赛轮轮胎(601058)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-14 赛轮轮胎：Q3业绩亮眼，投资柬埔寨打开成长空间 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●考虑到公司销量增长超预期，上调2024-2026年归母净利润预期为43.9、51.3、58.7亿元(前值为39.9、47.9、54.9亿元)，同比增速分别为42%、17%、15%。对应PE分别为11X、10X、8X，维持“买入”评级。

●2024-11-11 赛轮轮胎：轮胎产销量稳定增长，看好一体化园区项目建设 (长城证券 肖亚平)

●我们预计赛轮轮胎2024-2026年收入分别为316.85/375.12/424.30亿元，同比增长22.0%/18.4%/13.1%，归母净利润分别为42.78/51.67/60.66亿元，同比增长38.4%/20.8%/17.4%，对应EPS分别为1.37/1.66/1.94元。结合公司11月8日收盘价，对应PE分别为11/9/8倍。我们看好经济特区项目的建设，项目的落地可为公司原材料提供稳定保障，满足公司全球化战略发展需要及优化供应链体系，维持“买入”评级。

●2024-11-04 赛轮轮胎：成本压力下凸显经营韧性，全球化布局持续推进 (首创证券 翟绪丽)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为43.12/52.78/63.01亿元，EPS分别为1.31/1.61/1.92元，对应PE分别为11/9/8倍，考虑公司作为轮胎行业海外扩张的典范，竞争优势显著，新项目陆续建设投产，成长空间大，维持“买入”评级。

●2024-11-01 赛轮轮胎：业绩持续稳健，看好长期成长 (国联证券 张玮航,许隽逸)

●公司加速全球化布局，且持续推进产品结构优化和品牌力提升，我们预计公司2024-2026年营收分别为322/363/429亿元，同比增速分别为+24%/+13%/+18%；归母净利润分别为43/51/62亿元，同比增速分别为+38%/+20%/+21%；EPS分别为1.30/1.56/1.89元/股，3年CAGR为26%，维持“买入”评级。

●2024-10-31 赛轮轮胎：2024年三季报点评：三季度扣非归母净利润创历史新高，拟对墨西哥控股子公司增资 (国海证券 李永磊,董伯骏,贾冰)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为323.95、375.77、439.07亿元，归母净利润分别为43.85、52.12、63.59亿元，对应PE分别11、9、8倍，看好公司成长性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-11-20 长阳科技：牵手中科院物理所共研固态电池复合膜，产学研一体有望加速落地 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●我们预计公司2024-26年分别实现营收13.91、17.53、24.89亿元，实现归母净利润0.37、1.62、2.86亿元，对应PE154.59、35.78、20.26x，维持公司“买入”评级。

●2024-11-20 长阳科技：新项目建设业绩短期承压，固态电池复合电解质膜技术领先 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●我们预计公司2024-26年实现营收13.91、17.53、24.89亿元，实现归母净利润0.37、1.62、2.86亿元，对应PE154.59、35.78、20.26x，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2024-11-19 家联科技：季报点评：积极应对内外部环境变化 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3公司营收表现较好，同期净利率减少；所以我们上调营收下调利润预测，预计公司24-26年EPS分别为0.6/0.8以及1元/股(原值为0.8/1以及1.2元/股)，24-26年PE分别为28X、20X以及15X。

●2024-11-18 长阳科技：2024年三季报点评：反射膜龙头，固态电解质基膜已获头部客户订单 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为13.3/17.5/22.1亿元，同比增速分别为6.0%/31.9%/26.2%，归母净利润为0.37/2.2/4.0亿元，同增-62%/490%/87%，现价对应EPS分别为0.13/0.74/1.39元，PE为144、24、13倍，考虑到公司固态电解质基膜已经取得订单，CPI膜等各项新品不断涌现，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-15 伟星新材：国内零售管道龙头，三大策略提升产品溢价 (东北证券 濮阳)

●鉴于目前下游需求疲软，不确定性较大，调整公司盈利预测，预计2024-2026年公司营业总收入分别为64.10/70.10/77.05亿元，同比分别为+0.50%/+9.36%/+9.91%；归母净利润分别为10.93/12.31/14.03亿元，同比分别为-23.71%/+12.63%/+13.96%；EPS分别为0.69/0.77/0.88元/股；对应PE为20.35/18.07/15.86倍。考虑到公司是PPR管道龙头，ROE整体高于同业可比公司，股息率(近12个月)6.36%处于较高水平，维持公司“增持”评级。

●2024-11-14 丰茂股份：加快出海步伐，新领域拓展可期 (甬兴证券 王琎)

●公司作为橡胶传动带龙头企业，聚焦汽车应用领域，终端客户丰富度高，覆盖海内外多家知名车企及零部件厂商；新品持续拓展，布局商用车及新能源车领域，新品空气悬架有望开启新成长曲线。截至2024年11月13日，股价对应2024-2026年PE分别约为21.53倍、18.34倍、15.58倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-12 建霖家居：季报点评：泰国与墨西哥基地加速国际化布局 (天风证券 孙海洋,吴立)

●基于24Q1-3业绩表现，配套供应链已逐步进入泰国，加上二期产能利用率提升，泰国基地效益还有优化空间；我们上调盈利预测，预计公司24-26年EPS分别为1.2元、1.4元以及1.6元(原值为1.1/1.3以及1.6元)，PE分别为11X、10X、8X。

●2024-11-12 福斯特：胶膜、粒子降价导致毛利率短期承压，龙头优势依然显著 (中信建投 朱玥,王吉颖)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为16.56、21.13、24.95亿元，同比增速分别为-10.47%、27.54%、18.12%，每股收益分别为0.63、0.81、0.96元，对应11月12日收盘市值的PE分别为28.4、22。26、18.85倍。

●2024-11-12 森麒麟：Q3业绩稳健增长，摩洛哥工厂投产助力全球化 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●维持2024-2026年归母净利润预期为22.6、29.6、33.7亿元，同比增速分别为65%、31%、14%。对应PE分别为12X、9X、8X，维持“买入”评级。

●2024-11-12 玲珑轮胎：Q3业绩亮眼，塞尔维亚工厂快速爬坡 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●维持2024-2026年归母净利润预期为22.3、27.4、31.7亿元，同比增速分别为60%、23%、16%。对应PE分别为14X、11X、10X，维持“买入”评级。