江苏银行(600919)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-07 江苏银行：中收高增彰显财富管理优势，资产质量持续向好 (华源证券 丁黄石)

●江苏银行2025年业绩增速平稳，营收、归母净利润yoy分别为8.8%和8.3%，26Q1手续费及佣金收入延续高增，彰显其财富管理优势。公司深耕本地，受益于江苏经济发展带来的区位优势，管理层平稳更迭后战略持续性亦可维持，30%分红水平长期稳定，或应享有一定的估值溢价，维持“买入”评级。我们预测江苏银行26-28年归母净利润同比增速分别为7.8%/11.1%/5.1%。

●2026-05-02 江苏银行：2025年年报及2026年一季报业绩点评：业绩稳健增长，中收表现持续亮眼 (银河证券 张一纬)

●公司深耕江苏经济发达地区，信贷需求旺盛，区位优势显著，小微、制造业等领域优势明显，多项业务指标位居省内第一。表内存贷款增长动能强劲，聚焦重点领域，结构持续优化；零售业务稳步转型，财富管理发展态势良好。资产质量优异。2025年分红率30%。结合公司基本面和股价弹性，我们维持“推荐”评级，2026-2028年BVPS分别为15.55元/17.32元/19.17元，对应当前股价PB分别为0.73X/0.65X/0.59X

●2026-04-30 江苏银行：2025年报暨2026年一季报点评：信贷高增，资产质量优质 (国信证券 田维韦,王剑)

●由于一季度净息差降幅略高于同业，小幅下调2026-2028年归母净利润至379/417/475亿元(2026-2027年原预测402/455亿元)，对应的同比增速为9.8%/10.1%/13.8%。当前股价对应2026-2028年PB值0.73x/0.66x/0.60x。公司规模扩张动能强劲，资产质量优质，彰显了其深厚的客群基础，维持“优于大市”评级。

●2026-04-29 江苏银行：2025年年报及2026年一季报点评：业绩保持稳健高增，资本管理得当 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●江苏银行2026Q1业绩保持稳健高增，对公贷款增长较快，资本管理得当，我们维持公司“买入”评级。我们预测2026-2028年营收同比增速为8.03%、11.35%、12.34%，归母净利润同比增速为9.42%、10.75%、10.17%，EPS为1.97、2.19、2.42元；P/E为5.79x、5.20x、4.71x，P/B为0.74x、0.67x、0.61x。

●2026-04-29 江苏银行：规模增长超预期，资产质量持续夯实 (湘财证券 郭怡萍)

●江苏银行规模扩张积极，受益于区域经济增长动能，对公信贷需求旺盛，有助于实现以量补价。公司资产质量持续夯实，风险抵补能力充足。公司经营业绩有望维持较优水平，促进估值水平修复。预计2026-2028年归母净利润增速为8.9%/9.7%/10.9%(2026-2027年归母净利润增速预测前值为7.5%/7.7%)，对应EPS为2.14/2.35/2.61元，现价对应PB为0.69/0.56/0.48倍。维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-06-15 宁波银行：中收大幅增长，存贷快速扩张 (东北证券 戚星)

●预计宁波银行2026-2028年营业收入分别为788.68亿元、869.32亿元、966.49亿元，分别同比增长9.59%、10.23%、11.18%；实现归母净利润326.01亿元、367.29亿元、418.20亿元，分别同比增长11.14%、12.66%、13.86%。银行合理股价为39.02元，给予“买入”评级。

●2026-06-11 平安银行：筑底回升，拐点确立 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年收入增速分别为2.28%、3.80%、4.32%，归母净利润增速分别为2.59%、4.13%、4.99%，对应EPS分别为2.12元、2.22元、2.33元。我们预计平安银行未来有较大的估值修复与提升的空间，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-06-11 上海银行：扎根上海，立足长三角 (国信证券 王剑,陈俊良,田维韦,刘睿玲,张绪政)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润243/244/245亿港元，同比增长0.3%/0.6%/0.6%，EPS分别为1.71/1.72/1.73元，对应PE为5.3/5.3/5.3倍，PB为0.48/0.45/0.42倍。综合考虑绝对估值和相对估值，我们认为公司合理股价在11.71-12.78元。综合考虑估值水平，以及公司区域位置优越，整体规模及归母净利润保持平稳且当前股息率居上市银行前列，我们给予其“优于大市”评级。

●2026-06-08 渝农商行：高股息筑底、量增价稳释放业绩弹性 (开源证券 刘呈祥)

●我们预计其2026-2028年归母净利润分别为129/138/149亿元，分别同比增长6.2%/7.07%/8.18%；期末摊薄股本EPS为1.13/1.21/1.31元；当前股价（2026-06-03）对应2026年PB为0.53倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-03 青岛银行：海尔减持预期落地，大宗交易对股价影响温和 (兴业证券 陈绍兴,刘子健)

●我们小幅调整盈利预测，预计公司2026年/2027年/2028年EPS分别为1.00/1.15/1.31元，预计2026年底每股净资产为7.86元。以2026年6月2日收盘价计算，对应2026年底的PB为0.71倍。维持“增持”评级。

●2026-06-03 渝农商行：高股息筑底、量增价稳释放业绩弹性 (开源证券 刘呈祥)

●我们预计其2026-2028年归母净利润分别为129/138/149亿元，分别同比增长6.2%/7.07%/8.18%；期末摊薄股本EPS为1.13/1.21/1.31元；当前股价（2026-06-03）对应2026年PB为0.53倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-21 沪农商行：营收改善，分红提升 (浙商证券 杜秦川,徐安妮)

●我们认为沪农商行2026年有望延续营收利润双正增长，分红率继续提升，股息优势凸显，继续看好沪农商行投资价值。预计沪农商行2026-2028年归母净利润增速为1.20%/2.71%/3.23%，对应BPS为14.14/15.03/15.94元。给予目标价10.75元/股，对应目标估值为2026年0.76xPB，现价空间24%，维持“买入”评级。

●2026-05-18 南京银行：打造国内一流的区域综合金融服务商 (国信证券 王剑,陈俊良,田维韦,刘睿玲,张绪政)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润236/256/275亿港元，同比增长8.0%/8.6%/7.3%，EPS分别为1.91/2.07/2.22元，对应PE为5.9/5.4/5.1倍，PB为0.70/0.64/0.59倍。综合绝对估值和相对估值，我们认为公司合理股价在11.61-13.58元，相较当前股价有大约3%-21%溢价空间，首次覆盖给予“中性”评级。

●2026-05-18 苏州银行：2025年年报及2026年一季报点评：规模增速出色，净息差回升 (太平洋证券 夏芈卬,王子钦)

●公司存贷款规模保持双位数增长，净息差企稳回升，资产质量整体稳定。预计公司2026-2028年营业收入为134.19、146.34、161.01亿元，归母净利润为58.41、64.04、70.89亿元，每股净资产为12.06、13.08、14.23元，对应5月18日收盘价的PB估值为0.70、0.64、0.59倍。维持“买入”评级。

●2026-05-18 南京银行：打造国内一流的区域综合金融服务商 (国信证券(香港) 王剑,陈俊良)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润236/256/275亿港元，同比增长8.0%/8.6%/7.3%，EPS分别为1.91/2.07/2.22元，对应PE为5.9/5.4/5.1倍，PB为0.70/0.64/0.59倍。综合绝对估值和相对估值，我们认为公司合理股价在11.61-13.58元，相较当前股价有大约3%-21%溢价空间，首次覆盖给予“中性”评级。