ST文峰(601010)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-11-02 ST文峰：业绩低于预期，关注医疗及互联网领域的战略转型 (中银国际 唐佳睿,林琳)

●报告期内公司设立产业基金，主要关注医疗及互联网领域，有利于公司加快对外投资步伐，加快产业升级布局，我们下调2015-17年全面摊薄每股收益预测至0.20、0.21和0.22元(原为0.249、0.261和0.272元)，维持目标价8.50元，对应于43倍2015年市盈率，维持持有评级。

●2015-08-31 ST文峰：业绩符合预期，设立产业基金，关注医疗及互联网领域 (中银国际 唐佳睿,林琳)

●我们维持2015-17年全面摊薄每股收益预测为0.25、0.26和0.27元，目标价由9.50元下调至8.50元，对应于34倍2015年市盈率，维持持有评级。

●2015-04-30 ST文峰：业绩基本符合预期，新店侵蚀利润 (中银国际 唐佳睿,林琳)

●我们维持2015-17年全面摊薄每股收益预测为0.250、0.26和0.27元，目标价由6.64元上调至15.00元，对应于60倍2015年市盈率，维持持有评级。

●2015-03-06 ST文峰：业绩基本符合预期，未来看点是新项目的注入及公司的战略转型 (中银国际 唐佳睿,林琳)

●股本以每10股转增15股计算，给予2015-17年全面摊薄每股收益预测为0.250、0.262和0.271元(除权前0.623、0.653和0.680元)，给予除权后目标价6.64元(除权前价格16.55元)，对应于27倍15年市盈率，维持持有评级。未来随着新项目到位和企业转型，不排除上调评级的可能性。

●2015-03-02 ST文峰：年报点评：主业承压，地产结算与赔偿款提升业绩 (平安证券 徐问)

●受制于行业景气度不高，我们认为15年公司在商超主业上压力较大，加之对“爱上文峰”电商平台投入加大，综合考虑如皋城市广场与文峰城市广场房地产确认等因素，预计15-17年EPS分别为0.64/0.66/0.74元，对应PE=19.5X/18.7X/16.8X，维持“中性”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2026-05-27 王府井：奥莱稳基本盘，免税全场景布局 (西部证券 吴岑,于佳琦)

●预计公司2026~2028年EPS分别为0.15/0.17/0.18元，维持“增持”评级。

●2026-05-27 辉隆股份：Q1非经拖累短期利润，主业景气有望趋势上行（更新） (中信建投 杨晖,申起昊)

●我们预计公司2026-28年营收分别为160/168/178亿元，归母净利润分别为2.2/2.6/3.3亿元，对应EPS分别为0.23/0.28/0.35元，当前股价对应26年PE约23倍，考虑公司农资流通业务经营稳健且行业趋势向好，薄荷醇全产业链配套完整，具有较好的产业竞争力和盈利弹性，我们给予“增持”评级。

●2026-05-27 华凯易佰：库存出清利润扭亏为盈，精品品牌矩阵加速构建 (兴业证券 代凯燕,金秋,彭心瑶)

●预计2026-2028年公司归母净利润为3.33亿元/4.09亿元/4.85亿元，2026年5月27日收盘价对应PE为14.6/11.9/10.0倍。给予“增持”评级。华凯易佰发布2025年年报及2026年一季报：公司2025年分别实现营收/归母净利润/扣非归母净利润91.33亿元/1.47亿元/1.37亿元，同比分别+1.23%/-13.78%/-15.07%。

●2026-05-27 东百集团：仓储物流放量支撑业绩稳增，轻资产拓展打开成长空间 (兴业证券 代凯燕,金秋,彭心瑶)

●预计2026-2028年公司归母净利润为1.22亿元/1.52亿元/1.86亿元，2026年5月27日收盘价对应PE为71.9/57.6/47.0倍。给予“增持”评级。

●2026-05-27 爱婴室：门店扩张推动营收稳增，自有品牌占比提升助力盈利改善 (兴业证券 代凯燕,金秋,彭心瑶)

●预计2026-2028年公司归母净利润为1.31亿元/1.58亿元/1.73亿元，2026年5月27日收盘价对应PE为15.7/13.1/11.9倍。给予“增持”评级。

●2026-05-25 致欧科技：年报点评报告：切换VC成效显现 (天风证券 孙海洋,张彤)

●基于26Q1公司业绩表现及汇兑影响，我们调整盈利预测，预计2026-28年归母净利润分别为4.7/5.9/7.2亿元（26-27年前值5.0/6.3亿元）。

●2026-05-23 致欧科技：效率提升引领品类拓展，成长进入新阶段 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●考虑公司经营策略调整进入成长新周期而模式切换持续增厚利润垫保障战略落地，我们预计公司26-28年实现收入112.8/135.2/160.1亿元，分别增长30%/20%/18%，实现归母净利润5.0/6.5/8.2亿元，分别同比+50%/+30%/+26%，对应PE15.1/11.6/9.2X，上调评级至“买入”。

●2026-05-23 致欧科技：浙商重点推荐||致欧科技·史凡可/曾伟 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●考虑公司经营策略调整进入成长新周期而模式切换持续增厚利润垫保障战略落地,我们预计公司26-28年实现收入112.8、135.2、160.1亿元,分别增长30%、20%、18%,实现归母净利润5.0、6.5、8.2亿元,分别同比+50%、+30%、+26%,对应pe15.1、11.6、9.2x,上调评级至"买入"。

●2026-05-21 曼卡龙：产品结构升级+渠道体质增效，盈利能力提升 (华西证券 刘文正)

●结合2026Q1业绩表现，我们调整此前盈利预测，并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年公司营收分别为30.92/34.59/38.66亿元（原预测2026-2027年为38.5/48.0亿元），归母净利润分别为1.51/1.89/2.27亿元（原预测2026-2027年为1.69/2.15亿元），EPS分别为0.58/0.72/0.87元（原预测2026-2027年为0.65/0.82元），最新股价（5月21日收盘价13.23元）对应PE分别为23/18/15倍，维持“增持”评级。

●2026-05-19 孩子王：控股股东及核心管理层拟增持，彰显长期发展信心 (华西证券 刘文正,徐晴)

●鉴于整体消费环境承压，我们下调26-27年利润端预测，由于丝域及母婴加盟店拓展顺利，略上调27年收入预期，新增28年盈利预测。我们预计公司2026-2028年实现营业收入113.0、123.2、133.0亿元（原26-27年预测为114.1、122.5亿元），分别同比增长10%、9%、8%，实现归母净利润4.3、5.3、6.2亿元（原26-27年预测为4.9、5.7亿元），分别同比+45%、23%、16%。2026-2028年对应的EPS分别为0.34、0.42、0.49元（原26-27年预测为0.38、0.45元）。按照2026年5月18日收盘价8.51元计算，2026-2028年对应的PE分别为25、20、17倍，维持“增持”评级。