中天科技(600522)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-11 中天科技：光纤、海洋板块双轮驱动，公司增长有望提速 (中信建投 阎贵成,于芳博,刘永旭,曹添雨)

●2025年公司经营保持平稳，受益于光纤、海缆等产品利润提升，2026Q1业绩显著改善。AI带来的光纤需求持续高增，光纤光缆行业已从复苏转向“供给偏紧、量价齐升”阶段。2025Q4以来，散纤市场价格大幅上涨，2026Q1业绩已经部分体现，预计2026Q2/Q3利润弹性将进一步释放。“十五五”期间海上风电年均装机量有望提升，公司海洋系列在手订单饱满。截至2026年3月31日，公司能源网络领域在手订单约308亿元，其中海洋系列约121亿元。公司充足的在手订单将为2026年业绩增长提供坚实的基础。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润70.7亿元、93.6亿元、110.86亿元，对应PE16X、12X、10X，给予“买入”评级。

●2026-05-01 中天科技：光纤与海洋业务共驱利润改善 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂,陈越兮)

●我们看好光纤光缆板块投资机遇：需求侧，AI数据中心建设与无人机等场景带来光纤消耗快速增加，而供给端受制于光棒产能18-24个月的扩产周期及高稼动率约束，供需缺口持续扩大，行业正从复苏走向全面景气。公司具备棒纤缆全链条生产能力，光棒产能份额处于领先地位，有望在行业涨价背景下迎来盈利增厚机遇。考虑到光纤光缆行业景气度2026年以来有显著改善，我们预计公司26-28年归母净利73.54/91.93/107.87亿元(26-27年前值：48.84/57.50亿元，调整幅度+50.57%/+59.87%)，参考可比公司26年PE均值，我们给予公司26年22.75x PE估值，对应目标价49.05元/股(前值：18.42元/股)，维持“买入”评级。

●2026-04-28 中天科技：25年年报及26年一季报点评：光纤涨价公司业绩高增，海缆业务持续成长 (西部证券 杨敬梅)

●考虑到光纤价格涨幅显著，我们上调公司业绩预测。预计26-28年公司分别实现归母净利润63.80/70.45/75.54亿元，同比+119.8%/+10.4%/+7.2%，EPS分别为1.87/2.06/2.21元，维持“买入”评级。

●2026-04-10 中天科技：全球光电海缆巨头，光纤量价齐升迎机遇 (银河证券 赵良毕,洪烨)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为31.74/46.57/63.76亿，对应EPS分别为0.93/1.36/1.87元。考虑公司光棒的VAD/OVD工艺存在差异化优势，海缆技术全球领先，维持中天科技“推荐”评级。

●2026-02-25 中天科技：AI驱动光通信需求，空芯光纤实现商业化突破 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入543.38/636.02/728.59亿元，分别实现归母净利润33.52/43.64/50.54亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。1月15日，国家电网宣布，“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%。公司持续深化与国家电网、南方电网等核心客户的战略合作，在特高压领域，公司依托智能化改造持续提升导线、OPGW等核心产品的技术领先性，完善电力电缆、开关柜、变压器等全产业链布局，打造“输配融合”的一体化解决方案，全面支撑新型电力系统建设。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-13 锦浪科技：储能景气度修复，系统放量增长可期 (长城证券 张磊,吴念峻)

●预计公司2026-2028年实现营收分别为97.4亿元、117.54亿元和137.69亿元，实现归母净利润分别为13.82亿元、17.33亿元和22.26亿元，同比增长85.9%、25.4%、28.4%，对应EPS分别为3.47、4.35、5.59元，当前股价对应的PE倍数分别为28.9X、23.1X、18X，维持“增持”评级。

●2026-05-12 科华数据：年报点评报告：业绩保持增长，三大业务持续深耕拓展 (天风证券 王奕红,陈汇丰,唐海清,孙潇雅)

●考虑到公司海外市场拓展存在不确定性等因素，预计公司26-28年归母净利润为6.99/9.88/12.94亿元(26-27年原值为9.13/12.70亿元)，对应PE为51/36/28x，维持“买入”评级。

●2026-05-12 东方电缆：2025年报及2026年一季报点评：业绩符合预期，海外业务收入盈利明显提升 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为123.0、145.0、160.0亿元，预计归母净利润分别为16.2、20.9、24.9亿元，对应PE分别为26.3、20.4、17.1倍，维持“买入”评级。

●2026-05-12 盛弘股份：主业稳健发展，AIDC布局注入增长动能 (华西证券 杨睿,王涵)

●依托电力电子技术优势和积累，公司持续深耕电能质量、充换电服务、储能、电池检测与化成四大核心主业，看好公司海外开拓，以及AIDC领域积极布局带来的可观成长空间。我们预计，2026-2028年，公司营业收入分别为41.55、50.02、60.60亿元，同比增速分别为20.0%、20.4%、21.2%；归属于上市公司股东的净利润分别为5.97、7.81、9.59亿元，同比增速分别为25.3%、31.0%、22.8%；EPS分别为1.91、2.50、3.07元，对应PE分别为33X、25X、20X(以2026年5月12日收盘价62.57元计算)。综上，考虑后续公司的发展前景，维持“增持”评级。

●2026-05-12 新特电气：全年业绩扭亏为盈，SST布局持续强化 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到国内市场竞争情况、原材料价格上涨和新业务释放节奏，下调盈利预测。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润0.47/0.70/1.05亿元(26-27原预测值为1.00/1.79亿元)，当前股价对应PE分别为165/110/74倍。

●2026-05-12 晶科能源：光伏专利技术壁垒持续强化，积极推进光储业务全球协同 (兴业证券 王帅,杨森)

●公司作为TOPCon龙头厂商，2026年将持续依托光伏先进工艺迭代推进提效降本、优化产品结构，同时加快光储业务全球化协同布局，储能业务有望迎来规模化放量。我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.42亿元/23.48亿元/44.33亿元，对应2026年5月11日收盘价PE分别为221.4倍/32.3倍/17.1倍，维持公司“买入”评级。

●2026-05-12 阿特斯：2026Q1业绩超预期，光储双轮驱动成长 (兴业证券 王帅,杨森)

●公司作为光储一体化核心厂商，已完成美国市场业务重组，战略聚焦全球非美区域的光伏组件及储能系统业务，形成光储双轮驱动成长模式。我们预计公司2026-2028年归母净利润为22.57亿元/34.17亿元/43.99亿元，对应2026年5月11日收盘价PE分别为24.3倍/16.1倍/12.5倍，维持公司“增持”评级。

●2026-05-11 亨通光电：光纤行业迎景气周期，公司打造AI时代综合线缆提供商 (中信建投 阎贵成,于芳博,刘永旭,曹添雨)

●公司2025年经营保持平稳，核心业务毛利率稳中有升。2026Q1在光通信市场需求增长、价格上涨，海洋通信及能源产品交付增加和海外市场需求增长的背景下，收入利润大幅增长。2026年以来，光纤市场迎来量价齐升，公司拓展空芯光纤、多芯光纤、MPO等新产品，有望成为AI时代综合线缆提供商。此外，公司海洋能源与通信业务在手订单充裕，为后续增长奠定基础。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润82.52亿元、108.04亿元、124.44亿元，对应PE20X、15X、13X，给予“买入”评级。

●2026-05-11 美的集团：季报点评：公司业绩稳健，OBM出海和ToB业务有望突破 (天风证券 周嘉乐,金昊田)

●公司To C业务表现稳健，发力COLMO+东芝双高端品牌有望优化盈利结构，海外OBM业务占比有望逐步提升。To B业务持续取得进展，有望驱动公司从传统家电Beta向高成长赛道切换，从而增厚业绩。预计26-28年公司归母净利润为471.6/501.1/548.0亿元，对应动态PE分别为13.0x/12.2x/11.2x，维持“买入”评级。

●2026-05-11 国轩高科：2025年年报及2026年一季报点评：业绩维持高增，大众与海外布局进入兑现期 (东兴证券 洪一,吴征洋,侯河清)

●公司核心客户及细分领域产品持续放量，大众合作与海外布局已步入兑现期，全球份额有望进一步提升，同时固态电池技术产业化进程稳步推进，我们看好公司业绩的长期成长性。预计公司2026-2028年归母净利润26.62/42.50/60.01亿元，同比+11.7%/+59.6%/+41.2%，对应EPS1.47/2.34/3.31元，当前股价对应PE26x/17x/12x，维持“强烈推荐”评级。