中国高科(600730)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-09-01 中国高科：房产销售转结促使业绩大增，教育领域或是下个开拓点 (兴业证券 李跃博)

●公司作为多所重点高校旗下资本运作平台，在业务发展和教育资产证券化进程中具有先天优势。目前公司逐步布局教育领域，看好其多项业务协同发展。预计公司2017至19年EPS为0.06/0.07/0.09元，维持“增持”评级。

●2017-06-30 中国高科：1.15亿元收购英腾教育51%股份，布局医学职业教育 (天风证券 刘章明,张璐芳)

●公司依赖北大等高等院校核心资源加速布教育行业，利好政策的不断出台推动教育行业的快速发展。此外，公司推出员工持股绑定长期利益共谋发展，发行债券助力教育板块扩张。我们预计17-19年EPS分别为0.07元、0.08元、0.09元，当前股价对应PE分别为120倍、103倍、92倍，维持买入评级。

●2016-08-24 中国高科：半年报点评：营收大幅增长，布局职教行业，员工持股+发行债券助力长期发展 (天风证券 刘章明)

●首次覆盖，给予买入评级。公司依赖北大等高等院校核心资源加速布教育行业，利好政策的不断出台推动教育行业的快速发展。员工持股+发行债券助力长期发展。我们预计16-18年EPS分别为1.16元、0.16元、0.19元，当前股价对应PE分别为11倍、80倍、70倍。

●2016-07-18 中国高科：好风凭借力，送我步青云 (东兴证券 郑闵钢,梁小翠)

●公司是北大实际控制的上市公司，已经确立转型教育的总体战略，未来将被赋予北大教育资源上市平台的重任，公司目前正处于原业务剥离和新资产建设的阶段，基于控股股东的优质资源、强大的人才储备和良好的品牌效应，公司抓住职业教育发展的历史机遇，综合运用并购、合资和合作等方式，实现职业教育集团的发展布局可期。我们预计公司2016年-2018年营业收入分别8.88亿、9.77亿元和10.75亿元，归属于上市公司股东净利润分别为1.17亿元、1.26亿元和1.51亿元；每股收益分别为0.20元、0.22元和0.26元，对应PE分别为68.5、63.6和53.33，维持公司“强烈推荐”评级。

●2016-04-18 中国高科：职业教育国家队整合平台，行业集中度提升空间巨大 (东吴证券 马浩博)

●我们预计公司15-17年分别实现营业收入8.47亿元、8.55亿元和10.71亿元，净利润0.74亿元、1.57亿元和1.27亿元，EPS分别为0.25、0.54和0.44元，对应PE分别为64.44X、29.83X和36.61X，给予增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-02-12 陕西旅游：专题二：为何陕旅会是服务消费龙头：可复制的景区盈利项目+雄厚集团国资全面赋能 (东吴证券 吴劲草,王琳婧)

●陕西旅游依托华清宫和华山核心资源运营演艺和索道业务，背靠陕西省国资享受政策红利。我们维持公司盈利预期，预计2025-2027年归母净利润为3.9/5.1/5.9亿元，对应PE为30/23/20倍，维持“买入”评级。

●2026-02-05 力盛体育：2025年业绩预告点评：营收端创新高，期待高尔夫赛事爬坡 (西南证券 陈柯伊,周杰,苟宇睿)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.1、0.7、1.1亿元。公司作为中国领先的汽车运动运营商，有望在主业赛车赛事热度提升、高尔夫等赛事IP加速布局的催化下实现业绩增长，维持“买入”评级。

●2026-02-02 博纳影业：看2026年内容新产品与AI新驱动 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2025-2027年收入分别为9.95、20.50、21.00亿元，归母净利润分别为-13.91、2.16、2.82亿元，EPS分别为-1.01、0.16、0.20元，当前股价对应PE分别为-9.5、61.2、46.8倍，作为影视行业民企，持续专注打造内容产品并进行全产业链布局，基于行业深耕多年也构筑了优质内容护城河，AI时代公司积极拥抱，已推出AIGC短剧《三星堆：未来启示录》，基于2026年公司电影产品与AI电影新供给有望助力主业回暖，进而维持“买入”投资评级。

●2026-02-01 凯文教育：2025年业绩预告点评：收入增长助力经营拐点，牵手智谱布局“AI+教育” (国联民生证券 苏多永,张锦)

●智启文华投入较大，且尚未实现收入，以及递延所得税等因素影响，公司收入、利润不及我们之前预期，我们预计2025-2027年公司营收分别为3.45亿元、4.15亿元和4.65亿元，EPS分别为-0.03元、0.05和0.12元，PB分别为1.8倍、1.8倍和1.7倍。公司旗下国际学校-海淀凯文、朝阳凯文整体招生良好，在校生规模增长助力公司迎来经营拐点。公司积极布局“AI+教育”，公司与腾讯、百度、华为、小米等达成战略合作，在AI实训基地、专业共建、产教融合等领域开展战略合作；公司牵手智谱华章，成立合资公司-智启文华，推出了智启APP，打造“AI+教育”第二增长曲线。看好公司基本面的持续改善、“AI+教育”的战略布局以及公司海淀国资的平台价值，维持“推荐”评级。

●2026-02-01 昂立教育：2025年业绩预告点评：沪上教培龙头业绩释放，银发经济有望快速发展 (国联民生证券 苏多永,张锦)

●受公司非经常性损益增加影响，2025年公司业绩超预期。预计20252027年公司营收分别为13.80亿元、16.97亿元和20.02亿元，EPS分别为0.28元、0.35元和0.42元，对应当前股价动态PE分别为38倍、31倍和25倍。公司是沪上教培龙头，在读人数持续增长，业绩释放明显提速。同时，公司积极发展银发经济，打造快乐公社品牌，拟收购上海乐游，银发经济有望成为公司第二增长曲线。看好公司未来成长性，上调至“推荐”评级。

●2026-01-31 陕西旅游：稀缺资源+运营能力构筑壁垒，募投项目助力成长 (东北证券 陈渊文,赵涵真)

●陕西旅游依托稀缺历史文化和自然资源经营特色文旅业务，竞争壁垒凸显，基本面优质，上市募投项目有序落地将为公司带来可见度高的利润增量、同时打开中长期成长空间。预计2025-2027年公司归母净利润为3.99/4.72/5.34亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-29 风语筑：AI+体验经济，看2026年新启航 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2025-2027年收入分别为15.25、18.14、21.60亿元，EPS分别为-0.04、0.27、0.36元，归母净利润分别为-0.26、1.63、2.13亿元，当前股价对应PE分别为-208.8、33.4、25.6倍，作为数字创业行业领军企业，借力AI与IP从新供给端助力“扩内需”战略，从AI应用端打造新交互体验经济应用示范，维持“买入”投资评级。

●2026-01-29 奥飞娱乐：看AI+IP驱动内容与产品再上台阶 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2027年收入分别为28.70、30.74亿元，归母净利润分别为1.46、2.01亿元，EPS分别为0.1、0.14元，当前股价对应PE分别为91.3、66.2倍，公司历经2018年游戏版号因子带来的主业波动到2020-2022年内外压力测试业绩承压，2023年公司业绩扭亏为盈，但2024年宏观经济波动下减值测试致利润承压，轻装后2025年归母净利润扭亏为盈，展望2026年，已推出员工持股计划护航业务推进，伴随公司新品供给及AI+IP双轮驱动有望助推公司业绩再上台阶，AI加持下有望赋予公司在手IP不同形式的生命力，通过创造新内容、构建新场景、触发新消费助力其IP商业价值再放异彩，进而维持“买入”投资评级。

●2026-01-28 博纳影业：业绩承压中海外稳健，AI与IP布局持续深化 (中泰证券 冯胜,向兰)

●国内电影市场逐渐回暖向好，公司影片储备较为丰富，主旋律商业电影方面优势明显，积极开展多元化国际化布局。根据公司已出业绩公告，我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入为15.90/21.02/23.55亿元(2025-2026前值为25.51/29.12亿元)，归母净利润为-7.22/0.55/1.82亿元(2025-2026前值为4.29/5.07亿元)，维持“增持”评级。

●2026-01-27 学大教育：投资EDA公司，有望享受国产替代红利及产业协同 (信达证券 范欣悦,陆亚宁)

●公司投资EDA公司启芯领航，虽然只是“一小步”，但或是享受EDA行业国产替代红利及布局EDA领域职业教育的“一大步”。由于此次投资金额及股权比例不高，我们暂不调整盈利预测，维持25-27年1.97/2.37/2.83元/股的EPS预测，当前股价对应PE估值为20x/17x/14x，考虑到公司战略布局我国集成电路产业“卡脖子”环节的职业教育，上调至“买入”评级。