信雅达(600571)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-12 信雅达：传统业务保持领先，金融科技稳步布局 (国瑞证券 黄文忠)

●在公司现有软件服务、硬件产品销售、系统维护以及环保产品等业务保持稳健增长的前提假设下，我们预计公司2017、2018以及2019年的EPS分别为0.34、0.41和0.48元，对应P/E分别为43.44倍、36.02倍和30.77倍。目前IT服务行业最新市盈率(TTM，整体法，剔除负值)为45.10倍，考虑到公司在持续加码金融科技的同时，积极拓展金融业务移动化、消费金融、供应链金融等领域，我们认为公司的估值仍具有一定的上升空间，因此首次给予其“增持”评级。

●2017-04-09 信雅达：业绩提升显著，持续加码Fintech (太平洋证券 李冰桓)

●公司在金融IT领域资源优势突出，布局前沿金融科技，有望受益于国内金融科技的爆发。预计公司2017-2019年净利润增速分别为22%、20%和21%，EPS分别为0.34、0.41和0.50元。维持“增持”评级。

●2017-03-20 信雅达：2016年年报点评：主营业务稳定增长，金融科技布局前景良好 (东兴证券 郑闵钢,喻言)

●看好公司凭借健全完善的金融软件产品线以及对产品的不断拓展与升级在未来保持主营业务稳定增长。看好公司大力研发拓展的金融科技技术与产品以及环保领域新技术带来的新的盈利增长空间。预计2017-2019年公司分别实现营业收入17.37、21.41和25.69亿元；实现归母净利润1.45、1.88和2.10亿元；EPS分别为0.33、0.43和0.48元；对应PE分别为58.78、45.52和40.64倍，首次覆盖给予“推荐”评级。

●2017-03-18 信雅达：扣非利润稳定增长，外延助力内生 (兴业证券 袁煜明)

●公司发布2016年年报，全年实现营业收入13.85亿元，同比增长28.70%；扣非后净利润1.12亿元，同比增速25.56%。我们给予公司2017-2019年EPS分别为：0.33、0.41和0.49元，维持“增持”评级。

●2017-03-18 信雅达：业绩符合预期，布局Fintech迎多元化创新 (安信证券 胡又文)

●公司深耕金融IT领域，外延整合顺利，多点布局，已基本实现金融IT业务的全覆盖，卡位优势，助力业绩增长。持续加码Fintech，投资谐云科技及趣链科技，创立金融大数据研究院，推动大数据、云计算、区块链等技术研发，未来随协同效应全面打开，有望增厚业绩。预计公司2017-2018年EPS分别为0.32元、0.37元，维持“买入-A”评级，6个月目标价22元。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-10-31 久远银海：2024年三季报点评：医保数据要素领军公司或迎来订单拐点 (民生证券 吕伟,赵奕豪)

●我们认为在下一阶段，医保数据运营有望成为产业最前端的突破口，推动“数据要素x”进入加速发展期，具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望成为核心受益者。我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为15.09亿元、17.49亿元、20.59亿元；归母净利润分别为2.02亿元、2.42亿元、3.09亿元，对应PE分别为44、36、29倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-31 电科数字：业绩双升的数字化“国家队”，业务发展整体向好 (民生证券 吕伟,赵奕豪)

●公司作为国内领先的行业数字化解决方案提供商，持续构建“1+2+N”行业数字化架构体系。我们预计公司2024-2026年营业收入为112.37、127.52、146.53亿元，归母净利润为5.83、6.41、7.10亿元，EPS为0.85、0.94、1.04元，对应PE为28、25、23倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-31 华大九天：2024年三季报点评：业绩逐步回暖，创新产品巩固市场领导地位 (民生证券 方竞,宋晓东)

●考虑下游需求节奏影响，我们调整公司盈利预测，预计24/25/26年公司归母净利润分别为1.17/2.23/3.34亿元，同比增长-41.7%/90.9%/49.4%，对应现价PE为457/239/160倍。公司收入稳步增长，工具类别逐步补全，维持“推荐”评级。

●2024-10-31 金山办公：个人订阅稳健增长，机构订阅短期承压 (山西证券 方闻千)

●公司作为国内办公软件龙头，在个人订阅业务持续增长的同时，WPSAI商业化落地进程有望加快，但考虑到SaaS化转型导致机构订阅业务收入短期承压，调整盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为3.22\3.96\4.88，对应公司10月30日收盘价258.58元，2024-2026年PE分别为80.30\65.35\52.96，维持“买入-A”评级。

●2024-10-31 创业慧康：“化债”开启，报表有望迎来改善 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为2.2、3.1和4.0亿元，EPS为0.14、0.20和0.26元(考虑公司Q3业绩短期承压，下修39%-52%)，对应PE分别为36X、26X和20X，新一轮“化债”开启，公司报表有望迎来改善，维持买入评级。

●2024-10-31 中科星图：业绩保持高增，紧抓产业发展重大机遇 (国联证券 黄楷)

●考虑到部分下游支出承压，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为36.14/50.05/66.95亿元，同比增速分别为43.68%/38.47%/33.76%，归母净利润分别为4.80/6.38/8.59亿元，同比增速分别为37.72%/35.19%/34.74%，EPS分别为0.87/1.17/1.58元/股，3年CAGR为35.88%。鉴于公司是国内数字地球产品研发与产业化的先行者和领军企业，积极布局商业星座，紧抓低空经济发展机遇，维持“买入”评级。

●2024-10-31 润泽科技：业绩持续增长，AIDC业务加速拓展 (开源证券)

●随着多个智算中心陆续交付上架，行业对高性能服务器需求有望持续释放，公司IDC以及AIDC业务有望充分受益于AIGC发展，我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为22.06/30.72/39.36亿元，当前股价对应PE为25.4/18.3/14.3倍，维持“买入”评级。

●2024-10-31 中控技术：收入增长短期承压，海外市场持续突破 (山西证券 方闻千)

●公司作为国内流程工业制造领军者，快速开拓海外市场，有望带来业绩的持续增长。考虑到战略转型对公司中短期业绩的影响，调整盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为1.48\1.76\2.07，对应公司10月30日收盘价47.75元，2024-2026年PE分别为32.22\27.14\23.05，维持“买入-A”评级。

●2024-10-31 纳芯微：2024年三季报点评：汽车电子持续增长，麦歌恩收购有序推进 (西部证券 郑宏达,王勇)

●单季度来看，24Q3实现收入5.17亿元，同比+86.59%，环比+6.32%，归母净利润为-1.42亿元，扣非净利润为-1.55亿元，Q3单季度毛利率为32.06%，同比-4.39pct，环比-3.27pct。预测公司24-26年营收分别为18.83、25.40、32.49亿元，归母净利润为-3.11、0.20、2.42亿元，维持“买入”评级。

●2024-10-30 彩讯股份：季报点评：三季度净利润快速增长，持续布局AI未来可期 (天风证券 唐海清,陈汇丰,王奕红)

●公司深耕数字经济领域，积极拥抱AIGC技术，研发能力强，伴随信创产业以及国资云发展趋势，未来订单量有望快速增长。预计24-26年归母净利润为2.6/3.3/4.0亿元，对应PE为38/30/25X，维持“买入”评级。