司可实现营业收入分别为：660.50/748.87/860.60百万元，对应归母净利润分别为115.66/117.78/140.99百万元，对应PE分别为25.16/24.70/20.64倍，给予“买入”评级。

●2019-02-01 圣达生物：全球最大的生物素供给商 (海通证券 刘威,孙维容)

●我们预计公司18-20年净利润分别为0.65亿元、0.85亿元、1.07亿元，对应EPS分别为0.58元、0.76元、0.95元。考虑到公司新产能尚未释放，未来随着装置的投产和新产能的释放，我们认为公司盈利能力将进一步提高，给予19年20-23倍估值区间，对应合理价值区间15.20-17.48元。给予“中性”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农副食品

●2024-11-28 宝立食品：【华创食饮】宝立食品：C端有望反转，B端弹性较足 (华创证券 欧阳予,彭俊霖)

●公司C端战略理顺后，经营处在边际改善过程，后续新品、新渠道有望进一步提供增量，B端增长当前具备保障，来年若是餐饮恢复有望提供更大弹性。考虑公司当前经营改善，我们上调24-26年EPS预测为0.59/0.73/0.87元(原预测0.57/0.63/0.73元)，当前股价对应PE为25/20/17倍，给予目标价18.2元，对应25年25倍PE，重申“强推”评级。

●2024-11-28 科拓生物：业务结构优化，营收稳健增长，关注益生菌板块拓展进度 (长城证券 刘鹏,罗丽文)

●公司具备益生菌核心技术优势，积累了一批优质、稳定的B端客户形成良好的示范效应，C端积极多渠道布局未来预计贡献增量，同时实施股权激励凝心聚力，有利于推动公司高质量发展。预计20242026年公司营收分别为3.4、4.0、4.7亿元，EPS分别为0.39、0.48、0.56元，当前股价对应估值分别为41、34、29倍，维持“买入”评级。

●2024-11-27 梅花生物：拟跨境收购协和发酵部分资产，丰富产品管线，迈向出海征途 (山西证券 冀泳洁,王锐)

●我们预测2024年至2026年，公司分别实现营收282.09/295.98/310.91亿元，同比增长1.6%/4.9%/5.0%；实现归母净利润28.88/31.96/34.81亿元，同比增长-9.2%/10.6%/8.9%，对应EPS分别为1.01/1.12/1.22元，PE为10.0/9.0/8.3倍，维持“增持-A”评级。

●2024-11-27 新乳业：深耕低温奶赛道，盈利提升确定性凸显 (长城证券 刘鹏,罗丽文)

●公司坚定鲜立方战略，围绕核心品类、DTC和新兴渠道差异化竞争，注重内生增长与管理效率的提升，以强大的创新能力保持产品及品牌活力，预期盈利能力提升空间充足。预计2024-2026年公司EPS分别为0.63、0.78、0.96元，当前股价对应PE分别为14、12、9倍，维持“买入”评级。

●2024-11-26 龙大美食：持续聚焦食品板块，盈利能力提升 (华西证券 寇星,周莎,吴越)

●根据公司最新财务数据，我们将公司24-26年营收分别为103.41/113.43/126.89亿元的预测上调至108.61/119.06/133.01亿元，维持24-26年EPS分别为0.10/0.19/0.29元的预测，对应11月26日收盘价6.70元/股，PE分别为64/35/23倍，维持“增持”评级。

●2024-11-25 梅花生物：公司拟收购协和发酵氨基酸和HMO业务，加快海外布局步伐 (海通证券(香港) 孙小涵)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为30.26亿元、34.56亿元、38.67亿元，参考可比公司，给予公司2024年10.91倍PE，对应目标价为11.56元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-23 梅花生物：扩品类+拿药证，跨境收购开启氨基酸2.0新时代 (民生证券 刘海荣,李金凤)

●公司是全球氨基酸龙头企业，规模及成本优势突出。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.77、31.33、33.52亿元，EPS分别为1.08、1.10、1.18元，现价(2024/11/22)对应PE分别为10X、10X、9X。我们看好公司未来成长空间，维持“推荐”评级。

●2024-11-23 梅花生物：拟跨境收购资产，丰富管线与出海并举 (华泰证券 张雄,庄汀洲)

●我们维持24-26年归母净利30/34/36亿元预测，可比公司25年Wind一致预期平均14xPE，考虑公司加码合成生物及全球化布局，给予25年14xPE，目标价16.66元(前值11.4元，基于25年9.6xPE)，维持“买入”评级。

●2024-11-23 梅花生物：收购协和发酵氨基酸类资产，丰富公司产品种类 (财通证券 梅宇鑫)

●公司是氨基酸、味精、黄原胶等产品的领先企业，随着本次收购的进行，公司产品丰富、且加强了海外布局。我们预计公司2024-2026年实现营业收入257.19/290.34/322.06亿元，归母净利润28.01/32.40/33.95亿元，对应PE分别为10.07/8.71/8.31倍，维持“增持”评级。

●2024-11-23 梅花生物：拟收购日本协和发酵，管线向高附加值产品延伸 (国海证券 李永磊,董伯骏,杨丽蓉)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别29.5、31.1、33.4亿元，对应PE分别10.2、9.7、9.0倍，看好公司在氨基酸行业的规模优势，以及公司基于生物发酵丰富经验，致力于打造领先的合成生物学平台，维持“买入”评级。