长飞光纤(601869)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-02 长飞光纤：季报点评：看好光纤利润弹性有望加速释放 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂,陈越兮,唐攀尧)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润100.69/136.26/173.96亿元，参考可比公司26年一致预期PE均值，我们给予长飞A股26年PE30x(前值：29x)，目标价364.86元(前值：352.70元)；参考26年2月至今公司A/H股动态PE比率均值180%，汇率0.88，目标价230.34港元(前值：247.41港元)。维持“增持”评级。

●2026-04-21 长飞光纤：光纤行业迎景气周期，AI有望驱动公司业务迎来高速增长 (中信建投 阎贵成,于芳博,刘永旭,曹添雨)

●2025Q3以来，中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、供应整体偏紧。海外需求旺盛，出口表现强劲，2026年3月北美市场光纤价格也出现大幅上涨，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求，涨价蔓延至全球。考虑到2026年AI及无人机对光纤的旺盛需求，而光棒扩产较慢，我们预计2026年整个光纤光缆市场仍处于供不应求状态，光纤价格将维持在高位。我们预计公司2026-2028年归母净利润86.89亿元、114.62亿元、144.25亿元，对应PE35X、27X、21X，给予“增持”评级。

●2026-04-17 长飞光纤：年报点评报告：25Q4净利润高速增长，有望充分受益于光纤行业景气向上 (天风证券 王奕红,康志毅,唐海清,陈汇丰)

●人工智能时代下，光纤光缆供需结构持续改善，公司生产制造技术领先，同时持续强化海外业务布局、深入多元化产业，未来有望充分受益。预计公司2026-2028年归母净利润为61.25/91.02/124.91亿元(26-27年原值为13.23/16.92亿元)，维持“增持”评级。

●2026-04-10 长飞光纤：AI催生光纤光缆新需求，棒纤缆一体化生产把握上行周期 (华鑫证券 庄宇,张璐)

●预测公司2026-2028年收入分别为228.48、322.45、381.26亿元，EPS分别为6.05、9.85、11.89元，当前股价对应PE分别为66、40、34倍，公司作为全球光纤光缆行业的领先企业，是国内最早的光纤光缆生产厂商之一，有望深度受益于光纤上行周期，维持“买入”投资评级。

●2026-04-10 长飞光纤：毛利率创新高，战略布局空芯光纤 (中原证券 李璐毅)

●公司在传统和新型光纤领域具备全球竞争优势，棒纤缆一体化生产，生产制造技术领先，空芯光纤技术持续提升，有望受益于智算中心所需新型光纤产品需求增长和空芯光纤全球规模商用。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为52.98亿元、73.87亿元、94.23亿元，对应PE分别为62.24X、44.64X、34.99X，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-06 航天电器：防务互连与驱动核心供应商，AI算力开辟新增长极 (国信证券 李聪,石昆仑)

●公司未来3年处于快速成长期，预计2026-28年归母净利润3.87/5.39/6.10亿元，EPS分别为0.85/1.18/1.34元，我们认为公司股票合理估值区间在67-81元之间，2026年动态市盈率在74-89倍。考虑公司在AI领域的突破进展，给予“优于大市”评级。

●2026-05-04 东微半导：业绩短期承压，积极拓展各领域 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为15.36亿元、20.27亿元、26.96亿元，归母净利润分别为1.23亿元、2.08亿元、3.06亿元，给予2027年50倍PE，对应12个月目标价84.85元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-03 立讯精密：26Q1经营性增长超预期，AI通讯发展前景广阔 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●公司发布2026一季报和2026年二季度业绩预告：26Q1在汇兑负向影响下(财务费用同比增加10.8亿，公允价值变动收益同比增加2.3亿)，公司归母净利润仍实现20%同比增长，经营韧性凸显。其中，26Q1对联营企业和合营企业的投资收益13.8亿，较25Q1的5.3亿同比大幅增长160%，增量主要来自于大客户手机组装，看好大客户销量增长+公司份额&利润率提升趋势。预计公司2026-28年归母净利润为216/269/339亿元，对应PE估值23/18/14倍，维持“买入”评级。

●2026-05-03 传音控股：26Q1业绩超预期，涨价传导顺利带动盈利向上 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●根据公司最新业绩，我们适当调整盈利预测，预计公司2026-28年实现归母净利润30/46/64亿元(对应26/27/28年前值22/39/56亿)，对应PE估值22/14/10倍，维持“买入”评级。

●2026-05-03 华勤技术：26Q1稳健增长，超节点有望推动数据中心业务迈上新台阶 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●26Q1营收407.5亿元，yoy+16.4%，归母净利润10.6亿元，yoy+26.0%，扣非归母8.2亿元，yoy+8.1%。毛利率8.54%，yoy+0.12pct。其中，非经主要来自对产业链港股基石项目的投资。预计公司2026-28年归母净利润为51.1/63.2/77.8亿元，对应PE估值22/18/14倍。维持“买入”评级。

●2026-05-02 兴森科技：年报&一季报点评：AI赋能行业强劲成长，半导体精进竿头日上 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计2026-2028年营业收入分别为89.05亿元、112.50亿元和148.00亿元，对应归母净利润分别为4.35亿、8.31亿和11.37亿元，当下市值对应的PE分别为108.31、56.70和41.41倍，维持公司买入评级。

●2026-05-02 复旦微电：季报点评：各产线全面回暖，FPGA及存储业务稳健提升 (东方证券 薛宏伟,贾国瑞)

●我们预测公司26-28年归母净利润分别为10.56、15.99、22.49亿元(原26年预测为9.46亿元，主要上调了主营业务营收，同时利润受减值影响减少)，根据可比公司26年平均73倍PE估值，给予93.58元目标价，维持买入评级。

●2026-05-02 京东方A：面板龙头经营稳健，创新场景多点开花 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为2242.31亿元、2432.91亿元、2632.4亿元，归母净利润分别为93.74亿元、118.36亿元、155.95亿元，给予2026年20倍PE，对应6个月目标价5.06元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-02 鹏鼎控股：加大投入，聚焦AI新赛道 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为476.81亿元、594.11亿元、724.81亿元，归母净利润分别为53.27亿元、76.32亿元、95.29亿元，给予2027年25倍PE，对应12个月目标价82.31元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-02 斯达半导：新能源板块收入持续增长，积极开拓新兴应用 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为47.51亿元、59.19亿元、67.6亿元，归母净利润分别为4.42亿元、6亿元、7.62亿元，给予2026年65倍PE，对应6个月目标价119.7元，维持“买入-A”投资评级。