中国汽研(601965)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-25 中国汽研：深耕汽车测评业务，智能化助力公司二次成长 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,赵启政)

●我们认为检测行业具备较大成长空间，公司为汽车测评龙头，技术实力雄厚。公司拥有9个国家级科研平台，并具备新能源、智能网联相关检测能力，智能化背景下公司有望获得成长新动能。预计2023-2025年公司营收分别为40.1、46.7、55.3亿元，对应的归母净利润分别为8.2、10.0、12.1亿元。基于2024年1月24日收盘价19.45元，对应PE分别为23.7、19.6、16.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-01-17 中国汽研：2023年业绩预告点评：检测龙头业绩稳健释放，关注智能化检测增量机会！ (东吴证券 黄细里)

●根据公司业绩预告，我们上调2023年营业收入为40.1亿元(原为39.7亿元)，维持公司2024/2025年的营收为47.7/59.1亿元，同比+22%/+19%/+24%；基本维持2023-2025年归母净利润为8.3/10.1/12.6亿元，同比+20%/+22%/+25%，对应PE25/20/16倍，维持“买入”评级。

●2023-10-31 中国汽研：盈利能力强化，看好智能化业务增长 (中信建投 程似骐,陶亦然,陈怀山)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润为8.4/10.1/12.1亿元，对应PE22.1/18.5/15.4，维持“买入”评级。

●2023-10-25 中国汽研：2023年三季报点评：业绩增长强劲，毛利率创季度新高 (东方财富证券 周旭辉)

●公司作为汽车技术服务领域稀缺标的，纵向挖掘服务深度提升价值量，横向拓展服务内容扩展客户范围。未来新能源与智能网联法规落地，将打开成长空间。我们维持之前的盈利预测：预计2023-2025年公司归母净利润分别为8.09/9.61/11.53亿元，对应EPS为0.81/0.96/11.53，PE为23/19/16倍，维持公司“买入”评级。

●2023-10-24 中国汽研：季报点评：公司23Q3盈利能力稳步提升 (国联证券 张旭)

●我们预计23-25年营收分别39.4/45.7/52.2亿元，对应增速分别19.86%/15.95%/14.16%，归母净利润分别8.8/10.3/11.2亿元，对应增速分别27.81%/16.69%/9.13%，3年CAGR增速为17.66%。EPS分别0.88/1.02元/1.12元/股，对应PE分别为24/20/18。我们维持2024年目标价26.31元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-04-25 能辉科技：年报点评：收入大幅增长，新业务持续推进 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●我们预计公司24-26年归母净利为0.9/1.1/1.4亿元(24-25年CAGR+41%)，可比公司24年Wind一致预期均值0.5xPEG，我们看好公司业绩释放弹性，且新业务快速推进有望为打开更大的成长空间，给予公司24年1.0xPEG，目标价24.44元，维持“增持”评级。

●2024-04-25 苏试试验：季报点评：24年Q1营收增长，期待未来业绩逐步恢复 (国盛证券 张一鸣,何鲁丽)

●我们预计公司2024-2026年实现营收26.80/32.75/37.97亿元，同比增速26.6%/22.2%/15.9%，实现归母净利润4.17/5.41/6.24亿元，yoy分别为32.7%/29.7%/15.4%，当前股价对应PE为17.2X/13.3X/11.5X，维持“买入”评级。

●2024-04-25 百诚医药：2023年年报及2024年一季报点评：订单收入维持高增速，仿制药CRO业务领先 (西部证券 李梦园,徐子悦)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为13.15/17.19/22.32亿元，同比增长29.3%/30.7%/29.8%；归母净利润分别为3.53/4.60/6.15亿元，同比增长29.6%/30.5%/33.7%。维持“买入”评级。

●2024-04-25 三联虹普：年报点评：业绩稳健增长，再生业务前景广阔 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●考虑公司在手合同有所减少，我们预计公司24-26年归母净利为3.3/4.0/4.8亿元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为21x，考虑公司订单及收入增速放缓短期成长性或相对较弱，给予公司24年17xPE，目标价17.85元，维持“买入”。

●2024-04-25 三联虹普：季报点评：业绩持续稳健增长，多套示范项目相继落地 (国联证券 郭荆璞)

●我们预计公司2024-26年收入分别为16/20/29亿元，对应增速分别为27%/27%/41%，归母净利润分别为3.6/4.7/6.6亿元，对应增速分别为23%/31%/41%，EPS分别为1.12/1.47/2.08元，3年CAGR为32%。鉴于公司掌握聚合物产品升级的核心技术，并在尼龙、再生、可降解产业有较为先进的解决方案，我们维持公司目标价23.83元，对应公司24年PE为21倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 美迪西：2023年年报点评：行业竞争加剧业绩承压，临床前业务持续拓展 (西部证券 李梦园,徐子悦)

●预计公司2024-2026年收入分别为14.53/15.98/18.06亿元，同比增长6.4%/10.0%/13.0%；归母净利润分别为0.55/1.42/1.90亿元。维持“增持”评级。

●2024-04-24 百诚医药：业绩强劲增长，持续推进CRO+CDMO一体化布局 (开源证券 余汝意)

●我们看好公司的长期发展，维持原盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为3.94/5.69/8.09亿元，EPS为3.61/5.22/7.43元，当前股价对应PE为19.1/13.2/9.3倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 百诚医药：业绩高增长，协同效应显著 (东海证券 杜永宏,伍可心)

●公司收入端略超预期，利润端受人员增加、固定资产增加等略低于预期，综合考虑，我们适当调整2024/2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.76、5.08、6.71亿元，EPS分别是2.51元、3.45、4.66元，对应PE分别20.0、14.8、11.2倍。维持“买入”评级。

●2024-04-24 诺思格：收入端稳健增长，利润端受股份支付影响短期承压 (开源证券 余汝意)

●考虑下游需求波动及公司费用端压力增加，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.97/2.47/3.09亿元(原预计2.30/2.95亿元)，EPS为2.05/2.57/3.22元，当前股价对应PE为22.0/17.6/14.0倍。鉴于2023年新签合同金额增速稳健，为未来业绩稳健增长提供保障，维持“买入”评级。

●2024-04-24 百普赛斯：2023年报&2024一季报点评：利润短期承压，产品研发与海外市场逐步进入收获期 (东吴证券 朱国广)

●受生物医药投融资影响，公司下游需求不振，我们将公司2024-2025年营收由6.94/8.95亿元调整为6.50/7.99亿元，预计2026年营收9.59亿元；将公司2024-2025年归母净利润由2.54/3.32亿元调整为1.68/2.16亿元，预计2026年归母净利润为2.70亿元。当前股价对应2024-2026年PE分别为27/21/17×，维持“买入”评级。