风范股份(601700)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-08-31 风范股份：中报点评：盈利向好趋势明显，受益特高压建设提速 (联讯证券 夏春秋)

●预计公司2017-2019年实现收入分别为26.15亿元、30.93亿元和38.31亿元，归母净利润分别为2.34亿元、2.94亿元和3.64亿元，对应EPS分别为0.206元、0.260元和0.321元，PE分别为28.13倍、22.34倍和18.04倍，维持公司“买入”评级。

●2017-08-07 风范股份：特高压建设提速-国内铁塔龙头扬帆起航 (联讯证券 夏春秋)

●预计公司2017-2019年实现收入分别为26.15亿元、30.93亿元和38.31亿元，归母净利润分别为2.34亿元、2.94亿元和3.64亿元，对应EPS分别为0.206元、0.260元和0.321元，PE分别为28.13倍、22.34倍和18.04倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2015-11-18 风范股份：特高压项目再中标，一带一路又有新业务 (海通证券 牛品)

●预计公司2015-2017年归母净利润分别同比增长27.04%、28.80%、28.75%，每股收益分别达到0.22元、0.29元、0.37元，目前对应2016年动态市盈率为34.13倍。预计铁塔业务稳定在2.5亿元以上，特高压需求拉动下，未来两年净利润复合增长率25%以上，给予15年25倍估值，对应62.5亿元市值。梦兰星河项目2017年底投产、2018年有产出，假设公司油气项目获取的投资收益9.62-15.59亿元，给予15年8倍估值，对应77-125亿元市值。综合考虑以上，预计公司合理市值139-187亿元，对应增发摊薄后价格8.50-11.41元。维持“增持”的投资评级。

●2015-10-27 风范股份：季报点评：前三季利润同比持平，海外项目喜获进展 (海通证券 牛品)

●预计公司2015-2017年归母净利润分别同比增长27.04%、28.80%、28.75%，每股收益分别达到0.22元、0.29元、0.37元，目前对应2015年动态市盈率为35.45倍。预计铁塔业务稳定在2.5亿元以上，特高压需求拉动下，未来两年净利润复合增长率25%以上，给予25倍估值，对应62.5亿元市值。梦兰星河项目2017年底投产、2018年有产出，假设公司油气项目获取的投资收益9.62-15.59亿元，给予8倍估值，对应77-125亿元市值。综合考虑以上，预计公司合理市值139-187亿元，对应增发摊薄后价格8.50-11.41元。

●2015-05-20 风范股份：“一带一路”再下一城，综合体项目进展顺利 (国联证券 皮斌)

●我们上调公司未来三年盈利预测，预计公司2015-17年每股收益分别为0.24元、0.33元和0.43元，目前股价为14.54元，对应未来三年的市盈率分别为60.2倍、43.6倍、33.6倍，继续给予公司“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-10-29 新兴铸管：季报点评：季度利润回落，关注基建需求潜力 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司为国内球墨铸管行业龙头，拥有显著产能优势与技术壁垒，持续受益于城市管网改造及水利设施建设，公司三季度盈利受因行业盈利下滑影响，降幅进一步扩大，预计公司2024年-2026年实现归母净利7.4亿元、8.5亿元、10.0亿元，对应PE为21.7、18.8、16.1倍，维持“增持”评级。

●2024-10-29 精工钢构：季报点评：Q3收入业绩显著回升，海外业务延续发力 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯,任嘉禹)

●我们认为公司作为钢结构行业头部企业，品牌优势凸显，客户粘性较强，海外业务加速拓展，订单充裕或支撑业绩稳健增长，中长期市占率仍有提升空间。此外新兴业务持续赋能，有望打造第二成长曲线。我们预计公司24-26年归母净利润分别为6.1、6.6、7.3亿元，同比分别+11%、+9%、+10%，维持“买入”评级。

●2024-10-29 文灿股份：系列点评八：核心客户驱动成长，静待海外改善 (民生证券 崔琰)

●我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营收为64.1/82.2/100.1亿元，归母净利润为1.95/4.08/6.06亿元，EPS为0.63/1.32/1.97元。对应2024年10月29日23.99元/股收盘价，PE分别38/18/12倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 博迁新材：季报点评：营收环比持续改善，产线调整&汇兑损失影响短期利润 (天风证券 刘奕町)

●公司作为国内MLCC用镍粉龙头，伴随消费电子产业链逐步完成筑底与汽车电子市场的强劲发展，业绩有望迎来持续改善，预计2024-2026年归母净利润分别为1.24/1.72/2.28亿元，对应10月25日收盘价PE分别为57/41/31倍，维持“买入”评级。

●2024-10-28 鼎泰高科：三季度营收净利双提升，看好AI带来的业绩增量 (中信建投 吕娟,于芳博,许光坦,辛侠平)

●公司为PCB刀具类专用材料企业龙头，受益于PBC行业回暖以及AI高景气度，看好公司业绩增长，我们预计公司24-26年归母净利润分别为2.8、4.1、4.9亿元，对应当前市值PE为30X、20X、17X，给予买入评级。

●2024-10-28 博迁新材：2024年三季报点评：AI刺激出货快速增长，盈利加速修复 (民生证券 邱祖学,李挺)

●我们认为电子行业需求复苏趋势明确，AI赋能有望助力电子需求增长，公司镍粉业务修复态势迎来加速拐点，银包铜粉出货量级有望持续提升，合金粉有望打开新成长曲线，业绩修复有望迎来加速期。公司依托核心技术优势构建了坚实护城河，竞争格局优异，目前处于底部，成长空间可期。我们预计2024-2026年公司实现归母净利分别为1.30/1.95/2.50亿元，对应2024年10月25日收盘价的PE分别为54/36/28倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 昇兴股份：季报点评：淡季经营平稳，海外稳步扩张 (国盛证券 姜文镪)

●我们预计2024-2026年归母净利润为4.5/5.4/6.5亿元，对应PE分别为11.6X、9.6X、8.0X，维持“买入”评级。

●2024-10-28 博迁新材：消费持续复苏，人工智能驱动高端镍粉新一轮需求增长周期 (中信建投 王介超,郭衍哲)

●公司是领先的电子专用高端金属粉体材料供应商，随着消费电子产业链的复苏，MLCC需求回暖向上；伴随AI浪潮兴起，AI服务器、AI手机、AI PC等领域对高端MLCC的需求将快速增加。预计公司2024-2026年营收10.4/13.7/19.8亿元，归母净利润1.2/2.0/2.7亿元，对应PE为60/35/26倍，维持“买入”评级。

●2024-10-28 东睦股份：季报点评：折叠屏增长动能释放，公司MIM业务同比高增 (平安证券 陈潇榕,马书蕾)

●消费电子复苏叠加折叠屏手机渗透率提升，公司MIM业务增长空间打开。各终端需求提振下，随着产品技术升级及产业链布局深入，三大主营业务协同优势将进一步凸显。维持公司2024-2026年归母净利润预测为4.15、5.32、6.84亿元。对应PE为28.3、22.1、17.2倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 苏泊尔：2024Q3业绩稳健，静待内需改善 (开源证券 吕明,周嘉乐,林文隆)

●外需旺盛叠加公司积极控费用，业绩表现稳健，我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为23.16/25.71/27.86亿元，对应EPS为2.89/3.21/3.48元，当前股价对应PE为18.5/16.7/15.4倍。长期继续看好经营稳健/利润率稳定，高质量稳健经营或维持较高分红比率，维持“买入”评级。