中交设计(600720)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-02 中交设计：季报点评：积极拓展新赛道和新市场 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为14.27/14.79/15.33亿元，可比公司26年Wind一致预期PE均值为16x，给予公司26年16xPE估值，对应目标价为9.95元(前值9.30元，对应26年可比均值16xPE)，维持“买入”评级。

●2026-04-02 中交设计：年报点评：勘察设计毛利率稳步修复 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰)

●考虑到公司盈利能力稳步修复，我们调整公司26-28年归母净利润为14.27/14.79/15.33亿元(较前值分别调整1.43%/3.78%/-)，对应EPS为0.62/0.64/0.67元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为15x，给予公司26年15倍PE估值，对应目标价为9.30元(前值9.74元，对应16倍25年PE)。

●2025-10-31 中交设计：季报点评：“十五五”初设计需求或迎来好转 (华泰证券 黄颖,方晏荷,王玺杰,樊星辰)

●考虑到行业需求承压，竞争加剧，我们下调公司未来收入增速、毛利率，调整公司25-27年归母净利润(-23.56%/-27.00%/-29.86%)至13.89/14.07/14.25亿元。可比公司26年Wind一致预期平均16xPE，认可给予公司25年16xPE，调整目标价至9.74元(前值11.08元，对应25年均值14xPE)，维持“买入”评级。

●2025-08-30 中交设计：中报点评：海外占比持续增长 (华泰证券 黄颖,方晏荷,王玺杰,樊星辰)

●我们维持公司25-27年归母净利润为18.17/19.28/20.31亿元。可比公司25年Wind一致预期平均14xPE，认可给予公司25年14xPE，调整目标价至11.08元(前值11.88元，对应25年15xPE)，维持“买入”评级。

●2025-04-30 中交设计：2024年年报及2025年一季报点评：业务结构优化，再增持彰显发展信心 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●受地方政府财政偏紧等因素影响，公司第一季度经营仍有所承压，我们下调公司25-26年归母净利润预测至18.1/19.0亿元(下调幅度为9%/13%)，新增27年归母净利润预测为20.7亿元，公司在手合同充足，积极发展战新领域业务，我们看好公司未来增长，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-06-18 利柏特：大型工艺模块制造龙头乘核电景气东风 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源)

●我们预测公司26-28年归母净利润为2.0/4.0/8.3亿元（三年复合增速56%），对应EPS为0.41/0.80/1.66元。考虑到公司核电模块收入、利润预计取决于产能释放节奏，预计27年进入核电订单规模化结算周期，故基于27年盈利测算目标价，可比公司27年一致预期PE中枢为19x，参考鸿路钢构扩产周期（2019~2023年）估值中枢在23~28x之间波动，而核电景气赛道确定性更强，竞争格局更好，给予27年28xPE，对应目标价22.40元。

●2026-06-16 药康生物：工业海外双突破，业绩有望再提速 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为9.57/11.46/13.79亿元，同比增长20.59%/19.82%/20.29%；归母净利润为1.91/2.48/3.23亿元，同比增长34.10%/29.76%/30.07%；对应EPS为0.47/0.61/0.79元/股。2026年6月15日收盘对应2026-2028年PE为38/30/23倍，维持“增持”评级。

●2026-06-16 美迪西：新签订单持续超预期，利润拐点已至 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为15.24/19.80/25.58亿元，同比增长31.03%/29.91%/29.20%；归母净利润分别为0.50/1.24/2.45亿元，2027-2028年同比增长率分别为148.74%/97.89%。基于投融资、新药研发的需求持续恢复、产业传导，以及公司国内海外双驱的业务结构，我们看好公司业务在2026年起持续提速，维持“增持”评级。

●2026-06-15 诺唯赞：国内修复叠加海外突破，新业务兑现在即 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为16.18/19.11/22.96亿元，同比增长17.44%/18.10%/20.17%；归母净利润为0.59/1.41/2.63亿元，2027-2028年同比增长138.29%/87.26%；对应EPS为0.11/0.27/0.51元/股。2026年6月12日收盘对应2026-2028年PE为123/52/28倍，维持“增持”评级。

●2026-06-15 中国汽研：L2强标与国七法规切换密集，检测需求释放在即 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●公司作为汽车技术服务行业的国家级认证龙头，中短期，受益于智能网联强标及“国七”法规推进，公司前期投入资本开支所建设的华东总部基地等前沿实验室将进入产能释放期。中长期，公司积极拓展高端零部件客户，并前瞻性布局具身智能及低空检验认证服务，打造公司第二增长极，为“十五五”打开广阔成长空间。我们预计公司2026-2028年营收分别为54.24、59.42、65.16亿元；归母净利润分别为11.62亿元、13.06亿元、14.67亿元，EPS分别为1.16、1.30、1.46元，对应26年6月15日收盘价PE分别为12、11、10倍，维持“买入-A”评级。

●2026-06-15 阳光诺和：氟[18F]代雌二醇注射液临床申请获受理，创新药管线开花结果 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为14.49亿元、16.06亿元、17.65亿元，归母净利润分别为2.68亿元、3.11亿元、3.06亿元。给予“买入”评级。

●2026-06-14 联检科技：进军新兴检测领域业绩可期，竞争优势明显 (天风证券 鲍荣富,何富丽)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为35.75百万、60.14百万、78.15百万，同比增长66%/68%/30%。对应PE估值分别为156倍、93倍、72倍，公司通过“内生+并购”切入了新能源与汽车、生命科学与消费品、工业与先进制造等高附加值赛道，后续成长性高。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-11 西测测试：商业航天载荷超级工厂，亏损收窄夯实长远发展基础 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●公司当前处于战略投入期，短期利润承压，但亏损幅度已收窄，经营性现金流大幅改善。随着电装业务产能爬坡、商业航天、国产大飞机、低空经济等新兴领域需求逐步释放，公司业绩有望迎来拐点。我们看好公司作为军工及商业航天领域“测试+制造”一体化服务商的稀缺价值和长期发展前景。预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为-0.15、0.21和0.40亿元，同比增长分别为88.58%、238.35%和95.73%，相应26年至28年PE分别为-732.67、529.56和270.55倍，首次覆盖，给予买入评级。

●2026-06-11 昭衍新药：订单加速，看好主业拐点弹性 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为19.84/25.65/33.17亿元，同比增长19.71%/29.24%/29.34%；归母净利润为6.49/7.41/9.48亿元，同比增长117.73%/14.27%/27.93%；对应EPS为0.87/0.99/1.27元/股。2026年6月10日收盘对应2026-2028年PE为37/32/25倍。基于国内安评业务高景气以及实验猴供需缺口持续，上调至“买入”评级。

●2026-06-11 益诺思：南通益诺思“高品质非临床创新药物综合评价平台扩建项目”通过NMPA GLP认证 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为9.68亿元、11.58亿元、13.86亿元，归母净利润分别为1.04亿元、2.12亿元、3.41亿元。给予“增持”评级。