交大昂立(600530)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-01-06 交大昂立：战略入股泰凌医药，转型大健康投资平台 (安信证券 刘章明)

●公司以保健品销售为主，设立昂立电商，搭建产品线上销售渠道；葛剑秋入主交大昂立，设立昂立国际投资，战略入股泰凌医药转型大健康投资平台；公司作为交大旗下重要上市平台，在校企改革中存在价值重估预期。上调盈利预测，预计15-17年EPS分别为0.38、0.46、0.49元，当前股价对应PE为56倍、47倍、43倍，维持“买入-A”评级。

●2015-08-17 交大昂立：传统业务业绩下滑，战略转型大健康扬帆起航 (安信证券 刘章明)

●我们预计公司15-17年EPS为0.30、0.33、0.35元，当前股价对应PE为72倍、65倍、61倍，首次覆盖，给予买入-A评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-07-31 恩华药业：2024年中报点评：业绩稳健符合预期，后续成长动力充足 (东吴证券 朱国广,张坤)

●由于公司经营环境有所变化，我们将公司2024-2025年归母净利润预期由13.76/16.85亿元调整为12.04/14.09亿元，预计2026年归母净利润16.64亿元，当前股价对应PE分别为20/17/15×，考虑到公司精麻领域的领导地位，维持“买入”评级。

●2024-07-31 恩华药业：业绩稳健增长，麻醉类产品表现亮眼 (开源证券 余汝意)

●公司专注布局中枢神经系统药物，受益于手术量的恢复叠加麻醉药应用场景不断拓展，公司精麻老产品、“羟瑞舒阿”及TRV130有望持续贡献公司收入。我们维持原有盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为11.81、14.01、16.68亿元，EPS为1.17、1.39、1.66元/股，当前股价对应PE为22.6、19.1、16.0倍，维持“买入”评级。

●2024-07-31 恩华药业：半年报点评：业绩符合预期，看好24H2院内刚需加速 (国盛证券 张金洋,胡偌碧,宋歌)

●根据公司经营现状，考虑股权激励费用影响，我们略下修盈利预测。预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.97亿元、14.12亿元，17.04亿元，增长分别为15.4%、17.9%、20.7%，对应PE分别为20x，17x，14x。我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2024-07-31 恩华药业：2024上半年净利YOY+16%，符合预期，麻醉线增长较快 (群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2024-2026年分别实现净利润12.6亿元、15.1亿元、18.0亿元，YOY分别+21.0%、20.0%、19.5%，EPS分别为1.25元、1.49元、1.79元，对应PE分别为19倍、16倍、13倍，目前估值相对合理，麻醉系列产品快速增长，股权激励保驾护航，我们维持“买进”的投资建议。

●2024-07-31 圣诺生物：研发投入&集采影响Q2利润表现，研发及产能建设构筑竞争壁垒 (信达证券)

●我们预计2024-2026年公司营业收入为5.54/7.03/9.05亿元，同比增长27.4%/26.8%/28.7%；归母净利润分别为1.01/1.20/1.41亿元，同比增长43.3%/19.0%/17.2%，对应2024-2026年PE分别为22.9/19.3/16.5倍。

●2024-07-30 佐力药业：乌灵胶囊通过集采快速放量，经营性现金流大幅增长 (国投证券 马帅,贺鑫)

●我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为25.78亿元、30.66亿元、35.87亿元，归母净利润分别为5.61亿元、6.90亿元、8.09亿元，对应的PE估值分别为17.0倍、13.8倍、11.8倍。我们给予公司买入-A的投资评级，6个月目标价16.00元，相当于2024年20倍的动态市盈率。

●2024-07-30 佐力药业：2024年中报点评：打造国内大型药用真菌制药领域的领头雁 (东方财富证券 何玮)

●我们维持2024-2026年营业收入分别为人民币24.94/31.03/37.47亿元，2024-2026年归母净利润分别为4.98/6.24/7.64亿元，EPS分别为0.71/0.89/1.09元，对应PE分别为19/15/12倍。维持“增持”评级。

●2024-07-30 康缘药业：2024年中报点评：基数影响业绩同比，长期发展趋势不变 (东方财富证券 何玮)

●公司业绩增长基本符合我们的预期。我们维持2024-2026年营业收入分别为56.01/63.11/70.44亿元；归母净利润分别为6.26/7.51/8.62亿元，EPS分别为1.08/1.29/1.48元，对应PE分别为14/12/10倍。维持“增持”评级。

●2024-07-30 佐力药业：2024半年报点评：Q2业绩表现亮眼，回购股份彰显公司发展信心！ (东吴证券 朱国广)

●考虑到上半年业绩表现亮眼，我们将2024-2026年归母净利润由为5.4/6.8/8.3亿元上调至5.8/7.1/8.6亿元，对应PE估值为17/14/12X。维持“买入”评级。

●2024-07-30 佐力药业：营收利润增速亮眼，乌灵系列快速放量 (开源证券 余汝意)

●我们看好公司乌灵和百令系列产品未来的增长空间，以及集采背景下带来的销售费用优化，上调2024-2026年归母净利润预测，预计分别为5.59、6.90、8.44亿元(原预计为5.05、6.32、7.85亿元)，EPS分别为0.80、0.98、1.20元/股，当前股价对应PE分别为17.7、14.4、11.7倍，维持“买入”评级。