新潮能源(600777)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-08-30 新潮能源：量价齐升下业绩大超预期，未来仍有预期差 (中信建投 邓胜)

●假设不考虑历史违规担保诉讼的影响(前期公司按案件一审判罚结果的三分之一计提预计负债5.3亿元)，上调2022-2024年归母净利润预测值为34.31、37.16、40.96亿元，对应EPS为0.50、0.55、0.60元，维持“增持”评级。

●2022-07-12 新潮能源：高油价持续下公司业绩弹性和预期差显著 (中信建投 邓胜)

●预计2022-2024年归母净利润为26.15、30.41、32.39亿元，对应EPS为0.38、0.45、0.48元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2019-11-04 新潮能源：油气开采稳健、套保策略得当，Q3业绩超预期 (东北证券 刘军)

●由于公司Q3经营情况小幅超预期，我们上修2019-2021年归母净利润为至15.06/17.92/18.66(原值为12.74/15.80/19.17)亿元，对应PE分别为9/8/8倍，维持“买入”评级。

●2019-08-15 新潮能源：19Q2业绩符合预期，期待下半年更好的表现 (东北证券 刘军)

●根据公司H1经营情况，我们调整2019-2021年归母净利润为12.74/15.80/19.17亿元，对应PE分别为11/9/7倍，维持“买入”评级。

●2019-08-07 新潮能源：H1当量产量明显上升，海外资产表现良好 (招商证券 王强,李舜)

●根据当前油价表现和产量情况，19-21年实现油价假设调整至56/58/62美元/桶，19-21年当量产量假设调整至4.6万、5.3万和5.5万桶/天。考虑到19年下半年国际油价区间波动概率相对较大，公允价值损益应维持在合理区间，预计19-21年公司实现归属于上市公司股东净利润10.8、14.3和16.9亿元，现价对应PE12.8、9.7和8.2倍。维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:煤炭石油

●2023-11-20 中煤能源：具备产能与资产价值优势的央企煤炭龙头 (华龙证券 孙伯文)

●受煤炭价格的影响，公司盈利有望维持高位。预计2023-2025年归母净利润分别为202.54亿元/215.15亿元/225.93亿元，对应EPS分别为1.53元/1.62元/1.70元，按11月17日股价8.66计算，对应PE分别为5.67X/5.34X/5.08X。公司系大型煤炭央企，经营稳健且各财务指标逐步恢复，新产能释放带来成长空间，应给予一定的估值溢价。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-11-17 中国神华：2023年三季报点评：发电业务经营持续向好，集团资产助力煤炭产量外延增长 (东兴证券 曹奕丰)

●我们认为，公司在售电业务加速发展，发电业务经营情况持续向好。同时伴随资产注入及在建矿井逐步投产，公司煤炭业务有望迎来产量外延增长，贡献稳定业绩。预计公司23-25年归母净利润有望达633.74/654.24/669.03亿元，对应EPS为3.19/3.29/3.37元。维持“强烈推荐”评级。

●2023-11-16 潞安环能：喷吹龙头，行稳致远 (德邦证券 翟堃)

●考虑到公司技改项目逐步释放，预计公司2023-2025年合计收入分别为447/467/478亿元，归母净利润分别为92.2/98.6/100.9亿元，EPS分别为3.08/3.30/3.37元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-16 中国海油：圭亚那Payara项目顺利投产，公司产量增长前景强劲 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●我们维持对公司的盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为1354/1391/1453亿元，折合EPS分别为2.85/2.92/3.06元/股，维持对公司的“买入”评级。

●2023-11-15 中煤能源：季报点评：煤炭业务盈利稳健，煤化工盈利持续改善 (海通证券 李淼,王涛,吴杰)

●我们认为，公司煤炭主业有望价稳量增，煤化工业务有望稳中向好，且对标世界一流能源企业煤炭产业链延链强链稳步推进。我们预计公司23-25年归母净利分别为195/204/215亿元，对应EPS为1.47/1.54/1.62元，参考可比公司，给予2023年7~9倍PE，对应合理价值区间10.27~13.21元，维持“优于大市”评级。

●2023-11-15 平煤股份：高弹性优质主焦煤公司 (东北证券 王政)

●考虑到公司拥有优质主焦煤资源，煤炭产能有望增长，公司焦煤价格弹性大，吨焦煤市值低，持续推进“减员增效”，股东和管理层积极增持。维持公司“买入”评级。

●2023-11-15 中国海油：仍被低估的高股息油气白马龙头 (中信建投 邓胜)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1310、1413、1503亿元，EPS分别为2.75、2.97、3.16元。假设23年分红率40%，最新A股股息率达5.8%，港股股息率达9.7%，而公司港股PB仍不足1倍，A股仅1.5倍，考虑到公司作为国内油气开采领域代表性企业α优势显著，仍处价值低估区间，维持“买入”评级。

●2023-11-15 潞安环能：高弹性喷吹煤龙头公司 (东北证券 王政)

●预计公司23-25年营业收入为469.2/496.7/524.2亿元，同比变动-13.59%/5.85%/5.53%。归母净利润分别为108.4/115.3/129.2亿元，同比变动-23.46%/6.29%/12.10%。EPS分别为3.62/3.85/4.32元/股，当前股价20.21元对应PE分别为5.58/5.25/4.68倍。考虑到公司估值明显低于行业均值，潞安煤具备原料和工艺优势，市场煤占比高盈利弹性大，有效的成本管理，较高分红率，维持公司“买入”评级。

●2023-11-15 兖矿能源：收购落地增厚业绩，高分红与高成长并举 (开源证券 张绪成)

●考虑到公司完成新收购公司并表，产销规模有所提升，我们上调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润210.4/226.0/249.1亿元(前值201.1/221.2/232.5亿元)，同比-32.6%/+7.4%/+10.2%；对应EPS分别为2.83/3.04/3.35元；对应当前股价，PE为6.9/6.4/5.8倍。公司作为国内龙头煤企，率先制定长期发展规划，明确新能源新材料等转型方向，看好未来成长潜力，此外公司提高分红承诺有望提升投资价值。维持“买入”评级。

●2023-11-15 晋控煤业：量增费减致业绩改善，资产注入值得期待 (开源证券 张绪成)

●我们维持盈利预测不变，预计2023-2025年归母净利润为27.9/29.8/31.5亿元，同比-8.3%/+6.8%/5.8%；EPS为1.67/1.78/1.88元，对应当前股价PE为6.7/6.3/5.9倍。公司背靠晋能控股集团，根据山西国改政策，集团优质资产存在注入预期，外延成长空间广阔。维持“买入”评级。