佳都科技(600728)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-04 佳都科技：深耕“AI+大交通”，做好“双链主” (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入分别为71.00、82.30、101.16亿元，归母净利润分别为0.63、2.08、5.04亿元。维持“买入”评级。

●2024-11-24 佳都科技：广州交通新蓝图，轨交业务迎重大利好 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为71.00、82.30、101.16亿元，归母净利润分别为0.63、2.08、5.04亿元。使用市盈率PE对公司进行估值。选取千方科技、数字政通、国投智能作为可比公司，结合可比公司的财务数据，给予2026年34X估值。目标市值为170亿元，对应目标价为7.95元，现价空间44%。维持“买入”评级。

●2024-11-03 佳都科技：2024三季报点评：业绩超预期，新签订单趋势良好 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●考虑到公司前三季度营收增长超预期、归母净利润实现扭亏为盈，但归母净利润受到子公司股价变动影响波动较大，我们调整此前盈利预测，预计公司2024-2026年收入为74.50、84.64、90.44亿元，归母净利润为0.53、2.12、2.62亿元，其中2024年归母净利润虽相较于2023年大幅下滑，但主要原因为公司2023年归母净利润中包含了大量子公司股价变化带来的公允价值变动收益，若剔除公允价值变动损益的影响，2024年归母净利润相较于2023年显著好转(2023年扣非归母净利润为-0.34亿元)，维持“买入”评级。

●2024-10-30 佳都科技：第三季度收入快速增长，扣非归母净利润转正 (华安证券 金荣,王奇珏)

●我们认为，公司拓展主赛道业务(智慧轨道交通、智慧城市交通)，在相关领域进行了战略投资，短期或影响利润，长期赋能主业，有利于企业发展。预计公司2024-2026年分别实现收入71.4/81.0/90.8(前值：70.5/78.2/85.7)亿元，同比增长15%/14%/12%(前值：13%/11%/10%)；实现归母净利润0.7/1.8/2.4(前值：1.3/2.2/3.0)亿元，同比增长-82%/150%/39%(前值：-67%/65%/37%)，维持“买入”评级。

●2024-09-17 佳都科技：半年报点评：盈利能力改善，AI场景赋能加速 (国盛证券 刘高畅)

●考虑到公司围绕轨交和交通两大场景技术底座不断夯实，相关AI技术有望持续赋能公司现有业务场景，我们预计2024-2026年，公司归母净利润分别为0.83/1.93/3.09亿元，对应2024年9月13日收盘价，PE分别为97.8/42.2/26.3倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-12-16 中控技术：携手广东石化共建“1+2+N”智能工厂，工业智能化持续突破 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●一些列工业智能软硬件生态布局验证公司迈上新成长台阶，维持盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入为98.01/114.58/135.24亿元，归母净利润11.99/14.36/17.40亿元，对应当前PE为33/27/23倍。维持“优于大市”评级。

●2024-12-16 思瑞浦：加码汽车市场，发布ASN新品填补国内空白 (民生证券 方竞,李少青)

●我们预计公司2024/25/26年归母净利润分别为-0.53/1.75/4.13亿元，2025-2026年对应现价PE分别为77/33倍，公司当下业绩已逐步迎来拐点，长期来看，凭借公司在新能源汽车、泛能源领域卡位布局，成长可期。维持“推荐”评级。

●2024-12-16 中控技术：中标部署DCS刷新规模高度，“1+4”AiPlant新产品场景落地 (东吴证券 曾朵红,王紫敬,周尔双,王世杰)

●公司近年来持续推出UCS、Nyx等新产品，本次中标项目控制系统应用规模大，采用了Nyx、实时数据库等新产品。是公司“1+4”AiPlant场景的重要落地。基于此，我们维持2024-2026年归母净利润预测值为13.52/16.37/20.01亿元。维持“买入”评级。

●2024-12-15 佳发教育：快速落地“AI+”战略，多项新业务取得新突破 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，我们调整盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为0.9/1.5/2.0亿元(前值为1.4/1.8/2.5亿元)，EPS分别为0.2/0.4/0.5元/股，对应PE值分别为59x/35x/26x。

●2024-12-15 中科创达：携手字节跳动探索AI端侧应用，AI硬件前景可期 (中泰证券 孙行臻)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.22/5.59/7.63亿元，考虑到公司ARM架构在PC端前景可期，与高通具有多年合作基础，为AIPC和AI手机提供操作系统级软件支持，并且积极探索整车操作系统、工业机器人、端侧智能新机遇，是火山引擎的端侧深度合作商，维持“买入”评级。

●2024-12-13 思瑞浦：发布车规新品ASN，平台化发展持续深化 (海通证券 张晓飞,张幸)

●我们预计公司2024E-2026E年营收分别为12.66/18.33/25.33亿元，归母净利润为-0.96/1.10/3.40亿元，对应EPS为-0.72/0.83/2.56元。我们采用PS估值法，给予公司2025年9.0X-10.0X PS(高于行业平均值)，我们认为公司的合理市值为164.99-183.32亿元，对应合理价值区间为124.42-138.25元/股，维持“优于大市”评级。

●2024-12-13 中控技术：5300+项目落地，“1+2+N”智能工厂架构开启工业4.0时代 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司海外业务持续高增，近期中标沙特阿美新项目订单，合作进一步深化，海外业务订单保持较快增长，全球化布局持续推进。我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司净利润分别为13.00、15。63、18.13亿元，同比分别增长17.97%、20.22%、15.99%，对应PE分别为30、25、22倍，维持“买入”评级。

●2024-12-13 云鼎科技：Q3利润改善，“AI+能源”场景项目加速落地 (中泰证券 苏仪)

●根据公司三季报公布相关数据进行调整后，我们预计公司24/25/26年实现营业收入14.15/17.37/21.29亿元（前值14.17/17.44/21.36亿元），同比增长24%/23%/23%；实现净利润0.89/1.27/1.71亿元（前值0.87/1.30/1.75亿元），同比增长44%/42%/35%。公司作为能源IT代表性企业，其工业互联网建设和AI应用广泛布局，有较强增长潜力。我们维持公司“买入”评级。

●2024-12-13 思瑞浦：ASN通过客户端产品验证，汽车芯片持续丰富 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)

●由于需求呈弱复苏态势及研发占比较大，我们下调公司2024-2026年归母净利润至0.88/1.86/3.40亿元(前值为1.07/2.15/3.85亿元)，对应2024年12月12日股价的PE分别为166/78/43x。公司产品和应用领域不断丰富，车规级产品进展顺利，同时收购顺利完成并表，维持“优于大市”评级。

●2024-12-13 彩讯股份：从信创到AI应用，Rich AI超级工厂打开成长空间 (天风证券 唐海清,陈汇丰,王奕红)

●公司深耕数字经济领域，积极拥抱AIGC技术，研发能力强，伴随信创产业以及国资云发展趋势，未来订单量有望快速增长。预计24-26年归母净利润为2.6/3.3/4.0亿元，对应PE为42/34/28X，维持“买入”评级。