顺景科技(603007)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-11-01 顺景科技：业绩整体符合预期，加码文旅前景可期 (安信证券 苏多永)

●由于国家对PPP项目的规范整顿，园林行业受到较大冲击，或将导致2019年项目进度放缓及部分项目收入确认延期等，因此我们调整公司业绩预测，预计公司2019-2021年营业收入分别为10.90亿元、13.62亿元、16.63亿元，同比增速为-13.8%、25.0%和22.1%；归属于母公司股东的净利润分别为0.80亿元、1.03亿元、1.29亿元，同比增速为-20.4%、29.7%、24.7%。每股收益为0.24元、0.31元、0.38元，动态PE为29.0倍、22.4倍、17.9倍，PB分别为2.0倍、1.8倍、1.7倍。公司积极向生态旅游业务转型，同时加大引进战投力度，且公司订单储备充足，未来业务发展可期。维持公司“增持-A”的评级，目标价8.9元。

●2019-04-28 顺景科技：2018年年报点评：积极拓展生态、市政、水利业务，加强回款订单充足 (西南证券 颜阳春)

●公司发布2018年年度报告和2019年一季度报告。2018年实现营业收入12.6亿元，同比上升22.0%；实现归属于上市公司股东净利润1.0亿元，同比下降41.5%；EPS为0.30元。预计2019-2021年EPS为0.67、0.85、1.04元，对应PE为15、12、10倍，考虑到公司今后业绩稳定增长，给予“增持”评级。

●2019-04-26 顺景科技：“生态+”业务持续推进，订单充足增强业绩弹性 (安信证券 王鑫,苏多永)

●预计2019-2021年实现营收分别为16.34亿元、20.42亿元和24.93亿元，同比增速29.2%、25.0%和22.1%；归属于母公司股东的净利润分别为1.57亿元、2.05亿元和2.56亿元，同比增速为57.5%、29.9%和25.0%；EPS分别为0.46元、0.60元、0.75元，对应动态PE分别为20.7、15.9、12.7，PB分别为2.6、2.3、2.0。公司立足生态园林建设，积极布局文体、文旅市场，同时拓展产业链长度新增水利工程和设计业务，公司订单收入比较高，业绩增长的弹性大，有望借助“PPP”模式，受益生态文明建设政策红利，市占率有望持续增长。维持公司“增持-A”的评级，目标价12.4元，对应2019年约26.9倍PE。

●2019-03-01 顺景科技：“生态+”模式顺利推进，全产业链布局业绩可期 (安信证券 王鑫,苏多永)

●公司立足生态园林建设，积极布局文体、文旅市场，同时拓展产业链长度新增水利工程和设计业务，公司订单收入比较高，业绩增长的弹性大，有望借助“PPP”模式，受益生态文明建设政策红利，市占率有望持续增长。预计公司2018年-2020年的收入增速分别为30.9%、29.2%、25%，净利润增速分别为5.5%、36.8%、29.9%，对应EPS分别为0.53元、0.72元、0.94元，对应动态PE分别为18.1、13.2、10.2，PB分别为2.9、2.4、2.0。我们看好公司我们看好公司未来的成长空间，维持增持-A的投资评级，预测公司6个月目标价为12.4元，相当于2019年17倍的预期市盈率估值。

●2018-08-28 顺景科技：2018年中报点评：盈利能力改善，静待并购协同凸显 (西南证券 颜阳春)

●营收高速增长，订单增速下滑。并购业绩不及预期，静待协同作用凸显。预计公司2018-2020年营业收入和归母净利润复合增长率为24.91%和18.66%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-21 沪光股份：线束龙头加速国产替代，“1+N”战略迈向新征程 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计2026-2028年公司营收101/115/128亿元，同比+19%/+14%/+11%，归母净利润5.9/7.0/8.4亿元，同比+22%/+20%/+20%，对应当前PE18.2/15.1/12.7X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-20 旭升集团：储能驱动业绩重回正增长，积极布局机器人及商业航天新业务 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为53.46、62.40、72.09亿元；归母净利润分别为5.05亿元、6.04亿元、7.00亿元，EPS分别为0.44、0.52、0.61元，对应26年5月19日收盘价PE分别为40、33、29倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-19 亚太股份：Q1归母净利润同比增长42%，全球化布局加速 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●我们看好公司线控制动、EPB等电子控制产品加速放量，看好公司具备的优质角模块业务储备，考虑公司下游客户吉利、零跑等车型加速放量，我们上调26/27年盈利预测并新增28年盈利预测，预计公司26-28年净利润6.81/8.06/9.33亿元（前次26/27年预测为4.74/6.25亿元），维持“优于大市”评级。

●2026-05-19 沪光股份：单一季度收入同比增长6%，积极布局线束新品类 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●考虑下游客户排产波动、叠加部分原材料价格波动及人工成本上升等综合因素影响，下调盈利预测，预计26/27/28年营收101.5/115.7/127.4亿元（原预计26/27年114.6/133.0亿），预计26/27/28年归母净利润5.8/7.0/8.3亿元（原预计26/27年9.2/11.3亿），维持优于大市评级。

●2026-05-18 千里科技：智驾新生，吉利赋能，AI重构公司价值 (华源证券 李泽,陈嵩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.04、2.21、2.83亿元，同比增速分别为23.70%、111.26%、28.19%，采用PS估值法对公司进行估值，并选取博泰车联、文远知行-W、小鹏集团-W作为可比公司，截至2026年5月15日，上述3家可比公司按Wind一致预期计算的2026年平均PS为6.9x。公司背靠吉利，科技业务转型顺利，未来增长可期，可参考可比公司PS估值，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-18 模塑科技：新能源+全球化双轮驱动，积极布局机器人新赛道 (兴业证券 董晓彬,唐嘉俊)

●公司坚持聚焦汽车外饰主业、深化全球布局、拓展第二成长曲线的总体战略，给予“增持”评级。1）公司持续巩固汽车保险杠等核心产品的国内龙头与全球配套地位；2）以新能源+全球化双轮驱动，持续提升高端客户与海外市场占比；3）依托注塑与轻量化技术优势，布局人形机器人外覆盖件，打造新增长点；4）深耕技术研发、精益制造与成本管控，全面强化综合竞争力，稳步提升盈利水平与经营质量。预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.85亿元、6.44亿元、6.96亿元，5月15日收盘价估值分别为21.7x、19.7x、18.2x。

●2026-05-18 中通客车：2026Q1业绩同环比高增，出海带动结构改善 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●中国客车品牌在国际已建立起较强的竞争优势，预计将持续受益于部分地区客车新能源化以及新兴市场发展。公司2026Q1-2026Q2预计受中东局势影响敞口较小，部分订单走红海线路（比如沙特），无需过度担忧。整体2026年行业出口趋势向好，有望对冲国内客车市场下滑趋势，公司利润增速有望高于收入。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.66/6.00/7.45亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-17 博俊科技：季报点评：预计新项目投产及客户销量释放，将促进盈利逐步改善 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为2.29、2.88、3.63元（原为2.50、3.17、3.95元，略调整收入、毛利率及费用率等），维持可比公司2026年PE平均估值15倍，目标价34.35元，维持买入评级。

●2026-05-17 上汽集团：季报点评：毛利率逆市增长，自主及出口盈利能力提升 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为1.09、1.16、1.26元，维持可比公司26年PE平均估值16倍，目标价17.44元，维持买入评级。

●2026-05-15 银轮股份：2026年一季度收入较快提升，服务器液冷等新领域持续拓展 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑到前期投入较大，略下调26年盈利预测，预期26/27/28年归母净利润为12.60/16.36/19.58亿元（原13.85/16.25/18.34亿元），每股收益分别为1.49/1.93/2.31元（原1.64/1.93/2.17元），对应PE分别为32/24/20倍，维持“优于大市”评级。