宝钢包装(601968)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-05 宝钢包装：季报点评：销量稳健增长，盈利能力环比提升 (国盛证券 姜文镪)

●考虑成本端高企、下游需求延续疲弱，我们下调公司2024-2026年归母净利润预期至1.8/2.2/2.8亿元，对应PE分别为32X/26X/21X，维持“买入”评级。

●2024-09-05 宝钢包装：半年报点评：利润改善可期，产能出海领 (国盛证券 姜文镪)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.3/3.0/3.9亿元，对应PE分别为22X/17X/13X，维持“买入”评级。

●2024-08-15 宝钢包装：二片罐包装龙头，经营质量领先、全球产能扩张 (国盛证券 姜文镪)

●预计2024-2026年公司归母净利润将分别为2.7、3.5、4.6亿元，对应PE估值为19.5X、14.8X、11.5X。考虑到行业“资本开支重+充分竞争+负债率较高”特点，我们采取EV/EBITDA估值法。预计2024-2026年公司EBITDA将分别为7.6、9.1、10.8亿元，对应EV/EBITDA估值为7.8X、6.5X、5.1X。2024年可比公司平均估值为7.9X，考虑到公司处于全球扩张期，海外产能布局和生产效率领先国内可比公司，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-06-10 宝钢包装：优化市场布局，国企优势凸显 (天风证券 孙海洋)

●根据23年报及24年一季报，考虑当前行业竞争环境加剧及下游行业需求复苏节奏，我们调整盈利预测，预计24-26年归母净利分别为2.7/3.1/3.6亿元(24-25年前值分别为3.03/3.36亿元)，对应PE分别为21/18/16X，维持“买入”评级。

●2024-05-09 宝钢包装：海内外市场持续开拓，国企龙头份额有望提升 (国投证券 罗乾生)

●我们预计宝钢包装2024-2026年营业收入为86.00、96.10、107.27亿元，同比增长10.82%、11.75%、11.62%；归母净利润为2.64、3.04、3.47亿元，同比增长20.70%、15.35%、14.09%，对应PE为23.5x、20.4x、17.8x，给予2024年27.1xPE，目标价6.30元，维持增持-A的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-11-05 昇兴股份：季报点评：国际业务保持稳健成长 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，目前经济宏观环境及消费不确定性或拖累公司订单；我们调整盈利预测，预计公司24-26年EPS分别为0.43元、0.54元以及0.67元(原值分别为0.5/0.6以及0.7元)，PE分别为13X、10X、8X。

●2024-11-04 巨星科技：2024年三季报点评：产能瓶颈突破，利润弹性可期 (东方财富证券 陆陈炀)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为135.82/163.42/195.08亿元，归母净利润分别为21.23/25.95/30.95亿元，对应EPS分别为1.77/2.16/2.57元，2024-2026年PE分别为16.68/13.65/11.45倍。给予“增持”评级。

●2024-11-04 巨星科技：Q3收入环比提速，海外产能释放综合实力增强 (中信建投 马王杰,翟延杰)

●美联储降息已拉开序幕，伴随零售商的库存回落及下游需求缓慢复苏，工具企业订单侧已率先显现拐点。作为国内工具行业出口的领军企业，巨星科技手动工具具备较强竞争力，电动工具与工具柜近年发展迅速，正成为第二成长曲线驱动业绩成长。预计公司2024-2026年分别实现营业收入135.39/164.99/198.18亿元，同比增长23.87%/21.86%/20.12%；归母净利润21.64/26.40/31.44亿元，同比增长27.91%/22.01%/19.09%，对应PE分别为16.37X/13.42X/11.27X，维持“买入”评级。

●2024-11-04 科达利：业绩略超市场预期，出海进程加速 (国联证券 贺朝晖)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为123.46/148.46/178.22亿元，同比增速分别为17.46%/+20.25%/+20.05%；归母净利润分别为14.23/17.42/21.19亿元同比增速分别为18.46%/22.43%/21.65%，EPS分别为5.25/6.43/7.82元/股，三年CAGR为20.8%，对应PE分别为19/16/13倍。鉴于公司为结构件龙头企业，盈利能力稳健，给予“买入”评级。

●2024-11-04 中集集团：季报点评：三季度业绩表现优异，核心业务继续稳中向好 (天风证券 朱晔,张樨樨)

●考虑到主业集装箱制造业务后续发展趋势，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为26.4、35.1、42.6亿元(前值分别为25.2、37.6、44.5亿元)，对应PE分别为17.8、13.4、11倍；维持“买入”评级。

●2024-11-04 科达利：Q3业绩高增，积极开拓机器人结构件业务 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司系国内最大的动力电池精密结构件供应商之一，客户结构优质，未来随着产能逐步释放，人形机器人业务有望开启新增长空间。我们预计公司2024-2026年归母净利润为14.10\16.98\20.60亿元，对应PE为20\16\14倍，维持“买入”评级。

●2024-11-03 科达利：Q3盈利能力持续稳健，全球化布局再进一步 (财通证券 张一弛)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入126.95/153.01/181.47亿元，归母净利润14.10/16.54/19.02亿元，对应PE为19.27/16.42/14.28倍，维持“增持”评级。

●2024-11-03 嘉益股份：季报点评：24Q3收入延续景气，股权激励彰显信心 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们预计公司24-25年净利润分别为7.0/8.8亿元，同比增长48%/25%。参考可比公司给予24年16-18倍PE，合理价值区间为107.8-121.1元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-11-03 大金重工：海外国内海工边际向好，公司出海优势稳固 (开源证券 殷晟路)

●考虑到海外海工盈利能力稳定，国内海工业务将随着发货量的提升修复盈利水平，我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为4.96/7.42/9.12亿元，对应当前股价PE为29.8、19.9、16.2倍，维持“买入”评级。

●2024-11-03 嘉益股份：业绩延续高增，赛道景气凸显 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●我们预计公司24-26年实现营收28.2/35.3/43.1亿元，分别同比+59%/26%/22%，实现归母净利润7.5/9.1/11.1亿元，分别同比+60%/21%/22%，对应PE16/13/11，维持“买入”评级。