风范股份(601700)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-08-31 风范股份：中报点评：盈利向好趋势明显，受益特高压建设提速 (联讯证券 夏春秋)

●预计公司2017-2019年实现收入分别为26.15亿元、30.93亿元和38.31亿元，归母净利润分别为2.34亿元、2.94亿元和3.64亿元，对应EPS分别为0.206元、0.260元和0.321元，PE分别为28.13倍、22.34倍和18.04倍，维持公司“买入”评级。

●2017-08-07 风范股份：特高压建设提速-国内铁塔龙头扬帆起航 (联讯证券 夏春秋)

●预计公司2017-2019年实现收入分别为26.15亿元、30.93亿元和38.31亿元，归母净利润分别为2.34亿元、2.94亿元和3.64亿元，对应EPS分别为0.206元、0.260元和0.321元，PE分别为28.13倍、22.34倍和18.04倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2015-11-18 风范股份：特高压项目再中标，一带一路又有新业务 (海通证券 牛品)

●预计公司2015-2017年归母净利润分别同比增长27.04%、28.80%、28.75%，每股收益分别达到0.22元、0.29元、0.37元，目前对应2016年动态市盈率为34.13倍。预计铁塔业务稳定在2.5亿元以上，特高压需求拉动下，未来两年净利润复合增长率25%以上，给予15年25倍估值，对应62.5亿元市值。梦兰星河项目2017年底投产、2018年有产出，假设公司油气项目获取的投资收益9.62-15.59亿元，给予15年8倍估值，对应77-125亿元市值。综合考虑以上，预计公司合理市值139-187亿元，对应增发摊薄后价格8.50-11.41元。维持“增持”的投资评级。

●2015-10-27 风范股份：季报点评：前三季利润同比持平，海外项目喜获进展 (海通证券 牛品)

●预计公司2015-2017年归母净利润分别同比增长27.04%、28.80%、28.75%，每股收益分别达到0.22元、0.29元、0.37元，目前对应2015年动态市盈率为35.45倍。预计铁塔业务稳定在2.5亿元以上，特高压需求拉动下，未来两年净利润复合增长率25%以上，给予25倍估值，对应62.5亿元市值。梦兰星河项目2017年底投产、2018年有产出，假设公司油气项目获取的投资收益9.62-15.59亿元，给予8倍估值，对应77-125亿元市值。综合考虑以上，预计公司合理市值139-187亿元，对应增发摊薄后价格8.50-11.41元。

●2015-05-20 风范股份：“一带一路”再下一城，综合体项目进展顺利 (国联证券 皮斌)

●我们上调公司未来三年盈利预测，预计公司2015-17年每股收益分别为0.24元、0.33元和0.43元，目前股价为14.54元，对应未来三年的市盈率分别为60.2倍、43.6倍、33.6倍，继续给予公司“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-03-09 大金重工：2025年年报点评：业绩符合预期，战略转型加速推进 (国联民生证券 邓永康,王一如)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为86.5、117.1、148.1亿元，增速为40%/35%/27%；归母净利润分别为16.4、24.2、30.8亿元，增速为49%/47%/27%，对应26-28年PE为25x/17x/14x。考虑国内外风电行业需求景气，公司业务结构持续升级，全球市场份额有望提升，成长性突出，维持“推荐”评级。

●2026-03-09 华锐精密：逐步完善钨产业链布局，打开新成长曲线 (国投证券 朱宇航)

●根据公司2025年业绩快报，我们将2025年收入、利润分别调整至10.1、1.9亿元。考虑到钨价走高助推公司刀具业务提价，本次完善钨链布局打开中长期空间，我们预计公司2026年、2027年收入为12.6、14.5亿元，同比增长24.3%、14.7%；净利润分别为3.0、3.8亿元，同比增长60.7%、26.6%。我们给予6个月目标价166.91元，对应2026年55xPE，给予“买入-A”评级。

●2026-03-08 大金重工：2025年年报点评：公司业绩表现优异，成功转型海工系统服务商 (西部证券 杨敬梅)

●公司发布2025年年报。2025年公司实现营收61.74亿元，同比+63.34%；实现归母净利润11.03亿元，同比+132.82%。其中，单Q4公司实现营收15.78亿元，同比+7.12%，环比-10.04%；实现归母净利润2.16亿元，同比+12.59%，环比-36.60%，业绩符合预期。预计26-28年公司归母净利润为17.17/24.90/34.62亿元，同比+55.6%/+45.1%/+39.0%，EPS分别为2.69/3.91/5.43元，维持“买入”评级。

●2026-03-06 大金重工：2025年年报点评：业绩符合预期，从产品提供商向综合解决方案服务商进发！ (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑国内陆风市场竞争加剧叠加海外贸易保护，我们下修26-27年业绩，预计26-27年归母净利润为17.2/25.4亿元(前值为17.9/25.7亿元)，同增56%/48%；考虑公司出海板块单价提升带动盈利能力不断上修，预计28年归母净利润32.8亿元，同增29%，26-28年对应PE分别为26.1/17.7/13.7x，维持“买入”评级。

●2026-03-04 悍高集团：家居五金以质价比破局，品牌势能崛起 (东方财富证券 刘雪莹,郁晾)

●在家居基础五金国产替代化趋势、收纳/厨卫五金消费升级需求逐步释放、户外家具渗透率有望提升背景下，公司凭借产品质价比领先、多品类多渠道布局、智能化生产基地扩产，业绩有望稳健增长。预计公司2025-2027年实现营业收入36.3/46.2/58.5亿元，同比增长27.0%/27.3%/26.8%；实现归母净利润7.0/9.2/12.0亿元，同比增长32.1%/31.0%/30.0%，EPS分别为1.8/2.3/3.0元/股，对应2026年2月27日收盘价，PE分别为40/30/23倍，参考公司业务成长性及可比公司估值，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-03-02 悍高集团：国产家居五金龙头，上市续写成长佳绩 (平安证券 郑南宏,杨侃,张晋溢)

●行业层面，家居五金具有较强的功能属性，消费升级趋势下行业趋于品质化、高端化发展；同时行业格局分散，集中度提升空间较大。公司层面，悍高集团产品力优秀，品牌与性价比兼具；生产层面智能制造优势明显，并且“独角兽”生产基地或于2027年竣工、提供充足弹药。渠道方面线下经销数量稳步增长，云商、电商等多渠道推进。综上，我们看好悍高集团未来成长性，预计2025-2027年归母净利润分别为6.9亿元、9.1亿元、11.4亿元，当前市值对应PE分别为40.5倍、30.5倍、24.3倍，首次覆盖，给予公司“推荐”评级。

●2026-02-27 哈尔斯：战略合作小黄鸭落地，加速突破品牌成长边界 (信达证券 姜文镪)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.7、3.0、4.2亿元，对应PE估值分别为60.4X、14.3X、10.2X，维持“买入”评级。

●2026-02-27 苏泊尔：2025年业绩快报点评：内外销收入表现稳健，利润受费用投入影响 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳,李晶)

●苏泊尔是我国厨房小家电及炊具龙头，内销核心品类领先优势稳固，外销依托大股东SEB表现稳健，看好公司经营韧性和高分红下的高股息。考虑到公司外销受关税等扰动、内销费用投入有所增加，下调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为21.0/22.5/23.7亿(前值为24.0/25.5/26.9亿)，增速为-7%/+8%/+5%，对应PE=17/16/15x，维持“优于大市”评级。

●2026-02-27 上大股份：看好高温合金循环再生龙头长期成长 (华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,马强,田莫充)

●我们预计公司25-27年归母净利润0.93/1.67/2.31亿元，选取国内高温合金领先企业钢研高纳、隆达股份，航天材料龙头楚江新材、铂力特作为可比公司。可比公司2026年平均PEG为1.94。考虑到公司为高温合金循环再生龙头，稀缺性凸显，我们给予上大股份2026年2.00倍PEG，公司2026-27年归母净利润CAGR为58.12%，对应目标价52.20元，“增持”。

●2026-02-26 悍高集团：国产家居五金龙头，设计+智造+渠道构建竞争护城河 (东莞证券 何敏仪)

●作为国产家居五金龙头，公司凭借高质价比产品、多元化渠道布局、智能制造优势，筑坚固的竞争护城河。同时随着行业集中化趋势的加速、厨卫及智能五金等新增长曲线的展开、独角兽超级工厂等新产能的逐步释放，以及全球化布局的持续深化，悍高集团的成长天花板将被进一步打开。预测公司2025年-2027年EPS分别为1.76元、2.31元和3.15元，对应当前股价PE分别为42.2倍、32.3倍及23.6倍。看好公司持续发展壮大，首次覆盖，给予“增持”评级。