龙宇股份(603003)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-12-18 龙宇股份：边缘算力核心厂商开启AIDC算力总承包业务，算力租赁加速落地 (华鑫证券 王海明,宝幼琛)

●预测公司2023-2025年收入分别为95.85、92.01、90.17亿元，归母净利润0.56、0.82、1.11亿元，EPS分别为0.14、0.20、0.28元，当前股价对应PE分别为80.5、54.8、40.5倍，公司加速部署边缘算力以及AIDC算力总承包项目，为公司业绩赋能，给予“买入”投资评级。

●2022-09-16 龙宇股份：IDC贡献业绩、前瞻布局边缘计算 (国联证券 孙树明)

●预计公司2022-24年收入分别为82.87/82.82/83.49亿元，对应增速分别为3.91%/-0.06%/0.80%，归母净利润分别为0.69/0.90/1.14亿元，对应增速分别为145.97%/30.72%/27.16%，EPS分别为0.17/0.22/0.28元/股，扭亏为盈，对应当前股价的PE分别为42.45/32.48/25.54倍。可比公司平均估值40.11倍，鉴于公司出现业绩拐点，IDC贡献主要利润、前瞻布局边缘计算，我们给予公司22年50倍PE，目标价8.52元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-05-11 龙宇股份：IDC业务拓展加速深化，受益数字经济蓬勃发展 (安信证券 张真桢,王朔)

●我们预计公司2022-2024年营业收入80.66/81.79/83.07亿元，净利润1.03/1.27/1.88亿元。考虑到公司战略转型数据中心，数据中心利润占比持续提升带动公司盈利能力稳步提升，给予公司2022年30倍PE，对应目标价7.8元。首次覆盖，予以“增持-A”评级。

●2018-01-22 龙宇股份：商品贸易利润增厚，2017年业绩大增 (东北证券 邹兰兰)

●依据中国IDC最新发布的《2016-2017中国IDC产业发展研究报告》显示，未来三年，中国IDC市场规模将持续增长，预计到2019年，市场规模将接近1900亿元，增长空间大；公司有望在新兴市场抢占先机。预计公司2017-2019年实现归母净利润0.66/0.86/0.92亿元，对应PE分别为81/62/58，首次覆盖给予“增持”评级。

●2013-10-31 龙宇股份：季报点评：销售策略收紧影响收入规模，未来看好保税油业务 (民族证券 齐求实,黄景文)

●预计公司2013年-2015年每股收益在-0.22、0.14元、0.37元，对应市盈率-57倍、47倍、31倍，虽然公司2013年业绩不佳，但是明年有望在低基数和业务回暖的情况下业绩增长明显，上调公司评级至“增持”。

◆同行业研报摘要◆行业:批发业

●2023-12-10 亚康股份：深耕算力基础服务，打开价值成长空间 (华金证券 李宏涛,方闻千)

●公司所处于算力综合服务赛道，随着智算中心的逐步落地以及公司在算力基础设施领域技术、客户的进一步拓展，我们认为未来公司将有望保持快速发展。预测公司2023-2025年营收19.17/25.56/34.30亿元，同比增长31.4%/33.3%/34.2%，公司归母净利润分别为1.12/1.58/1.94亿元，同比增长38.3%/41.3%/23.0%，对应EPS1.29/1.82/2.24元；首次覆盖，给予“增持-B”评级。

●2023-12-07 华致酒行：实控人提议回购股份，彰显公司长期信心 (德邦证券 熊鹏)

●预计23-25年公司营业收入为96.2/113.5/133.1亿元，同比增速为10.5%/17.9%/17.2%，归母净利润为2.6/4.0/5.4亿元，同比增速为-29.1%/54.9%/34.6%，维持“买入”评级。

●2023-11-27 小商品城：小商品、大生意，三大生态系统成形铸高壁垒 (华安证券 王洪岩)

●公司背靠“世界小商品之都”义乌市场这一平台，市场经营业务稳健发展；chinagoods拉动商品销售业务增长的同时，助力公司三大生态系统的构建与完善，有望实现业绩的进一步提升；公司对数字经济领域布局的投入，借力“一带一路”倡议和“RCEP”协议推动业务实现降本增效。公司具备人民币第三方跨境支付牌照有望助推人民币国际化。我们预计公司2023-2025年EPS分别为0.45、0.51、0.58元/股，对应当前股价PE分别为17、15、13倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-22 绿能慧充：充电桩行业高景气，拟扩产增强竞争力 (开源证券 殷晟路)

●充电桩行业景气度延续，公司拟扩产增强竞争力，我们维持原有盈利预测预计公司2023-2025年归母净利润为0.62、1.92、3.63亿元，EPS为0.09、0.29、0.55元/股，对应当前股价80.7、26.1、13.8倍，维持“买入”评级。

●2023-11-20 建发股份：收购美凯龙完成并表，公司主营业务表现稳健 (中银证券 王靖添)

●考虑公司三季度并表红星美凯龙产生较大营业外收入，我们调整公司2023-2025年归母净利润为142.69/73.08/83.83亿元，同比+127.2%/-48.8%/+14.7%，EPS为4.75/2.43/2.79元/股，对应PE分别2.0/3.9/3.4倍，维持公司买入评级。

●2023-11-19 百洋医药：重磅合作落地，BD持续兑现 (中泰证券 祝嘉琦,孙宇瑶)

●我们预计2023-2025年公司实现营业收入76.76、92.63、110.13亿元，同比增长2.21%、20.68%、18.89%，实现归母净利润6.67、9.04、11.82亿元，同比增长32.87%、35.54%、30.72%。公司作为国内领先的医药品牌商业化平台，品类拓宽带动规模效应持续强化，有望保持快速增长趋势，维持“买入”评级。

●2023-11-17 浙商中拓：大宗需求疲软业绩整体承压，持续扩展新能源业务提质增效 (中银证券 王靖添)

●考虑大宗商品需求较弱，公司大宗供应链业务盈利能力有所下降，我们下调公司2023-2025年归母净利润为8.38/9.74/11.15亿元，同比-16.4%/+16.2%/+14.5%，EPS为1.20/1.39/1.59元/股，对应PE分别6.1/5.3/4.6倍，维持公司增持评级。

●2023-11-17 厦门国贸：供应链部分品种亏损业绩整体承压，持续拓展新业务布局加紧产业化升级 (中银证券 王靖添)

●考虑公司供应链业务部分品种出现亏损，我们调整公司2023-2025年归母净利润为26.27/32.03/36.49亿元，同比-26.8%/+21.9%/+13.9%，EPS为1.19/1.45/1.66元/股，对应PE分别5.7/4.7/4.1倍，维持公司增持评级。

●2023-11-17 绿能慧充：品牌竞争力凸显，利润端持续兑现 (开源证券 殷晟路)

●公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营收5.12亿元，同比+198.94%，实现归母净利润0.25亿元，实现扣非归母净利润0.11亿元，同比扭亏。其中2023Q3实现营收2.59亿元，同比+389.81%，环比+67.44%，实现归母净利润0.21亿元，同比+265.36%，环比+396.76%，实现扣非归母净利0.09亿元，同比+170.99%，环比+143.49%。由于回款良好，2023Q3公司转回应收款项、合同资产减值准备996万元。考虑公司铁路业务尚未剥离，我们下调公司2023-2025年归母净利预测为0.6、1.9、3.6亿元(原1.0、3.1、5.1亿元)，EPS为0.09、0.29、0.55元/股，对应当前股价PE为81.2、26.3、13.9倍，公司充电桩产品具备品牌竞争力，有望充分受益充电桩行业发展，维持“买入”评级。

●2023-11-17 华致酒行：三季报点评：Q3业绩改善，期待门店升级效果 (首创证券 李田)

●公司作为我国酒类流通龙头，目前已经实现全渠道布局，为消费者提供优质和保真的中高端精品酒类产品。白酒消费场景复苏，预计公司业绩将有所好转。预计2023-2025年归母净利润分别为3.3、4.1、5.3亿元，当前价格对应PE为24.9、20.1、15.6倍，首次覆盖，给予“买入”评级。