永吉股份(603058)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-12-08 永吉股份：客户优质，占据贵州省区位优势，药盒等其他包装业务持续拓展 (中信建投 花小伟)

●公司所处烟标印刷行业市场及技术壁垒高，毛利较高。一方面，公司为贵州中烟第一大供应商，业务稳定，另一方面，公司占据贵州区位优势，药盒等其他包装业务持续拓展。结合公司对2016的自身盈利预测区间，我们预计2016、2017公司营业收入分别为3.33亿元、3.48亿元，同比增加1.1%、4.7%，归母净利润分别0.90亿元、0.96亿元，同比降低1.1%、增加6.6%，公司发行4216万股，2016、2017对应公司上市后总股本4.2亿股的EPS分别为0.21元、0.23元，首发参考价为5.80元/股，对应2016、2017PE为26、25。首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:造纸印刷

●2024-04-02 百亚股份：2023营收靓丽收官，高分红回馈股东 (首创证券 陈梦)

●公司高端产品延续亮眼表现，电商及外围省份有序拓展，长期发展可期。我们维持公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.09/3.92/4.82亿元，对应当前市值PE分别为23/18/15倍，维持“买入”评级。

●2024-03-30 百亚股份：年报点评：大健康系列乘营销东风表现突出，电商收入翻倍增长 (海通证券 郭庆龙,吕科佳)

●我们预计2024-2026年公司实现净利润2.99、3.65、4.40亿元，同比增长25.3%、22.2%、20.6%，当前收盘价对应24-25年PE为24、20倍，公司作为个人清洁护理领域龙头企业，参考可比公司给予公司2024年28-30倍PE估值，对应合理价值区间19.46-20.85元，给予“优于大市”评级。

●2024-03-27 百亚股份：自由点&电商渠道增长亮眼，毛利率提升明显 (中邮证券 杨维维)

●公司在国内一次性卫生用品市场上建立了良好的品牌形象，专注打造中国一次性卫生用品领域的本土领先品牌，持续看好公司产品中高端化、外围省份及电商渠道加速拓展。预计公司2024-2026年收入26.30%/+24.84%/+23.07%；归母净利润分别为3.03/3.80/4.69亿元同比分别+27.06%/+25.37%/+23.57%，对应PE分别为24/19/16倍，维持“买入”评级。

●2024-03-25 百亚股份：年报点评报告：市场份额提升加速，盈利提升可期 (国盛证券 姜文镪)

●预计2024年随新产线投产&品牌竞争力进一步强化，电商&非核心市场盈利改善，业绩有望持续表现靓丽。我们预计2024-2025年归母净利润分别为2.9/3.8亿元，对应PE分别为23.7X/18.5X，维持“买入”评级。

●2024-03-25 百亚股份：2023年年报点评：产品高端化成效良好，电商+外围市场持续扩张 (西南证券 蔡欣,赵兰亭)

●预计2024-2026年EPS分别为0.7元、0.88元、1.1元，对应PE分别为23倍、18倍、15倍。考虑到公司产品结构持续优化，区域扩张步伐稳健，电商渠道保持高增，维持“买入”评级。

●2024-03-25 百亚股份：23Q4电商增速亮眼，外围市场提速 (兴业证券 赵树理,王凯丽,侯宜芳)

●预计公司2024、2025年实现营收26.82、33.54亿元，同比+25.1%、+25%，归母净利润2.99、3.77亿元，同比+25.7%、+26%，对应2024年3月25日收盘价PE为23.3、18.5倍，维持“增持”评级。

●2024-03-24 盛通股份：深耕科学教育，期待乐博运营改善 (天风证券 孙海洋)

●我们预计公司归母净利分别为1.31/2.21/2.51亿元，EPS分别为0.06/0.19/0.23元/股，对应PE分别为126/38/32X。

●2024-03-24 百亚股份：产品渠道协同成长，高分红重视股东回报 (信达证券 李宏鹏)

●公司多年聚焦中高端产品、精细化渠道管理，实现了川渝区域市场占有率的领先，并通过线上渠道快速发展、线下全国扩张进一步打开成长空间；不断强化品牌和产品力，增强消费者粘性，带动毛利率提升。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.91亿元、3.53亿元、4.29亿元，分别同比增长22.3%、21.0%、21.6%，目前股价对应2024年PE为20x，维持“买入”评级。

●2024-03-24 百亚股份：23年线上高增，线下稳步开拓 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计百亚股份2024-2026年实现营收26.7、32.0、37.8亿元，同增24.3%、20.2%、17.9%；归母净利润分别为2.95、3.57、4.29亿元，同增23.8%、20.9%、20.2%；对应最新PE分别为23.7x、19.6x、16.3x，维持“买入”评级。

●2024-03-23 百亚股份：高分红回馈股东，看好长期成长 (中泰证券 张潇,郭美鑫)

●我们预计公司2024-2026年实现营收26.75、32.83、39.82亿元，同增24.8%、22.7%、21.3%，归母净利润3.01、3.81、4.81亿元(年报更新，调整盈利预测，24-25年前次预测值为归母净利润3.02、3.75亿元)，同增26.3%、26.5%、26.5%，EPS为0.7、0.89、1.12元，维持“买入”评级。