锦江航运(601083)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-04 锦江航运：26Q1点评：承运箱量增13.58%，持续开发东南亚市场 (华源证券 孙延,曾智星,王惠武,张付哲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.27/14.64/14.99亿元，当前股价对应的PE分别为10.98/10.70/10.45倍。考虑到公司业务成长性可观，维持“买入”评级。

●2026-04-05 锦江航运：【华创交运*业绩点评】锦江航运：25年利润高增，分红比例大幅提升，看好公司东南亚第二成长曲线 (华创证券)

●基于目前红海复航预期推迟以及主要航线运价韧性，华创证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为13.8亿元、14.5亿元和14.9亿元，对应PE分别为12倍、12倍和11倍，维持“推荐”评级。不过，宏观经济波动、红海绕行结束以及市场竞争加剧等风险仍需关注。

●2026-04-02 锦江航运：2025年报点评：营收、利润逆势增长，快航模式竞争优势凸显 (兴业证券 王凯)

●东南亚新兴市场潜力与公司快航模式优势值得长期看好。2026、2027、2028年，预计公司营业总收入分别达到69.98亿元、71.48亿元、73.35亿元，对应归母净利润分别为13.90亿元、14.51亿元、14.99亿元；按照2026年4月2日收盘价计算，市盈率(PE)分别为12.3倍、11.7倍、11.4倍，维持“增持”评级。

●2026-01-05 锦江航运：2025Q3点评，周期已来临，利润已增长 (太平洋证券 程志峰)

●公司有序推进运力更新计划，优化运力结构，筑牢航线经营基础。最近披露的造船合同可看作对“提质增效行动方案”的坚定执行。我们看好公司“一主两翼”的发展战略，继续维持“增持”评级。

●2025-11-03 锦江航运：2025三季报点评：三季度营收逆势增长，长期看好公司快航模式竞争优势 (兴业证券 张晓云,王凯)

●东南亚新兴市场潜力与公司快航模式优势值得长期看好。2025、2026、2027年，预计公司营业总收入分别达到66.79亿元、67.37亿元、68.63亿元，对应归母净利润分别为13.22亿元、13.03亿元、13.31亿元；按照2025年10月31日收盘价计算，市盈率(PE)分别为12.3倍、12.5倍、12.2倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2026-06-16 春秋航空：【华创交运|深度】春秋航空：砺行致远、春华秋实——华创交运|航空强国系列研究（九） (华创证券 吴晨玥,吴一凡)

●我们维持26-28年盈利预测为22.3亿，29.2亿、38.0亿，对应26~28年EPS分别为2.28、2.98和3.89元，PE分别为21、16、12倍。考虑26年短期受油价冲击影响较大，我们参考公司历史估值，给予27年23倍PE，对应目标市值670亿，目标价68.5元，预期较当前42%空间，维持“强推”评级。

●2026-06-15 东航物流：空地协同构筑壁垒，航空物流优质资产 (中银证券 王靖添,何贯嘉)

●我们预计公司2026—2028年营业收入分别为261.80亿元、289.11亿元、313.80亿元，同比增长7.9%、10.4%、8.5%；预计归母净利润分别为26.66亿元、31.88亿元、36.66亿元，同比增长-0.8%、19.6%、15.0%；对应EPS分别为1.68元、2.01元、2.31元；对应PE分别为9.5倍、8.0倍、6.9倍。公司作为国内稀缺的航空货运综合服务平台，空运、地服与综合物流解决方案三大板块协同发展，具备较强盈利韧性与成长潜力。首次覆盖，给予增持评级。

●2026-06-01 唐山港：矿石接卸扩能，高分红或持续 (天风证券 陈金海)

●考虑2026年吞吐量有望平稳增长，若项目投产有望推动盈利上行，上调2026-2027年的预测归母净利润至21.5、22.5亿元（原预测19.8、20.1亿元），引入2028年预测归母净利润24.4亿元。维持“买入”评级。

●2026-05-28 海通发展：民营散运强企，有望持续受益于行业需求增量 (国海证券 匡培钦,黄安)

●我们预计公司2026～2028年营收分别实现76.65、82.45、88.28亿元，同比增速分别为73%、8%、7%，归母净利润分别实现12.11、14.17、16.45亿元，同比增速分别为160%、17%、16%。基于2026年5月28日收盘价，2026～2028年对应PE分别为13、11、10倍。公司为国内民营散运强企，有望受益于行业需求增长，叠加公司运力持续扩张，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-27 京沪高铁：枢纽重构引千流，“三提”共振铸长牛 (兴业证券 陈尔冬,王凯)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为141.80/160.20/177.42亿元，对应5月14日收盘价，PE估值为17.1/15.1/13.7倍。按照55%分红承诺测算，未来三年股息率预计分别为3.22%/3.64%/4.03%，维持“买入”评级。

●2026-05-26 中远海控：量价提升，周期上行 (天风证券 陈金海)

●上调盈利预测，维持“买入”评级：集运量价有望上行，上调2026-27年归母净利润至299、235亿元(原预测203、137亿元)，预测2028年归母净利润211亿元，维持评级。

●2026-05-21 海峡股份：季报点评：过海需求向好，量价有望上行 (天风证券 陈金海)

●海安航线和烟大航线收入向好，盈利有望上行。考虑渤海湾区域业务运力减少、存在同业竞争，调整2026-27年归母净利润至1.87、2.03亿元（原预测2.38、2.46亿元），预测2028年归母净利润2.18亿元，维持评级。

●2026-05-18 招商港口：季报点评：量价向好，并购扩能可期 (天风证券 陈金海)

●2026年公司国内外码头费率普遍增长。2026Q1参股公司上港集团和宁波港业绩稳增。2025年分红比例50.34%、股息率4.83%，位居同行前列。考虑VAST交割推迟，调整2026-27年归母净利润至49.1、53.3亿元（原预测51.3、55.7亿元），预测2028年归母净利润57.5亿元，维持评级。

●2026-05-12 东航物流：盈利符合预期，业绩稳健凸显经营韧性 (东兴证券 曹奕丰)

●东兴证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.8亿元、30.4亿元和32.9亿元，对应EPS为1.75元、1.92元和2.07元，维持“推荐”评级，认为公司具备优质资源和较强抗风险能力。

●2026-05-12 京沪高铁：京沪线公布票价上调20%，利润增量可期 (国海证券 匡培钦,陈依晗)

●考虑到公司暂未公布新票价执行时间，盈利预测维持此前票价水平测算情况。我们预计公司2026-2028年公司实现营收439、454、471亿元，同比分别+2.0%、+3.4%、+3.7%，对应实现归母净利润分别为135.41、139.65、144.16亿元，同比分别+2.80%、+3.13%、+3.23%，对应每股收益分别为0.28、0.29、0.29元，5月12日收盘价对应PE分别为18.25、17.69、17.14倍。我们看好公司本跨线业务发展带来的利润增长，上调公司为“买入”评级。