中交设计(600720)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-31 中交设计：扣非归母净利同比增长14%，设计龙头整装待发 (兴业证券 孟杰,郁晾)

●预计2024-2026年，公司EPS分别为0.91/0.98/1.06元，对应3月27日收盘价分别为10.1/9.4/8.7x PE。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-03-27 中交设计：年报点评：业绩符合预期，经营质效提升 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●可比公司24年Wind一致预期PE为12x，考虑到公司作为行业龙头，拥有全球性布局，规模化与高端化优势明显，给予公司24年14xPE，目标价12.65元(前值12.53元)，维持“买入”评级。

●2024-02-23 中交设计：央企设计龙头，内生+外延驱动发展 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●预计公司23-25年归母净利润为17.22/18.46/19.82亿元，可比公司24年Wind一致预期PE为12x，考虑到公司作为行业龙头，拥有全球性布局，规模化与高端化优势明显，给予公司24年14xPE，目标价12.53元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2023-10-08 中交设计：内生+外延多维驱动成长，国际化综合设计龙头上市在即 (华鑫证券 黄俊伟)

●基于审慎性原则，在重组未完成前我们对公司未来业绩的预测仍以水泥业务为主，2023-2025年收入分别为68.3、70.8、75.4亿元，EPS分别为0.57、0.71、0.89元，当前股价对应PE分别为19.8、15.8、12.6倍，给予“买入”投资评级。

●2023-08-25 中交设计：资产置换如期推进，设计龙头上市在即 (华鑫证券 黄俊伟)

●由于资产置换尚未完成，我们对公司业绩基于水泥业务来预测，考虑水泥行业的供求形势，下调公司2023-2025年归母净利为4.4、5.5、6.9亿元，对应EPS分别为0.57、0.71、0.89元，当前股价对应PE分别为19.5、15.6、12.5倍，考虑公司置入中交设计资产进展顺利，维持“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-04-09 华阳国际：年报点评：Q4净利润明显恢复，分红比例大幅提升 (海通证券 张欣劼,曹有成)

●公司传统设计业务受益下游集中度提升及集采力度加大，装配式设计受益行业景气度高及自身先发优势，公司持续加大BIM的研发投入，未来业务有望保持稳健增长。我们预计公司24-25年EPS分别为0.97和1.12元，给予2024年16-18倍市盈率，合理价值区间15.52-17.46元，维持“优于大市”评级。

●2024-04-09 广电计量：业务稳定恢复，经营持续提效 (国投证券 郭倩倩,辛泽熙)

●我们预测公司2024-2026年营业收入分别为35.79、42.54、50.54亿元，同比增长23.9%/18.9%/18.8%；2024-2026年净利润分别为3.28、4.07、5.09亿元，同比增长64.2%/24.3%/24.9%，6个月目标价为19.95元，对应2024年35XPE。维持“增持-A”评级。

●2024-04-09 建科院：非经常性损益促四季度业绩上行，全年归母净利累计扭亏 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●预计公司2024-2026年归母净利润0.53/0.62/0.73亿元，每股收益0.36/0.42/0.50元，公司合理估值12.5-13.2元，较当前股价有6.3%-12.2%溢价，下调至“中性”评级。

●2024-04-09 苏交科：国内工程咨询龙头，受益低空基础设施建设 (浙商证券 张雷,黄华栋,杨子伟)

●国内工程咨询领先企业，长三角+大湾区低空基建布局领先。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.20、5.33、6.95亿元，对应EPS分别为0.33、0.42、0.55元/股，对应PE分别18、14、11倍。我们选取从事设计咨询业务的设计总院、华设集团、深城交和从事低空空管业务四川九洲的作为可比公司，24年同行业平均PE为30倍。考虑到可比公司估值方差较大，基于审慎考虑，我们给予公司2024年PE估值25倍，对应市值133亿元，目标价10.55元，对应当前市值有74.01%的上涨空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-08 华阳国际：利润逆势增长，分红比例提升 (中银证券 陈浩武)

●公司盈利能力提升，考虑地产行业复苏情况仍有待观察，我们对应调整业绩预期。预计2024-2026年公司收入为16.4、17.7、18.8亿元；归母净利为2.0、2.2、2.6亿元；EPS为0.99、1.14、1.31元。维持公司买入评级。

●2024-04-08 泰格医药：新冠相关业务影响逐步出清，加快新兴业务发展 (华兴证券 赵冰,徐浩瀚)

●维持买入，下调DCF目标价至71.03元：对应2024年P/E为28x，高于行业可比公司平均值的16x。我们认为，泰格医药作为国内领先的临床CRO龙头理应获得估值溢价。

●2024-04-08 地铁设计：业绩稳健增长，盈利能力有所提升 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为29.42亿元、33.38亿元、37.33亿元，同比分别增长14.32%、13.45%、11.84%，归母净利润分别为5.46亿元、6.41亿元、7.11亿元，同比分别增长26.32%、17.52%、10.88%，EPS分别为1.36元/股、1.60元/股、1.78元/股，对应当前股价的PE分别为10.84倍、9.23倍、8.32倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-08 泰格医药：2023年年报点评：利润短期波动，海外业务持续发力 (西南证券 杜向阳)

●我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为22.5亿元、26.9亿元、32.3亿元，EPS分别为2.58元、3.09元、3.71元，给予2024年25X PE，对应目标价64.5元，给予“买入”评级。

●2024-04-07 南网科技：收入端快速增长，打造智能配用电操作系统生态 (国投证券 赵阳,杨楠)

●南网科技作为央企南方电网集团的核心科技资产和数字化转型重要力量，未来将全面受益于能源行业智能化数字化发展和新型电力系统建设的高景气趋势。我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为41.12/60.13/82.42亿元，归母净利润分别为4.46/6.24/8.07亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为35.50元，相当于2024年45倍的动态市盈率。

●2024-04-07 华阳国际：2023年年报点评：业务结构优化及控费驱动业绩增长，分红率大幅提升 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●考虑到公司23年业绩增速不及预期，我们下调24-25年归母净利润预测为2.0/2.3亿元(分别下调21.1%/27.1%)，新增26年归母净利润预测为2.5亿元，我们看好AI应用深化下公司盈利能力的持续提升，“三大工程”推进及低空经济发展也有望带来更多增量订单，维持公司“买入”评级。