新安股份(600596)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-10 新安股份：1Q26公司业绩逐步回升，看好公司硅基新材料领域持续深耕 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计新安股份2026-2028年收入分别为169.89/187.89/212.53亿元，同比增长16.2%/10.6%/13.1%，归母净利润分别为6.42/9.43/11.72亿元，同比增长336.8%/46.9%/24.4%，对应EPS分别为0.48/0.70/0.87元。结合公司6月5日收盘价，对应PE分别为31/21/17倍。我们看好公司在有机硅终端产品领域的持续深耕，产业链整体附加值有望进一步提升，维持“买入”评级。

●2026-04-30 新安股份：年报点评报告：25年盈利同比改善，26年产品价格进入上涨通道 (天风证券 唐婕,杨滨钰)

●公司发布2025年年报，实现营业收入146.25亿元，同比-0.28%；实现归属于上市公司股东的净利润1.47亿元，同比+185。7%。扣非归母净利润为-0.79亿元(24年为-1.17亿元)。结合农化和有机硅景气情况，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.0/8.8/11.3亿元(2026-2027年前值为6.1/8.0亿元)维持“增持”的投资评级。

●2026-04-27 新安股份：有机硅+草甘膦双反弹，业绩拐点已至 (中信建投 杨晖,王鲜俐)

●我们预计公司2026-2028年实现营收158.70/174.96/186.01亿元，同比分别+8.52%/+10.2%/+6。32%；实现归母净利润6.38/9.89/11.98亿元，同比分别+334.39%/+55%/+21.17%。当前股价对应PE分别为26.7/17.2/14.2x，给予2027年20xPE，对应目标价14.6元，维持“买入”评级。

●2025-11-24 新安股份：公司业绩短期承压，看好产品价格回升推动业绩改善 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计新安股份2025-2027年收入分别为160.51/178.54/202.32亿元，同比增长9.4%/11.2%/13.3%，归母净利润分别为2.33/6.04/9.35亿元，同比增长353.0%/159.3%/54.8%，对应EPS分别为0.17/0.45/0.69元。结合公司11月21日收盘价，对应PE分别为70/27/17倍。我们看好在有机硅行业“反内卷”政策逐步落地，产品价格有望提振，维持“买入”评级。

●2025-11-14 新安股份：草甘膦及硅材料龙头，新兴拓展助力成长 (甬兴证券 赵飞)

●我们认为公司作为国内少数同时生产草甘膦和有机硅，并且具备全产业链优势的企业，有望受益于草甘膦和有机硅行业的景气复苏。同时，公司加速推进终端化战略，终端高毛利产品持续放量，随着35600吨/年高纯聚硅氧烷项目等募投项目落地，长期增长空间有望打开。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.28亿元、5.92亿元、9.21亿元，对应的PE分别为73倍、28倍、18倍(对应11月13日收盘价)，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-06-26 珀莱雅：大促发力预估Q2环比改善 (群益证券 顾向君)

●预计2026-2028年将分别实现净利润16.2亿、17.9亿和19.6亿，分别同比增7.8%、10.9%和9.1%，EPS分别为4.08元、4.52元和4.94元，当前股价对应PE分别为14倍、13倍和11倍，维持“区间操作”的投资建议。

●2026-06-25 卫星化学：半年度业绩超预期，气头优势与一体化驱动高成长 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

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●2026-06-24 卫星化学：2026年上半年归母净利润60-70亿元，气头烯烃受益高油价 (国信证券 杨林,薛聪)

●考虑到油价上行，油-气价差扩大对公司产品利润的影响，上调2026-2028年归母净利润预测至102.2/102.7/105.1亿元（原值为75.1/79.0.85.8亿元），对应摊薄EPS为3.03/3.05/3.12元，当前股价对应PE为7.5/7.5/7.3x，维持“优于大市”评级。

●2026-06-24 卫星化学：上半年业绩高增，员工持股彰显长期发展信心 (华安证券 王强峰)

●卫星化学作为轻烃一体化领军企业，相较于主流石脑油裂解路线，原油价格高位波动下成本优势显著。伴随各基地新项目建设工作稳步推进，高端新材料产品矩阵加码布局，我们上调公司2026-2028年盈利预测，预计分别实现归母净利润115.27、122.09、136.09亿元（前值分别为77.08、94.11、109.16亿元），同比增长117.1%、5.9%、11.5%，对应PE分别为7、7、6倍，维持“买入”评级。

●2026-06-24 东材科技：产能逐步释放推动利润提升，看好公司光学膜及电子材料布局 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计2026-2028年收入分别为66.41/81.93/94.86亿元，同比增长28.2%/23.4%/15.8%，归母净利润分别为7.04/10.07/13.78亿元，同比增长146.7%/42.9%/36.9%，对应EPS分别为0.70/1.00/1.36元。结合公司6月22日收盘价，对应PE分别为103/72/53倍。我们看好AI算力建设对于上游原材料需求的拉动，公司电子级树脂产品竞争优势明显，市场份额有望逐步提升，维持“买入”评级。

●2026-06-24 皇马科技：产销量提升推动业绩增长，看好开眉客工厂建设 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计皇马科技2026-2028年收入分别为29.72/34.79/39.48亿元，同比增长23.6%/17.1%/13.5%，归母净利润分别为5.56/6.54/7.68亿元，同比增长27.2%/17.7%/17.4%，对应EPS分别为0.94/1.11/1.30元。结合公司6月23日收盘价，对应PE分别为18/15/13倍。我们看好开眉客工厂产能的逐步兑现，预计有望增厚整体利润，维持“买入”评级。

●2026-06-24 江山股份：基本盘稳定，成长性较强 (华源证券 李辉,张峰,刘晓宁,沈露瑶)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.00/9.43/11.31亿元，同比增速分别为50.24%/17.86%/19.91%，当前股价对应的PE分别为11.7/9.9/8.3倍。公司是草甘膦行业头部企业之一，基本盘业务扎实，且第二第三基地开始放量，预计未来成长空间充足，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-23 卫星化学：2026年半年度业绩预告点评：烯烃龙头再超预期 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,陈律楼)

●我们看好公司C2产业链成本优势带来的丰厚利润以及新项目投产为公司带来的高成长性，我们预计2026-2028年归母净利润分别为121亿元/123亿元/132亿元。对应EPS分别为3.58元/股、3.65元/股、3.92元/股，对应PE分别为6X/6X/6X，维持“推荐”评级。

●2026-06-23 卫星化学：2026中报业绩预告点评：2026上半年归母净利润同比大幅增长，高端聚烯烃项目打开长期成长天花板 (国海证券 董伯骏,李振方)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为694.16、819.68、984.10亿元，归母净利润分别为108.94、124.59、141.01亿元，对应PE分别7.08、6.19、5.47倍。公司C2业务成本优势显著，α-烯烃综合利用项目打开成长空间，加速布局POE等各类新材料，看好公司长期成长，维持“买入”评级。

●2026-06-23 盟固利：NCA龙头进军磷酸铁锂，盈利持续改善 (银河证券 曾韬,段尚昌)

●预计公司2025-2028年营业收入分别为23.21亿元、32.02亿元、36.04亿元和42.85亿元，收入增长率分别为29.38%、37.97%、12.54%和18.91%；归母净利润分别为0.27亿元、0.63亿元、0.75亿元和1.04亿元，利润增长率分别为138.14%、129.86%、19.55%和39.55%。对应摊薄EPS分别为0.06元、0.14元、0.16元和0.23元，PE分别为364.90倍、158.75倍、132.79倍和95.15倍，PB分别为5.21倍、5.06倍、4.88倍和4.66倍。基于公司盈利改善趋势及新业务拓展前景，给予“中性”评级。