玲珑轮胎(601966)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-25 玲珑轮胎：反倾销退税增厚利润，塞尔维亚基地产销旺盛 (德邦证券 王华炳)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为22.31、27.47、30.82亿元，分别同比+60.4%、+23.1%、+12.2%，对应EPS分别为1.52、1.88、2.11元。维持公司“买入”评级。

●2024-12-05 玲珑轮胎：配套与零售业务并举，稳步推进“7+5”全球布局战略 (华福证券 黄珅)

●采用可比公司估值法，根据Wind一致预期，2024-2026年可比公司平均估值为11.50、9.20和7.79倍，公司目前估值倍数高于行业平均。我们认为公司配套业务行业领先、全球化布局持续推进、未来产能有序释放保障长期成长性，公司可享受部分估值溢价。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-12 玲珑轮胎：Q3业绩亮眼，塞尔维亚工厂快速爬坡 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●维持2024-2026年归母净利润预期为22.3、27.4、31.7亿元，同比增速分别为60%、23%、16%。对应PE分别为14X、11X、10X，维持“买入”评级。

●2024-11-11 玲珑轮胎：3Q24业绩环比向好，看好塞尔维亚基地产能释放 (长城证券 肖亚平)

●我们预计玲珑轮胎2024-2026年收入分别为234.42/271.80/307.06亿元，同比增长16.2%/15.9%/13.0%，归母净利润分别为22.03/27.18/33.97亿元，同比增长58.4%/23.4%/25.0%，对应EPS分别为1.50/1.84/2.31元。结合公司11月8日收盘价，对应PE分别为13/11/9倍。我们看好公司塞尔维亚基地的产能爬坡，有望增厚公司业绩，维持“买入”评级。

●2024-11-10 玲珑轮胎：三季度归母净利润环比高增，看好公司长期成长性 (国海证券 李永磊,董伯骏,贾冰)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为226.78、271.86、284.08亿元，归母净利润分别为23.00、26.88、29.92亿元，对应PE分别13、11、10倍，考虑公司的长期成长性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-02-06 森麒麟：全年业绩高增长，摩洛哥工厂放量可期 (山西证券 李旋坤)

●预计公司2024-2026年净利润分别为22.3/26.0/29.7亿元，对应公司2月5日收盘价24.80元，PE分别为11.5/9.9/8.6倍。PCR轮胎消费端持续景气，公司摩洛哥工厂订单需求旺盛，随着产能爬坡放量，公司业绩有望再上一个台阶。首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2025-02-06 肇民科技：超额完成利润考核目标，人形机器人拓展有序推进 (东方财富证券 周旭辉)

●短期，公司定点项目逐步量产，市场份额不断扩大，2025年公司有望实现业绩的持续增长；中长期，汽车下游应用范围扩大，单车价值持续提升，同时公司在人形机器人等领域积极布局，伴随着市场空间的扩容，公司经营有望持续向好。我们维持预计公司2024-2026年收入分别为8.09、10.47和12.81亿元，归母净利润分别为1.45、1.89和2.30亿元，对应EPS分别为0.60、0.78和0.95元，对应2025年2月5日PE分别为61、47和39倍，维持“增持”评级。

●2025-02-05 森麒麟：从摩洛哥到全球，森麒麟破局之路 (天风证券 郭建奇,唐婕,孙潇雅)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润为22.65/25.47/30.84亿元，参考可比公司适当溢价给予公司2024年13.5倍PE估值，给予目标价29.53元/股，给予“增持”评级。

●2025-02-05 天铁科技：归母净利润同比扭亏，加速推进业务转型 (长城证券 刘鹏,孙培德)

●考虑到轨交行业长期的需求趋势，以及公司持续加强锂电产业的布局，看好后续业绩的提升，维持“买入”评级，预计公司2024年-2026年归母净利润分别为0.15亿元、1.14亿元、2.18亿元，对应PE分别为366倍、49倍、26倍。

●2025-01-31 安利股份：成为耐克战略合作伙伴 (天风证券 孙海洋,唐婕)

●基于24年业绩预告，我们小幅调整24年盈利预测，预计24-26年归母净利润1.9亿、2.6亿、3.2亿(前值为2亿、2.6亿以及3.2亿)，EPS分别为0.9元、1.2元、1.5元，对应PE为19x、14x、11x。

●2025-01-25 安利股份：2024年业绩预增点评：全年业绩符合预期，高端产品+结构改善逻辑持续演绎 (民生证券 刘海荣,李金凤)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.95、2.72、3.28亿元，EPS分别0.90、1.25、1.51元，现价(2025年1月24日)对应PE分别为18x、13x、11x，维持“推荐”评级。

●2025-01-25 安利股份：2024年业绩同比高增，看好2025年增势延续 (招商证券 周铮,连莹)

●预计公司2024-2026年收入分别是25.0、29.6、33.3亿元，归母净利润分别为1.97、2.56、3.19亿元，当前股价对应PE分别为18.1、13.9、11.2倍，维持“强烈推荐”评级。

●2025-01-24 金发科技：2024年归母净利润同比增长152.58%-199.94% (海通证券(香港) 孙小涵)

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●2025-01-24 森麒麟：2024年业绩预告点评：海外轮胎市场表现强劲，公司2024年净利润同比大增 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●预计公司2024-2026年的营业收入分别为90.71、115.01、130.13亿元，归母净利润分别为22.57、27.36、34.31亿元，对应PE分别11、9、7倍，考虑公司未来成长性，维持“买入”评级。

●2025-01-24 森麒麟：2024年业绩预告点评：2024年盈利高增，摩洛哥工厂预计2025年大规模放量 (西南证券 郑连声,张雪晴)

●公司发布2024年业绩预告，预计24年实现归母净利润21.0-23.6亿元，同比增长53.45%-72.45%；扣非归母净利润20.4-23.0亿元，同比增长56.4%-76.30%。测算出24Q4实现归母净利润3.74-6.34亿元，同比-0.3%-+69.0%，环比-42.3%-2.2%。预计公司2024-2026年EPS分别为2.22元、2.50元、2.83元，对应PE11/10/9倍，维持“买入”评级。