湖南海利(600731)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-07-31 湖南海利：公司季度业绩同比回升，看好新基地建设及现有基地技改 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计湖南海利2025-2027年收入分别为27.00/29.37/32.29亿元，同比增长9.3%/8.8%/9.9%，归母净利润分别为3.11/3.74/4.65亿元，同比增长17.1%/20.2%/24.5%，对应EPS分别为0.56/0.67/0.83元。结合公司7月30日收盘价，对应PE分别为14/12/9倍。我们基于以下两个方面：1)我们看好公司在产学研结合方面做出的努力，核心竞争力有望逐步增强；2)我们看好公司新基地的建设及现有基地的提质增效，有望为公司开辟新成长曲线，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-03-10 湖南海利：2020年业绩快报点评：业绩略超预期，成长空间打开 (东吴证券 柴沁虎)

●由于公司核心产品价格的提升，我们上调2021年公司的利润预期，预计公司2020-2022年营业收入分别为20.26元、24.60亿元和27.72亿元，归母净利润分别为2.89亿元、3.47亿元(前值为3.26亿元)和4.16亿元，EPS分别为0.81元、0.98元和1.17元，当前股价对应PE分别为13X、10X、9X，考虑到公司质地正在发生的变化，成长性逐步体现，维持对公司的“买入”评级。

●2021-01-17 湖南海利：业绩指引超预期，质地变化值得注意 (东吴证券 柴沁虎,陈元君)

●预计公司2020-2022年营业收入分别为22.85亿元、24.60亿元和30.23亿元，归母净利润分别为2.81亿元、3.26亿元和4.20亿元，EPS分别为0.79元、0.92元和1.18元，当前股价对应PE分别为11X、10X、8X。考虑到2021年公司丁硫产品的放量，维持对公司的“买入”评级。

●2020-10-27 湖南海利：2020年三季报点评：第三季度产品价格上涨超预期，公司业绩超预期 (西南证券 杨林,黄景文,薛聪,周峰春)

●预计公司2020-2022年EPS为0.72元、0.80元、0.88元，我们选取农药行业龙头扬农化工和利尔化学作为公司的可比公司，给予公司2020年20倍的估值水平，目标价14.4元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2020-08-11 湖南海利：业绩同比大增，贵溪项目存在亮点 (东吴证券 柴沁虎,陈元君)

●预计公司2020-2022年营业收入分别为24.94亿元、27.83亿元和31.98亿元，归母净利润分别为2.51亿元、3.21亿元和3.83亿元，EPS分别为0.71元、0.90元和1.08元，当前股价对应PE分别为13X、10X、9X。考虑到公司产品种类和产能储备有望为公司业绩带来持续的增长，维持对公司的“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-05-11 中化国际：中化国际(600500)：亏损收窄，南通星辰并入在即 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●随着连云港基地运营渐入佳境，以及南通星辰并入，我们预计公司盈利状况将得到大幅改善。我们预计公司2026-2028年公司实现归母净利2.88/10.82/14.11亿元，对应PE62/16/13倍，给予“买入”评级。

●2026-05-11 国瓷材料：国材赋能，瓷启新程 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收53/63/73亿元，实现归母净利润分别为8.0/10.3/12.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-11 中化国际：亏损收窄，南通星辰并入在即 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●随着连云港基地运营渐入佳境，以及南通星辰并入，我们预计公司盈利状况将得到大幅改善。我们预计公司2026-2028年公司实现归母净利2.88/10.82/14.11亿元，对应PE62/16/13倍，给予“买入”评级。

●2026-05-10 华盛锂电：2026年一季报点评：Q1业绩符合预期，盈利水平大幅提升 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,朱家佟)

●考虑到行业竞争加剧，我们下修公司盈利预测，预计26-28年公司归母净利润8.8/10.5/11.0亿元(原预期12.4/13.0/13.6亿元)，同增6522%/20%/4%，对应PE为19x/16x/15x，考虑到公司为国内添加剂龙头厂商，26年添加剂仍维持偏紧状态，公司出货增速快于行业，维持“买入”评级。

●2026-05-10 三美股份：三代制冷剂持续涨价，业绩同比持续高增 (中信建投 杨晖,王鲜俐)

●公司是三代制冷剂龙头，且公司业务较纯，具备较大制冷剂涨价弹性。我们预计公司2026-2028年实现营收71.09/83.91/93.5亿元，同比分别+21.53%/+18.04%/+11.42%；实现归母净利润27.66/35.05/42.50亿元，同比分别+34.18%/+26.72%/+21.25%。当前股价对应PE分别为14.0/11.0/9.1x，维持“买入”评级。

●2026-05-09 亚钾国际：2025年报&26Q1点评：氯化钾量价双旺，公司成长逐步兑现 (华源证券 李辉,张峰,刘晓宁,李佳骏)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为93.10/134.92/146.16亿元，归母净利润分别为30.05/47.28/51.26亿元，同比分别为+79.69%/+57.31%/+8.43%，当前股价对应的PE分别为16.29/10.36/9.55倍，我们选取东方铁塔/盐湖股份/藏格矿业为可比公司。公司是钾盐板块龙头公司之一，未来新产能投放大，看好公司成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-09 新金路：氯碱主业承压，栗木矿业进度符合预期 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司栗木矿业进度符合预期，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润0.14/4.01/7.13亿元，分别同比增长106.05%/2773.75%/77.94%，对应EPS分别为0.02/0.62/1.10元。以2026年5月7日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为773.30/26.91/15.12倍。维持公司“增持”评级。

●2026-05-09 联泓新科：第一季度归母净利润同比增长102.7%，新材料业务成长可期 (国信证券 杨林,薛聪)

●我们预测公司2026-2028年盈利预测为5.8/7.3/8.2亿元，对应EPS为0.44/0.55/0.61元，当前股价对应PE为57.8/46.0/41.1X，我们看好公司在新材料领域的技术优势与成长性，首次覆盖，给与“优于大市”评级。

●2026-05-09 东方铁塔：钾肥量价齐升驱动业绩上涨，分红积极回报投资者 (华源证券 李辉,张峰,刘晓宁,李佳骏)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为59.70/69.75/85.50亿元，归母净利润分别为20.15/24.41/31.14亿元，同比分别为+67.07%/+21.14%/+27.55%，当前股价对应的PE分别为15.48/12.78/10.02倍，我们选取亚钾国际/盐湖股份/藏格矿业为可比公司。公司是钾盐板块龙头公司之一，看好公司成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-09 新洋丰：产品结构持续优化，磷复肥+磷系新能源新材料双轮驱动 (华金证券 骆红永)

●新洋丰是国内磷复肥龙头，深化产业链一体化布局，磷复肥+磷系新能源新材料协同发力，构筑公司长期成长。我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年收入分别为197.24(原190.15)/212.34(原205.55)/223.67亿元，同比分别增长9.3%/7.7%/5.3%，归母净利润分别为18.74(原20.04)/21.48(原22.97)/24.16亿元，同比分别增长16.2%/14.7%/12.5%，对应PE分别为10.5x/9.2x/8.2x；维持“买入”评级。